幣安APP從零開始學(xué):合約基礎(chǔ)概念與功能操作教學(xué)
你是否也對(duì)「合約交易」很感興趣,卻始終不清楚「USDT本位」和「幣本位」有什么差異?什么是「做多」和「做空」?
或者被那些杠桿、標(biāo)記價(jià)格、資金費(fèi)率等名詞搞得暈頭轉(zhuǎn)向,更別提搞清楚:只做Maker(Post Only)、只減倉(cāng)、生效時(shí)間等等交易功能要如何使用??
雖然合約的下單流程看起來和現(xiàn)貨差不多,但其實(shí)合約交易不僅有許多專有名詞需要先搞懂,下單時(shí)還有不少隱藏的細(xì)節(jié)與訣竅喔!
這篇文章我將帶你從零開始了解合約交易,跟你介紹合約相關(guān)的名詞,以及獨(dú)有的交易功能。
本篇將會(huì)以全球第一大國(guó)際交易所「幣安」作為案例說明。
永續(xù)合約是什么?
相信大家在接觸合約交易前,應(yīng)該都有先碰過現(xiàn)貨交易吧!
現(xiàn)貨交易就是直接買賣加密貨幣本身,在買賣發(fā)生的當(dāng)下,兩種資產(chǎn)的交換會(huì)立即發(fā)生。
如果你買了一顆比特幣(BTC)現(xiàn)貨,你就會(huì)真的持有一顆BTC,你可以拿去活存、質(zhì)押,甚至拿去送人都可以(好貴的禮物XD)
而「合約交易」則是跟傳統(tǒng)金融市場(chǎng)的「期貨交易」比較相似!
不同于現(xiàn)貨交易的「一手交錢、一手交貨」,期貨的運(yùn)作則是「一手交錢,未來交貨」!
買賣雙方約定在未來某一特定日期,按事先約定的價(jià)格進(jìn)行交易,只要符合定義的交易行為都可以稱之為「期貨」。
用生活中的例子說明:想像你去市場(chǎng)買米,現(xiàn)在一公斤米是80 元,但你擔(dān)心下個(gè)月價(jià)格會(huì)漲到100 元。
于是你和賣家約定好,以現(xiàn)在的價(jià)格( 80 元)提前簽約,下個(gè)月再完成交易。這樣你就能鎖定價(jià)格,避免因價(jià)格變動(dòng)而多花錢。
這種提前約定價(jià)格的交易,就類似于期貨。
幣圈合約交易與期貨的差異
而合約交易跟期貨又有什么不同呢?
幣安的合約交易屬于永續(xù)期貨合約,簡(jiǎn)稱永續(xù)合約(PERP),目前主要存在于加密貨幣市場(chǎng)。
與傳統(tǒng)期貨合約有指定未來支付和交割日期不同,永續(xù)合約沒有到期日,在維持足夠保證金的情況下,可以無限期持有倉(cāng)位,而且不會(huì)牽涉到實(shí)物交割的問題。
當(dāng)你在幣安買賣永續(xù)合約時(shí),買賣的東西就是「一張合約」,你不會(huì)獲得比特幣、以太幣等實(shí)際資產(chǎn),所有獲利與虧損純粹是靠市場(chǎng)上的價(jià)格波動(dòng)來決定。
某方面來說,進(jìn)行合約交易是「虛」的,但正因?yàn)檫@樣,所以在投資上的彈性更大、更方便!
杠桿與保證金
在學(xué)習(xí)合約交易之前,新手需要先了解什么是「杠桿」和「保證金」?
