Deribit交易所怎么樣？ Deribit手續(xù)費、優(yōu)缺點分析
一、Deribit交易所介紹
Deribit 是一家加密貨幣期貨和期權(quán)交易所。Deribit 最初成立于荷蘭，目前在多個國家設(shè)有辦事處，總部位于阿拉伯聯(lián)合酋長國迪拜。Deribit 最初是一個完全專注于 BTC 的交易平臺，但從那時起，其提供的產(chǎn)品范圍已大幅擴展。
最初的愿景是創(chuàng)建全球首個加密貨幣期權(quán)交易所。盡管這項任務(wù)極具挑戰(zhàn)性，但團隊僅用兩年多時間就完成了系統(tǒng)開發(fā)，并于2016年6月正式上線Deribit。強大的撮合引擎容量、低延遲、先進的風(fēng)險管理以及全球最佳的加密貨幣期權(quán)流動性，使Deribit成為市場上獨一無二的參與者。
Deribit 是專注在加密貨幣衍生性金融商品的交易所，由John Jansen于2016 年創(chuàng)辦，創(chuàng)辦時公司注冊地是在荷蘭目前則搬移到巴拿馬。Deribit 也是目前最大的選擇權(quán)合約市場，比特幣和以太幣的未平倉合約( Open Interest )的數(shù)量分別占總市場的89% 和96%，而期貨合約的未平倉合約數(shù)則是大概在所有交易所中排名第五，龐大的交易量讓Deribit 有很好的交易深度和流動性，搭配良好的使用體驗，讓它成為很好用的加密貨幣衍生性金融商品交易所。
目前提供的產(chǎn)品包括：
- 針對 BTC 和 ETH 的反向期權(quán)。
- 針對 BTC 和 ETH 的反向期貨和永續(xù)合約。
- USDC 為多種山寨幣結(jié)算期權(quán)、永續(xù)合約和期貨。
- 現(xiàn)貨市場，包括一些收益資產(chǎn)和黃金。
- DVOL 期貨，允許交易者交易 Deribit 波動率指數(shù)的期貨。
并且該產(chǎn)品系列正在不斷完善和擴大。
盡管現(xiàn)在其他參與者已經(jīng)進入加密期權(quán)市場，但 Deribit 仍然是市場領(lǐng)導(dǎo)者，大部分 OI 和交易量仍在 Deribit 上進行交易。
我們的價值觀
Deribit 在過去幾年中取得了長足發(fā)展，并已成為全球最成功的加密交易平臺之一，我們相信我們的核心價值觀是這一成功的驅(qū)動力。
正直
用戶的信任至關(guān)重要；因此，我們通過提供公平的風(fēng)險管理體系、對所有市場參與者的平等對待以及先進的安全解決方案，以最高的誠信標準開展業(yè)務(wù)。
服務(wù)質(zhì)量
加密貨幣交易是一個全天候、無國界的流程，因此必須持續(xù)保持服務(wù)質(zhì)量?？蛻羰俏覀冏钪匾馁Y產(chǎn)；因此，我們的目標是提供不間斷、順暢的交易體驗。為了實現(xiàn)這一目標，我們不斷擴展和改進系統(tǒng)架構(gòu)，最大限度地減少維護時間，并提供快捷、多語言的客戶服務(wù)。
創(chuàng)新
在快速發(fā)展的加密貨幣環(huán)境中，創(chuàng)新勢在必行。Deribit 是一家以解決方案為導(dǎo)向的公司，致力于為數(shù)百萬用戶提供最佳的交易體驗，而這一愿景植根于我們可擴展且高性能的系統(tǒng)架構(gòu)。
為何需要衍生品？
交易衍生品有很多優(yōu)勢，包括交易費用較低、杠桿率較高、流動性較高、做空更容易。
衍生品交易也允許更多樣化的交易策略。交易者可以使用衍生品進行對沖風(fēng)險、套利或投機交易。
技術(shù)
為了確保系統(tǒng)的高性能，原始平臺在正式上線前經(jīng)過了兩年多的開發(fā)。然而，隨著客戶數(shù)量、資產(chǎn)規(guī)模、市場規(guī)模和交易量的不斷增長，今年最先進的技術(shù)明年就可能過時。因此，平臺需要不斷完善和更新。
我們的增量清算和風(fēng)險管理系統(tǒng)自上線以來，已實現(xiàn)零損失社會化賠付。這意味著交易者可以放心，只要交易順利，他們就能獲得全額賠付。
在 Deribit，我們堅信加密貨幣的未來。我們的目標是繼續(xù)引領(lǐng)加密貨幣衍生品市場。我們憧憬的未來是，加密貨幣將人人可用，交易量達數(shù)百萬。我們已為未來做好準備，我們的系統(tǒng)也同樣如此。
