一文了解幣安Alpha刷分神 器ZKJ、KOGE閃崩 機(jī)制漏洞下的圍獵
因?yàn)檫@兩個(gè)代幣有著極高的 LP 年化收益、極低的滑點(diǎn)磨損體驗(yàn)。所以成為了幣安Alpha積分的相關(guān)收益刷積分的首選代幣，但是正因?yàn)槭撬⒎值墓ぞ?，其價(jià)格未能真實(shí)反映市場(chǎng)價(jià)值，為閃崩埋下了隱患。同時(shí)項(xiàng)目方刻意構(gòu)建了 KOGE 單邊流動(dòng)性不足的畸形路徑，退出必須經(jīng) ZKJ 兌換，這使得 KOGE 的流動(dòng)性高度依賴于 ZKJ。當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)，這種結(jié)構(gòu)容易引發(fā)連鎖踩踏反應(yīng)。
也就是事件爆發(fā)的導(dǎo)火索，有三個(gè)關(guān)聯(lián)地址趁 Alpha 規(guī)則調(diào)整引發(fā)資金撤離時(shí)，同步抽走774萬(wàn)美元流動(dòng)性，這一舉動(dòng)直接導(dǎo)致了市場(chǎng)流動(dòng)性的枯竭。
流動(dòng)性枯竭與合約爆倉(cāng)形成死亡螺旋，導(dǎo)致代幣在半小時(shí)內(nèi)蒸發(fā)了 90% 的市值。
此次事件的發(fā)生可以說(shuō)是多重因素疊加的必然結(jié)果。而最終受傷的，還是那些為了獲得幣安Alpha積分收益而使用這兩個(gè)代幣刷分的散戶們。
幣安Alpha刷分機(jī)制下被選中的代幣
KOGE和 ZKJ 代幣是幣安Alpha刷分的利器。 據(jù) @pandajackson42建立的Dune數(shù)據(jù)顯示，僅 6 月 14 日當(dāng)日，Binance Alpha 總交易量達(dá) 9.87 億美元，其中 ZKJ 與 KOGE 交易量分別為 7.03 億與 1.59 億美元，占據(jù)榜單前兩位。
首先根據(jù)幣安Alpha的刷分規(guī)則，其過(guò)度依賴交易量和 LP 權(quán)重的積分規(guī)則，這就使得用戶為了獲取更多積分，會(huì)選擇流動(dòng)性好、交易成本低的代幣進(jìn)行大量交易，即使這些交易可能沒(méi)有真實(shí)的市場(chǎng)需求。
ZKJ 和 KOGE 正好滿足了這些條件，用戶可以通過(guò)在它們之間進(jìn)行對(duì)刷交易，制造大量的交易量，從而快速積累積分。
具體來(lái)說(shuō)，首先是這兩個(gè)代幣滑點(diǎn)近乎為零的特性——這對(duì)高頻刷量者太重要了，普通代幣對(duì)刷十次可能磨損5%本金，而這兩個(gè)代幣能做到接近無(wú)損。
其次是雙幣池的APY設(shè)計(jì)，項(xiàng)目方用算法放大了早期收益。
第三是流動(dòng)性深度集中在ZKJ路徑上，形成虛假的安全感。最后是合約支持ZKJ但不支持KOGE，這讓套利者能用衍生品對(duì)沖單邊風(fēng)險(xiǎn)。
也正是這兩個(gè)代幣的特點(diǎn)，使得在當(dāng)時(shí)的加密社區(qū)在參與幣安 Alpha 空投活動(dòng)中曾盛行 “ZKJ - KOGE 對(duì)刷磨損低” 的操作策略，這種策略經(jīng)過(guò)市場(chǎng)交易者的測(cè)試和驗(yàn)證，被認(rèn)為是有效的刷分方式。一旦這種策略在社區(qū)中傳播開(kāi)來(lái)，就會(huì)吸引更多用戶采用，進(jìn)一步促使ZKJ和KOGE成為刷積分的熱門(mén)選擇。
趁平臺(tái)規(guī)則修改時(shí)的人為操作
