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Polymarket是一個好的預(yù)測工具嗎？為什么

2025-05-06 11:42:56 | 來源： | 作者：佚名

Polymarket 是一家出色的企業(yè)和信息來源,我相信它在預(yù)測重大政治事件方面比民意調(diào)查、專家模型和一些分析文章要好得多,Polymarket 已經(jīng)展示了在主要媒體報道之前預(yù)測大動作的能力，但這并不意味著 Polymarket 是一種精準(zhǔn)的預(yù)測工具

Polymarket是一個好的預(yù)測工具嗎？為什么？有一次，我和朋友正在討論羅伯特·肯尼迪支持特朗普，一位參與者自信地宣稱，特朗普獲勝的幾率提升了 2% ，因為 Polymarket 是這樣預(yù)測的。這是個很好的觀察點，因為事件發(fā)生得很快，而且沒有太多其他消息可以影響市場。如果 Polymarket 是有效市場，這樣說似乎站得住腳。

Polymarket 在 2024 年美國總統(tǒng)大選期間爆發(fā)增長，用戶與交易量大幅提升，在預(yù)測市場領(lǐng)域遙遙領(lǐng)先。其去中心化特性帶來優(yōu)勢，但仍面臨市場操縱、用戶體驗復(fù)雜性及監(jiān)管不確定性等挑戰(zhàn)。

TL; DR

Polymarket 在 2024 年美國總統(tǒng)大選期間爆發(fā)式增長，成功破圈。
Polymarket在同業(yè)競品中斷層式領(lǐng)先，用戶及交易量持續(xù)沉淀。
平臺的功能具有去中心化的優(yōu)點，但是仍面臨市場操縱和用戶體驗復(fù)雜性的問題
Polymarket在傳統(tǒng)輿情行業(yè)中占據(jù)一席之地，期待其更多轉(zhuǎn)變。
平臺的法律和監(jiān)管風(fēng)險懸而未決，行業(yè)合規(guī)存在不確定性。

但問題在于，Polymarket 仍然是一個低效的新興市場，無法預(yù)測事件概率的微小變動（<5% ）。

有效市場的工作方式是，大量的投資者根據(jù)事件進行交易。如果你認(rèn)為羅伯特·肯尼迪的支持會使特朗普的勝算增加 10% ，那么你將通過杠桿購買以獲得預(yù)期的回報。如果你認(rèn)為這會降低特朗普的勝算，那么你將通過杠桿出售。市場能夠?qū)?jīng)過深思熟慮的預(yù)測進行加權(quán)平均，以反映最新信息。

Polymarket 的問題是：價格受到的影響相對于共識的小偏差而言太大了。在下面的市場中，我認(rèn)為特朗普獲勝的幾率為 50% ，羅伯特·肯尼迪的支持會使他的獲勝幾率上升到為 55% 。問題是，我無法實際進行 100 萬美元的交易來賺取 10 萬美元（假設(shè)我對 50% 到 55% 的預(yù)測是正確的），因為購買 100 萬美元的押注會使其平均價格暴漲 62% ，如果市場的概率重新調(diào)整到 55% ，我實際上會虧損。

這些問題可以通過更好的流動性和利用預(yù)測代幣來解決。更好的流動性將允許我在特朗普勝率為 50% 時下注 100 萬美元，并在 55% 時退出，不會出現(xiàn)滑點，從而獲得 10% 的回報。當(dāng) 100 萬美元的下注使市場波動 <5% 時，市場將在 <5% 的范圍內(nèi)有效。

另一方面，利用預(yù)測代幣可以大大提高 Polymarket 的效率。我認(rèn)為這種投資的 10% 回報率很低：你必須預(yù)測正確，而且要承擔(dān)新興加密平臺約 10% 的風(fēng)險。如果你認(rèn)為你正確的概率約為 80% ，而如果你錯了，損失 5% ；那么最終的期望回報率約為 7% ，相對于市場共識，這應(yīng)該是一個很好的預(yù)測。但回報率依然太低了。

利用 Polymarket 杠桿，我能夠以 4 倍杠桿進行交易，剩余的資金足以支付貸款平臺 5% 的貸款利息。對于花費精力和努力尋找良好交易并承擔(dān)風(fēng)險的研究人員來說，這是更合適的資本回報率。

