黃金支撐穩(wěn)定幣與美元支撐穩(wěn)定幣有何區(qū)別？
一、什么是黃金支持的穩(wěn)定幣？它們如何運作？
黃金支持的穩(wěn)定幣是與實物黃金儲備掛鉤的數(shù)字貨幣，旨在保持穩(wěn)定的價值。黃金支持的數(shù)字貨幣的概念可以追溯到加密貨幣的早期，開發(fā)人員的目標是創(chuàng)建一種可靠的價值儲存手段。
每個黃金支持的穩(wěn)定幣都代表特定數(shù)量的黃金。例如，一個代幣可能與 1 金衡盎司黃金掛鉤。金衡盎司是專門用于稱量黃金、白銀和鉑金等貴金屬的重量單位；它等于31.1034768克。
通常由第三方持有黃金儲備以確保安全性和透明度。發(fā)行實體負責為流通中的每個代幣維持等量的實物黃金。
代幣的價格與黃金的市場價值保持密切聯(lián)系。買家以黃金現(xiàn)貨價格購買代幣。同樣，如果穩(wěn)定幣失敗，代幣持有者可以用他們的代幣兌換黃金。實際上，黃金被清算用于電子法定貨幣轉移。
根據(jù)管轄范圍，監(jiān)管機構將黃金支持的穩(wěn)定幣分類為商品支持的穩(wěn)定幣或資產參考代幣 (ART)。黃金支持的穩(wěn)定幣的例子包括 Tether Gold、Paxos Gold 和 Alloy (aUSDT)。
二、黃金支持的穩(wěn)定幣的優(yōu)勢
黃金支持的穩(wěn)定幣結合了黃金的穩(wěn)定性和數(shù)字資產的靈活性。它們基于區(qū)塊鏈的特性提供了超越傳統(tǒng)紙黃金的優(yōu)勢。
以下是黃金支持的穩(wěn)定幣的一些優(yōu)勢：
實物黃金的靈活替代品：黃金支持的穩(wěn)定幣作為基于區(qū)塊鏈的黃金代表，為持有實物金條提供了更高效、更靈活的替代品。
即時全球交易：與傳統(tǒng)的黃金所有權不同，這些代幣可以存儲在加密貨幣錢包中，您可以立即轉賬并以象征性的交易費進行全球交易。
訪問 DeFi 應用程序：它們還支持去中心化金融 (DeFi) 應用程序，將其可用性擴展到傳統(tǒng)黃金投資之外。
更安全：實物黃金容易被盜、丟失和損壞。存儲在區(qū)塊鏈網(wǎng)絡上的黃金支持的穩(wěn)定幣可以更加安全。
可編程性：黃金支持的穩(wěn)定幣是可編程的，因為它們存在于以太坊等區(qū)塊鏈網(wǎng)絡上。這使得他們能夠與智能合約進行交互并與分散式應用程序（DApps）協(xié)同工作。
可分割性：分割實物黃金甚至紙黃金都具有挑戰(zhàn)性。但是，你可以將單個代幣拆分成幾個小數(shù)位，并記錄在區(qū)塊鏈上。
讓黃金更容易獲得：黃金支持的代幣使您能夠輕松獲得黃金。一盎司黃金可能很貴，但您可以輕松購買 0.001 個代幣。
互操作性：當你在以太坊等廣泛使用的網(wǎng)絡上發(fā)布代幣時，它可以立即與網(wǎng)絡支持的 DApp、DeFi 平臺和錢包一起操作。
資金多樣化：投資黃金支持的穩(wěn)定幣可以讓您的資金多樣化。它是一種獨特的資產類型，可以保護您免受貨幣價值下跌的影響。
三、什么是美元支持的穩(wěn)定幣？它們如何運作？
美元支持的穩(wěn)定幣是一種通過與美元掛鉤來維持穩(wěn)定價值的加密貨幣。每個代幣通常由金融機構或信托持有的等值美元或現(xiàn)金等價資產支持。
對于每發(fā)行一種美元支持的穩(wěn)定幣，發(fā)行實體必須維持相應的儲備金額以保證其價值。這確保了持有者始終可以將其代幣兌換成等值的美元金額。美元支持的穩(wěn)定幣的例子有 Tether、USDC 和 Binance USD (BUSD)，它們都用于交易、支付和 DeFi。