簡(jiǎn)單來說,現(xiàn)貨交易是「有多少錢買多少幣」,例如拿100 元就只能買價(jià)值100 元的加密貨幣。
但在永續(xù)合約中,透過杠桿,你只需要用10 元,就能操作價(jià)值100 元的倉(cāng)位(例如開10 倍杠桿)。
所謂的杠桿,就是「以小搏大」,以小資本操作更大的資金。
生活中的例子最常見的大概就是:我們透過房貸、車貸來買房、買車,就是一種財(cái)務(wù)杠桿,先繳納1-2 成的頭期款,剩下的部分則交給銀行出錢。
而「頭期款」的概念,就好比于合約交易的「保證金」。
提到這邊就一定得先說說,兩種「保證金」的形式:
- 初始保證金:在建倉(cāng)時(shí),用戶需要支付的最低資金,用來作為倉(cāng)位的「押金」。保證金會(huì)依據(jù)幣種與杠桿倍數(shù)有不同要求。
- 維持保證金:如果市場(chǎng)跟你的預(yù)測(cè)走勢(shì)相反,你的保證金就會(huì)虧損,若是低到一定程度,少于維持保證金的要求,系統(tǒng)就會(huì)幫你強(qiáng)制平倉(cāng)。
舉例來說:若你用100 USDT,去操作1000 USDT 的合約交易,換算下來就是開了10 倍的杠桿,
而開合約倉(cāng)位時(shí)的100 USDT 就是「初始保證金」,也就是你這筆交易最多只能承受100 USDT 的虧損。
如果市場(chǎng)走勢(shì)不如預(yù)期,把100 USDT 的保證金虧光了,這筆交易就會(huì)被系統(tǒng)強(qiáng)制結(jié)算并關(guān)閉(也就是所謂的爆倉(cāng))。
若你的保證金即將不足,但又不想被系統(tǒng)強(qiáng)制結(jié)算,你可以選擇補(bǔ)充保證金,以滿足最低維持保證金的要求。
新手特別留意:杠桿不要隨便亂開!
杠桿雖然可以放大收益,但同樣也會(huì)放大風(fēng)險(xiǎn)。例如,當(dāng)你開10 倍杠桿時(shí),只要幣價(jià)往相反方向波動(dòng)10%,就會(huì)讓你的保證金歸零,導(dǎo)致爆倉(cāng);若開100 倍杠桿,那只要幣價(jià)波動(dòng)1% 就會(huì)爆倉(cāng)。
因此,新手千萬不要隨意嘗試高杠桿,建議先了解杠桿原理,熟悉合約操作后,從低倍杠桿開始,并隨時(shí)留意風(fēng)險(xiǎn)控制。
做多與做空
接下來,我們要深入了解合約交易的核心策略:做多與做空。
相許多人對(duì)「做多(Long)」和「做空(Short)」并不陌生,簡(jiǎn)單來說,這兩種操作類似于現(xiàn)貨交易中的買與賣。
但不同的是,現(xiàn)貨交易通常是「先買后賣」,這表示你看好標(biāo)的未來的漲勢(shì)。
而在永續(xù)合約交易中,買賣的是「合約」本身,因此操作方式更加靈活,你可以選擇「先賣后買」的策略,也就是我們所說的「做空」。
如果你預(yù)期市場(chǎng)價(jià)格會(huì)上漲,你可以選擇「做多」,也就是先買入合約,等價(jià)格上漲后再平倉(cāng)賣出,從中賺取價(jià)差。
簡(jiǎn)單來說,「做多」的核心是:低買高賣。
反之,若你預(yù)期市場(chǎng)價(jià)格會(huì)下跌,可以選擇「做空」,這代表你先賣出合約,等價(jià)格下跌后再買入回補(bǔ),從而獲利。
換句話說,「做空」的核心是:高賣低買,從價(jià)格下跌中獲利。
- 做多(Long):適合在市場(chǎng)看漲或牛市行情中,抓住上漲趨勢(shì)賺取收益。
- 做空(Short):則能在市場(chǎng)看跌或熊市中提供盈利機(jī)會(huì),也可以用來對(duì)沖現(xiàn)貨部位的風(fēng)險(xiǎn),降低波動(dòng)帶來的損失。
合約交易的不同模式
幣安(官方注冊(cè) 官方下載)提供多種合約模式,根據(jù)保證金資產(chǎn)類型分為 U 本位合約、幣本位合約,而保證金管理模式又分為全倉(cāng)模式跟逐倉(cāng)模式。
不同模式對(duì)于策略選擇與風(fēng)險(xiǎn)承受能力都有著直接的影響,以下將詳細(xì)解釋各個(gè)模式的差異,讓你知道該怎么選擇!
