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加密貨幣牛市歷史對(duì)比：2020/2021牛市對(duì)比2024/2025牛市

2025-05-04 23:44:28 | 來(lái)源： | 作者：佚名

2025年的牛市與前兩輪相比，政策環(huán)境更友好，但經(jīng)濟(jì)不佳，行業(yè)創(chuàng)新疲軟，導(dǎo)致市場(chǎng)整體動(dòng)能不足,雖然比特幣ETF的資金流入和穩(wěn)定幣規(guī)模增長(zhǎng)提供了一定支撐，但缺乏新的技術(shù)突破，可能會(huì)限制本輪牛市的高度

2020/2021牛市對(duì)比2024/2025牛市有何不同？你可知：比特幣曾經(jīng)的價(jià)格為 0.048 美元？沒(méi)錯(cuò)！在所有加密貨幣還未經(jīng)歷牛市之前是這樣的。這意味著，如果你在 2010 年購(gòu)買了價(jià)值 1 美元的比特幣，并且一直持有，今天你的 1 美元投資將變成 170 萬(wàn)美元！但我估計(jì)你在 2010 年沒(méi)有購(gòu)買比特幣。

你是否也知道，比特幣的價(jià)格大幅上漲大多發(fā)生在加密貨幣牛市期間？那么什么是加密貨幣牛市，2020/2021 年的牛市與 2024/2025 年的牛市有何異同？

下面腳本之家小編給大家詳細(xì)介紹2020/2021 年的加密牛市與 2024/2025 年的行情有何相似與不同？有興趣的幣友一起看看吧！

什么是加密貨幣牛市？

加密貨幣牛市是指加密貨幣價(jià)格在其周期中的大幅上漲。這種大規(guī)模的價(jià)格上漲通常會(huì)波及大多數(shù)加密貨幣，但最顯著的變化通常出現(xiàn)在比特幣——市值最大的加密資產(chǎn)上。

從歷史來(lái)看，大多數(shù)加密貨幣牛市周期都是在比特幣減半幾個(gè)月后開(kāi)始的。也就是說(shuō)，比特幣的挖礦獎(jiǎng)勵(lì)減少一半。這種比特幣減半與牛市的誕生之間的理論關(guān)聯(lián)與供需經(jīng)濟(jì)學(xué)原理相吻合。

當(dāng)一種資產(chǎn)的供應(yīng)減少時(shí)，由于預(yù)期的稀缺性，其價(jià)格可能會(huì)上漲。多個(gè)牛市周期推動(dòng)了比特幣價(jià)格的爆炸性上漲。

比特幣歷史價(jià)格軌跡

來(lái)源：TradingView

2013 年牛市周期：第一次顯著的加密貨幣牛市出現(xiàn)在 2013 年，比特幣（BTC）從 5 月的約 145 美元上漲到 12 月的 1,200 美元以上。
2017 年牛市周期：第二次牛市出現(xiàn)在 2017 年，比特幣上漲了近 2000%。1 月份比特幣的開(kāi)盤價(jià)略低于 1,000 美元，而 12 月達(dá)到了 2 萬(wàn)美元。
2020/2021 年牛市周期：在 2020/2021 年，比特幣和其他加密貨幣也經(jīng)歷了零星的增長(zhǎng)。比特幣在 2020 年 3 月跌至 3700 美元的低點(diǎn)，但最終在 12 月以接近 2.9 萬(wàn)美元的價(jià)格收盤。2021 年 11 月，比特幣曾達(dá)到了 6.9 萬(wàn)美元的歷史新高。
2024/2025 年牛市周期：2024/2025 年的牛市周期尚未結(jié)束，但比特幣和其他加密貨幣的價(jià)格軌跡與以往的牛市周期相似。2024 年 1 月，比特幣的開(kāi)盤價(jià)約為 4.2 萬(wàn)美元。有趣的是，2024 年 12 月，比特幣突破了 10 萬(wàn)美元大關(guān)。到 2025 年 3 月，比特幣的價(jià)格在 7.5 萬(wàn)美元到 9 萬(wàn)美元之間波動(dòng)。

