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以太坊十年風云錄：誰在買入？能否站上4000美元？

2025-07-22 17:57:32 | 來源：本站整理 | 作者：佚名

2025年7月30日，以太坊將迎來十周年紀念日,十年風雨兼程，以太坊發(fā)展史上有過哪些重大事件？在以太坊行情漲勢喜人的當前，都有誰在買入？以太坊有哪些新的敘事？能站上4000美元大關嗎？更多詳細資訊請看下面正文

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一、以太坊十年之路重大事件回顧

2013 年，Vitalik Buterin構思了以太坊。2014 年，他與 Gavin Wood、Charles Hoskinson、Anthony Di Iorio 和 Joseph Lubin 一起開始了以太坊的開發(fā)工作，并進行眾籌，以太坊于 2015 年 7 月 30 日正式上線。如今，以太坊即將迎來十周年生日，本部分讓我們一同回顧以太坊發(fā)展史上的重大事件，回眸以太坊發(fā)展之路上的高光時刻。

2013 年，Vitalik Buterin發(fā)布了以太坊白皮書。在白皮書中，Vitalik承認2009年比特幣的誕生是中本聰的一次重大突破。然而，Vitalik真正想要擴展的是底層區(qū)塊鏈技術，將其作為分布式共識的工具。
2014 年 7 月 22 日至 9 月 2 日，以太坊開始發(fā)售，人們可以使用比特幣購買以太坊。在以太坊發(fā)布的公告中，以太坊的折價設定為每BTC 2,000 ETH，并在42天內線性下降至每BTC 1,337 ETH。這意味著 ETH 的發(fā)行價為每 ETH 0.29 美元。但 2015 年 8 月 7 日 ETH 首次交易時，其交易價格為 2.77 美元。
2015 年 7 月 30 日，以太坊的首個版本 Frontier 正式上線，標志著以太坊主網正式啟動。以太坊網絡正式從理論走向實踐，開發(fā)者可以挖以太坊，并開始開發(fā) dApp 和各種工具，為以太坊生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展邁出了關鍵的第一步。
2016 年 3 月 14 日，Homestead 硬分叉正式推出。此次分叉標志著以太坊從實驗性階段邁向更穩(wěn)定的正式版本，為后續(xù)的發(fā)展奠定了重要基礎。
2016 年 7 月 20 日，以太坊遭遇了第一次重大黑客攻擊，即DAO攻擊，并導致了DAO分叉。此次DAO攻擊源于一份不安全的合約，導致黑客竊取了360萬ETH。DAO 分叉由以太坊社區(qū)通過投票系統(tǒng)進行，任何 ETH 持有者都可以通過投票平臺進行投票。最終，85% 的投票者同意分叉。然而，一些礦工拒絕分叉，這導致了以太坊經典（ETC）的誕生。
2016 年 10 月 18 日，Tangerine Whistle硬分叉開啟，旨在解決以太坊網絡面臨的緊急網絡健康問題。
2017 年 10 月 16 日，拜占庭硬分叉正式推出。它是以太坊 “大都會”（Metropolis）發(fā)展階段的第一次硬分叉，包含了 9 個以太坊改進協議（EIP），旨在提高以太坊的運行效率、隱私性和安全性等，還將區(qū)塊獎勵從 5ETH 減少到 3ETH，并推遲了 “難度炸彈”。
2019 年 2 月 28 日，君士坦丁堡硬分叉。君士坦丁堡硬分叉旨在提高以太坊的運行效率，為智能合約和去中心化應用程序設計更優(yōu)化的解決方案。
2019 年 12 月 9 日，伊斯坦布爾硬分叉。此次升級改進了以太坊幾年前遭受的拒絕服務 (DoS) 攻擊。此次硬分叉還實現了以太坊與 Zcash 的互操作，并允許合約擁有更多創(chuàng)新功能。
2020 年 1 月 2 日，“Muir Glacier”（繆爾冰川）硬分叉，通過硬分叉將 “難度炸彈” 推遲 400 萬個新區(qū)塊，約 611 天，為以太坊向權益證明機制過渡爭取更多時間。