傳統(tǒng)市場我們討論 20 個基點的利率變動，因為它們具有足夠的流動性和杠桿，分析師能夠通過對小幅變動的正確預(yù)測獲得高回報。Polymarket 可以討論選舉勝率約 20% ，甚至是 10% 的變動，但它無法預(yù)測 <5% 水平的變動。

反駁者認(rèn)為 Polymarket 的規(guī)模已經(jīng)足夠大，可以讓群眾智慧發(fā)揮作用。其理念是，數(shù)以萬計的小額交易者（包括來自搖擺州的數(shù)千名交易者）不斷利用最新信息對選舉進行小額押注。這些投資者存在偏見和不完整的信息，但偏見來源互不相關(guān)，相互抵消，而市場會聚合許多不同的信息來源。

這種反駁的問題在于，Polymarket 每天有大約 4, 000 名活躍交易員押注美國大選，這些交易員聚集在紐約市和加利福尼亞州，并且不成比例地關(guān)注 Twitter 上的相同賬戶。在這 4, 000 名交易員中，我預(yù)計其中一半的交易員并沒有對每項投資進行深入調(diào)查，只是為了從空投「耕作」中受益，即通過交易賺取 Polymarket 代幣，因為 Polymarket 可能會用空投獎勵活躍交易員。此外，還有集中化問題，因為 20 名交易員占 Polymarket 交易量的 95% 。

Polymarket 是一家出色的企業(yè)和信息來源。我相信它在預(yù)測重大政治事件方面比民意調(diào)查、專家模型和一些分析文章要好得多。Polymarket 已經(jīng)展示了在主要媒體報道之前預(yù)測大動作的能力，但這并不意味著 Polymarket 是一種精準(zhǔn)的預(yù)測工具。

認(rèn)識Polymarket

以太坊去中心化預(yù)測平臺的龍頭項目

Polymarket在2024年的美國大選中成功破圈，吸引到眾多主流媒體以及現(xiàn)實社會的廣泛關(guān)注。其相比于民調(diào)和傳統(tǒng)媒體提前且成功預(yù)測了特朗普將會獲勝，使人們更加意識到Polymarket不僅僅是一個下注網(wǎng)站，而且將成為一個更加真實可靠的新聞網(wǎng)站。

Polymarket是一個去中心化的預(yù)測平臺，允許用戶通過Polygon區(qū)塊鏈對各種事件的結(jié)果進行投注。Polymarket目前有300多個市場，分為幾大類別：政治、加密貨幣、流行文化、體育、商業(yè)和科學(xué)。預(yù)測市場是一種允許個人對未來事件結(jié)果進行投注的平臺，通過聚集集體智慧提供概率性預(yù)測。

通過消除傳統(tǒng)金融中介和KYC流程，Polymarket增強了用戶隱私性和可訪問性，體現(xiàn)了DeFi和Web3的核心理念。用戶通過鏈接自己的非托管Web3錢包進行投注，無需進行KYC認(rèn)證。用戶可以使用USDC購買代表特定結(jié)果的股份，Polymarket通過與MoonPay的合作，使得用戶也可以使用銀行轉(zhuǎn)賬和信用卡支付下注。

平臺基于Polygon區(qū)塊鏈運行，Polygon是ETH的Layer 2解決方案，交易費用極低，幾乎免費，它在Polygon鏈上能高效處理大量交易而不占用ETH主網(wǎng)資源，這與直接在ETH上交易相比具有顯著優(yōu)勢。Polymarket計劃未來加入DAO，實現(xiàn)社區(qū)用戶治理，進一步增強平臺的去中心化特性。 Polymarket目前不收取費用，也未透露該平臺將如何創(chuàng)收，但暗示即將收取費用。平臺表示現(xiàn)在專注于發(fā)展市場，提供最佳的用戶體驗，稍后會關(guān)注盈利問題。