拓展閱讀:合約交易是什么?怎樣參與幣安合約交易?(2024最新)
USDT 本位vs 幣本位
幣安合約分成兩種模式:USDT 本位vs 幣本位
這兩者的核心差異在于結(jié)算的資產(chǎn)不同:
- U 本位合約:以USDT 作為保證金與結(jié)算資產(chǎn)
- 幣本位合約:以其他加密貨幣(如:BTC、ETH )作為保證金與結(jié)算資產(chǎn)
USDT 本位合約
在「USDT 本位合約」模式下,是透過USDT 作為保證金資產(chǎn)進(jìn)行合約交易,結(jié)算資產(chǎn)也是USDT。
交易產(chǎn)生的所有盈虧都以穩(wěn)定幣為基準(zhǔn),價(jià)值穩(wěn)定不會(huì)因幣價(jià)波動(dòng)而改變,若你的合約交易賺了100 USDT,基本上可以當(dāng)作你賺了100 美元。
如果你想穩(wěn)定累積利潤(rùn),或者對(duì)幣價(jià)波動(dòng)比較敏感,USDT 本位合約會(huì)是更友好的選擇。
幣本位合約
在「幣本位合約」模式下,則是以BTC 或ETH 這類非穩(wěn)定幣的加密貨幣作為保證金與結(jié)算資產(chǎn)。
交易產(chǎn)生的所有盈虧也會(huì)以該幣種增減,以BTC 幣本位合約為例,若你的合約交易賺了,就會(huì)增加你的BTC 顆數(shù),等于是在交易中直接累積更多的幣。
幣本位合約較適合本來就長(zhǎng)期看好這個(gè)幣,打算長(zhǎng)期持有現(xiàn)貨的人。
但這邊得提醒大家:幣本位等于是把杠桿拉得更高,開對(duì)方向會(huì)賺很多,開錯(cuò)方向也會(huì)賠非常多。
建議對(duì)合約還不太了解的新手小白,不要隨意開幣本位合約喔!
全倉(cāng)模式vs 逐倉(cāng)模式
合約交易又會(huì)被稱為保證金交易,若保證金歸零,交易就會(huì)被系統(tǒng)強(qiáng)制結(jié)算并關(guān)閉,也就是所謂的強(qiáng)制平倉(cāng)(強(qiáng)平)。
不同于傳統(tǒng)金融市場(chǎng)的期貨交易在還有7 成保證金的時(shí)候就會(huì)被強(qiáng)平,剩下的保證金會(huì)歸還到期貨帳戶,
加密貨幣的合約交易會(huì)在保證金快歸零時(shí)才被強(qiáng)行平倉(cāng),幾乎會(huì)損失倉(cāng)位所有資金,所以大家常常使用「爆倉(cāng)」一詞來形容在合約交易中倉(cāng)位被強(qiáng)制平倉(cāng)的情況。
要把控好合約交易的風(fēng)險(xiǎn),就必須了解保證金模式的差異。
幣安保證金模式分為全倉(cāng)vs 逐倉(cāng)兩種:
- 全倉(cāng)模式:所有倉(cāng)位共用合約帳戶的保證金。
- 逐倉(cāng)模式:每一個(gè)倉(cāng)位的保證金互相獨(dú)立。
全倉(cāng)交易模式
在全倉(cāng)模式下,合約帳戶里的保證金會(huì)被所有的倉(cāng)位共用,各倉(cāng)位的合約交易盈虧可以互相抵銷,保證金的倉(cāng)位是共享的。
假設(shè)你同時(shí)持有兩個(gè)合約倉(cāng)位,分別是做多比特幣,跟做空以太幣,若此時(shí)比特幣跟以太幣都在上漲,多單的盈利則可以平衡空單的虧損,減少整體帳戶資金的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
但若市場(chǎng)走勢(shì)不如預(yù)期,兩個(gè)倉(cāng)位同時(shí)虧損,或者其中一個(gè)倉(cāng)位的盈利不足以彌補(bǔ)另一倉(cāng)位的虧損,資產(chǎn)凈值不足維持保證金需求,系統(tǒng)就會(huì)強(qiáng)制平倉(cāng)掉所有倉(cāng)位,你也會(huì)承受所有損失。
- 優(yōu)點(diǎn):對(duì)于有多個(gè)倉(cāng)位的情況,能更靈活地管理資金,資金使用率較高,而且倉(cāng)位之間可以互相支援。
- 缺點(diǎn):如果碰到市場(chǎng)波動(dòng)過大,整體倉(cāng)位有可能會(huì)被虧損較大的倉(cāng)位給拖垮,導(dǎo)致失去所有保證金。