2020年 12 月 1 日，信標鏈開始生產區(qū)塊。信標鏈是以太坊 2.0 的核心組成部分，是一條全新的權益證明（PoS）區(qū)塊鏈。
2021 年 4 月 15 日，柏林升級。此次硬分叉優(yōu)化了 EVM 上某些操作的 Gas 費用，并增加了對多種交易類型的支持。
2021 年 8 月 5 日，倫敦硬分叉引入了 EIP 1559，該提案實施了基礎費用系統(tǒng)、小費機制，以及一項允許用戶指定最高費用的功能。如果最高費用、基礎費用和礦工小費之間存在差額，用戶將獲得以太坊退款。
2021 年 10 月 27 日的Altair分叉是信標鏈的首次升級。Altair分叉的兩項主要升級包括引入“不活躍+罰沒”機制以及對輕客戶端的支持。“不活動+削減懲罰”減少了網絡上不活躍的質押者的獎勵，而對輕客戶端的支持允許驗證者訪問區(qū)塊鏈，而無需持續(xù)連接到區(qū)塊鏈。
2021 年 12 月 9 日，Arrow Glacier 推出，旨在將以太坊網絡的“難度炸彈”推遲到 2022 年 6 月。
2022 年 6 月 30 日，“灰色冰川”升級將難度炸彈推遲了 3 個月。
2022 年 9 月 15 日，以太坊合并升級完成，是以太坊區(qū)塊鏈從工作量證明（PoW）共識機制向權益證明（PoS）共識機制轉變的重要事件。此次升級將以太坊主網與信標鏈合并，在區(qū)塊鏈發(fā)展史上具有里程碑意義。
2022 年 6 月，Gray Glacier 升級。此次升級再次延遲了難度炸彈，為以太坊向權益證明機制的完全過渡進一步爭取時間，確保網絡挖礦難度不會因難度炸彈而過度增加，維持網絡的穩(wěn)定運行。
2024 年 3 月，Dencun 升級。該升級為二層擴展引入了數據塊（data blobs），有助于提高以太坊二層解決方案的性能，提升網絡的可擴展性，為降低交易成本和提高交易處理速度奠定了基礎。
2024 年 5 月 24 日，SEC 正式批準以太坊現貨 ETF 的 19b-4 表格，涉及貝萊德、景順、富達等多家機構。19b-4 表格主要用于證券交易所提出的規(guī)則變更申請，這是以太坊現貨 ETF 上市的關鍵一步。2024 年 7 月 23 日，SEC 正式批準 ETF 的 S-1 文件，以太坊現貨 ETF 獲準上市。S-1 文件是基金正式開始發(fā)售并交易前的最后一步，此次批準標志著以太坊現貨 ETF 可以正式進入市場交易。
2025 年 5 月 7 日，Pectra 升級激活。它引入了 11 個以太坊改進提案（EIP），旨在增強以太坊網絡的質押、可擴展性和用戶體驗。

二、近期誰正在買入ETH？

1.巨鯨

7月21日，James Wynn已平倉其ETH(25倍杠桿)和PEPE(10倍杠桿)多頭倉位，獲利538,500美元。
7月20日，某鯨魚從幣安提出 103 枚 WBTC （1222 萬美元），在鏈上把其中 70 枚 WBTC 換成了 2,214 枚 ETH （826 萬美元），兌換匯率為 0.0316。
7月20日，Hyperliquid 平臺上頂級交易員 The White Whale，僅一周就斬獲近 3000 萬美元利潤。在過去一周內，其通過 4 個錢包做多 ETH 和 SOL，鎖定近 3000 萬美元收益，穩(wěn)居排行榜第一。
7月20日，從Coinbase用戶那里竊取了3億多美元的黑客9小時前以3,561美元的價格又購買了649.62枚ETH（231萬美元）。
7月20日，兩個新創(chuàng)建的“鯨魚”或機構錢包通過FalconX和Galaxy Digital購買了58,268枚ETH，價值約為2.12億美元。
7月19日，“通過FalconX囤積ETH的巨鯨/機構”繼續(xù)囤積了19,550枚ETH(約合7070萬美元)。從7月12日以來，這個地址持續(xù)通過FalconX囤積了12.2萬枚ETH(約合4.35億美元)，均價約3,213美元。

