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比特幣戰(zhàn)略儲(chǔ)備資產(chǎn)解析:與比特幣有哪些區(qū)別?

2025-06-25 14:46:54 | 來源： | 作者：佚名
美國于2025年3月建立比特幣戰(zhàn)略儲(chǔ)備，這一舉措標(biāo)志著一個(gè)關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，引發(fā)了全球關(guān)于比特幣在國家儲(chǔ)備中作用的討論,本文將探討比特幣作為戰(zhàn)略儲(chǔ)備資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)原理，權(quán)衡其利弊，并借鑒近期發(fā)展、學(xué)術(shù)研究和全球趨勢(shì)

在經(jīng)濟(jì)充滿不確定性、國家債務(wù)不斷上升、通脹壓力增大以及地緣政治緊張局勢(shì)加劇的時(shí)代背景下，各國政府正在重新審視其戰(zhàn)略儲(chǔ)備資產(chǎn)的構(gòu)成。傳統(tǒng)上，黃金、外匯以及石油等大宗商品一直是穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)和對(duì)沖危機(jī)的緩沖工具。比特幣，一種于2009年推出的去中心化、有限供應(yīng)的數(shù)字資產(chǎn)，如今正日益受到關(guān)注。美國于2025年3月建立比特幣戰(zhàn)略儲(chǔ)備，這一舉措標(biāo)志著一個(gè)關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，引發(fā)了全球關(guān)于比特幣在國家儲(chǔ)備中作用的討論。我們將探討比特幣作為戰(zhàn)略儲(chǔ)備資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)原理，權(quán)衡其利弊，并借鑒近期發(fā)展、學(xué)術(shù)研究和全球趨勢(shì)。

各國央行持有戰(zhàn)略儲(chǔ)備資產(chǎn)，旨在確保經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、管理國際收支平衡，并在危機(jī)時(shí)期增強(qiáng)韌性。截至2024年第一季度，全球央行儲(chǔ)備中的黃金價(jià)值達(dá)2.2萬億美元，外匯儲(chǔ)備總額達(dá)12.3萬億美元，它們是這一體系的基石。這些資產(chǎn)可以對(duì)沖通脹、分散風(fēng)險(xiǎn)，并體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)信譽(yù)。比特幣憑借2100萬枚的固定供應(yīng)量和抗審查的區(qū)塊鏈技術(shù)，正逐漸成為傳統(tǒng)資產(chǎn)的補(bǔ)充。受比特幣獨(dú)特屬性和全球金融格局演變的推動(dòng)，薩爾瓦多、巴西以及如今的美國等國家正在引領(lǐng)這一轉(zhuǎn)變。

我們還看到美國一些州，例如新罕布什爾州，通過了HB 302法案，建立了美國首個(gè)比特幣及數(shù)字資產(chǎn)儲(chǔ)備。亞利桑那州也提出了類似的提案，該提案最近也得到了州長(zhǎng)的批準(zhǔn)，這表明各州官員對(duì)比特幣的興趣正在增強(qiáng)。德克薩斯州最近也通過了參議院第 21 號(hào)法案，正式設(shè)立了比特幣戰(zhàn)略儲(chǔ)備基金，該基金獨(dú)立于州財(cái)政之外。

資料來源：bitcoinreservemonitor.com

為何向來謹(jǐn)慎的政府開始將比特幣與黃金和外幣等傳統(tǒng)資產(chǎn)相提并論？答案在于結(jié)構(gòu)性動(dòng)態(tài)而非投機(jī)熱情。

比特幣有何不同

不可操縱的稀缺性：比特幣的供應(yīng)上限為 2100 萬枚。與法定貨幣甚至黃金不同，這一固定上限不受政治決策的影響。在資產(chǎn)負(fù)債表持續(xù)擴(kuò)張的時(shí)期，它提供了可預(yù)測(cè)性。