逐倉(cāng)交易模式
在逐倉(cāng)模式下,各倉(cāng)位之間的保證金是互相獨(dú)立的,盈虧也都是分開計(jì)算。
當(dāng)單一倉(cāng)位虧損較大時(shí),只會(huì)損失該倉(cāng)位的保證金,其他倉(cāng)位不會(huì)被牽連。
即便你其他倉(cāng)位的盈利大于該倉(cāng)位虧損,系統(tǒng)也不會(huì)從其他倉(cāng)位的資金中自動(dòng)補(bǔ)充保證金,因此該倉(cāng)位可能會(huì)更快進(jìn)入強(qiáng)制平倉(cāng)狀態(tài)。
但相對(duì)全倉(cāng)模式,逐倉(cāng)模式的優(yōu)勢(shì)在于其他倉(cāng)位不會(huì)受到影響,能有效避免單一倉(cāng)位虧損擴(kuò)大至整個(gè)帳戶的風(fēng)險(xiǎn)。
- 優(yōu)點(diǎn):可以較精準(zhǔn)控制每個(gè)倉(cāng)位的風(fēng)險(xiǎn),特別是應(yīng)用在高杠桿或短線交易中,最大虧損僅限于某個(gè)倉(cāng)位的保證金,整體風(fēng)險(xiǎn)比較可控。
- 缺點(diǎn):由于要獨(dú)立管理每個(gè)倉(cāng)位的保證金和盈虧,資金使用率較低。
全倉(cāng)模式跟逐倉(cāng)模式各有優(yōu)缺點(diǎn),可以根據(jù)你的交易風(fēng)格和風(fēng)險(xiǎn)承受能力,選擇最適合的模式!
建議新手,在還不熟悉合約操作,以及不清楚倉(cāng)位間幣價(jià)波動(dòng)會(huì)如何影響保證金的狀況下,可以從逐倉(cāng)模式開始,讓每次開單保證金都是獨(dú)立的,且每單只放入可以承受最大虧損的保證金。這樣是比較好控管開單風(fēng)險(xiǎn)的方式。
合約交易的價(jià)格——成交價(jià)格、指數(shù)價(jià)格、標(biāo)記價(jià)格
了解合約交易的基本運(yùn)作模式之后,進(jìn)入合約交易的介面,你會(huì)看見許多數(shù)據(jù),光是「價(jià)格」就有三種:
- 成交價(jià)格:合約交易市場(chǎng)最新的成交價(jià)格。
- 指數(shù)價(jià)格:參照各大現(xiàn)貨交易市場(chǎng)的價(jià)格,并根據(jù)其交易量加權(quán)平均后得到的綜合價(jià)格指數(shù)。
- 標(biāo)記價(jià)格:是合約估算的「真實(shí)」價(jià)值,要特別注意的是:幣安是采用標(biāo)記價(jià)格作為觸發(fā)強(qiáng)制平倉(cāng)及計(jì)算未實(shí)現(xiàn)盈虧的依據(jù)(而非成交價(jià)格)。
看到這邊大家應(yīng)該想問,為什么要分這么多種價(jià)格呢?以下我會(huì)詳細(xì)說明這些價(jià)格的意義。
成交價(jià)格
「成交價(jià)格」應(yīng)該很好理解,就是合約交易市場(chǎng)實(shí)際最新的成交價(jià)格。
進(jìn)行合約交易,你不需要實(shí)際擁有某種資產(chǎn),而是交易涉及這種資產(chǎn)的合約。合約的價(jià)值是由其標(biāo)的資產(chǎn)所衍生出來的,所以合約交易也會(huì)被稱作衍生品交易。
舉例來說: BTCUSDT 這個(gè)交易對(duì),就是從比特幣現(xiàn)貨衍生而來。
不過,隨著交易者不斷的在幣安合約上買賣合約,可能會(huì)為合約創(chuàng)造獨(dú)立的市場(chǎng)價(jià)格,導(dǎo)致其價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格不同。
永續(xù)合約的成交價(jià)格會(huì)逐漸偏離標(biāo)的資產(chǎn)在現(xiàn)貨市場(chǎng)中的真實(shí)價(jià)格,尤其如果合約市場(chǎng)的交易量較高,又會(huì)更進(jìn)一步擴(kuò)大這種價(jià)格的不一致性。