Source: Polymarket

Polymarket誕生之初獲得一眾主流硅谷科技領(lǐng)導(dǎo)者的投資

Polymarket 成立于2020年，Shayne Coplan創(chuàng)建公司時只有26歲，但卻擁有了12年的加密領(lǐng)域經(jīng)驗。他14歲時在音樂共享社區(qū)中接觸到加密貨幣，和朋友用礦機挖萊特幣；16歲時以30美分的價格參與了以太坊預(yù)售，是當(dāng)年最年輕的參與者之一。18歲時，他利用高三的暑假在一家利用區(qū)塊鏈技術(shù)賦能生命科學(xué)行業(yè)的公司chronicled.com參與暑期實習(xí)，跟隨CPO設(shè)計如何與以太坊進行交互的產(chǎn)品。隨后進入紐約大學(xué)計算機專業(yè)，但第二學(xué)期就退學(xué)。在22歲時創(chuàng)辦一個多鏈質(zhì)押市場union.market。他還在 Block 上發(fā)表了一篇名為《超越共識的質(zhì)押：去中心化數(shù)字勞動力市場 (Staking Beyond Consensus: decentralized digital labor markets) 》的長文，分享他對市場機制的研究。

Polymarket的創(chuàng)業(yè)靈感最初源于他對疫情期間紐約市重新開放時間的預(yù)測需求。在COVID-19疫情的影響下，許多人對未來的恢復(fù)和開放時間充滿了不確定性，Coplan意識到需要一個平臺來匯聚公眾的預(yù)測和見解，從而形成更為準(zhǔn)確的未來事件預(yù)測。Polymarket目前已經(jīng)成長為最大的預(yù)測市場，在2024年美國大選中其預(yù)測的準(zhǔn)確度超過了傳統(tǒng)的民調(diào)機構(gòu)。Coplan希望Polymarket能夠成為“未來趨勢指示器”，他表示：“當(dāng)你擁有一個市場時，它會將所有的噪音和信號提煉成一個單一的、無偏見的信號。這個信號可以持續(xù)保持準(zhǔn)確，并為你提供未來趨勢的指示器”。

Source: LinkedIn

Polymarket在2020年10月獲得由Polychain領(lǐng)投的400萬美元的天使投資，天使投資人包括Balaji S. Srinivasan（前a16z合伙人、Coinbase CTO）、Jack Herrick（wikiHow創(chuàng)始人）、Robert Leshner（Compound創(chuàng)始人）等。A輪融資2500萬美元，由General Catalyst領(lǐng)投，Airbnb的Joe Gebbia和Polychain也參與其中。硅谷知名投資人、Paypal和Palantir的聯(lián)合創(chuàng)始人Peter Thiel通過Founders Fund在B輪領(lǐng)投了4500萬美元，這一輪的參與者包括以太坊的創(chuàng)始人Vitalik Buterin。

Founders Fund 合伙人Joey Krug在一份聲明中表示：“Polymarket終于將預(yù)測市場的愿景變成了現(xiàn)實——這是我們多年來一直熱衷的機會。”“在Founders Fund 內(nèi)部，我們養(yǎng)成了在突發(fā)新聞時查看Polymarket的習(xí)慣。使用Polymarket作為社交媒體和主流媒體新聞消費的補充，其實際好處顯而易見。我們清楚地認(rèn)識到，Polymarket 是這個市場的贏家。”

知名媒體Information稱Polymarket正在考慮發(fā)型代幣，如果Polymarket 繼續(xù)推進發(fā)行計劃，擬議融資輪的投資者將獲得認(rèn)股權(quán)證，有權(quán)購買代幣。文章稱，Polymarket將使用潛在的代幣“作為用戶驗證現(xiàn)實世界事件結(jié)果的一種方式”。