2020/2021 年加密貨幣牛市

2020 和 2021 年加密貨幣市場(chǎng)增長(zhǎng)的幾個(gè)市場(chǎng)因素包括比特幣減半、埃隆·馬斯克對(duì)加密貨幣的支持、以及零售投資者對(duì)迷因幣、元宇宙和“邊玩邊賺”代幣的高度關(guān)注。

比特幣減半

2020 年 5 月 11 日，比特幣減半事件發(fā)生。在隨后的幾個(gè)月里，比特幣的價(jià)格大幅上漲。減半后的那一周，比特幣的價(jià)格上漲了約 12%，而在減半事件后的一年內(nèi)，比特幣的價(jià)值上漲了超過(guò) 650%。

比特幣的減半降低了它的挖礦速度，使得礦工從挖礦中得到的比特幣數(shù)量減少了一半。為了維持盈利，礦工們需要比特幣的價(jià)格至少上漲 2 倍。因此，減半總是被視為推動(dòng)價(jià)格上漲的觸發(fā)因素。

減半事件還對(duì)其他加密貨幣產(chǎn)生了積極的波動(dòng)效應(yīng)。像以太坊、Cardano、Solana和萊特幣這樣的山寨幣，在比特幣減半幾個(gè)月后也出現(xiàn)了漲幅。值得注意的是，由于美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）對(duì)瑞波（Ripple）的訴訟，XRP 的價(jià)格在 2020 年上漲乏力。但總體而言，整個(gè)加密貨幣市場(chǎng)的市值和價(jià)格大幅上漲。

埃隆·馬斯克的加密貨幣傳奇

2021 年 1 月 29 日，當(dāng)時(shí)全球最富有的人埃隆·馬斯克更新了他的 X（前 Twitter）簡(jiǎn)介，他在簡(jiǎn)介中加入了“比特幣”及其符號(hào)，并發(fā)布了一條意味深長(zhǎng)的推文：“回頭看，這一切是不可避免的。”

在他的推文發(fā)布后，比特幣的價(jià)格上漲了 20%。幾周后，馬斯克宣布他的公司特斯拉將開(kāi)始支持比特幣支付，并且所有收到的比特幣都不會(huì)轉(zhuǎn)為美元。馬斯克公開(kāi)支持比特幣的態(tài)度吸引了更多零售和機(jī)構(gòu)投資者加入加密貨幣生態(tài)系統(tǒng)。

有趣的是，比特幣的采用只是埃隆·馬斯克 2021 年加密貨幣冒險(xiǎn)的開(kāi)始。這位美國(guó)億萬(wàn)富翁還在他的簡(jiǎn)介中加入了狗狗幣（Dogecoin），并發(fā)布了多個(gè)狗狗幣相關(guān)的迷因圖，公開(kāi)表示支持這款迷因幣。盡管狗狗幣自 2013 年就已存在，并且一直被認(rèn)為是沒(méi)有基本價(jià)值的加密貨幣，但馬斯克的支持迅速改變了這種偏見(jiàn)。

在馬斯克首次提到狗狗幣后，狗狗幣的價(jià)格上漲了 800%。這一爆炸性上漲對(duì)其他與狗相關(guān)的幣種產(chǎn)生了積極影響。柴犬幣（Shiba Inu）成為第一個(gè)緊隨狗狗幣上漲的幣種，之后多個(gè)狗狗幣主題的迷因幣應(yīng)運(yùn)而生。

2021 年迷因幣狂潮

雖然狗狗幣在迷因幣狂潮中領(lǐng)先，但多種其他迷因幣吸引了零售投資者和加密貨幣愛(ài)好者的關(guān)注。新手投資者因錯(cuò)失機(jī)會(huì)的恐懼（FOMO）而涌入市場(chǎng)，幣種創(chuàng)建者則利用這種恐懼心理推出新幣種。像 Safemoon、Safestar、PIG 和 Freedom coin 等新幣激起了新投資者的興趣。

