以太坊（ETH）、穩(wěn)定幣與全球金融操作系統(tǒng)
我第一次體會(huì)到可編程貨幣的力量，并非在華爾街或硅谷，而是在拉各斯和圣保羅的街頭。我曾在五大洲生活過(guò)，從事移動(dòng)支付工作，親眼目睹了脆弱的貨幣和不可靠的銀行基礎(chǔ)設(shè)施如何迫使人們另辟蹊徑。后來(lái)，收購(gòu)了第一家銀行，并與摩根大通和通用電氣合作開(kāi)展早期的企業(yè)區(qū)塊鏈試點(diǎn)，我愈發(fā)清楚，穩(wěn)定且可編程的價(jià)值不僅會(huì)補(bǔ)充現(xiàn)有的金融體系，最終還會(huì)徹底改寫(xiě)它。
這場(chǎng)重寫(xiě)工作正在進(jìn)行中。曾經(jīng)看似邊緣的實(shí)驗(yàn)如今正成為新金融體系的基礎(chǔ)。穩(wěn)定幣市場(chǎng)已達(dá) 2600 億美元。國(guó)債、股票和房地產(chǎn)的代幣化進(jìn)程正在加速。而以太坊，曾經(jīng)被視為難以駕馭的開(kāi)發(fā)者游樂(lè)場(chǎng)，如今正成為開(kāi)放式網(wǎng)絡(luò)和企業(yè)金融實(shí)驗(yàn)背后無(wú)形的結(jié)算層。
穩(wěn)定幣作為首個(gè)概念驗(yàn)證
穩(wěn)定幣最明顯地表明了代幣化并非炒作。對(duì)于數(shù)億人而言，尤其是在那些正在應(yīng)對(duì)通脹和資本管制的國(guó)家，美元支持的穩(wěn)定幣并非投機(jī)，而是生存之道。在阿根廷、尼日利亞和土耳其，民眾使用 USDC 和 USDT 來(lái)躲避本國(guó)貨幣的崩潰。實(shí)際上，這使穩(wěn)定幣成為互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的儲(chǔ)備資產(chǎn)，而華 盛 頓和布魯塞爾的監(jiān)管機(jī)構(gòu)在將其視為狹隘的合規(guī)挑戰(zhàn)時(shí)，往往忽略了這一點(diǎn)。
這種地緣政治的不對(duì)稱(chēng)性很重要。發(fā)達(dá)國(guó)家還在爭(zhēng)論風(fēng)險(xiǎn)，而世界其他地區(qū)卻在將穩(wěn)定幣作為事實(shí)上的基礎(chǔ)設(shè)施加以采用。而且由于穩(wěn)定幣在以太坊的網(wǎng)絡(luò)上流動(dòng)最為順暢（以太坊占據(jù)了超過(guò) 50% 的供應(yīng)量和超過(guò) 60% 的交易量），每一個(gè)新用戶(hù)都會(huì)增強(qiáng)以太坊生態(tài)系統(tǒng)的引力。
超越流行語(yǔ)的代幣化
下一波浪潮遠(yuǎn)不止于數(shù)字美元。白宮最近發(fā)布的 168 頁(yè)戰(zhàn)略報(bào)告估計(jì)，到 2030 年將有超過(guò) 6000 億美元的資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)代幣化——但考慮到全球市場(chǎng)的規(guī)模，這一數(shù)字看起來(lái)幾乎微不足道：房地產(chǎn) 120 萬(wàn)億美元，股票 100 萬(wàn)億美元，國(guó)債 13 萬(wàn)億美元，黃金 12 萬(wàn)億美元。
幾年前我就看到了代幣化的發(fā)展趨勢(shì)。當(dāng) tZERO 和后來(lái)的 Securitize 這樣的平臺(tái)推出時(shí)，我就建議它們要大力融資，因?yàn)檎嬲拇笠?guī)模發(fā)展需要十年時(shí)間。而現(xiàn)在，這一刻終于到來(lái)了。
懷疑論者指出代幣化并非新鮮事物，這是對(duì)的。我們?cè)慷眠^(guò)部分藝術(shù)品和證券代幣化等嘗試的失敗。但如今情況已發(fā)生了根本變化：基礎(chǔ)設(shè)施已趨于成熟。像 Anchorage 這樣的托管機(jī)構(gòu)、像 Securitize 這樣的平臺(tái)以及強(qiáng)大的去中心化金融（DeFi）生態(tài)系統(tǒng)如今都已存在，這使得代幣化資產(chǎn)具備了實(shí)用性。代幣化的國(guó)債已不只是一個(gè)數(shù)字包裝，它還是可以即時(shí)轉(zhuǎn)移、融入自動(dòng)化流動(dòng)性策略或?yàn)榭删幊讨Ц短峁﹦?dòng)力的抵押品。
這才是真實(shí)的情況：代幣化將資產(chǎn)從靜態(tài)的價(jià)值存儲(chǔ)轉(zhuǎn)變?yōu)閯?dòng)態(tài)的代碼片段。一旦資本可以編程，全新的金融行為就會(huì)出現(xiàn)。如今，以太坊已經(jīng)承載了 90% 的代幣化資產(chǎn)。
以太坊作為結(jié)算標(biāo)準(zhǔn)
這就是以太坊重要的原因。它不僅僅是一個(gè)區(qū)塊鏈；它是這個(gè)金融互聯(lián)網(wǎng)的可編程結(jié)算基礎(chǔ)設(shè)施。無(wú)需許可、抗審查，并且已經(jīng)成為大多數(shù)代幣化活動(dòng)的家園，以太坊提供了這些新資產(chǎn)能夠?qū)嶋H交互的基礎(chǔ)層。
