Bit Digital轉(zhuǎn)型以太坊質(zhì)押 “擴展型”礦企變身加密金融公司
6月26日消息,美股上市公司Bit Digital(代碼:BTBT)宣布戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,計劃逐步停止比特幣挖礦業(yè)務(wù),并逐步將其持有的BTC轉(zhuǎn)換為ETH,專注于以太坊質(zhì)押與資產(chǎn)配置,成為“純以太坊質(zhì)押與財庫公司”。
一方面是比特幣挖礦收益的下降,另一方面則是以太坊質(zhì)押年化收益的穩(wěn)定和價格增長的預(yù)期。但本質(zhì)上則是敏銳察覺行業(yè)的變化,果斷轉(zhuǎn)型追逐風口和更穩(wěn)固的利益,而加密行業(yè),也逐步從粗放型的“小農(nóng)生產(chǎn)”邁向了更精細化的“工業(yè)革命”。
比特幣挖礦衰退下的生存抉擇
Bit Digital前身為中國P2P平臺“點牛金融”,2020年轉(zhuǎn)型比特幣挖礦并遷冊美國。2021年在玉紅主導(dǎo)下完成反向并購上市,成為少數(shù)登陸納斯達克的加密礦企。
值得關(guān)注的是,玉紅自2020年起擔任Bit Digital董事長,他算是加密行業(yè)的OG,也是頗具爭議的人物。其是游戲營銷出身,在2008 年創(chuàng)辦了趣游。
2018年春節(jié)期間,他曾發(fā)起區(qū)塊鏈三點鐘無眠區(qū)塊鏈群,不到三小時500人的群就滿員。該社群迅速發(fā)展,短短幾個月就達到兩萬多個,遍布全球,眾多區(qū)塊鏈行業(yè)重量級人物如帥初、李笑來、沈波等相繼加入,玉紅也因此成為區(qū)塊鏈領(lǐng)域的焦點人物,被認為對普及區(qū)塊鏈知識起到了一定作用。
同一年,也就是ICO風起云涌之時,其擔任顧問的代幣項目XMX因暴跌陷入維 權(quán)風波,該項目也被業(yè)內(nèi)視為割韭菜的經(jīng)典案例。
2020 年 9 月 8 日,玉紅收購了曾因涉嫌非法吸收公眾存款被立案偵查的 “中國車貸第一股” 點牛金融,將其改名為Bit Digital,專注比特幣挖礦業(yè)務(wù),也正是通過這一收購行為,玉紅擁有了一家比特幣挖礦上市企業(yè)。
根據(jù)2025年Bit Digital的第一季度的財報信息來看,其企業(yè)營收十分不樂觀,比特數(shù)字收入總額2510.51萬美元,同比減少17.38%;歸母凈利潤-5771.16萬美元,同比減少215.23%。
因為比特幣減半,以及電價上漲,礦機折舊等綜合原因,是礦企營收減少的主要原因。
其中2025年第一季度的比特幣挖礦收益是7,776,963美元,而這個數(shù)字在2024年第一季度則是21,891,760美元,可以說是大幅下降。但是一季度財報同時顯現(xiàn)出來了,質(zhì)押收入則是處于上升趨勢,2025年第一季度的以太坊質(zhì)押收入為560641美元,在2024年的第一季度這一數(shù)字為325746美元。
粗放型礦企轉(zhuǎn)向精細化金融賽道
Bit Digital 在 2022 年底就已開始以太坊質(zhì)押業(yè)務(wù),截至 2025 年 3 月底,已持有超 2.4 萬枚 ETH,并運營著全球最大機構(gòu)級以太坊質(zhì)押基礎(chǔ)設(shè)施之一。
此次轉(zhuǎn)型主要涉及以下幾個部分,首先是資產(chǎn)配置的轉(zhuǎn)變,把持有的 BTC 轉(zhuǎn)換為 ETH,以優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu),更集中地布局以太坊相關(guān)業(yè)務(wù)、同時該公司將出售股票并分拆高性能計算子公司W(wǎng)hiteFiber,以籌資購買更多ETH。而比特幣相關(guān)的挖礦業(yè)務(wù)也將暫停。