這些迷因幣的低市值、低價(jià)值以及潛在的高回報(bào)所吸引了這些新投資者。此外，許多項(xiàng)目都有一波加密貨幣影響者的炒作。2021 年 3 月和 4 月，大多數(shù)新推出的迷因幣的漲幅都超過(guò)了 1000%。然而，這些增長(zhǎng)是一時(shí)的，因?yàn)樗鼈兪怯啥唐诘拿砸驇趴癯彼苿?dòng)的。

“邊玩邊賺”代幣與元宇宙項(xiàng)目

2021 年，玩賺加密貨幣和元宇宙項(xiàng)目為加密市場(chǎng)增添了“獨(dú)特的風(fēng)味”。通過(guò)游戲賺取加密貨幣代幣并將其轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)貨幣的概念，在加密生態(tài)系統(tǒng)中廣受歡迎。

Axie Infinity 游戲是 2021 年領(lǐng)先的邊玩邊賺項(xiàng)目。玩家需要與怪物或其他玩家對(duì)戰(zhàn)，以賺取 SLP 代幣，隨后可以將其兌換為現(xiàn)金。這吸引了大量玩家進(jìn)入加密貨幣生態(tài)系統(tǒng)。

元宇宙項(xiàng)目則采用了不同的模式。它們通過(guò)激勵(lì)用戶開(kāi)發(fā)數(shù)字地產(chǎn)，這些數(shù)字地產(chǎn)的價(jià)值可以增值，或者被轉(zhuǎn)售給其他用戶。

邊玩邊賺游戲和像 Decentraland、Sandbox 這樣的元宇宙項(xiàng)目，為區(qū)塊鏈空間開(kāi)辟了全新的盈利方式。盡管這些項(xiàng)目獲得了空前的關(guān)注，但兩種模式最終都無(wú)法持續(xù)。

以太坊殺手的崛起

2021 年被稱為“以太坊殺手”的元年。雖然以太坊一直是領(lǐng)先的主流山寨幣，但在 2020/21 的牛市周期中，很多人一度認(rèn)為它將被取代。相對(duì)較新的加密貨幣項(xiàng)目如 Luna、Solana 和 Avalanche 快速崛起，吸引了大量關(guān)注。

這些項(xiàng)目之所以迅速受到用戶的青睞，主要是由于以太坊網(wǎng)絡(luò)的嚴(yán)重?fù)矶隆?021 年，以太坊的平均 Gas 費(fèi)用高達(dá) 50 美元，而 Solana、Luna 和 Avalanche 的平均手續(xù)費(fèi)卻不足 0.1 美元。

以太坊的很多用戶本來(lái)期待以太坊合并（即從工作量證明轉(zhuǎn)向權(quán)益證明）能降低手續(xù)費(fèi)，但當(dāng)時(shí)合并的確切日期仍未公布。雖然以太坊最終于 2022 年 9 月完成合并，但在 2021 年，“以太坊殺手”們?cè)缫言?DeFi 世界中搶走了不少風(fēng)頭。

大量開(kāi)發(fā)者和終端用戶紛紛涌入 Solana、Luna 和 Avalanche 的生態(tài)系統(tǒng)，也為山寨幣市場(chǎng)帶來(lái)了大量“新資金”和投資。2021 年 9 月至 11 月期間，“以太坊殺手”項(xiàng)目空前爆發(fā)，多個(gè)幣種創(chuàng)下歷史新高。

2020/21 牛市的終結(jié)

來(lái)源：TradingView

像所有牛市周期一樣，2020/21 的行情最終也走向終點(diǎn)。到了 2021 年底，比特幣、以太坊及其他加密貨幣的價(jià)格開(kāi)始大幅下跌。2021 年 12 月，比特幣價(jià)格下跌了 20%，一開(kāi)始看起來(lái)只是正常的回調(diào)，但時(shí)間證明，這只是災(zāi)難性下跌的開(kāi)端。

