2025年香港穩(wěn)定幣:大事件回顧與國際投行專家深度點評
2025年,香港地區(qū)以全球首個《穩(wěn)定幣條例》為核心,加速推進穩(wěn)定幣與RWA落地,吸引京東、螞蟻等科技巨頭入場,國際投行紛紛看好其合規(guī)優(yōu)勢與跨境支付潛力,奠定其在Web3時代的重要樞紐地位。
香港穩(wěn)定幣2025:大事件回顧與國際投行專家深度點評
2025年,香港地區(qū)在全球數(shù)字資產(chǎn)領域扮演著日益重要的角色,尤其在穩(wěn)定幣和實物資產(chǎn)代幣化(RWA)方面,其前瞻性的監(jiān)管框架和積極的市場推動,吸引了全球目光。從《穩(wěn)定幣條例》的正式生效,到螞蟻集團、京東等科技巨頭的積極布局,再到國際投行和專家的高度評價,香港正加速成為Web3時代的重要樞紐。本文將梳理2025年香港穩(wěn)定幣領域的重要里程碑,并結合國際投行及專家的點評,深入分析香港地區(qū)在數(shù)字資產(chǎn)領域的發(fā)展趨勢和未來潛力。
一、2025年香港穩(wěn)定幣大事件回顧:監(jiān)管與市場雙輪驅動
2025年是香港地區(qū)穩(wěn)定幣發(fā)展具有里程碑意義的一年,一系列重大 事件標志著其監(jiān)管框架的成熟和市場生態(tài)的繁榮:
- 2025年5月21日: 香港立法會三讀通過《穩(wěn)定幣條例草案》,為穩(wěn)定幣發(fā)行人設立發(fā)牌制度,強化儲備管理和投資者保護,鞏固香港作為國際金融中心的地位。
- 2025年5月30日: 香港《穩(wěn)定幣條例》正式生效,標志著全球首個法幣穩(wěn)定幣全面監(jiān)管框架落地。這一舉措被業(yè)界認為是全球范圍內(nèi)對穩(wěn)定幣監(jiān)管最具落地意義的舉措之一,明確引入法定儲備金管理與贖回機制。
- 2025年2月10日: 香港金管局發(fā)布穩(wěn)定幣沙盒測試進展報告,京東幣鏈科技等首批沙盒參與者完成第一階段測試,進入第二階段,聚焦跨境支付和零售場景應用。
- 2025年4月23日: 京東發(fā)布“2025京東商家成長白皮書”,宣布新商扶持計劃,同時推進穩(wěn)定幣沙盒測試,顯示其在電商與金融科技領域的雙線布局。
- 2025年6月12日: 螞蟻集團旗下螞蟻國際與螞蟻數(shù)科宣布計劃申請香港穩(wěn)定幣發(fā)行牌照,旨在加速全球財資管理和區(qū)塊鏈技術應用,市場對穩(wěn)定幣賽道關注度進一步升溫。
- 2025年6月26日: 香港地區(qū)發(fā)布《數(shù)字資產(chǎn)發(fā)展政策宣言2.0》,標志著本地Web3監(jiān)管與生態(tài)戰(zhàn)略進入制度性升級階段。宣言圍繞“LEAP”四大方向——法律監(jiān)管優(yōu)化、代幣化產(chǎn)品拓展、應用場景推動、人才與合作發(fā)展,明確穩(wěn)定幣與現(xiàn)實世界資產(chǎn)(RWA)成為下一階段重點。同時,香港政府擬常態(tài)化發(fā)行代幣化債券,支持黃金、電動車、綠色能源等RWA上鏈,并計劃賦予代幣化ETF印花稅與利得稅豁免。
在政策驅動下,已有40多家券商機構升級虛擬資產(chǎn)牌照,國泰君安國際、富途、天風國際等陸續(xù)獲批,將通過綜合賬戶接入持牌交易所(如HashKey),為用戶提供主流幣交易服務。HashKey透露,旗下Omnibus服務已覆蓋90%香港持牌券商,半年內(nèi)交易量突破300億港元。市場端,螞蟻數(shù)科、京東、小米天星銀行等企業(yè)密集布局穩(wěn)定幣和RWA試點。
二、國際投行及專家深度點評:香港模式的認可與展望
香港地區(qū)在穩(wěn)定幣領域的積極探索和取得的進展,獲得了國際投行和專家的高度認可:
