什么是Polymarket？Polymarket如何運(yùn)作？
Polymarket 允許用戶利用區(qū)塊鏈技術(shù)押注未來。隨著該平臺(tái)持續(xù)快速增長(zhǎng)——預(yù)計(jì)到 2025 年初交易量將超過 130 億美元——它正在重新定義市場(chǎng)如何利用集體智慧。本文將探討 Polymarket 的運(yùn)作方式、其市場(chǎng)背后的機(jī)制，以及它為何成為交易員和加密貨幣原生預(yù)測(cè)者關(guān)注的焦點(diǎn)。
什么是 Polymarket？
Polymarket是一個(gè)去中心化的預(yù)測(cè)市場(chǎng)，用戶可以通過買賣結(jié)果份額來推測(cè)現(xiàn)實(shí)世界中的事件——從選舉、體育賽事到宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。該平臺(tái)最初基于 Polygon 網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建，現(xiàn)已擴(kuò)展到 Solana 網(wǎng)絡(luò)。該平臺(tái)利用智能合約和預(yù)言機(jī)，實(shí)現(xiàn)無需 KYC 的去信任化、透明化交易。
該平臺(tái)崛起迅速。截至2025年3月，累計(jì)交易量已超過132.5億美元。1月份，月活躍用戶數(shù)量達(dá)到峰值45萬，較幾個(gè)月前增長(zhǎng)了91%。
資料來源：沙丘
這一增長(zhǎng)部分得益于其向 Solana 的擴(kuò)張，這降低了交易費(fèi)用并提升了用戶體驗(yàn)。盡管 2024 年 11 月仍是迄今為止交易量最高的月份（26.3 億美元），但持續(xù)的用戶增長(zhǎng)和市場(chǎng)多元化表明 Polymarket 的勢(shì)頭依然強(qiáng)勁。
透明度、市場(chǎng)流動(dòng)性和投機(jī)吸引力的結(jié)合使得 Polymarket 成為去中心化信息市場(chǎng)的主導(dǎo)力量。
預(yù)測(cè)市場(chǎng)的基礎(chǔ)知識(shí)
在深入研究 Polymarket 之前，我們有必要先了解一下什么是預(yù)測(cè)市場(chǎng)。本質(zhì)上，預(yù)測(cè)市場(chǎng)是一個(gè)參與者可以交易代表事件可能結(jié)果的份額的市場(chǎng)。
每股價(jià)格反映了交易者對(duì)特定結(jié)果概率的集體看法。例如，如果一只代表“候選人A贏得選舉”的股票交易價(jià)格為0.70美元，則市場(chǎng)表明該結(jié)果的概率為70%。
預(yù)測(cè)市場(chǎng)因其比傳統(tǒng)民 意 調(diào) 查 或?qū)＜曳治龈行У貐R總信息的能力而備受贊譽(yù)。由于參與者出于經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)而要求預(yù)測(cè)準(zhǔn)確，這些市場(chǎng)往往能夠反映有關(guān)未來事件的最佳可用信息。
市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與交易機(jī)制
Polymarket 支持二元市場(chǎng)和標(biāo)量市場(chǎng)，每種市場(chǎng)都適用于不同類型的事件預(yù)測(cè)：
- 二元市場(chǎng)：這是最常見且最直接的市場(chǎng)。每個(gè)市場(chǎng)都有兩種可能的結(jié)果——“是”或“否”。用戶可以購(gòu)買任一結(jié)果的股票，如果結(jié)果正確，則在市場(chǎng)結(jié)算后，每份中標(biāo)股票的價(jià)值將為 1 美元。