2022 年，加密市場(chǎng)的困境愈演愈烈。比特幣年初的價(jià)格為 46,300 美元，但年底卻跌至約 16,500 美元。這場(chǎng)大跌背后有多重原因：首先，很多加密貨幣在 2021 年底本就被嚴(yán)重高估。

其次，一連串負(fù)面事件加劇了市場(chǎng)恐慌。例如，Luna 和 UST 的崩盤讓整個(gè)加密生態(tài)陷入恐慌；隨后 FTX 的倒閉更是壓垮了市場(chǎng)情緒，F(xiàn)TT 與 Solana 價(jià)格暴跌，帶動(dòng)其他加密資產(chǎn)連環(huán)下跌。散戶與機(jī)構(gòu)投資者紛紛拋售，加密市場(chǎng)一片低迷。直到 2023 年，市場(chǎng)才開(kāi)始逐步恢復(fù)元?dú)狻?/p>

2024/25 牛市行情

來(lái)源：TradingView

在 2024/25 牛市期間，一些關(guān)鍵事件促進(jìn)了市場(chǎng)上漲，包括美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）批準(zhǔn)比特幣和以太坊現(xiàn)貨 ETF、比特幣第四次減半、AI 代理技術(shù)的興起，以及美國(guó)總統(tǒng)對(duì)加密貨幣的明確支持。

比特幣與以太坊現(xiàn)貨 ETF 獲批

2024 年 1 月 10 日，美國(guó) SEC 正式批準(zhǔn)比特幣現(xiàn)貨 ETF，這是比特幣歷史上的重大里程碑。雖然 ETF 批準(zhǔn)后，比特幣價(jià)格并未立刻大漲，但這一事件被視為加密市場(chǎng) 2024 年“好消息”的開(kāi)端。

僅過(guò)幾個(gè)月，SEC 又批準(zhǔn)了以太坊現(xiàn)貨 ETF。此舉進(jìn)一步鞏固了比特幣與以太坊在全球的地位，特別是在美國(guó)的零售與機(jī)構(gòu)投資者心中的地位。

比特幣第四次減半

2024 年 4 月 20 日，比特幣迎來(lái)第四次區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)減半，單塊獎(jiǎng)勵(lì)降至 3.125 BTC。市場(chǎng)普遍預(yù)期比特幣將再次重演歷史走勢(shì)。果不其然，減半約 8 個(gè)月后，比特幣突破 10 萬(wàn)美元大關(guān)，實(shí)現(xiàn)多年來(lái)的市場(chǎng)預(yù)期。下一次減半預(yù)計(jì)將在 2028 年。

SEC 在加密戰(zhàn)役中節(jié)節(jié)敗退

過(guò)去幾年，SEC 一直是加密行業(yè)的“頭號(hào)對(duì)手”。2020 年 12 月，SEC 起訴 Ripple，指控其通過(guò)未注冊(cè)證券銷售籌集了 13 億美元。但在經(jīng)歷數(shù)年拉鋸戰(zhàn)后，SEC 于 2023 年敗訴。不過(guò)在 2025 年 3 月，SEC 撤銷了對(duì)兩家交易所的指控。

隨后，SEC 又調(diào)查了 Yuga Labs（BAYC 背后團(tuán)隊(duì)），并起訴 Coinbase 和 Kraken，指控它們非法運(yùn)營(yíng)交易所并銷售未注冊(cè)證券。

2025 年 3 月，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）撤銷了對(duì)兩家加密交易所的指控。這一連串動(dòng)作，或透露出 SEC 對(duì)加密貨幣及加密原生機(jī)構(gòu)監(jiān)管立場(chǎng)的潛在轉(zhuǎn)變。

AI 代幣與 AI 代理的興起

Coinmarketcap 數(shù)據(jù)顯示，已有 400 多個(gè)加密貨幣項(xiàng)目直接或間接與人工智能相關(guān)。雖然 AI 代幣已存在多年，但直到 2024 年，首批加密 AI 代理才真正誕生。