四、美元支持的穩(wěn)定幣的優(yōu)勢
美元支持的穩(wěn)定幣具有多種優(yōu)勢，使其成為加密生態(tài)系統(tǒng)的重要組成部分。通過將法定貨幣的可靠性與區(qū)塊鏈的效率相結合，美元支持的穩(wěn)定幣在數(shù)字金融中發(fā)揮著至關重要的作用。
以下是美元支持的穩(wěn)定幣的一些優(yōu)勢：
穩(wěn)定幣的價值：與波動性較大的傳統(tǒng)加密貨幣不同，穩(wěn)定幣保持穩(wěn)定的價值，使其成為理想的支付單位，尤其是在交換商品和服務時。
流動性和可訪問性：美元支持的穩(wěn)定幣在加密貨幣交易所、支付平臺和 DeFi 應用程序中被廣泛接受。這使得交易者能夠在資產之間快速轉移資金，而無需將加密貨幣轉換回法定貨幣，從而降低交易成本和延遲。
透明度：發(fā)行人通常會定期對其儲備進行審計和報告，這使用戶能夠驗證每個代幣的實際美元持有量。這種透明度在用戶、發(fā)行人和監(jiān)管機構之間建立了信任。
快速、低成本的國際支付：在區(qū)塊鏈網(wǎng)絡上運行，美元支持的區(qū)塊鏈網(wǎng)絡可以實現(xiàn)快速、低成本的國際支付，而無需依賴傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)。這使得它們成為匯款和跨境貿易的首選。
市場低迷時期的避風港：美元支持的穩(wěn)定幣在市場波動期間提供穩(wěn)定性。投資者和交易者經(jīng)常將波動的加密貨幣資產轉換為穩(wěn)定幣，以保護其價值，而無需完全退出加密貨幣市場。
不過，請注意，由于一些宏觀和微觀經(jīng)濟因素，穩(wěn)定幣可能會偶爾脫鉤。
宏觀因素包括經(jīng)濟狀況的變化，例如通貨膨脹或利率上升。微觀變量涉及市場條件的差異，例如基礎抵押品的變化和流動性問題。
2023 年 3 月，硅谷銀行倒閉時，USDC 穩(wěn)定幣偏離了其掛鉤匯率，因為其 33 億美元的儲備金都存放在那里。
五、黃金支持的穩(wěn)定幣和美元支持的穩(wěn)定幣之間的主要區(qū)別
黃金支持的代幣和美元支持的代幣都是穩(wěn)定幣，但它們在幾個方面有所不同。本次比較探討了根本差異，重點關注它們的支持資產、價格穩(wěn)定性、流動性、采用和主要用例：
支持資產：實物黃金與法定儲備
黃金支持的穩(wěn)定幣和美元支持的穩(wěn)定幣主要在支撐其價值的抵押品方面有所不同。黃金支持的穩(wěn)定幣與實物黃金掛鉤，通常按固定比率掛鉤，而一些美元支持的穩(wěn)定幣則由美元、短期和現(xiàn)金存款儲備支持。
價格穩(wěn)定：長期與短期
黃金支持的穩(wěn)定幣的價值根據(jù)黃金的市場價格而波動，黃金的市場價格可能會經(jīng)歷短期波動，但從長遠來看往往會升值。美元支持的穩(wěn)定幣與美元保持 1：1 的掛鉤，確保更可預測的短期穩(wěn)定性。除非監(jiān)管變化或儲備管理不善等外部因素影響到掛鉤匯率，否則其價值將保持穩(wěn)定。
流動性和采用：在 DeFi 應用中使用美元支持
美元支持的穩(wěn)定幣流動性更強，在加密生態(tài)系統(tǒng)中被廣泛接受，包括交易所、支付系統(tǒng)和 DeFi 應用程序。它們經(jīng)常用于交易和借貸。此外，玻利維亞等許多拉丁美洲國家已經(jīng)采用USDC進行支付。黃金支持的穩(wěn)定幣雖然有助于保值，但由于流動性低的擔憂，很少被整合到 DeFi 協(xié)議中。