為了避免這種價(jià)格不一致性或是價(jià)格劇烈波動(dòng)時(shí)造成過大的影響,合約交易市場(chǎng)有特別的機(jī)制,透過「指數(shù)價(jià)格」和「標(biāo)記價(jià)格」來確保市場(chǎng)穩(wěn)定和交易公平性。
指數(shù)價(jià)格
「指數(shù)價(jià)格」是參照各大現(xiàn)貨交易市場(chǎng)的價(jià)格, 并根據(jù)其交易量加權(quán)平均后得到的綜合價(jià)格指數(shù)。
計(jì)算方式大概是這樣:指數(shù)價(jià)格= 交易所A的現(xiàn)貨價(jià)格x 交易所A的權(quán)重+ 交易所B的現(xiàn)貨價(jià)格x 交易所B的權(quán)重+ ……以此類推。
所以交易所的交易量越大,對(duì)指數(shù)價(jià)格的影響就越大。
指數(shù)價(jià)格是一個(gè)更「公正」的價(jià)格, 可以避免單一交易所的價(jià)格異常(如操縱價(jià)格)對(duì)合約市場(chǎng)造成影響, 并確保合約能夠以較恰當(dāng)價(jià)格來結(jié)算。
值得一提的是,被用來當(dāng)作觸發(fā)強(qiáng)制平倉(cāng)及計(jì)算未實(shí)現(xiàn)盈虧依據(jù)的「標(biāo)記價(jià)格」,也是依據(jù)指數(shù)價(jià)格加上其他因素計(jì)算出來的。
補(bǔ)充說明:目前APP 沒有顯示指數(shù)價(jià)格,只有電腦版可以查看唷!
標(biāo)記價(jià)格
「標(biāo)記價(jià)格」又被稱為「按市價(jià)計(jì)算(marked-to-market)」, 是合約估算的「真實(shí)」價(jià)值。
為什么說真實(shí)呢? 幣安的標(biāo)記價(jià)格是根據(jù)多種因素來計(jì)算, 主要包含合約的成交價(jià)格、現(xiàn)貨價(jià)格的平均值(也就是指數(shù)價(jià)格),以及資金費(fèi)率等等。
因此相較于成交價(jià)格,標(biāo)記價(jià)格的短期波動(dòng)比較小, 也不會(huì)跟現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格脫鉤太多。
最重要的是:幣安是采用標(biāo)記價(jià)格作為觸發(fā)強(qiáng)制平倉(cāng)及計(jì)算未實(shí)現(xiàn)盈虧的依據(jù)(而非成交價(jià)格),避免市場(chǎng)劇烈波動(dòng)期間不必要的強(qiáng)制平倉(cāng),并防止惡意市場(chǎng)操縱。
資金費(fèi)率
那什么是資金費(fèi)率呢?資金費(fèi)率是在永續(xù)合約市場(chǎng)中,用來「平衡」的角色。
永續(xù)合約跟傳統(tǒng)期貨合約最大的不同是沒有到期日, 傳統(tǒng)期貨合約在結(jié)算時(shí),合約價(jià)格會(huì)趨近現(xiàn)貨價(jià)格,且所有未平倉(cāng)位都會(huì)到期。
但永續(xù)合約沒有結(jié)算日, 所以需要一個(gè)機(jī)制避免現(xiàn)貨跟合約價(jià)格差異過大, 這個(gè)機(jī)制就是資金費(fèi)率:合約市場(chǎng)多數(shù)方必須支付費(fèi)用給少數(shù)方,借此讓價(jià)格收斂。
資金費(fèi)率的計(jì)算牽扯到合約規(guī)模與各種價(jià)格因素,你不用特別知道資金費(fèi)率的詳細(xì)算法,但要了解資金費(fèi)率的原理,以及會(huì)如何影響你的交易成本。
資金費(fèi)率有分正負(fù):
- 正資金費(fèi)率:做多方需要支付資金費(fèi)率給做空方,通常代表市場(chǎng)偏多。
- 負(fù)資金費(fèi)率:做空方需要支付資金費(fèi)率給做多方,通常代表市場(chǎng)偏空。
簡(jiǎn)單來說,假設(shè)某個(gè)幣種的合約,做多方超積極,市場(chǎng)過熱,導(dǎo)致合約市場(chǎng)價(jià)格暴漲,跟現(xiàn)貨價(jià)格脫鉤。此時(shí),資金費(fèi)率為正,做多方需支付資金費(fèi)給做空方。相反,若做空方過多,導(dǎo)致合約價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格,資金費(fèi)率變?yōu)樨?fù),則做空方需支付費(fèi)用給多方。