AI 代理能夠自主執(zhí)行任務(wù)，與傳統(tǒng) AI 工具不同。例如，“Dolos the Buly” AI 代理可自動(dòng)在 X（原 Twitter）上識(shí)別并回復(fù)帶有諷刺或幽默風(fēng)格的內(nèi)容，以提高互動(dòng)率。

不少創(chuàng)新者結(jié)合區(qū)塊鏈與 AI 代理，推出配套代幣。盡管仍處于早期階段，該領(lǐng)域已有顯著發(fā)展：2024 年 6 月，AI 代幣市值達(dá) 700 億美元。

美國(guó)總統(tǒng)支持加密貨幣

自去年美國(guó)大選中唐納·川普勝選以來(lái)，加密貨幣支持者普遍預(yù)期新的一年將對(duì)加密行業(yè)更為友好。在其 2024 年的競(jìng)選活動(dòng)中，川普巧妙地表達(dá)了對(duì)“加密貨幣發(fā)展”的支持立場(chǎng)。

2025 年 1 月，“Trump Token（TRUMP）”正式上線。開(kāi)發(fā)者將該代幣打造成一個(gè)向美國(guó)總統(tǒng)致敬的加密資產(chǎn)。TRUMP 上線首周的表現(xiàn)幾乎碾壓其他所有加密貨幣。在短短 24 小時(shí)內(nèi)，其價(jià)格從最低 6.2 美元飆升至 75.3 美元。毫無(wú)疑問(wèn)，許多投資者和短線投機(jī)者從中賺得盆滿缽滿。

川普總統(tǒng)對(duì)加密貨幣的支持并未減弱。2025 年 3 月 7 日，他簽署了一項(xiàng)行政命令，指示各州建立“戰(zhàn)略比特幣儲(chǔ)備”。雖然該舉措尚未直接推動(dòng)比特幣價(jià)格上漲，但市場(chǎng)信心顯著提升，加密投資者比幾年前更加積極地使用和持有比特幣。

2020/21 與 2024/25 牛市周期比特幣價(jià)格走勢(shì)對(duì)比

來(lái)源：Bitbo.io

比特幣在 2020/2021 年牛市中的價(jià)格走勢(shì)與 2024/25 年周期頗為相似。首先，比特幣在減半后并未立即大幅上漲。2020 年 5 月 11 日的減半直到同年 11 月，BTC 才真正突破整理區(qū)間。當(dāng)年 11 月初，BTC 的價(jià)格約為 13,700 美元，月末則漲至約 18,900 美元，單月漲幅達(dá) 37.9%。最終，比特幣以約 29,000 美元收官 2020 年。

2024 年，比特幣于 4 月 19 日完成第四次減半。而直到 11 月，BTC 價(jià)格才真正啟動(dòng)，與上一輪相似，BTC 在 11 月上漲了約 37%。

其次，兩個(gè)周期都經(jīng)歷了明顯的價(jià)格回調(diào)。例如，2021 年 4 月至 7 月期間，比特幣價(jià)格下跌超過(guò) 50%。隨后恢復(fù)并于當(dāng)年 11 月創(chuàng)下歷史新高。類似地，在 2024/25 牛市中，比特幣也出現(xiàn)了較大幅度的回調(diào)：從 2024 年 12 月高點(diǎn)到 2025 年 3 月低點(diǎn)，BTC 跌幅約為 30%。

這說(shuō)明，即便處于牛市周期，大幅調(diào)整也是市場(chǎng)中的正?，F(xiàn)象。

2020/21 與 2024/25 牛市周期山寨幣表現(xiàn)對(duì)比

來(lái)源：Blockchain Center

盡管比特幣在 2020/21 和 2024/25 年都創(chuàng)下了歷史新高，但山寨幣的表現(xiàn)則大相徑庭。在 2024/25 年周期中，前 50 大加密資產(chǎn)中，只有少數(shù)如 Solana（SOL）和 Gate Token（GT）創(chuàng)下新高。Solana 在 2025 年 1 月 19 日創(chuàng)下歷史新高，部分受益于同樣部署在 Solana 網(wǎng)絡(luò)上的 TRUMP 代幣帶來(lái)的熱度。而 Gate token 則在 2024 至 2025 年間持續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，即便面對(duì)市場(chǎng)不確定性，仍維持上行趨勢(shì)。