二、交易手續(xù)費
充值
Deribit 目前接受比特幣、以太幣、SOL 和USDC 充值，在下圖上方選擇要充值的幣種，并點選右邊“產(chǎn)生一個存款地址”，生成的地址就是你的Deribit 充值地址，目前Deribit 充值都不需要手續(xù)費
Deribit有掛單-吃單費用模型。這意味著，提供流動性的訂單與接受流動性的訂單可能收取不同的費用。費用因產(chǎn)品而異，按合同標的資產(chǎn)的百分比計算。
掛單與吃單訂單
掛單 | “掛單”訂單是為訂單簿增加流動性的訂單。掛單訂單不會立即執(zhí)行，而是放在訂單簿中。 |
吃單 | “吃單”訂單是從訂單簿中移除流動性的訂單。吃單訂單是在提交給交易所后立即對其他訂單執(zhí)行的訂單。 |
交易費
合約 | 掛單費 | 吃單費 |
BTC 每周期貨 | -0.01% | 0.05% |
ETH 每周期貨 | -0.01% | 0.05% |
BTC 期貨和永續(xù) | 0.00% | 0.05% |
ETH 期貨和永續(xù) | 0.00% | 0.05% |
USDC 永續(xù) | 0.00% | 0.05% |
BTC 期權(quán) | 標的價值的0.03%或每份期權(quán)合約0.0003 BTC | 標的價值的0.03%或每份期權(quán)合約0.0003 BTC |
ETH 期權(quán) | 標的價值的0.03%或每份期權(quán)合約0.0003 ETH | 標的價值的0.03%或每份期權(quán)合約0.0003 ETH |
USDC 線性期權(quán) | 0.0001 *指數(shù)價格(不超過12.5%的期權(quán)價格) | 0.0005 *指數(shù)價格(不超過20%的期權(quán)價格) |
現(xiàn)貨 | 0% | 0% |
請記住，隱藏訂單將始終作為吃單進行匹配，并且必須支付吃單費用。要了解更多有關(guān)隱藏訂單和其他訂單類型的信息，請訪問交易訂單頁面。
請注意：期權(quán)費不得高于期權(quán)價格的 12.5%。例如，如果一個期權(quán)的交易價格為 0.0001 BTC，那么吃單費用將是 0.0000125 BTC（而不是 0.0003 BTC），因此是 0.0001 BTC 的 12.5%。
抵押利息
啟用統(tǒng)一保證金后，以特定貨幣結(jié)算的資產(chǎn)有可能出現(xiàn)負值，而整個賬戶仍有償付能力。
當賬戶中某一貨幣的資產(chǎn)凈值為負數(shù)時，將對該賬戶收取抵押利息。該費用按日以負余額的同種貨幣收?。J是每天 0.05%）。費用按持有負余額的時間收取，以秒為單位。
為避免支付抵押利息，交易者可通過存入更多資金或通過現(xiàn)貨市場進行貨幣間交易，自行補充負資產(chǎn)的貨幣。
輸出以美元計算，并在賬戶摘要中顯示一個美元行，但為了向后兼容，該美元輸出隨后會轉(zhuǎn)換為每種結(jié)算貨幣。請注意，您的BTC、ETH、USDC和USDT保證金余額和保證金的價值總和不等于您的美元保證金余額和保證金的價值。
組合期權(quán)費用
期權(quán)第二條腿（部分）的費用減少 100%（=免費??！），具體如下：
只有買入和賣出交易組合（例如看漲期權(quán)價差）才有折扣，多空套做等同方向的兩個交易段沒有折扣。
- 我們將買入交易（A 組）和賣出交易（B 組）分組。費用最低的一組將免收費用。
- 如果買入交易（A 組）的費用為 10，賣出交易（B 組）的費用為 8，我們將對最便宜的一組適用 100% 的折扣百分比，在這種情況下，組合的總費用將為 10，而不是 18。
- 例如，買入看漲期權(quán) 1、買入看漲期權(quán) 2（A 組），賣出 2 x 看漲期權(quán) 3（B 組），我們將根據(jù)費用最低的 A 組或 B 組免除費用。
- 同樣的折扣方法也適用于以大宗交易方式執(zhí)行的期權(quán)組合。
期貨價差/期貨組合
對于吃單，最便宜的一程可享受 100%的折扣。
對于掛單，回扣減少 50%。
舉例：
客戶 A 是期貨差價的吃單，每段正常費用為 3.5 個基點（0.035%）。
