熊市是指資產(chǎn)價(jià)格長期下跌。然而，加密貨幣熊市與傳統(tǒng)熊市的不同之處在于，它并不以特定的百分比跌幅為標(biāo)志。加密貨幣的波動(dòng)性使得20%的漲跌幅（傳統(tǒng)市場(chǎng)的牛市或熊市指標(biāo)）相當(dāng)常見。相反，加密貨幣熊市反映的是信心的衰退以及數(shù)月來的價(jià)格下跌。

雖然加密貨幣熊市會(huì)導(dǎo)致交易者失去希望并拋售，但拋售壓力也可能創(chuàng)造以折扣價(jià)買入的長期機(jī)會(huì)。在長期低迷時(shí)期，做空特定加密貨幣以在下跌過程中獲利甚至可能是一個(gè)明智的選擇。在本指南中，我們將解答“什么是加密貨幣熊市？”這個(gè)問題。我們還將探討如何應(yīng)對(duì)低迷時(shí)期，并將不可避免的下跌轉(zhuǎn)化為機(jī)遇。

關(guān)鍵要點(diǎn)

• 加密貨幣熊市代表著長期的低迷，同時(shí)伴隨著對(duì)市場(chǎng)長期前景的普遍悲觀情緒。
• 加密貨幣的熊市通常會(huì)持續(xù)一年或更長時(shí)間，一旦達(dá)到低點(diǎn)，就會(huì)出現(xiàn)謹(jǐn)慎的初步復(fù)蘇。
• 在熊市期間，比特幣等主要資產(chǎn)的價(jià)值可能會(huì)損失 85%。
• 加密貨幣熊市的復(fù)蘇可以帶來數(shù)百個(gè)百分點(diǎn)的收益。
• 情緒化交易會(huì)導(dǎo)致不必要的損失。

加密貨幣的牛市與熊市

加密貨幣的牛市和熊市 定義不盡相同。有些人仍然將熊市定義為價(jià)格持續(xù)下跌 20%。這一指標(biāo)與股票指數(shù)等傳統(tǒng)資產(chǎn)的熊市定義相似。同樣，牛市通常定義為領(lǐng)先市場(chǎng)指數(shù)（例如標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)）在兩個(gè)月內(nèi)上漲 20%。

然而，許多加密貨幣市場(chǎng)交易者更普遍地認(rèn)為熊市是持續(xù)數(shù)月的持續(xù)低迷。20%或更高的回調(diào)在加密貨幣市場(chǎng)中更為常見，因此基于百分比的指標(biāo)意義不大。最簡單的解釋是，牛市是上漲的市場(chǎng)，熊市是下跌的市場(chǎng)，但兩者發(fā)生的背景至關(guān)重要。

牛市、熊市和其他流行的加密貨幣術(shù)語在加密語境中通常具有微妙的含義。

與股票相比，加密貨幣也經(jīng)歷了更顯著的回調(diào)。在 2021 年底達(dá)到 69,000 美元以上的高點(diǎn)后，比特幣價(jià)格在接下來的一年里跌破了 16,000 美元。主要股指出現(xiàn)如此幅度的下跌，足以引發(fā)全球金融危機(jī)。相比之下，比特幣在 2024 年反彈并創(chuàng)下歷史新高。與比特幣和以太坊等市場(chǎng)領(lǐng)頭羊相比，波動(dòng)性更大的加密貨幣價(jià)格波動(dòng)幅度更大。

雖然牛市和熊市的定義截然相反，但它們有一個(gè)共同點(diǎn)：當(dāng)價(jià)格達(dá)到峰值或谷底時(shí)，價(jià)格方向可能會(huì)迅速改變。然而，熊市通常比樂觀情緒驅(qū)動(dòng)的牛市更具波動(dòng)性。這帶來了更大的風(fēng)險(xiǎn)，但也為技術(shù)交易者或正在建倉的長期投資者帶來了更多機(jī)會(huì)。

下圖顯示，隨著 BTC 在 2021 年底從欣欣向榮的高點(diǎn)回落，2021 年比特幣的加密貨幣牛市（牛市）逐漸轉(zhuǎn)為熊市。在 BTC 開始復(fù)蘇之前，拋售持續(xù)了一年。

為什么會(huì)出現(xiàn)加密貨幣熊市

全球事件及其與其他資產(chǎn)的相關(guān)性會(huì)影響加密貨幣市場(chǎng)。然而，與其他行業(yè)或熱門股指一樣，加密貨幣資產(chǎn)也存在市場(chǎng)周期。傳統(tǒng)市場(chǎng)分為四個(gè)階段，即吸籌階段、上漲階段、派發(fā)階段和下跌階段，在下跌階段結(jié)束后會(huì)回歸吸籌階段。然而，加密貨幣的波動(dòng)性和相對(duì)較低的市值可能會(huì)縮短吸籌階段和派發(fā)階段。