這一趨勢(shì)顯而易見(jiàn)。即便是受許可的企業(yè)級(jí)區(qū)塊鏈，從摩根大通的 Onyx 到金融科技巨頭的新嘗試，也不斷回歸以太坊的設(shè)計(jì)。以太坊虛擬機(jī)（EVM）已成為可編程金融的通用語(yǔ)言，就如同微軟 Excel 曾成為華爾街的默認(rèn)操作系統(tǒng)一樣。Excel 曾為電子表格創(chuàng)造了通用語(yǔ)法，如今 EVM 正在為賬本做同樣的事情：創(chuàng)造一種通用的價(jià)值語(yǔ)法。
Corpo-L1s 與 EVM 帝國(guó)
最新的參與者證明了這一點(diǎn)。Circle 推出了 Arc，這是一個(gè)專(zhuān)為穩(wěn)定幣金融打造的許可型 L1，由 20 家機(jī)構(gòu)驗(yàn)證者組成的聯(lián)盟運(yùn)營(yíng)。Stripe 正在構(gòu)建 Tempo，很可能使用 Paradigm 的 RETH 客戶(hù)端，旨在為其龐大的開(kāi)發(fā)者生態(tài)系統(tǒng)提供后端結(jié)算。
乍一看，這些看起來(lái)像是枯燥的數(shù)據(jù)庫(kù)，披著營(yíng)銷(xiāo)外衣的企業(yè)內(nèi)部網(wǎng)。但歷史表明并非如此。采用兼容 EVM 兼容架構(gòu)的公司，實(shí)際上是在將自身與以太坊的生態(tài)系統(tǒng)重新聯(lián)系起來(lái)。即便 Arc 和 Tempo 目前尚未發(fā)行代幣，但激勵(lì)機(jī)制的引力幾乎可以肯定它們最終會(huì)這么做。而一旦發(fā)行，開(kāi)發(fā)者和流動(dòng)性就會(huì)向它們匯聚——但始終是以太坊作為結(jié)算的基準(zhǔn)。
這是被忽視的反饋循環(huán)：每一條企業(yè)級(jí)L1鏈（Corpo-L1），即便是許可鏈，都在擴(kuò)大 EVM 帝國(guó)的版圖。正如 Excel 在金融領(lǐng)域變得不可或缺一樣，Solidity 開(kāi)發(fā)人員對(duì)于任何希望保持競(jìng)爭(zhēng)力的金融機(jī)構(gòu)而言，也已成為必備條件。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這積累的價(jià)值并非歸于企業(yè)鏈本身，而是歸于它們無(wú)法回避的底層基礎(chǔ)設(shè)施——以太坊。
地緣政治層面
從全球來(lái)看，可編程資產(chǎn)的崛起與其說(shuō)是效率的體現(xiàn)，不如說(shuō)是權(quán)力的體現(xiàn)。即便很多國(guó)家正在尋求以替代方式解決貿(mào)易問(wèn)題，穩(wěn)定幣仍在延續(xù)美元的霸權(quán)。歐盟正在討論“數(shù)字主 權(quán)”。
在此背景下，以太坊不僅僅是一個(gè)區(qū)塊鏈。它是一種中立的公共產(chǎn)品，是一個(gè)各方勢(shì)力——國(guó)家、企業(yè)和個(gè)人——都尋求影響力的空間。就像曾經(jīng)的海上航線決定著地緣政治力量一樣，可編程結(jié)算層將定義全球化的新時(shí)代。
機(jī)遇與盲點(diǎn)
真正的機(jī)遇不僅在于猜測(cè)哪些資產(chǎn)將被代幣化，還在于認(rèn)識(shí)到邏輯的轉(zhuǎn)變：資本本身變得可編程。這意味著國(guó)債可以兼作抵押品，股票可以嵌入治理，房地產(chǎn)可以直接向代幣持有者提供租金收入，人工智能代理可以實(shí)時(shí)管理投資組合。
盲點(diǎn)在于，人們認(rèn)為這些變化能夠被限制在舊有的監(jiān)管和機(jī)構(gòu)框架內(nèi)。這是不可能的。一旦資產(chǎn)像信息一樣流動(dòng)，重心就會(huì)轉(zhuǎn)向能夠最快、最安全、最透明地結(jié)算它們的網(wǎng)絡(luò)。如今，這就是以太坊及其擴(kuò)展方案。
結(jié)論
在新興經(jīng)濟(jì)體見(jiàn)證了移動(dòng)貨幣的興起，協(xié)助Tether在2013年上線，并與財(cái)富50 強(qiáng)企業(yè)實(shí)施了首批區(qū)塊鏈試點(diǎn)項(xiàng)目之后，我看到同樣的模式正在全球范圍內(nèi)重演。穩(wěn)定幣已然成為平行于美元的體系。代幣化不只是營(yíng)銷(xiāo)手段，更是資本轉(zhuǎn)化為可編程的過(guò)程。而以太坊通過(guò)EVM的悄然擴(kuò)張，正在將自己嵌入到可編程金融的操作系統(tǒng)中。
華爾街或許尚未意識(shí)到，但在招聘 EVM 開(kāi)發(fā)人員并搭建私有鏈方面，它已經(jīng)深陷其中。正如任何一家銀行都無(wú)法忽視 Excel 一樣，任何一家金融機(jī)構(gòu)也無(wú)法忽視 EVM。而從紙質(zhì)到可編程的這一轉(zhuǎn)變，其規(guī)模不是以數(shù)十億計(jì)，而是以數(shù)萬(wàn)億美元計(jì)。
以上就是以太坊（ETH）、穩(wěn)定幣與全球金融操作系統(tǒng)的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于以太坊穩(wěn)定幣：未來(lái)金融的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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