假設(shè)資金費(fèi)率是 0.01%,你開一張價(jià)值10,000 USDT 的多單,你需要支付的資金費(fèi)用為:10,000 × 0.01% = 1 USDT。
若當(dāng)下你是開空單,則可以收到1 USDT 的資金費(fèi)。
以幣安為例,幣安的資金費(fèi)率通常一天收三次,分別在00:00、08:00 和16:00。
也就是說,只要你在這些時(shí)間點(diǎn)持有倉(cāng)位,就會(huì)根據(jù)當(dāng)時(shí)的資金費(fèi)率計(jì)算支付或收取費(fèi)用。
透過這樣的機(jī)制讓合約多數(shù)方稍微降降溫,避免合約價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格差異太大,脫離資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值。
畢竟若你是付資金費(fèi)的那一方,交易成本增加,應(yīng)該也會(huì)降低交易意愿吧~
新手必學(xué)的下單方式
幣安提供好幾種下單方式,可以讓用戶彈性下單,以滿足 交易的需求,這邊介紹無論是新手老手都最常用的兩種方式:
- 市價(jià)單
- 限價(jià)單
市價(jià)單
「市價(jià)單」 顧名思義,會(huì)直接以市場(chǎng)現(xiàn)在的價(jià)格自動(dòng)成交。
你只需要在下單畫面中選擇市價(jià)單,并填入買賣數(shù)量即可。
- 優(yōu)點(diǎn):訂單一定會(huì)成交,不用怕買(賣)不到。
- 缺點(diǎn):但是成交價(jià)格就是看目前市場(chǎng)上現(xiàn)有掛單決定, 不一定能符合你的預(yù)期。
這種下單方式較適合當(dāng)下想要迅速買賣的人,但要特別提醒,通常市價(jià)成交的手續(xù)費(fèi)也會(huì)比較高一點(diǎn)喔!
限價(jià)單
「限價(jià)單」則能自行設(shè)定希望成交的價(jià)格, 當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格觸及到那個(gè)價(jià)位,該委托單就會(huì)自動(dòng)成交。
舉例來說:某加密貨幣現(xiàn)在是1 美元,你掛一筆限價(jià)單在0.8 美元,那么只要市場(chǎng)價(jià)格跌到0.8 美元,此委托單就會(huì)成交,但若是它一路漲上去,你這筆委托單就無法成交。
- 優(yōu)點(diǎn):訂單可以成交在你預(yù)期的價(jià)格。
- 缺點(diǎn):可能會(huì)有無法成交的狀況。
合約交易獨(dú)有的操作功能
剛剛介紹的下單方式,無論是現(xiàn)貨交易還是合約交易都適用。
接下來介紹的幾種操作功能則是合約交易獨(dú)有的,而且對(duì)于合約交易非常重要!
只做Maker(Post Only)
除了剛剛介紹的市價(jià)單與限價(jià)單,合約交易還多了一個(gè)非常重要的選項(xiàng)——只做Maker(Post Only),之前舊名為「被動(dòng)委托」。
在合約交易中, 掛單(Maker)的手續(xù)費(fèi),往往會(huì)比吃單(Taker)的手續(xù)費(fèi)來得低, 這是為了鼓勵(lì)大家透過掛單增加市場(chǎng)流動(dòng)性。
選擇「只做Maker(Post Only)」時(shí),系統(tǒng)會(huì)確保你的訂單永遠(yuǎn)以掛單方式成交,也就是說,你永遠(yuǎn)是掛單者,而不是吃單者,這樣一來就可以省下一筆手續(xù)費(fèi)!
不過,「只做Maker(Post Only)」也有缺點(diǎn):因?yàn)椴捎脪靻畏绞?,和限價(jià)單一樣,成交率相對(duì)較低。
這時(shí)你可能會(huì)問:「那我直接用限價(jià)單不就好了嗎?」其實(shí)「只做Maker(Post Only)」可以算是一種額外的保護(hù)機(jī)制喔!