例如：比特幣會(huì)在 6 月 30 日突破 130,000 美元嗎？?jī)煞N結(jié)果分別是“是”和“否”。如果您以 0.65 美元的價(jià)格購(gòu)買“是”的股票，則您預(yù)計(jì)這種情況發(fā)生的概率為 65%。如果預(yù)測(cè)正確，您將獲得每股 1 美元的收益；如果預(yù)測(cè)錯(cuò)誤，您將損失所有股份。
- 標(biāo)量市場(chǎng)：這類市場(chǎng)允許交易者對(duì)一定范圍內(nèi)的數(shù)值結(jié)果進(jìn)行押注。用戶可以對(duì)通貨膨脹率、失業(yè)率或氣溫預(yù)測(cè)等變量進(jìn)行押注，而不是簡(jiǎn)單地選擇“是/否”。
例如：2025年5月的CPI通脹率是多少？選項(xiàng)可能包括3.0%-3.4%、3.5%-3.9%等區(qū)間。每個(gè)區(qū)間都被視為一個(gè)單獨(dú)的結(jié)果，正確的區(qū)間將解析為1美元。
- 多結(jié)果市場(chǎng)：某些事件有兩種以上的可能性。這些通常包括政治初選（例如，“誰將贏得共和黨提名？”）或頒獎(jiǎng)典禮（“誰將獲得最佳影片獎(jiǎng)？”）。
用戶可以購(gòu)買一個(gè)或多個(gè)候選/結(jié)果的份額。所有結(jié)果的總價(jià)格可能不等于 1 美元，從而產(chǎn)生套利機(jī)會(huì)。
Polymarket 上的所有交易均使用與美元掛鉤的穩(wěn)定幣 USDC 進(jìn)行。這確保了價(jià)格穩(wěn)定，并避免了加密貨幣的波動(dòng)。
市場(chǎng)保持開放，直到相關(guān)事件發(fā)生或邏輯上確定（例如，一支球隊(duì)在比賽中被數(shù)學(xué)淘汰）。
交易通過自動(dòng)做市商（AMM）執(zhí)行，這意味著：
- 價(jià)格根據(jù)每個(gè)結(jié)果的需求進(jìn)行調(diào)整。
- 購(gòu)買“Yes”的人越多，它的價(jià)格就越高。
- AMM 確保持續(xù)的流動(dòng)性，允許用戶隨時(shí)進(jìn)入和退出頭寸。
該系統(tǒng)避免了訂單簿和交易對(duì)手匹配，使其快速且無需許可。
一旦事件結(jié)束，其結(jié)果將通過去中心化的預(yù)言機(jī)進(jìn)行驗(yàn)證，并且：
- 獲勝股票可兌換 1 美元。
- 丟失的股票變得毫無價(jià)值。
- 用戶可以提取他們的 USDC 或在其他市場(chǎng)進(jìn)行再投資。
通過結(jié)合靈活的市場(chǎng)類型、實(shí)時(shí)定價(jià)和去中心化結(jié)算，Polymarket 提供了強(qiáng)大的基礎(chǔ)設(shè)施，用于預(yù)測(cè)各個(gè)領(lǐng)域的事件——從政治和經(jīng)濟(jì)到體育和流行文化。
Polymarket平臺(tái)費(fèi)用和獎(jiǎng)勵(lì)
Polymarket 會(huì)收取少量交易費(fèi)用，用于平臺(tái)開發(fā)和預(yù)言機(jī)成本。與傳統(tǒng)的博·彩公司或中心化預(yù)測(cè)平臺(tái)不同，Polymarket 不收取點(diǎn)差，也不充當(dāng)交易對(duì)手。這意味著用戶實(shí)際上是在相互對(duì)賭，平臺(tái)只是提供交易便利。
激勵(lì)措施還包括流動(dòng)性挖礦活動(dòng)和交易競(jìng)賽，Polymarket 過去曾采用這些措施來提升用戶活躍度并獎(jiǎng)勵(lì)參與度。這些激勵(lì)措施有助于確保關(guān)鍵市場(chǎng)（尤其是在備受矚目的事件發(fā)生前后）擁有足夠的交易量和持倉(cāng)量。
重要的是，越來越多的猜測(cè)表明 Polymarket 可能在不久的將來推出原生代幣。雖然尚未正式宣布，但許多行業(yè)觀察人士認(rèn)為，諸如進(jìn)行交易、提供流動(dòng)性或參與高交易量市場(chǎng)等鏈上活動(dòng)，可以通過空投的方式獲得追溯獎(jiǎng)勵(lì)。
因此，平臺(tái)早期活躍的用戶不僅可以從交易利潤(rùn)中獲益，還可以從未來潛在的代幣分配中獲益。這種可能性進(jìn)一步促進(jìn)了 Polymarket 的用戶群和交易量的不斷增長(zhǎng)。