客戶 A 將為價差支付 3.5 + (3.5*0) = 3.5 個基點，而不是 7 個基點。
客戶 B 是期貨價差的掛單，每段的手續(xù)費率為-1 個基點，換句話說，兩段都有 1 個基點的回扣。然后再減少 50%，這意味著他們總共只能獲得 1 個基點，而不是 2 個基點。
(此處使用的費率只是舉例說明折扣的效果，實際費率可能有所不同）
期貨價差/期貨大宗交易
對于以大宗交易方式執(zhí)行的期貨價差，模式則有所不同。 Deribit 對 BTC 和 ETH 期貨收取 0.025% 的固定費用，無論您是吃單還是掛單。
如果您有交易量折扣，您的實際費用將在賬戶菜單中顯示。大宗收費以基本收費的百分比表示，可在收費頁面找到。例如，如果基本費用為 0.025%，而顯示的百分比為 80%，這意味著該交易品種的大宗交易費用為 0.025% 的 80% = 0.02%。
交割（到期結(jié)算）
期貨和期權(quán)的交割要收取額外的費用。每日期權(quán)和每周期貨免收交割費。
BTC/ETH 每周期貨 | 0.0% |
BTC/ETH 期貨 | 0.025% |
BTC/ETH 每日期權(quán) | 0.0% |
BTC/ETH 期權(quán) | 0.015% - 此費用不會高于期權(quán)價值的12.5%。 |
USDC 線性期權(quán) | 0.015% -此費用不會高于期權(quán)價值的12.5%。 |
BTC/USDC 強平費
強平要收取額外的費用。費用按相關(guān)合同規(guī)模的一定比例增加。強平的額外費用自動計入保險基金。
期貨&永續(xù)合約 | 0.75%，（掛單的 0.75% 和吃單的 0.70% 將加入保險基金）。 |
期權(quán) | 每份期權(quán)合約標的資產(chǎn)的 0.19% 或 0.0019 BTC，每份合約標的資產(chǎn)的 0.16% 或 0.0016 BTC 加入保險基金。 |
USDC 線性期權(quán) | 標的資產(chǎn)指數(shù)價格的 0.19% |
ETH 強平費
強平要收取額外的費用。費用按相關(guān)合同規(guī)模的一定比例增加。強平的額外費用自動計入保險基金。
期貨&永續(xù)合約 | 0.9%，（掛單的 0.90%和吃單的 0.85%將計入保險基金）。 |
期權(quán) | 每份期權(quán)合約的標的資產(chǎn)的 0.19% 或 0.0019 ETH，每份合約的標的資產(chǎn)的 0.16% 或 0.0016 ETH 將加入保險基金。 |
存款和取款
比特幣存款在網(wǎng)絡(luò)上1次確認后計入。我們不收取存款費用。如果熱錢包中的余額允許，取款會立即處理。我們只保留一小部分貨幣在熱錢包中，因此有可能您的取款不能立即處理。如果需要的話，我們每天會從冷錢包中補充一次熱錢包的余額。
取款費用 | 取決于網(wǎng)絡(luò)的當前狀態(tài) |
存款費用 | 免費 |
抵押利息
啟用抵押利息后，特定結(jié)算貨幣的權(quán)益有可能出現(xiàn)負值，而整個賬戶仍有償付能力。
當賬戶中某一貨幣的資產(chǎn)凈值為負數(shù)時，將對該賬戶收取抵押利息。該費用每天以與負資產(chǎn)相同的貨幣收取。
目前的抵押利息為每天 0.05%。
抵押利息每秒連續(xù)計算。因此，抵押利息僅按持有負資產(chǎn)的時間比例支付。例如，如果您的 BTC 凈值在 1 小時內(nèi)為負 0.1，但在一天中的其他 23 個小時內(nèi)為正值，那么您只需支付 0.1 乘以 1/24 的 0.05%，即 0.00000208 BTC。
手續(xù)費余額
有時，Deribit 會將 "手續(xù)費余額 "存入賬戶。這可能是完成特定任務(wù)的獎勵或獎金，也可能是促銷活動的一部分。余額只能用于支付手續(xù)費，不能提取或用作交易抵押。當手續(xù)費余額為正數(shù)時，對于以手續(xù)費余額的貨幣結(jié)算的交易產(chǎn)品，用戶的交易手續(xù)費實際上為零。例如，USDC手續(xù)費余額將用于支付任何以USDC結(jié)算的產(chǎn)品的交易費用，直到手續(xù)費余額用完為止。
三、Deribit交易所的優(yōu)缺點
1、優(yōu)點
市場領(lǐng)導(dǎo)地位與高流動性