相比之下，Ethereum 在 2024 年 12 月曾突破 4,000 美元，但截至 2025 年 3 月 30 日，已回落至約 1,800 美元，距離 2021 年 11 月的歷史高點(diǎn)仍下跌了 62%。其他主流山寨幣的跌幅更為嚴(yán)重：Dogecoin 下跌 77%，Cardano 下跌 78%，Avalanche 更是跌去 86%。

此外，根據(jù)“山寨幣季節(jié)指數(shù)”（Altcoin Season Index）顯示，截至目前該指標(biāo)僅為 22%。該指數(shù)衡量前 50 大山寨幣相對(duì)于比特幣的表現(xiàn)。僅在 2024 年 12 月第一周，該指數(shù)短暫突破 75%，隨后迅速回落。

相比之下，在上一輪牛市中（2020/21），山寨幣的表現(xiàn)明顯更為強(qiáng)勁。2020 年 8 月至 9 月期間，超過(guò) 75% 的山寨幣跑贏比特幣。

2021 年 3 月至 6 月間，該指數(shù)也連續(xù)三個(gè)月保持在 75 %以上。綜上所述，山寨幣在 2020/21 年的牛市中表現(xiàn)遠(yuǎn)優(yōu)于 2024/25 年。

技術(shù)分析：比特幣價(jià)格的未來(lái)走勢(shì)如何？

來(lái)源：TradingView

上圖為 BTC/USDT 在日線級(jí)別的 K 線圖。當(dāng)前比特幣價(jià)格已形成一個(gè)典型的“雙頂”結(jié)構(gòu)（Double Top），這是一個(gè)常見(jiàn)的看跌形態(tài)。目前頸線已被跌破，價(jià)格正逐步向下一個(gè)需求區(qū)移動(dòng)，該區(qū)域位于 70,000 美元下方。如果該區(qū)域能獲得足夠買盤支撐，有可能促使趨勢(shì)反轉(zhuǎn)，再度激發(fā)多頭行情。

需要注意的是，資產(chǎn)價(jià)格不僅受技術(shù)圖形影響，還受到基本面因素的驅(qū)動(dòng)。上述分析僅為基于當(dāng)前圖表的價(jià)格預(yù)判，不構(gòu)成任何投資建議。

比特幣三輪牛市對(duì)比與2025年行情展望

從當(dāng)前牛市的走勢(shì)來(lái)看，大致符合此前的判斷——本輪更傾向于“慢牛”行情，而非2021年那種迅猛上漲的“快牛”。核心原因在于，2020年時(shí)利率已降至接近零，因此2021年的牛市是在緊縮預(yù)期下推動(dòng)的，類似于市場(chǎng)流動(dòng)性的“水龍頭”逐漸被關(guān)閉。而本輪則是相反，整體趨勢(shì)是寬松預(yù)期，相當(dāng)于緩慢打開(kāi)水龍頭，讓流動(dòng)性逐步釋放。

當(dāng)然，牛市的節(jié)奏不僅僅受到宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，還涉及多個(gè)因素，主要包括政策、經(jīng)濟(jì)、行業(yè)。我們可以從這三個(gè)維度對(duì)比2017年、2021年和2025年的市場(chǎng)環(huán)境，并進(jìn)行評(píng)分（總分10分）。

年份政策經(jīng)濟(jì) 行業(yè)

2017 5 10 10

2021 5 7 8

2025 8 2 4

可以看出，歷史上兩次較大級(jí)別的牛市（2017年和2021年）都至少具備兩個(gè)高分項(xiàng)，而2025年目前僅在政策方面表現(xiàn)優(yōu)異，其他兩項(xiàng)分?jǐn)?shù)較低，因此市場(chǎng)的整體爆發(fā)力仍存疑。

