山寨季結束了嗎？比特幣ETF重寫加密貨幣投資策略
山寨季結束了嗎？為什么沒有感覺到山寨季到來？有了通過期權和期貨進行對沖的能力，押注流動性差、交易量低的山寨幣的動機大大減弱。2 月份創(chuàng)紀錄的 24 億美元資金流出和 ETF 贖回創(chuàng)造的套利機會進一步證實了這一點，迫使加密貨幣市場擁有了前所未有的紀律性。傳統(tǒng)的“周期”始于比特幣，然后進入山寨幣季。這樣的模式幾乎不會再有了！
比特幣交易所交易產(chǎn)品可能從根本上改變了加密貨幣“山寨季”的概念。
多年來，加密貨幣市場一直遵循著熟悉的節(jié)奏，即幾乎可以預測的資本輪換之舞。
然而，這個曾經(jīng)被視為理所當然的周期顯示出結構性崩潰的跡象。
現(xiàn)貨比特幣交易所交易基金 (ETF) 打破了紀錄，在 2024 年流入了 1290 億美元的資本。這為散戶和機構投資者提供了前所未有的比特幣訪問權限，但也造成了真空，吸走了投機資產(chǎn)中的資本。機構參與者現(xiàn)在有一種安全、受監(jiān)管的方式來接觸加密貨幣，而沒有山寨幣市場的風險。許多散戶投資者也發(fā)現(xiàn) ETF 比尋找下一個 100 倍代幣的危險追逐更有吸引力。著名的比特幣分析師 Plan B 甚至用他的實際 BTC 換取了現(xiàn)貨 ETF。
這種轉變是實時發(fā)生的，如果資本仍然鎖定在結構化產(chǎn)品中，山寨幣將面臨市場流動性和相關性份額的減少。
山寨幣季結束了嗎？結構化加密貨幣投資的興起
比特幣 ETF 為追逐高風險、低市值資產(chǎn)提供了一種替代方案，因為投資者可以通過結構化產(chǎn)品獲得杠桿、流動性和監(jiān)管透明度。散戶曾經(jīng)是山寨幣投機的主要推動者，現(xiàn)在可以直接獲得比特幣和以太坊。
機構投資者有更大的動機去規(guī)避山寨幣風險。對沖基金和專業(yè)交易部門曾經(jīng)追逐流動性較低的山寨幣帶來的更高回報，現(xiàn)在他們可以通過衍生品部署杠桿，或者通過傳統(tǒng)金融軌道上的 ETF 進行投資。
有了通過期權和期貨進行對沖的能力，押注流動性差、交易量低的山寨幣的動機大大減弱。2 月份創(chuàng)紀錄的 24 億美元資金流出和 ETF 贖回創(chuàng)造的套利機會進一步證實了這一點，迫使加密貨幣市場擁有了前所未有的紀律性。
傳統(tǒng)的“周期”始于比特幣，然后進入山寨幣季。資料來源：Cointelegraph Research
風險投資會放棄加密貨幣初創(chuàng)公司嗎？
風險投資 (VC) 公司歷來是輪轉季的命脈，為新興項目注入流動性，并圍繞新興代幣編造宏大敘事。
然而，由于杠桿易于獲取且資本效率是首要任務，風險投資公司正在重新考慮他們的方法。
風險投資公司力求獲得盡可能多的投資回報 (ROI)，但典型的范圍在 17% 到 25% 之間。在傳統(tǒng)金融中，無風險資本利率是衡量所有投資的基準，通常以美國國債收益率表示。
在加密貨幣領域，比特幣的歷史增長率充當預期回報的類似基準。這實際上成為行業(yè)版本的無風險利率。在過去十年中，比特幣過去 10 年的復合年增長率 (CAGR) 平均為 77%，遠遠超過黃金 (8%) 和標準普爾 500 指數(shù) (11%) 等傳統(tǒng)資產(chǎn)。即使在過去五年中，無論是牛市還是熊市，比特幣都保持了 67% 的復合年增長率。
以此為基準，以這種增長率投資比特幣或比特幣相關企業(yè)的風險投資家將在五年內獲得約 1,199% 的總投資回報率，這意味著投資將增加近 12 倍。
盡管比特幣仍然波動，但其長期優(yōu)異表現(xiàn)使其成為評估加密領域風險調整回報的基本基準。有了套利機會和降低的風險，風險投資公司可能會做出更安全的選擇。
2024 年，風險投資交易數(shù)量下降了 46%，盡管第四季度總體投資額有所反彈。這表明，投資將轉向更有選擇性、價值更高的項目，而不是投機性融資。
Web3 和人工智能驅動的加密初創(chuàng)公司仍然引人注目，但對每一種有白皮書的代幣進行無差別融資的日子可能屈指可數(shù)。如果風險投資進一步轉向通過 ETF 進行結構化投資，而不是直接投資于高風險的初創(chuàng)公司，那么對新的山寨幣項目來說，后果可能是嚴重的。
與此同時，少數(shù)進入機構視野的山寨幣項目——比如最近提交了 ETF 申請的 Aptos——是例外，而不是常態(tài)。即使是旨在獲取更廣泛投資機會的加密指數(shù) ETF 也難以吸引到有意義的資金流入，凸顯出資本是集中的而不是分散的。
供應過剩問題和新的市場現(xiàn)實