自 2009 年誕生以來，比特幣的年化通脹率已從 50% 降至 2024 年減半后的 0.83% 左右，而全球法定貨幣的年均通脹率平均為 2%～5%（在委內(nèi)瑞拉等惡性通脹經(jīng)濟(jì)體中甚至更高）。從 2009 年至今，比特幣的價(jià)格年均上漲 165%，同期的表現(xiàn)優(yōu)于黃金等傳統(tǒng)資產(chǎn)（年回報(bào)率為 7.6%）。

可靠的通脹對(duì)沖工具：2020 年至 2024 年間，美國通脹率上升了約 20%。在同一時(shí)期，比特幣的價(jià)值增長(zhǎng)了超過 1000%。這并非僅僅是相關(guān)性，它反映出人們對(duì)能夠抵御貨幣貶值的資產(chǎn)的需求在增加。

真正的投資組合多元化：比特幣與傳統(tǒng)資產(chǎn)的低相關(guān)性使其成為一種有效的多元化工具。即使波動(dòng)性較大，4% 的適度配置也能提高儲(chǔ)備投資組合的整體夏普比率。各國央行已開始模擬這些優(yōu)勢(shì)。

抵御制裁的韌性：比特幣不會(huì)被扣押或凍結(jié)。在這個(gè)有時(shí)因政治原因而限制訪問全球金融基礎(chǔ)設(shè)施的世界里，比特幣提供了主權(quán)靈活性。它有助于保護(hù)那些面臨地緣政治限制的國家。

戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)：比特幣是一種全球認(rèn)可的、無國界的資產(chǎn)，可以即時(shí)轉(zhuǎn)移，無需依賴銀行或SWIFT等中介機(jī)構(gòu)。這對(duì)于國際貿(mào)易、匯款或金融體系不穩(wěn)定國家的儲(chǔ)備至關(guān)重要。

技術(shù)信譽(yù)的信號(hào)：擁有比特幣表明一個(gè)國家正在參與金融創(chuàng)新。這既體現(xiàn)了其意識(shí)，也表明了其意愿。這不僅僅是貨幣對(duì)沖，也是在不斷變化的金融格局中展現(xiàn)領(lǐng)導(dǎo)力。

創(chuàng)新的信號(hào)：采用比特幣將一個(gè)國家定位為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)導(dǎo)者，吸引投資并促進(jìn)創(chuàng)新。美國的比特幣戰(zhàn)略儲(chǔ)備體現(xiàn)了其前瞻性的政策。這與薩爾瓦多在2021年采用比特幣的做法如出一轍，提升了其全球科技形象。在一個(gè)正向數(shù)字金融轉(zhuǎn)型的世界里，比特幣與貨幣的技術(shù)演進(jìn)相契合，這與靜態(tài)的傳統(tǒng)儲(chǔ)備資產(chǎn)不同。

危機(jī)抵御能力：比特幣的去中心化特性使其免受傳統(tǒng)金融體系崩潰的影響，例如銀行違約、主權(quán)債務(wù)危機(jī)或貨幣崩潰。其加密安全性確保了無需信任即可存儲(chǔ)價(jià)值。
硅谷銀行倒閉（2023年 3月），比特幣在兩周內(nèi)從 20,000 美元上漲至 28,000 美元，漲幅達(dá) 40%，而同期美國銀行股下跌了 25%，我們的許多客戶都表示需要一種與金融體系不相關(guān)的資產(chǎn)。

在2022年俄烏沖突期間，比特幣被用來規(guī)避金融制裁和資本管制。烏克蘭非政府組織和個(gè)人收到了超過1億美元的比特幣捐款，證明了其在傳統(tǒng)金融體系受到限制的危機(jī)情況下的實(shí)用性。
在主權(quán)債務(wù)不斷上升的世界中（美國債務(wù)占 GDP 的 115%），比特幣提供了一種非主權(quán)替代方案，不受違約風(fēng)險(xiǎn)或量化寬松政策影響。