而此次轉(zhuǎn)型,可謂是天時地利人和,美國 SEC 于 2024 年針對協(xié)議級質(zhì)押 “不屬于證券” 的表態(tài),降低了監(jiān)管疑慮,而帶有質(zhì)押功能的以太坊ETF也或?qū)⒃诿绹ㄟ^,對于Bit Digital來說,都算是政策層面的利好。
同時,建立以太坊財庫,也成為美股上市公司間的一股風潮,如SharpLink Gaming、Mega Matrix Inc.等公司都在近期宣布了類似以太坊財庫的計劃。
而且,當前以太坊質(zhì)押量已突破 3500 萬枚,占總供應(yīng)量的 28.3%,市場對以太坊質(zhì)押的需求持續(xù)上升,也預(yù)示著Bit Digital有廣闊可為的市場空間。
當然,挑戰(zhàn)也是存在的,當下以太坊質(zhì)押市場參與者眾多,包括 Lido、Coinbase 等大型平臺。其中Lido 控制著約四分之一的質(zhì)押量,Coinbase 也占 7.5% 左右。這些平臺憑借先入為主的優(yōu)勢和強大的品牌影響力,占據(jù)了較大市場份額。Bit Digital 需要面對激烈的競爭,努力提升市場份額。
當比特幣挖礦難以為繼,相信會有更多的“Bit Digital ”不得不向生態(tài)更活躍、收益更有預(yù)期以太坊生態(tài)遷徙。而此次轉(zhuǎn)型能否成功,核心仍然取決于以太坊生態(tài)的持續(xù)繁榮。
而對行業(yè)而言,這或許標志著一個新周期的開始,加密礦企從單純的 “挖幣賣幣” 轉(zhuǎn)向更復(fù)雜的金融化運作,原本的粗放型的加密行業(yè),逐漸主流金融化,邁向了更精細化的發(fā)展之路。
以太坊質(zhì)押是什么意思
以太坊質(zhì)押(Ethereum Staking)是指將以太坊代幣(ETH)鎖定在以太坊2.0網(wǎng)絡(luò)中,以支持網(wǎng)絡(luò)的安全性和操作。這一機制通過權(quán)益證明(PoS)共識實現(xiàn),參與者被稱為“驗證者”(Validators),負責驗證交易和生成新區(qū)塊,從而獲得獎勵。
質(zhì)押的核心要素包括
參與門檻:
最低要求:單獨質(zhì)押需鎖定32個ETH以運行自己的驗證者節(jié)點;若通過流動性池或交易所參與,最低門檻可低至0.1-1 ETH。
鎖定時間:質(zhì)押的代幣在解鎖前不可提取,通常需等待6-12個月完成網(wǎng)絡(luò)升級后才能申請解押。
機制與獎勵:
驗證者通過隨機抽選負責生成新區(qū)塊,并獲得兩部分收益:基礎(chǔ)質(zhì)押獎勵(通常為年化5%左右)和新增區(qū)塊的交易費分成。
質(zhì)押量越多,對網(wǎng)絡(luò)的貢獻越大,但需承擔更高的風險:若驗證者離線或作惡,其質(zhì)押的代幣可能被扣除。
參與方式:
單獨質(zhì)押:直接鎖定32 ETH并運行節(jié)點,適合技術(shù)熟練者或希望完全掌控收益的用戶。
流動性池:通過Lido、Rocket Pool等協(xié)議將ETH轉(zhuǎn)換為流動性代幣(如stETH),可在市場上自由交易,但收益需與池中其他參與者共享。
交易所質(zhì)押:如Binance等平臺提供便捷入口,用戶僅需將代幣存入即可參與,但需注意服務(wù)提供商的信任風險。
注意事項:
質(zhì)押后需等待網(wǎng)絡(luò)升級完成才能解鎖代幣,此過程可能耗時數(shù)月甚至更久。
官方質(zhì)押的ETH需通過解押流程才能賣出;流動性池中的代幣可直接交易變現(xiàn)。
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