2.機構

7月18日，納斯達克上市公司Bit Digital（股票代碼：BTBT）宣布使用近期完成的6730萬美元定向增發(fā)所得凈額購買了約19,683枚ETH。此次交易后，Bit Digital持有的以太坊總量達到約120,306枚。
7月18日，特朗普家族加密項目WLFI花費300萬枚USDC增持861枚ETH。
7月18日，納斯達克上市公司Thumzup Media Corporation宣布，該公司董事會已批準授權該公司投入2.5億美元購買加密貨幣，現階段擬投資的加密貨幣包括：BTC、ETH、SOL、XRP、DOGE、LTC和USDC，旨在多元化其加密貨幣投資組合。
7月18日，SharpLink再增持18712枚ETH，共持有 326,074 枚，價值 11.4 億美元。
7月17日，貝萊德再次購入 158,875 枚 ETH，價值約 5.74 億美元。這是該機構在兩天內累計購入的 363,445 枚 ETH，總價值達 13.1 億美元。目前，貝萊德持有的 ETH 總量已達 246 萬枚，價值約 89 億美元。
7月17日，GameSquare Holdings宣布擬發(fā)行46,666,667股普通股募資7000萬美元，該公司計劃利用這筆資金提升其ETH持倉。

三、ETH有哪些新敘事？

1.財庫企業(yè)

越來越多的企業(yè)正在囤積加密貨幣，效仿Strategy，轉型為加密財庫企業(yè)。

2025年5月27日，體育博彩運營商SharpLink Gaming, Inc.（納斯達克代碼：SBET）宣布簽署證券購買協議，進行4.25億美元的公開公司私募投資（PIPE），計劃以6.15美元/股（公司管理團隊成員為6.72美元/股）的價格發(fā)行約6910萬股普通股（或等價證券）。SharpLink將募集資金用于購買以太坊（ETH）作為公司主要財庫儲備資產。交易完成后，以太坊聯合創(chuàng)始人、Consensys創(chuàng)始人兼CEO Joseph Lubin出任SharpLink董事會主席，并作為戰(zhàn)略顧問協助公司發(fā)展核心業(yè)務。自此，SharpLink 正式成為以太坊財庫企業(yè)，有“ETH版微策略”之稱。

2.以太坊ETF

自 2024 年 7 月美國 SEC 正式批準以太坊現貨 ETF 后，以貝萊德（ETHA）、富達（FETH）、灰度（ETHE）為代表的產品迅速成為資金寵兒。貝萊德 ETHA 以 210 億美元 AUM 位居榜首，單只產品日均凈流入超 1.2 億美元。這種規(guī)模增長不僅反映了傳統(tǒng)機構對 ETH 的認可，更使 ETH 從 “高風險加密資產” 逐步轉向 “主流配置標的”。

以太坊 ETF 的普及顯著改變了 ETH 的持有結構 —— 機構持倉占比從 2024 年的 12% 升至 2025 年的 27%，而交易所流通量占比則從 31% 降至 18%，創(chuàng) 2018 年以來新低。這種 “去交易所化” 趨勢減少了短期拋壓，使 ETH 價格波動率（30 日年化）從 65% 降至 42%，更接近傳統(tǒng)資產（如黃金波動率約 15%），進一步吸引風險厭惡型資金入場。ETH 正融入傳統(tǒng)金融體系。