Vitalik Buterin曾撰文《From prediction markets to info finance（從預(yù)測市場到信息金融）》稱贊Polymarket并看好預(yù)測市場應(yīng)用。在文中他主要表示：“預(yù)測市場只是一個更受人歡迎領(lǐng)域的先行者，有潛力應(yīng)用到社交媒體，科學(xué)，新聞，治理和其他領(lǐng)域，我將把這一類標(biāo)為信息金融”。他認(rèn)為傳統(tǒng)媒體和社交媒體的新聞和圖表大多為了利益方服務(wù)，常會出現(xiàn)夸大性和煽動性，他個人將閱讀Polymarket圖表數(shù)據(jù)作為其信息收集工作流程中的一個步驟，因為預(yù)測市場會顯示一個廣受關(guān)注的新聞的概率和突發(fā)變動，這種信號可以提醒人們?nèi)フ覍な鞘裁丛驅(qū)е铝诉@些變化。同時Vitalik認(rèn)為，預(yù)測選舉結(jié)果只是信息金融的一個用例，原理是通過金融的激勵機制來為關(guān)注篩選有價值的信息，你可以通過閱讀市場價格來推斷出很多關(guān)于世界的知識。

Source: wellfound

去中心化預(yù)測市場獲主流渠道認(rèn)可

Bloomberg Terminal（彭博終端）開始將Polymarket的賠率納入其終端服務(wù)，作為分析的額外數(shù)據(jù)源。Polymarket數(shù)據(jù)被納入彭博終端，反映出金融行業(yè)越來越接受基于加密的預(yù)測市場作為合法的信息來源。這也凸顯了區(qū)塊鏈技術(shù)在提高政治預(yù)測透明度和效率方面的潛力。

《紐約時報》、《經(jīng)濟學(xué)人》和《華爾街日報》等媒體的專家評論通常具有高度的專業(yè)性，并與其聲譽密切相關(guān)。然而，這些觀點往往只代表有限的視角，并嚴(yán)格遵循編輯準(zhǔn)則，因此呈現(xiàn)出明顯的自上而下特征。

傳統(tǒng)民意調(diào)查（如YouGov、益普索和皮尤研究中心）主要關(guān)注政治信念和信仰，而非對未來事件的預(yù)期。這些調(diào)查通常依賴于有限的隨機抽樣和混合專業(yè)知識，缺乏在像Polymarket這樣的市場中提供更明智預(yù)測的經(jīng)濟激勵。盡管傳統(tǒng)民意調(diào)查的設(shè)計經(jīng)過深思熟慮，但這些選擇可能存在偏見，因此更傾向于自上而下的方法。

社交媒體的興起使每個人都能自由表達觀點，具有一定的草根特性。中心化平臺往往受到高度主觀的算法和選擇性審查的影響，與Polymarket等去中心化平臺相比，其草根性顯得相對不足。此外，虛假新聞和虛假信息活動通常由大量機器人推動，導(dǎo)致高噪音、低信號的環(huán)境，使得過濾出明智的意見和經(jīng)過驗證的事實變得困難。這種現(xiàn)象降低了整體話語的質(zhì)量，使人們更容易接受膚淺的信息。

Polymarket在實現(xiàn)PMF方面取得了顯著成功，尤其是在不依賴代幣或外部激勵的情況下，這是傳統(tǒng)的輿情平臺無法做到的事。這一成功主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

用戶需求的滿足：滿足了用戶對信息和預(yù)測的需求。用戶可以在平臺上對各種現(xiàn)實世界事件進行投注，從而獲得對未來事件的洞察。這種模式使得用戶能夠直接參與到預(yù)測過程中，而不需要依賴于外部的激勵機制。
輿論的多樣性：在輿情的對比中，與傳統(tǒng)媒體和民意調(diào)查相比，Polymarket能夠匯聚來自不同背景用戶的觀點，形成更為多元化的輿論。這種草根性使得平臺上的預(yù)測更具代表性，反映了公眾的真實想法和情緒。
專業(yè)性與草根性的結(jié)合：用戶不僅可以通過投注表達自己的觀點，還能通過市場機制反映出對事件結(jié)果的集體預(yù)期。這種結(jié)合使得Polymarket在信息傳播和輿論形成中扮演了重要角色。
持續(xù)增長的用戶基礎(chǔ)：隨著越來越多的用戶參與，Polymarket的預(yù)測問題數(shù)量不斷增加，顯示出其在市場中的接受度和影響力。這種增長不僅反映了用戶對平臺的信任，也表明了去中心化預(yù)測市場產(chǎn)生的數(shù)據(jù)在現(xiàn)代社會中的重要性。