假設(shè)你的限價(jià)單價(jià)格過于接近市場(chǎng)價(jià)格,可能會(huì)直接成交變成Taker,但如果你有使用「只做Maker(Post Only)」,系統(tǒng)會(huì)幫你直接取消這筆訂單,以確保你始終是掛單者。
生效時(shí)間(TIF)
當(dāng)你選擇「限價(jià)單」要下單時(shí),可以看到「生效時(shí)間(TIF)」可以選擇,
這個(gè)功能則對(duì)于處理大量訂單或特定交易策略非常實(shí)用!
生效時(shí)間提供四種模式,適用于不同的交易需求:
- GTC
- IOC
- FOK
- GTD
GTC
GTC 是取消前有效(Good Till Cancelled),訂單會(huì)持續(xù)到完全成交,或手動(dòng)取消為止。
在股票市場(chǎng)中,未成交的訂單會(huì)在交易日結(jié)束時(shí)自動(dòng)撤單,但由于加密貨幣市場(chǎng)是全天候運(yùn)作,因此GTC 通常為加密貨幣交易平臺(tái)的預(yù)設(shè)選項(xiàng)。
這種模式比較適合不急于成交的人,成交率高,但花費(fèi)的時(shí)間可能會(huì)比較長(zhǎng)。
IOC
IOC 是立即成交或取消(Immediate Or Cancel),訂單會(huì)立即成交可成交的部分,無法立刻成交的部分直接取消。
若整個(gè)訂單都無法立即成交,也會(huì)直接被取消。
講簡(jiǎn)單點(diǎn)就是:當(dāng)下能買(賣)多少,就買(賣)多少!
當(dāng)你在高波動(dòng)市場(chǎng)交易,價(jià)格快速變動(dòng),IOC 訂單可以快速抓住機(jī)會(huì)部分成交,比較靈活!
也可以應(yīng)用在執(zhí)行短線的進(jìn)出場(chǎng)策略,如打超短波段或搶反彈。
FOK
FOK 是全部成交或全部取消(Fill Or Kill),這種訂單不接受部分成交,必須一次性全部成交,否則會(huì)直接被取消。
當(dāng)你想一次性完成一筆交易,又想避免滑價(jià)時(shí),就可以使用FOK 訂單。
舉例來說,你同時(shí)在兩個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行買賣的價(jià)差操作,F(xiàn)OK 可以確保訂單只有在能完全成交時(shí)才執(zhí)行,以免導(dǎo)致破壞你的套利策略。
GTD
GTD 是到指定日期前有效(Good Till Date),基本上就是讓下單者可以自己設(shè)定訂單的到期日期跟時(shí)間。
除非手動(dòng)取消,或全部成交,不然在設(shè)定的到期日前,訂單會(huì)一直存在。
需要特別注意的是, 當(dāng)你使用IOC 和FOK 模式時(shí), 在幣安中都是歸類為「吃單者Taker」, 因此手續(xù)費(fèi)會(huì)比「掛單者maker」來得高。
如果你想降低手續(xù)費(fèi), 并且不急于成交, 可以優(yōu)先選擇GTC 、GTD 。
只減倉(cāng)
顧名思義,「只減倉(cāng)(Reduce Only)」的功能就是只減少持倉(cāng)數(shù)量,絕不新增或反向加倉(cāng)。
「只減倉(cāng)」功能的原理是:
當(dāng)你在下單時(shí)選擇「只減倉(cāng)」,系統(tǒng)會(huì)檢查這筆訂單的執(zhí)行結(jié)果,如果該訂單會(huì)「減少」你的持倉(cāng)(無論部分減少還是完全平倉(cāng)),訂單就會(huì)執(zhí)行。
相反的,若該訂單會(huì)「新增」或「反向增加」持倉(cāng),系統(tǒng)會(huì)直接取消這筆訂單,避免造成意外操作。
這項(xiàng)功能相當(dāng)于一種「防呆」設(shè)計(jì),可以保護(hù)交易者,避免錯(cuò)誤下單導(dǎo)致不必要的風(fēng)險(xiǎn)。
舉例來說:你持有多單2 BTC,如果你下了一張「只減倉(cāng)」的「賣出」1 BTC 訂單,執(zhí)行后,你的多單會(huì)減少到1 BTC。
同樣的狀況下,若你下了一張「只減倉(cāng)」的「買入」訂單,由于這筆訂單執(zhí)行后會(huì)增加持倉(cāng),不符合「只減倉(cāng)」的規(guī)則,系統(tǒng)會(huì)直接取消該訂單。
「只減倉(cāng)」的應(yīng)用,除了可以避免因輸入方向錯(cuò)誤導(dǎo)致倉(cāng)位錯(cuò)亂之外,也可以應(yīng)用在雙向持倉(cāng)的狀況下,告訴系統(tǒng)你的訂單是要減少其中一方的持倉(cāng),而不是加倉(cāng)或建立新倉(cāng)位。
「只減倉(cāng)」功能雖然非常單純,但在合約交易中卻是非常重要的一個(gè)工具,靈活運(yùn)用可以讓你的倉(cāng)位管理更精確,并有效降低風(fēng)險(xiǎn)!