Polymarket 的基礎(chǔ)設(shè)施
Polymarket 建立在 Polygon 之上，Polygon 是以太坊的 Layer 2 擴(kuò)展解決方案。這實(shí)現(xiàn)了低成本、高速的交易，這對(duì)于預(yù)測(cè)市場(chǎng)的頻繁交易和流動(dòng)性至關(guān)重要。區(qū)塊鏈的使用還意味著所有市場(chǎng)活動(dòng)都是透明的，任何人都可以驗(yàn)證，這有助于確保平臺(tái)的完整性和可信度。
用戶通過基于網(wǎng)絡(luò)的界面與 Polymarket 進(jìn)行交互，他們可以瀏覽開放市場(chǎng)、進(jìn)行交易并監(jiān)控他們的投資組合。
該平臺(tái)無需用戶完成KYC（了解你的客戶）審核，這使得全球用戶均可使用，同時(shí)也強(qiáng)化了其抗審查的理念。然而，由于監(jiān)管限制，美國(guó)用戶目前無法參與。
決議和預(yù)言
任何預(yù)測(cè)市場(chǎng)的一個(gè)關(guān)鍵組成部分是解決過程。也就是說，平臺(tái)如何確定事件的實(shí)際結(jié)果。在 Polymarket 的案例中，解決過程由一個(gè)名為 UMA 的 Optimistic Oracle 的獨(dú)立預(yù)言機(jī)系統(tǒng)管理。事件結(jié)束后，平臺(tái)將結(jié)果數(shù)據(jù)提交給預(yù)言機(jī)。如果在指定的時(shí)間窗口內(nèi)沒有人提出異議，則結(jié)果將成為最終結(jié)果。
UMA 的預(yù)言機(jī)提供了一種去中心化且防篡改的結(jié)果確定方式。但是，如果出現(xiàn)爭(zhēng)議（例如，有人質(zhì)疑結(jié)果的準(zhǔn)確性），系統(tǒng)將進(jìn)入爭(zhēng)議解決階段，代幣持有者可以質(zhì)押并投票解決沖突。該機(jī)制在確保完整性的同時(shí)，最大限度地減少了中心故障點(diǎn)。
有效使用 Polymarket 的技巧和策略
為了充分利用 Polymarket，用戶可以了解一些經(jīng)驗(yàn)豐富的交易者經(jīng)常采用的高級(jí)技巧和戰(zhàn)略方法：
一個(gè)有用的策略是識(shí)別具有多種選擇或流動(dòng)性分散的市場(chǎng)，尤其是在非二元市場(chǎng)中。當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)兩種以上的結(jié)果時(shí)（例如，“誰將贏得共和黨提名？”），價(jià)格加起來可能并不總是等于1美元。
這帶來了套利機(jī)會(huì)。如果所有期權(quán)的總價(jià)低于1美元，交易者可以買入所有期權(quán)中被低估的股票；如果所有期權(quán)的總價(jià)高于1美元，交易者可以賣出所有期權(quán)中的股票，從而在市場(chǎng)結(jié)算時(shí)鎖定保證利潤(rùn)。
另一個(gè)戰(zhàn)略洞察是根據(jù)公眾情緒波動(dòng)來選擇交易時(shí)機(jī)。多元化市場(chǎng)通常會(huì)對(duì)突發(fā)新聞或社交媒體熱點(diǎn)做出實(shí)時(shí)反應(yīng)。能夠預(yù)測(cè)情緒變化或能夠快速響應(yīng)新信息的交易者可以在市場(chǎng)調(diào)整之前買入股票。
以上就是什么是Polymarket？Polymarket如何運(yùn)作？的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于預(yù)測(cè)市場(chǎng)平臺(tái)(Polymarket)的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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