Source: mirror.xyz

平臺介紹

平臺運作機制

用戶可以指定不同結(jié)果創(chuàng)建市場，例如預(yù)測某候選人是否贏得選舉。市場開放后，其他用戶可以購買他們預(yù)測結(jié)果的股份，價格根據(jù)集體情緒和交易活動波動，反映實時概率。投注的用戶使用穩(wěn)定幣USDC與去DApps進行互動，對自己認(rèn)為可能發(fā)生的事件結(jié)果進行投注。根據(jù)事件的結(jié)果，他們要么獲得回報，要么輸?shù)糍€注。

Polymarket利用以太坊智能合約提供安全、防篡改的交易框架，自動執(zhí)行協(xié)議，無需中介，降低了交易成本并增強了用戶信任。預(yù)測市場采用訂單簿或AMM的設(shè)計。訂單簿類似于傳統(tǒng)的股票和期貨市場，由買賣雙方在訂單簿的價位上成交，而AMM則通過智能合約自動匹配買賣雙方的訂單，無需人工干預(yù)。這種動態(tài)環(huán)境允許用戶將見解貨幣化，并通過分散投資對沖不確定性。與集中的市場不同，在那里用戶是與莊家交易，去中心化的預(yù)測市場允許用戶與其他下注相反方向的用戶進行交易。

平臺優(yōu)勢總結(jié)

去中心化：所有交易和市場決議在Polygon區(qū)塊鏈上記錄，通過智能合約執(zhí)行，確保透明和不可篡改。
用戶創(chuàng)建市場：用戶可以自由創(chuàng)建任何主題的市場，只要符合平臺指導(dǎo)方針，例如預(yù)測美聯(lián)儲加息、超級碗冠軍、美聯(lián)儲關(guān)鍵經(jīng)濟數(shù)據(jù)等。
解決流程：市場結(jié)果由預(yù)言機和可信的外部來源決定，如Associated Press（美國聯(lián)合通訊社）等權(quán)威媒體，確保公平性和準(zhǔn)確性。
安全性：通過自托管錢包鏈接平臺，你的錢包和私鑰始終自我掌控，平臺的非托管方式不會持有用戶的資金。
交易費用：Polymarket僅僅收取手續(xù)費以覆蓋交易成本，以及一部分激勵費用用于直接支付給流動性提供者給予獎勵。這個費用有助于確保市場中有足夠的流動性，從而減少在買賣股份時的價格滑點。
流動性提供者：用戶可以選擇將資金存入平臺資金池成為流動性提供者，從而獲得一部分交易費用的獎勵。

預(yù)測市場分類

預(yù)測市場可以分為幾種類型：

二選一市場：是/否（例如，比特幣下個月是否會達到 10 萬美元？）
分類市場：多個選項（例如，下一位美國總統(tǒng)是誰？）
標(biāo)度市場：基于范圍的選項（例如，下個月比特幣的價格將是多少？）

Polymarket支持兩種類型的市場：CTF和NegRisk。

CTF交易所針對單一多結(jié)果市場：針對單個問題提供具有多種可能結(jié)果的簡單場景。例如，“拜登退出總統(tǒng)競選？”支持兩種可能的結(jié)果：是或否。“2025年票房最高的電影？”支持多種可能結(jié)果：哪吒2、封神2、唐人街探案。
NegRisk交易所支持互斥二元市場：將復(fù)雜場景分解為多個是/否問題，每個問題都側(cè)重于特定結(jié)果。例如，“2024 年總統(tǒng)大選獲勝者”可以分解為單個問題，每個問題針對每位候選人（“拜登會贏得 2024 年美國總統(tǒng)大選嗎？”或“特朗普會贏得 2024 年美國總統(tǒng)大選嗎？”），每個問題都支持兩種可能的結(jié)果。

CTF市場的平均投注規(guī)模一直在穩(wěn)步下降，而NegRisk市場的平均投注規(guī)模則波動很大。這反應(yīng)了用戶對于預(yù)測問題多樣化問題的擁躉，同時體現(xiàn)了對預(yù)測市場平臺機制的認(rèn)可。