技術(shù)韌性：自 2009 年以來，比特幣網(wǎng)絡(luò)的正常運(yùn)行時(shí)間高達(dá) 99.98%，核心協(xié)議從未遭遇過成功的黑客攻擊。其哈希率（保障網(wǎng)絡(luò)安全的計(jì)算能力）在 2025 年達(dá)到了約 900 EH/s，照計(jì)算能力標(biāo)準(zhǔn)，它成為最安全的區(qū)塊鏈。

比特幣對(duì)網(wǎng)絡(luò)攻擊的抵御能力及其全球節(jié)點(diǎn)分布，相較于易受單點(diǎn)故障影響的中心化系統(tǒng)而言，它成為一種穩(wěn)健的長(zhǎng)期價(jià)值存儲(chǔ)手段。其哈希率的增長(zhǎng)反映了安全性的不斷提升，從 2016 年的 1 EH/s 上升到 2025 年的 900 EH/s。

了解風(fēng)險(xiǎn)

波動(dòng)性：比特幣仍然具有波動(dòng)性。這是因?yàn)榕c其他資產(chǎn)類別相比，它是一種相對(duì)年輕的資產(chǎn)。雖然其波動(dòng)性使得儲(chǔ)備管理更加復(fù)雜，但其波動(dòng)率最近首次降至低于黃金的水平。隨著比特幣作為一種資產(chǎn)逐漸成熟，其基本面被更好地理解，它的波動(dòng)性很可能會(huì)進(jìn)一步下降。

結(jié)算應(yīng)用受限：盡管比特幣被廣泛認(rèn)可，但尚未廣泛應(yīng)用于貿(mào)易結(jié)算。這限制了比特幣的直接應(yīng)用，除非得到更廣泛的基礎(chǔ)設(shè)施（例如穩(wěn)定幣或支付平臺(tái)）的支持。

監(jiān)管不確定性：并非所有司法管轄區(qū)都明確了對(duì)比特幣的立場(chǎng)。這會(huì)給儲(chǔ)備管理者帶來復(fù)雜性，尤其是在國際安排中。

危機(jī)期間缺乏靈活性：比特幣的固定供應(yīng)量意味著其無法在緊急情況下增加供應(yīng)。這一限制是其吸引力的一部分，但也使其無法像法定貨幣那樣作為反周期工具使用。

比特幣與傳統(tǒng)儲(chǔ)備的比較

各國央行應(yīng)持有比特幣

對(duì)于在數(shù)字時(shí)代尋求經(jīng)濟(jì)韌性的國家來說，比特幣提供了一個(gè)具有前瞻性的選擇。它能夠?qū)_通脹、分散投資組合、規(guī)避地緣政治風(fēng)險(xiǎn)，使其成為黃金和外匯儲(chǔ)備的有力補(bǔ)充。美國在35萬億美元的國債和兩黨支持下，于2025年將比特幣納入儲(chǔ)備體系，這表明其接受度正在不斷提高，然而經(jīng)濟(jì)學(xué)家們?nèi)匀粚?duì)其投機(jī)性質(zhì)持懷疑態(tài)度。

全球金融體系面臨壓力，不斷上升的債務(wù)、持續(xù)的通貨膨脹以及地緣政治裂痕都需要新的工具。美國2025年的儲(chǔ)備調(diào)整、巴西的RESBit提案以及俄羅斯的探索，都反映出一場(chǎng)圍繞確保比特幣有限供應(yīng)的博弈論競(jìng)賽。各國央行已經(jīng)持有2.2萬億美元的黃金和12.3萬億美元的外匯，但這些資產(chǎn)存在局限性：黃金的實(shí)物限制以及外匯受制于集中化政策。比特幣2萬億美元的市值和日益增長(zhǎng)的機(jī)構(gòu)采用使其成為一種可行的補(bǔ)充。

到此這篇關(guān)于比特幣戰(zhàn)略儲(chǔ)備資產(chǎn)解析:與比特幣有哪些區(qū)別?的文章就介紹到這了,更多相關(guān)比特幣戰(zhàn)略儲(chǔ)備資產(chǎn)內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！

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