用例：價值存儲
以黃金為支撐的穩(wěn)定幣可以對沖通脹，吸引尋求增長的投資者。美元支持的穩(wěn)定幣受到尋求穩(wěn)定性和價值存儲的投資者的青睞。由于即時流動性和易用性，美元支持的穩(wěn)定幣用于日常交易、貿易和金融服務。
監(jiān)管考慮：合規(guī)性
黃金支持的穩(wěn)定幣和法定支持的穩(wěn)定幣因其基礎資產不同，在監(jiān)管上有所不同。例如，美國已經(jīng)出臺了《指導和建立美國穩(wěn)定幣國家創(chuàng)新法案》（GENIUS法案）、《穩(wěn)定幣透明度和問責制以實現(xiàn)更好的賬本經(jīng)濟法案》（STABLE法案）等針對美元支持的穩(wěn)定幣的具體法規(guī)。然而，截至 2025 年 3 月 31 日，尚無針對黃金支持的穩(wěn)定幣的具體規(guī)定，盡管預計它們將遵守通常的銀行和金融法規(guī)。
六、黃金支持的穩(wěn)定幣在采用方面能否超越美元支持的穩(wěn)定幣？
黃金支持的穩(wěn)定幣的兩個優(yōu)勢是其抗通脹特性和長期穩(wěn)定性。正如比特幣倡導者馬克斯·凱澤 (Max Keiser) 指出的那樣，黃金比美元享有更高的全球信任度，尤其是在與美國關系緊張的國家中。
但這足以讓黃金支持的穩(wěn)定幣超越其更受好評的競爭對手嗎？
美元支持的穩(wěn)定幣在拜登政府時期經(jīng)常受到審查，但現(xiàn)在卻得到了以唐納德·特朗普總統(tǒng)為首的美國政府的支持。當前體制認為，美元支持的穩(wěn)定幣是維持美元作為世界儲備貨幣地位的有力工具。雖然特朗普政府自上任以來一直對加密貨幣持友好態(tài)度，但其對等待國會批準的《GENIUS法案》和《STABLE法案》的支持進一步證明了這種做法。
財政 部長斯科特·貝森特強調穩(wěn)定幣是維持美元儲備貨幣地位的戰(zhàn)略工具。美聯(lián)儲理事克里斯托弗·沃勒也表達了同樣的觀點，支持穩(wěn)定幣作為維護美元霸權的手段。
不過，包括俄羅斯、中國和伊朗在內的美國主要競爭對手可能更喜歡以黃金為支撐的穩(wěn)定幣，而不是以美元為支撐的穩(wěn)定幣，因為以金條為支撐的穩(wěn)定幣可能有助于它們限制美元的影響力。據(jù)凱澤稱，中國和俄羅斯合計持有約5萬噸黃金，比官方公布的還要多。如果屬實，這些黃金可以用來推出黃金支持的穩(wěn)定幣。
如果黃金支持的穩(wěn)定幣得到更廣泛的應用，它們可能會挑戰(zhàn)美國政府通過穩(wěn)定幣維持美元主導地位的努力。為此，穩(wěn)定幣發(fā)行商 Tether 于 2024 年 6 月推出了 Alloy (aUSDT)，這是一種與 Tether Gold (XAUT) 掛鉤的黃金支持數(shù)字資產，Tether Gold (XAUT) 是一種代表實物黃金債權的代幣。
黃金支持的穩(wěn)定幣類似于 1971 年之前的黃金支持的美元。那一年，理查德·尼克 松總統(tǒng)廢除了美元與黃金的兌換率。今年迄今，XAUT 的價格已上漲 15.7%，這表明以金條為支撐的穩(wěn)定幣具有增長潛力。
雖然黃金支持的穩(wěn)定幣是一種引人注目的替代方案，但受地緣政治因素、金融政策和市場需求的影響，黃金和與美元掛鉤的穩(wěn)定幣之間的主導地位之爭仍在繼續(xù)。
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