6月14日，幣安發(fā)布公告稱(chēng)，自 6 月 19 日起，幣安 Alpha 空投將分兩階段發(fā)放： 第一階段：分?jǐn)?shù)達(dá)標(biāo)（X）用戶可優(yōu)先領(lǐng)取，人人有份； 第二階段：門(mén)檻降至 Y（Y < X），先到先得，直至獎(jiǎng)池發(fā)放完畢或活動(dòng)結(jié)束。
而正是這一變化被部分社區(qū)人士視為對(duì)大戶提前撤離和 LP 退出行為的間接催化劑。
據(jù)社區(qū)用戶Emilia觀察，KOGE 的項(xiàng)目方一直在添加單邊流動(dòng)性，控制了幣價(jià)上漲，這也導(dǎo)致了實(shí)際上 KOGE/USDT 的流動(dòng)性比看見(jiàn)的還要小很多一旦有大戶砸盤(pán) KOGE，剩余的 LP 無(wú)法走 KOGE/USDT 的池子，必然得兌換成 ZKJ，進(jìn)一步形成踩踏。
與此同時(shí)，部分大戶在 CEX 上建立了 ZKJ 的空倉(cāng)，為后續(xù)套保做準(zhǔn)備。當(dāng)市場(chǎng)活躍度放緩、APY 下滑、刷量資金減少后，大戶開(kāi)始陸續(xù)撤出 LP，并將手中 KOGE 換成 ZKJ，繼而集中拋售 ZKJ，完成資金退出?，F(xiàn)貨價(jià)格因此快速下跌，ZKJ 合約多頭倉(cāng)位大面積爆倉(cāng)，進(jìn)一步放大下行幅度。
據(jù)分析師@ai_9684xtpa追蹤，有三個(gè)關(guān)聯(lián)地址在20:28-20:50完成精準(zhǔn)協(xié)同操作，正是其“撤池+拋售”圍獵行動(dòng)，成為了此次事件爆發(fā)的最后的導(dǎo)火索：
第一階段：抽干流動(dòng)性（20:28-20:33）
地址A（0x1A2...27599）率先撤除ZKJ/KOGE流動(dòng)性池，抽走價(jià)值429萬(wàn)美元的代幣（含376萬(wàn)KOGE與53萬(wàn)ZKJ）；
地址B（0x078...8bdE7）同步撤資345萬(wàn)美元流動(dòng)性（207萬(wàn)KOGE+138萬(wàn)ZKJ）。
市場(chǎng)影響：流動(dòng)性池瞬間枯竭，代幣失去價(jià)格支撐。
第二階段：虛假換倉(cāng)掩護(hù)（20:28-20:58）
兩地址將撤出的KOGE對(duì)敲換倉(cāng)為ZKJ（合計(jì)605萬(wàn)美金），制造鏈上“天量交易”假象，誘使投資者誤判市場(chǎng)活躍度。
第三階段：階梯式砸盤(pán)（20:30-20:50）
地址A拋售：分批賣(mài)出157萬(wàn)枚ZKJ（價(jià)值305萬(wàn)美元），導(dǎo)致代幣小幅陰跌；
地址B致命一擊：集中拋售100萬(wàn)枚ZKJ（194萬(wàn)美元），觸發(fā)KOGE分鐘級(jí)暴跌；
地址C（0x6aD...e2EBb）清倉(cāng)收尾：接收地址B轉(zhuǎn)移的77萬(wàn)枚ZKJ后火速拋售，徹底擊穿ZKJ價(jià)格防線。
而整個(gè)拋售全程采用“低量多筆”策略，這避免了大單觸發(fā)市場(chǎng)警報(bào)，直至地址B的集中拋盤(pán)引發(fā)崩盤(pán)雪崩。
以上就是幣安Alpha刷分神器ZKJ、KOGE閃崩 機(jī)制漏洞下的圍獵的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于幣安Alpha刷分機(jī)制下被選中的代幣的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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