形勢已經(jīng)發(fā)生了變化。爭奪關注的山寨幣數(shù)量之多造成了飽和問題。根據(jù) Dune Analytics 的數(shù)據(jù)，目前市場上有超過 4000 萬個代幣。2024 年平均每月發(fā)行 120 萬個新代幣，自 2025 年初以來已創(chuàng)建了超過 500 萬個代幣。
由于機構傾向于結構化敞口，并且缺乏散戶驅動的投機需求，流動性并沒有像以前那樣流向山寨幣。
這提出了一個殘酷的事實：大多數(shù)山寨幣都無法生存。CryptoQuant 首席執(zhí)行官 Ki Young Ju 最近警告說，如果沒有市場結構的根本轉變，大多數(shù)這些資產(chǎn)不太可能生存下來。“一切都在上漲的時代已經(jīng)結束，”Ju 在最近的 X 帖子中說道。
在資本被鎖定在 ETF 和永續(xù)合約中而不是自由流入投機資產(chǎn)的時代，等待比特幣主導地位減弱再轉向山寨幣的傳統(tǒng)策略可能不再適用。
加密貨幣市場已今非昔比。輕松、周期性的山寨幣反彈時代可能會被一個生態(tài)系統(tǒng)所取代，在這個生態(tài)系統(tǒng)中，資本效率、結構化金融產(chǎn)品和監(jiān)管清晰度決定了資金的流向。ETF 正在改變人們投資比特幣的方式，并從根本上改變整個市場的流動性分布。
對于那些建立在每次比特幣反彈后都會出現(xiàn)山寨幣繁榮的假設基礎上的人來說，現(xiàn)在可能是時候重新考慮了。隨著市場的成熟，規(guī)則可能已經(jīng)發(fā)生了變化。
以上就是腳本之家小編給大家分享的山寨季結束了嗎？為什么比特幣ETF重寫加密貨幣投資策略的詳細解讀了，希望大家喜歡！
你可能感興趣的文章
-
以太坊跌破2000美金，2025年山寨季不復存在，幣圈牛市一去不復返？
昨天市場所期待的大跌，并沒有出現(xiàn)，截止今早收盤，跌幅都收了回去,不過經(jīng)歷了最近的行情，市場情緒低迷，非?？只牛B前天的大陽線都能夠第二天跌下去，相信就算目前沒有…
2025-03-05 -
山寨季來之前，哪些山寨幣值得抄？
受美國加密貨幣儲備影響，BTC價格一度突破95000美元，加密貨幣總市值重回3萬億美元，市場瞬間進入牛市模式,此外，3月7日美國白宮將舉辦首次加密貨幣峰會，這可能為短期市場…
2025-03-03 -
山寨季要來了？黃金交叉信號點燃市場反彈
過去兩個月如過山車般起伏，市場波動和不確定性出乎意料,盡管 1 月份是一個緩慢的開始，但 2 月份——通常是比特幣表現(xiàn)最好的月份之一——卻帶來了混亂而非反彈,我們見證了…
2025-03-02 -
山寨季持續(xù)多長時間？究竟能持續(xù)多久？
山寨季是指加密貨幣市場上出現(xiàn)大量山寨幣并受廣泛關注和交易的時期,通常持續(xù)1-2月,但具體時間受市場情緒、比特幣價格、技術創(chuàng)新、監(jiān)管環(huán)境等因素影響，下面小編為大家詳細…
2025-02-05 -
山寨季還有機會嗎？牛市到底來不來？
在當前復雜多變的加密市場中，不少讀者都在問：我們是否正處在一個局部牛市？牛市是否會全面爆發(fā)？本文將從市場現(xiàn)狀、投資者理想中的牛市以及面臨的現(xiàn)實困境三個方面對這一…
2025-02-03 -
2025年山寨季是否會到來？有望超越比特幣的3種山寨幣
自 12 月以來，山寨幣市值（不包括 BTC 和 ETH）一直處于區(qū)間波動,TRUMP 的推出導致 TOTAL3 被從區(qū)間高點拋售,截至發(fā)稿前的幾個小時內，BTC 從 10.13 萬美元反彈至 10.82 …
2025-01-22 -
特朗普幣暴漲意味了山寨季來了？
特朗普給出的答案是加密貨幣，從比特幣到 Meme 幣，凡是能成為財源的都要大力支持，凡是能解決財政赤字的都可以大開綠燈，從 World Liberty Financial（WLFI）的百萬美元門…
2025-01-20 -
幣安山寨幣交易量飆漲，市場即將迎來下波山寨季？
山寨指數(shù)是一個用來分析比特幣與其他加密貨幣之間市場表現(xiàn)的重要指標,過去五個月內幣安的山寨幣交易量已從50.8% 增至77.83%,幣安山寨幣交易量飆漲，市場即將迎來下波山寨季…
2025-01-13 -
山寨季已經(jīng)到來了嗎？為什么說山寨季還沒來？
2025年山寨季能來嗎？目前看山寨季還沒到，現(xiàn)在這個階段只是比特幣的牛市，距離山寨季的到阿里還有一段時間，下面我們將以數(shù)據(jù)和歷年山寨季到來的跡象來驗證山寨季為什么還…
2025-01-09 -
福布斯：2025山寨季掘金指南
今年是特殊的一年,比特幣現(xiàn)貨 ETF 的推出為加密貨幣市場帶來了大量傳統(tǒng)金融資本流入,機構資金流入這些 ETF 引發(fā)了比特幣供應沖擊，增強了其主導地位,更多詳細資訊請看下面…
2025-01-03