Source: Dune, 2025/2/26

用戶增長和交易行為逐漸產(chǎn)生多樣性

目前，Polymarket平臺已經(jīng)部署了超過3000個預(yù)測問題，并且這一趨勢仍在持續(xù)增長。這一數(shù)據(jù)表明，預(yù)測市場正逐漸被用戶所接受，并且越來越多地融入到現(xiàn)實生活中的新聞和事件中，反映了公眾對未來事件的關(guān)注和參與度的提升。

隨著用戶參與度的增加，Polymarket不僅為投資者提供了新的機會，也為研究機構(gòu)和媒體提供了數(shù)據(jù)資源。這種趨勢顯示出預(yù)測市場在現(xiàn)代社會中的重要性，尤其是在信息快速傳播和決策需要依據(jù)公眾情緒的背景下。

Source: Dune, 2025/2/26

初始化問題數(shù)量與DAU之間存在中等正相關(guān)性，這表明隨著平臺吸引更多用戶，對新市場或賭注的需求也會增加。這一趨勢可能反映了這樣一個事實：更大的用戶群會導(dǎo)致更多參與者提出市場以迎合不斷增長的受眾。

當(dāng)DAU低于4000時，每日活躍用戶和交易之間的強正相關(guān)性更高。在此范圍內(nèi)，這種關(guān)系是強烈而一致的，表明較小的用戶群交易更相似，具有相似的活動模式和行為。超過4000 DAU大關(guān)后，交易量的差異會顯著增大，反映出隨著平臺的發(fā)展，用戶群體更加多樣化，活動水平和使用習(xí)慣也各異。差異會隨著DAU的增加而增大。

Source: Dune, 2025/2/26

預(yù)測市場的發(fā)展

發(fā)展與歷史

預(yù)測市場的歷史可以追溯到16世紀(jì)，例如1503年的教皇繼任者投注。在美國，華爾街從 1884年開始記錄選舉投注。19世紀(jì)，賽馬博彩和體育賽事投注逐漸興起，這類市場通過賠率反映公眾對事件結(jié)果的集體預(yù)期，成為預(yù)測市場的早期實踐。現(xiàn)代預(yù)測市場始于20世紀(jì)末，如1988年成立的Iowa Electronic Markets（IEM），準(zhǔn)確預(yù)測了多次總統(tǒng)選舉結(jié)果。

互聯(lián)網(wǎng)的興起帶來了Intrade和PredictIt等商業(yè)化平臺，但Intrade于2013年因監(jiān)管問題關(guān)閉。區(qū)塊鏈技術(shù)的出現(xiàn)進一步推動了預(yù)測市場的創(chuàng)新，Polymarket代表了這一趨勢，利用去中心化技術(shù)提供無中介的交易環(huán)境。

同行業(yè)競品

Augur：另一個基于以太坊的去中心化預(yù)測市場，使用其原Token REP，該Token用于獎勵、市場創(chuàng)建和爭議解決。Augur還具有一個專門的體育博彩平臺。雖然兩者都支持二元、類別和標(biāo)量市場，但Augur對REP Token的依賴可能會給用戶帶來更高的成本。Augur最近在Polygon網(wǎng)絡(luò)上推出了“Turbo”版本，以提高交易效率。
Gnosis：Gnosis提供了比預(yù)測市場更廣泛的服務(wù)，包括去中心化交易、錢包服務(wù)和各種基礎(chǔ)設(shè)施工具。它成立于2015年，有一個更為復(fù)雜的生態(tài)系統(tǒng)。GNO Token在 Gnosis 的治理和質(zhì)押機制中占據(jù)核心地位。Gnosis 還構(gòu)建了自己的Layer 2解決方案——Gnosis Chain，以解決可擴展性和效率問題，在降低成本的同時提供智能合約功能。Polymarket側(cè)重于簡潔和可訪問性， Gnosis 致力于為以太坊社區(qū)提供一個綜合且多功能的平臺，支持更多種類的應(yīng)用。
PredictIt：由愛荷華大學(xué)運營，受CFTC監(jiān)管，是一個受美國當(dāng)局監(jiān)管的中心化平臺，這種監(jiān)管對交易和市場創(chuàng)建設(shè)置了限制。雖然PredictIt對美國居民開放，且使用簡便，但與Polymarket相比，它的費用更高，市場選擇更有限。
Kalshi：Kalshi是一個受CFTC監(jiān)管的平臺，總部設(shè)在美國，使用美元進行交易并遵循嚴(yán)格的KYC要求。Kalshi推出了針對加密貨幣價格波動和傳統(tǒng)事件的市場，定位于吸引喜歡受監(jiān)管環(huán)境的美國交易者。Kalshi提供了包括金融和天氣事件在內(nèi)的廣泛市場選擇。