3.主權財富基金

6月4日，Consensys CEO兼以太坊聯合創(chuàng)始人Joe Lubin透露，公司正與一個"大國"的主權財富基金和銀行洽談在以太坊生態(tài)系統(tǒng)構建基礎設施的可能性。Lubin預測，以太坊將迎來去中心化超級周期，并可能成為新全球金融系統(tǒng)的核心。

Vitalik Buterin表示，以太坊區(qū)塊鏈能力將在未來一年內提升10倍。Lubin稱以太坊是"信任的黃金標準"，并認為其價值最終可能超越比特幣。

4.新數字美元經濟的儲備資產

美元穩(wěn)定幣的發(fā)展為以太坊創(chuàng)造了前所未有的機遇。穩(wěn)定幣為全球個人提供了獲取美元的渠道——自 2020 年以來增長了 60 倍，超過 2000 億美元——數百萬新增美元持有者需要的不僅僅是數字現金。他們需要收益、投資機會和金融服務。由于監(jiān)管和基礎設施的限制，傳統(tǒng)金融無法服務于這個龐大的新市場。

四、ETH將邁入4000美元大關？山寨季來臨？

以太坊的價格強勢走向已經成為了 7 月份加密貨幣市場的亮點之一。Kobeissi 指出：“自 7 月 1 日以來，以太坊的市值增加了 1500 億美元，而幾天前凈空頭敞口創(chuàng)下歷史新高。”

ETH/USD 3 小時圖。資料來源：The Kobeissi Letter/X

“此外，許多空頭都使用了杠桿，這進一步增加了壓力。以太坊可能很快就會達到 4,000 美元。”如果以太坊再上漲10%，那么將有額外10 億美元空頭頭寸將被清算。

截至 7 月 18 日的 ETH 交易所清算熱圖。來源：The Kobeissi Letter/X

7月20日，LD Capital 創(chuàng)始人易理華發(fā)文表示：“ETH 破 3700 了，前幾年的弱勢，讓大家忘記了 17 年和 20 年牛市，ETH 遠遠跑贏 BTC 的實力，這一輪我們堅持 ETH 繼續(xù)跑贏 BTC，已經得到了驗證，牛市不要做空，至少持有 ETH，你就不會錯過這輪行情。”

QCP Capital 在 7 月 21 日發(fā)布的市場周報中表示：多個山寨幣季節(jié)指標已突破 50，達到去年 12 月以來最高水平，加之 ETH 永續(xù)合約未平倉量一周內從 180 億美元躍升至 280 億美元，標志著山寨幣季節(jié)可能已正式開啟。 QCP 指出，本輪周期的主導者是機構投資者，受益于 GENIUS 法案落地帶來的穩(wěn)定幣監(jiān)管框架明朗化，企業(yè)財務開始增持 ETH、SOL、XRP 與 ADA 等 L1 公鏈代幣，類似于 BTC 在 Strategy 和 Metaplanet 財政配置中的角色。

ETH 若未來幾個月獲得 SEC 批準其質押現貨 ETF，或將吸引資金從 BTC ETF 轉向 ETH，進一步釋放收益潛力。事實上，上周 ETH 現貨 ETF 日凈流入已連續(xù)兩日超過 BTC，顯示出機構對 ETH 興趣激增，BlackRock 也對其質押 ETH ETF 抱有信心。

此外，ETH 期權市場的看漲價差交易活躍，9 月與 12 月到期的看漲價差頭寸放量建立，凸顯市場對第四季度的樂觀情緒。當前 BTC 市場主導率已從 64%回落至 60%，ETH 市占率則從 9.7%上升至 11.6%，若趨勢延續(xù)，新一輪山寨幣季節(jié)或已展開。QCP 表示將繼續(xù)關注相關信號并第一時間更新動向。

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