- 摩根士丹利首席經(jīng)濟學家Stephen Roach(2025年6月25日): 認為香港《穩(wěn)定幣條例》的實施為京東幣鏈科技等企業(yè)提供了合規(guī)基礎,穩(wěn)定幣在跨境支付領域的低成本優(yōu)勢將推動其快速普及,但需警惕欺詐風險對市場信心的沖擊。
- 瑞銀集團亞太金融科技分析師Laura Chen(2025年6月20日): 指出京東幣鏈科技的穩(wěn)定幣項目展現(xiàn)了中國科技企業(yè)在Web3領域的雄心,沙盒測試的順利推進為其未來發(fā)牌奠定基礎,建議投資者關注其跨境支付應用潛力。
- 高盛區(qū)塊鏈研究主管Alex Wong(2025年6月15日): 強調(diào)穩(wěn)定幣市場的快速發(fā)展吸引了全球企業(yè)入局,京東通過電商生態(tài)優(yōu)勢有望在零售支付領域占據(jù)一席之地,但需加強投資者教育以應對欺詐風險。
- 花旗銀行亞太市場策略師Emily Lau(2025年6月10日): 認為香港的監(jiān)管框架為穩(wěn)定幣行業(yè)樹立了標桿,京東幣鏈科技的聲明表明其對合規(guī)的重視,預計其穩(wěn)定幣將在2025年底前正式推出,值得關注。
- 巴克萊全球金融創(chuàng)新分析師Michael Harris(2025年6月5日): 強調(diào)穩(wěn)定幣的合規(guī)化進程將推動Web3生態(tài)發(fā)展,京東幣鏈科技需通過透明溝通和監(jiān)管合作,消除市場對欺詐的擔憂,提升投資者信任。
香港財經(jīng)事務及庫務局局長許正宇在6月29日電視節(jié)目中再次強調(diào),數(shù)字資產(chǎn)是大勢所趨,穩(wěn)定幣是金融發(fā)展工具,而非生財或發(fā)財工具。他指出,穩(wěn)定幣在區(qū)塊鏈上流轉,有助提升金融活動效率及運轉速度,令實體經(jīng)濟更有效率。政府充分了解穩(wěn)定幣可能削弱國際貨幣主 權的風險,因此監(jiān)管理念清晰,要求穩(wěn)定幣發(fā)行人有一定資本或儲備,并規(guī)管穩(wěn)定幣贖回時間,以確保購買者或機構能夠贖回貨幣。
三、穩(wěn)定幣與RWA:香港Web3戰(zhàn)略的核心
《數(shù)字資產(chǎn)發(fā)展政策宣言2.0》明確將穩(wěn)定幣與現(xiàn)實世界資產(chǎn)(RWA)作為下一階段的重點。香港政府不僅在穩(wěn)定幣發(fā)牌機制上走在前列,更積極推動RWA上鏈,通過常態(tài)化發(fā)行代幣化債券,并支持黃金、電動車、綠色能源等RWA的代幣化,甚至計劃賦予代幣化ETF印花稅與利得稅豁免。
這一戰(zhàn)略布局旨在將香港地區(qū)打造成為全球RWA代幣化的中心。Conflux與螞蟻合作推動綠色能源資產(chǎn)上鏈,朗新集團也將充電樁RWA落地香港,這些案例都表明,香港正通過政策引導和市場激勵,加速RWA的落地應用。政策宣言2.0還明確將通過資助計劃支持Web3創(chuàng)新項目,每個合資格項目最高資助50萬港元,進一步激發(fā)市場活力。
結語:
2025年,香港地區(qū)在穩(wěn)定幣和RWA領域的表現(xiàn)令人矚目。其全球領先的監(jiān)管框架、積極的市場推動以及科技巨頭的爭相入局,共同構筑了一個充滿活力的Web3生態(tài)系統(tǒng)。國際投行和專家普遍看好香港在數(shù)字資產(chǎn)領域的未來發(fā)展,認為其有望成為連接傳統(tǒng)金融與Web3世界的橋梁。隨著穩(wěn)定幣與RWA成為下一輪機構競逐的核心賽道,香港正加速邁入一個制度清晰、生態(tài)繁榮的Web3新階段,其經(jīng)驗和模式也將為全球其他司法管轄區(qū)提供寶貴的借鑒。
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