期權(quán)交易主導(dǎo)者：Deribit長期占據(jù)加密貨幣期權(quán)市場80%以上的份額，比特幣和以太坊期權(quán)的未平倉合約占比一度達89%和96%，2024年總交易量突破1.1萬億美元，同比增長95%。
深度流動性：機構(gòu)和高頻交易者依賴其高流動性，尤其是BTC和ETH衍生品，單日現(xiàn)貨交易量曾達148億美元。
專業(yè)交易工具與低延遲
衍生品多樣化：提供永續(xù)合約、期貨、期權(quán)（包括跨式組合等策略），支持子賬戶隔離風(fēng)險。
技術(shù)優(yōu)勢：交易引擎延遲低至1毫秒，API適合量化交易，提供期權(quán)計算器等工具。
手續(xù)費競爭力
Maker返傭機制：掛單（Maker）費率低至-0.01%（期貨）或0.00%（永續(xù)合約），期權(quán)交易手續(xù)費為標的價值的0.03%19。
提現(xiàn)成本低：比特幣提現(xiàn)費僅0.00009 BTC（約2.7美元），支持調(diào)整提現(xiàn)速度。
安全與風(fēng)險管理
冷存儲與合規(guī)認證：95%資產(chǎn)冷存儲，獲ISO 27001認證及SOC 2標準，提供每日資產(chǎn)證明。
風(fēng)險控制：采用標記價格和自動減倉機制，保險基金充足。
隱私友好
無需全面KYC：僅大額提現(xiàn)（如超1 BTC）需身份驗證，吸引注重隱私的用戶。
2、缺點
監(jiān)管與合規(guī)風(fēng)險
牌照局限：雖遷至迪拜并獲VARA牌照，但缺乏美國、歐盟等主流市場牌照，部分國家用戶受限。
政策變動影響：曾因反洗錢法規(guī)退出荷蘭，未來可能面臨其他地區(qū)監(jiān)管壓力。
產(chǎn)品線單一
依賴BTC/ETH：主要提供比特幣和以太坊衍生品，缺乏山寨幣合約或DeFi相關(guān)產(chǎn)品，用戶選擇有限。
用戶體驗門檻高
界面復(fù)雜：操作界面偏向?qū)I(yè)交易者，新手需較高學(xué)習(xí)成本。
客戶服務(wù)不足：僅工作日提供在線支持，無24/7服務(wù)。
中心化風(fēng)險
資金托管依賴：用戶資產(chǎn)存于平臺，存在潛在黑客攻擊或管理風(fēng)險（盡管歷史安全記錄良好）。
法幣支持缺失
僅支持加密貨幣：無法直接用法幣交易，需通過其他平臺轉(zhuǎn)換，增加操作成本。
四、未來展望
機遇
合規(guī)化擴張：借助迪拜VARA牌照，拓展中東及新興市場，計劃申請法國、巴西等地區(qū)牌照，吸引更多機構(gòu)資金。
產(chǎn)品創(chuàng)新：可能推出波動率產(chǎn)品、比特幣ETF期權(quán)，或與DeFi協(xié)議合作鏈上結(jié)算。
技術(shù)升級：優(yōu)化混合托管模式（如與富達合作），增強機構(gòu)托管兼容性。
挑戰(zhàn)
競爭加劇：幣安、OKX等交易所發(fā)力期權(quán)市場，去中心化平臺（如dYdX）威脅長期地位。
監(jiān)管不確定性：若主要市場加強衍生品限制（如歐盟），可能影響用戶增長。
戰(zhàn)略調(diào)整壓力：2025年考慮收購提議，需平衡增長與資本結(jié)構(gòu)變動風(fēng)險。
市場趨勢適應(yīng)
機構(gòu)化浪潮：隨著比特幣ETF普及和傳統(tǒng)金融機構(gòu)入場，Deribit需深化機構(gòu)服務(wù)（如定制化風(fēng)控工具）。
零售用戶拓展：簡化界面、降低門檻，以應(yīng)對Bybit等新銳平臺的競爭。
五、總結(jié)
Deribit憑借專業(yè)性和流動性穩(wěn)居加密衍生品龍頭，但需在合規(guī)、產(chǎn)品多元化和用戶體驗上持續(xù)突破。若成功整合迪拜的監(jiān)管優(yōu)勢并擴展產(chǎn)品線，有望成為“加密衍生品領(lǐng)域的納斯達克”；反之，可能因競爭和監(jiān)管壓力喪失部分市場份額。
對用戶的建議：機構(gòu)投資者可優(yōu)先考慮其流動性和專業(yè)工具；零售用戶需謹慎杠桿風(fēng)險，并分散資產(chǎn)存儲。
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