Polymarket的優(yōu)勢在于去中心化社區(qū)治理、低成本、用戶友好界面、資金安全和廣泛的影響力，吸引了更多用戶參與。

市場空間

Polymarket 斷層式領(lǐng)先同行

預(yù)測市場的TVL目前達到1.69億美元。Polymarket以1.08億美元的TVL在整個預(yù)測市場賽道中排名第一，超過前10名其他玩家的總和，在TVL方面斷層式領(lǐng)先。從圖中可以看到，整個賽道TVL的增長大多來自于2024年，如今雖有回落，但是TVL的粘性較強，依舊穩(wěn)定增長。

Source: DefiLlama, 2025/2/26

爆發(fā)式增長

2024年11月美國總統(tǒng)大選期間交易量達到26.3億美元，全年累計超過90億美元?；钴S交易者數(shù)量在12月達到31.45萬。未平倉合約達到5.1億美元，但12月大幅下跌76.5%至1.2億美元。即使參與度下降，未平倉合約仍保持增長，交易量增長了66.5%。這意味著很多人愿意嘗試這種去中心化模式的預(yù)測平臺。

Source: Dune, 2025/2/25

美國大選作為催化劑，使得其爆發(fā)式的增長，鞏固了Polymarket作為主要預(yù)測工具的地位。但選舉后，交易量下降 84%，反映了對重大事件依賴性。大多數(shù)交易量都來自與美國大選相關(guān)的押注。雖然交易量可能會隨之下降，但并不排除很大一部分流動性將被重新投資于其他較小的市場。許多最初被美國大選市場吸引的用戶，可能會轉(zhuǎn)向其他預(yù)測類別，如美聯(lián)儲的利率決策、地緣政治沖突、加密貨幣價格走勢以及重要的體育賽事。這一留存率表明，Polymarket 能夠吸引用戶關(guān)注除單一大型事件之外的多樣化內(nèi)容。

值得注意的是，平均投注規(guī)模在經(jīng)歷急劇下降后又再次平穩(wěn)。DAU的激增與交易量增長放緩之間的差距可能表明，經(jīng)濟能力或風(fēng)險承受能力較低的用戶大量涌入，導(dǎo)致平均投注金額下降。

Source: Dune, 2025/2/25

法律與監(jiān)管挑戰(zhàn)

合規(guī)事件

Polymarket的合規(guī)問題充滿爭議。2022年，平臺因未注冊為衍生品交易平臺而與 CFTC 和解，支付140萬美元罰款，并同意禁止美國用戶訪問。CFTC執(zhí)法代理主任Vincent McGonagle 在表示：“無論使用何種技術(shù)，所有衍生品市場都必須在法律范圍內(nèi)運作，尤其是所謂的去中心化金融或DeFi領(lǐng)域的衍生品市場。”

如今，距離CFTC達成和解協(xié)議已過去兩年多，立法者和監(jiān)管機構(gòu)對打擊選舉賭博又有了新的興趣。2024年5月，該機構(gòu)發(fā)布了一項擬議規(guī)則，禁止所有與美國大選有關(guān)的衍生品交易。盡管如此，有報道顯示美國用戶通過VPN繼續(xù)使用。

2024年11月，F(xiàn)BI突襲了創(chuàng)始人、CEO，Shayne Coplan的住所，調(diào)查平臺是否允許美國用戶投注，反映了美國政府對此持續(xù)的監(jiān)管壓力。在大選前夕，Polymarket 表示不允許美國人在交易所進行美國大選投注，并且對所有大型交易商進行認(rèn)證，以確保他們不會通過VPN登錄來隱藏自己所在的國家。