全部平倉(cāng)與部分平倉(cāng)
當(dāng)你持有合約倉(cāng)位,你可以在交易介面上看見這筆合約完整的交易細(xì)節(jié),包括開倉(cāng)價(jià)格、強(qiáng)平價(jià)格、保證金比率…等資訊。
在介面的右側(cè),你可以看到目前的收益率(即未實(shí)現(xiàn)盈虧),以及可以選擇的平倉(cāng)方式:
- 全部平倉(cāng)
- 部分平倉(cāng)
全部平倉(cāng)
這個(gè)選項(xiàng)會(huì)直接以市價(jià)完全平倉(cāng),不留任何倉(cāng)位。
當(dāng)你希望快速止盈止損或結(jié)束交易時(shí),可以使用「全部平倉(cāng)」來清空所有倉(cāng)位,完全退出市場(chǎng)。
部分平倉(cāng)
除了全部平倉(cāng)這個(gè)選項(xiàng)之外,你還可以點(diǎn)擊畫面上的「關(guān)閉」,也就是「部分平倉(cāng)」功能。
這個(gè)選項(xiàng)允許你手動(dòng)設(shè)定想要平倉(cāng)的單位,或者透過百分比選項(xiàng)進(jìn)行快捷操作。
此外,你還可以選擇使用「限價(jià)單」或「市價(jià)單」來平倉(cāng)。
如果你不打算完全退出市場(chǎng),但又想降低杠桿帶來的風(fēng)險(xiǎn),可以選擇「部分平倉(cāng)」來減少倉(cāng)位。
此時(shí),你持倉(cāng)的強(qiáng)平價(jià)格和保證金比率都會(huì)隨之改變。
總結(jié)
其實(shí)這些合約專有名詞跟交易功能,雖然看起來有些復(fù)雜,實(shí)際操作過后都不困難。
那為什么我們都說合約交易風(fēng)險(xiǎn)很高?在幣圈,常聽到一句話:「珍愛生命,遠(yuǎn)離合約」。
下單交易并不難,交易者的心態(tài)管理才是最大的挑戰(zhàn)!
杠桿機(jī)制的存在是一把雙面刃,大家都想借此以小搏大,但若忽視風(fēng)險(xiǎn)控管,隨時(shí)可能讓你爆倉(cāng)退場(chǎng)??!
所以這邊還是要給新手小提醒: 避免重倉(cāng)!避免高杠桿!止損要設(shè)定好!
在正式交易前,可以利用一些免費(fèi)資源,例如幣安有提供「合約模擬交易」的服務(wù),讓你在不使用真實(shí)資產(chǎn)的狀況下,先用模擬資產(chǎn)來體驗(yàn)合約交易的流程。
(模擬交易幣安App(官方注冊(cè) 官方下載)路徑:進(jìn)入合約頁面-> 點(diǎn)擊右上角「…」->選擇「模擬交易」)
其實(shí)我真的非常不建議新手小白一開始就碰合約,但同時(shí)也理解合約對(duì)大家的吸引力,希望這篇文章,能讓你對(duì)合約交易有更清楚的認(rèn)識(shí),避免成為市場(chǎng)的韭菜!
以上就是幣安APP從零開始學(xué):合約基礎(chǔ)概念與功能操作教學(xué)的詳細(xì)內(nèi)容,更多關(guān)于新手從零開始學(xué)合約交易的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章!
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