三大核心因素分析

1. 政策：強(qiáng)于前兩輪，有進(jìn)一步提升空間

本輪政策環(huán)境相較2017年和2021年有所改善，得分提升至8分。如果特朗普成功推動(dòng)比特幣戰(zhàn)略儲(chǔ)備方案，政策分?jǐn)?shù)甚至可能達(dá)到10分，這將為市場(chǎng)帶來(lái)更強(qiáng)的信心和資金支持。

2. 經(jīng)濟(jì)：2017年是真繁榮，2021年是假繁榮，2025年是真困難

2017年全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境向好，市場(chǎng)資金充裕；2021年雖然經(jīng)歷疫情后大規(guī)模放水，但實(shí)際增長(zhǎng)存在水分，屬于“假繁榮”；而2025年則處于經(jīng)濟(jì)下行周期，流動(dòng)性雖有回暖，但整體環(huán)境依然偏冷，經(jīng)濟(jì)得分僅為2分。

3. 行業(yè)：創(chuàng)新乏力，難以支撐高增長(zhǎng)

2017年ICO狂潮開(kāi)啟，吸引大量資金和開(kāi)發(fā)者涌入；
2021年DeFi、NFT、鏈游、元宇宙等概念層出不窮，帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)；
2025年目前來(lái)看，行業(yè)創(chuàng)新乏善可陳，主要炒作熱點(diǎn)仍是Meme，但Meme更像是市場(chǎng)的“輔助角色”，無(wú)法成為行業(yè)核心增長(zhǎng)點(diǎn)。

目前，區(qū)塊鏈行業(yè)仍然寄希望于以太坊的創(chuàng)新，但現(xiàn)實(shí)情況是，市場(chǎng)消費(fèi)降級(jí)嚴(yán)重，導(dǎo)致鏈上交易成本成為瓶頸。2021年一筆Swap交易的Gas費(fèi)高達(dá)40美元，而如今Solana上的Gas費(fèi)突破1美元都讓用戶直呼“用不起”。融資項(xiàng)目方面，大多數(shù)仍處于概念階段，尚未看到明確的突破點(diǎn)。

關(guān)鍵指標(biāo)追蹤

為了更清晰地判斷牛市進(jìn)展，我們重點(diǎn)跟蹤比特幣現(xiàn)貨ETF資金流入、穩(wěn)定幣規(guī)模、行業(yè)融資額三大數(shù)據(jù)。

• 比特幣現(xiàn)貨ETF凈流入（截至2025年1月30日）：仍在持續(xù)增長(zhǎng)，表明機(jī)構(gòu)資金仍在流入市場(chǎng)。

• 穩(wěn)定幣規(guī)模（截至2025年1月30日）：穩(wěn)步攀升，市場(chǎng)流動(dòng)性有所回暖。

• 幣圈融資額（截至2025年1月30日）：出現(xiàn)回升跡象，這是市場(chǎng)活躍度提升的好信號(hào)。

結(jié)論

2025年的牛市與前兩輪相比，政策環(huán)境更友好，但經(jīng)濟(jì)不佳，行業(yè)創(chuàng)新疲軟，導(dǎo)致市場(chǎng)整體動(dòng)能不足。雖然比特幣ETF的資金流入和穩(wěn)定幣規(guī)模增長(zhǎng)提供了一定支撐，但缺乏新的技術(shù)突破，可能會(huì)限制本輪牛市的高度。如果下半年行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)真正的創(chuàng)新項(xiàng)目，市場(chǎng)或許仍有潛力迎來(lái)新的爆發(fā)點(diǎn)，但目前仍需保持謹(jǐn)慎態(tài)度。

以上就是腳本之家小編給大家分享的加密貨幣牛市歷史對(duì)比：2020/2021牛市對(duì)比2024/2025牛市了，希望大家喜歡！

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