此外，平臺在新加坡和法國被視為非法賭博網(wǎng)站并被封鎖，因此全球監(jiān)管環(huán)境同樣具有復(fù)雜性。

Source: GRA Singapore

風(fēng)險與局限

盡管Polymarket有諸多優(yōu)勢，但也面臨若干挑戰(zhàn)：

市場操縱：大型交易者可能影響市場價格，例如2024年一位法國交易者通過3000萬美元的特朗普勝選投注獲利8500萬美元。平臺調(diào)查后未發(fā)現(xiàn)操縱證據(jù)，但這種風(fēng)險仍存在。
監(jiān)管不確定性：預(yù)測平臺的法律地位在不同司法管轄區(qū)不同，增加了運營風(fēng)險。
數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性：依賴外部來源確定結(jié)果，可能因數(shù)據(jù)偏差導(dǎo)致爭議。
用戶體驗：去中心化平臺的復(fù)雜性，如管理錢包和理解gas fee，可能對Web3新手構(gòu)成障礙。
流動性：低參與度的市場會有深度不足的缺陷，導(dǎo)致買賣價差變寬，預(yù)測準(zhǔn)確性降低。這種低流動性也可能使市場更容易受到少數(shù)參與者價格操縱的影響。

結(jié)論

Polymarket作為預(yù)測市場領(lǐng)域的創(chuàng)新者，利用區(qū)塊鏈技術(shù)提供了去中心化和透明的交易環(huán)境。其在2024年，尤其是在總統(tǒng)大選期間的準(zhǔn)確預(yù)測，展示了其巨大的潛力。然而，平臺面臨的法律和監(jiān)管挑戰(zhàn)要求其采取戰(zhàn)略性措施，以確保長期的可持續(xù)發(fā)展。隨著預(yù)測市場行業(yè)的不斷演進，Polymarket的適應(yīng)能力和合規(guī)努力將是決定其未來的關(guān)鍵因素。

盡管面臨挑戰(zhàn)，Polymarket依然在蓬勃發(fā)展和創(chuàng)新，近期的高活動水平便是明證。這是因為Polymarket與傳統(tǒng)預(yù)測市場不同，它超越了地理和主題的限制，涵蓋了跨多個領(lǐng)域的全球輿論服務(wù)。此外，基于區(qū)塊鏈的構(gòu)建使得Polymarket將預(yù)測市場的動態(tài)與原生金融基礎(chǔ)設(shè)施相結(jié)合。

如今，許多用戶除了查看傳統(tǒng)新聞來源外，還習(xí)慣性地訪問Polymarket主頁，以了解全球事件和公眾輿論。為了鞏固這一趨勢，Polymarket需要采取更有意識的策略，成為一個可靠的信息來源，而不僅僅是輿論的預(yù)測平臺。

像Polymarket這樣的預(yù)測市場有潛力通過實現(xiàn)信息、娛樂和財務(wù)激勵的平衡融合而取得更大的成功。目前可能缺少的元素是全面的信息。通過開發(fā)專門的新聞和博客區(qū)域，深入探討各種主題，預(yù)測市場可以為用戶和社會創(chuàng)造重大價值。

通過整合來自可靠來源的信息、分析和辯論，Polymarket等預(yù)測市場有望成為信息傳遞的下一個革命。正如報紙、電視和社交媒體徹底改變了我們接收信息的方式一樣，預(yù)測市場可以綜合這些媒介，將信息、博彩和論壇獲得的娛樂以及財務(wù)收益結(jié)合起來。這一轉(zhuǎn)變有助于減少人們對預(yù)測市場僅是賭博形式的偏見，并可能幫助Polymarket解決監(jiān)管問題。

通過整合這些信息資源，Polymarket可以更好地幫助用戶理解和預(yù)測結(jié)果。這將鞏固其作為預(yù)測市場領(lǐng)域可靠且有價值的平臺的地位，并有可能改變信息傳遞的格局。

以上就是腳本之家小編給大家分享的關(guān)于Polymarket是一個好的預(yù)測工具嗎？為什么的詳細解讀了，希望此片文章能夠幫助大家更好的了解Polymarket！

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