• 累積：在圖表上，這可能看起來像是震蕩走勢(shì)，可能略微向上和向右傾斜。交易員正在緩慢買入，而其他人則在不確定性中拋售。
• 派發(fā)：派發(fā)是指賣出的最初階段，同樣表現(xiàn)為圖表上的猶豫不決，價(jià)格在一定范圍內(nèi)上下波動(dòng)。預(yù)期價(jià)格即將下跌的交易者會(huì)將股票賣給預(yù)期價(jià)格回升的交易者。

上升趨勢(shì)和下降趨勢(shì)并不一定預(yù)示著牛市或熊市。如果沒有伴隨市場(chǎng)繁榮或蕭條的長期趨勢(shì)，它們可能僅僅預(yù)示著短期趨勢(shì)。

然而，牛市和熊市的潛在觸發(fā)因素范圍廣泛。例如，加密貨幣市場(chǎng)尤其容易受到杠桿逆轉(zhuǎn)的影響。此外，由于流動(dòng)性下降、監(jiān)管變化和宏觀經(jīng)濟(jì)因素，加密貨幣市場(chǎng)也會(huì)出現(xiàn)下滑。

杠桿作用

許多領(lǐng)先的加密貨幣交易所都提供杠桿交易，即以抵押品進(jìn)行借貸以進(jìn)行更大規(guī)模的交易。下圖顯示了三家主要交易所的 BTC 交易和清算價(jià)格。當(dāng)倉位不再擁有足夠的抵押品來支持交易時(shí)，交易所就會(huì)出售抵押品，從而觸發(fā)清算。這可能會(huì)引發(fā)一連串的額外拋售，從而清算更多倉位。

如果比特幣價(jià)格從當(dāng)前價(jià)格下跌約 8,000 美元，比特幣累計(jì)多頭清算杠桿將接近 30 億美元。如果這些交易在暴跌中被清算，抵押品的強(qiáng)制拋售將加劇跌勢(shì)，并可能引發(fā)恐慌性拋售。雖然傳統(tǒng)市場(chǎng)也使用杠桿，但加密貨幣的杠桿上限更高，有時(shí)高達(dá) 125 倍，杠桿交易的使用也更為普遍。

流動(dòng)性

流動(dòng)性是指買賣雙方自愿參與的市場(chǎng)，從而實(shí)現(xiàn)高效的交易。在下跌趨勢(shì)或加密貨幣熊市期間，買家可能寥寥無幾。由于買單減少，市價(jià)單可能會(huì)出現(xiàn)更大的滑點(diǎn)，隨著賣單成交，價(jià)格會(huì)進(jìn)一步下跌。價(jià)格下跌會(huì)在市場(chǎng)上引發(fā)額外的看跌情緒和恐慌。

加密貨幣市場(chǎng)的流動(dòng)性通常低于股票市場(chǎng)。比特幣占加密貨幣市值的一半以上，但與標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)的估值相比仍然相形見絀。比特幣的市值為 1.3 萬億美元，而標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)的市值超過45 萬億美元。更高的估值通常會(huì)帶來更高的流動(dòng)性和更好的交易效率。

監(jiān)管與執(zhí)法

多項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)已對(duì)加密貨幣市場(chǎng)產(chǎn)生影響，導(dǎo)致特定代幣回調(diào)，而非更廣泛的熊市。例如，美國證券交易委員會(huì) (SEC) 于 2020 年 12 月 22 日宣布對(duì) Ripple Labs 提起訴訟。該聲明導(dǎo)致 XRP 遭到拋售，盡管該代幣很快從低點(diǎn)回升。然而，持續(xù)的法律糾紛抑制了 XRP 的價(jià)格，并導(dǎo)致一些交易所停止支持該代幣。

到 1 月份，包括 Coinbase 在內(nèi)的幾家大型交易所暫停了 XRP 的交易。

宏觀事件

作為一種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，加密貨幣尤其容易受到宏觀事件的影響。當(dāng)經(jīng)濟(jì)或市場(chǎng)出現(xiàn)不確定性時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)通常首先遭遇拋售。下圖顯示了 2024 年 BTC 先于標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)開始下跌的幾個(gè)時(shí)間點(diǎn)。其中最明顯的相關(guān)拋售發(fā)生在 7 月下旬至 8 月初。

在短期交易中，加密貨幣鯨魚也可能引發(fā)拋售。鯨魚是指控制大量倉位并能通過買賣操縱市場(chǎng)的個(gè)人或?qū)嶓w。一種常見的壓低價(jià)格的操縱手段被稱為“賣墻”，指的是交易所發(fā)出大量賣單，從而有效地限制價(jià)格。

加密貨幣熊市會(huì)發(fā)生什么

加密貨幣熊市有幾個(gè)關(guān)鍵特征，包括價(jià)格下跌、交易量下降以及投資者恐慌。這些因素往往相互影響，加劇拋售，導(dǎo)致市場(chǎng)信心普遍低迷，甚至陷入絕望。價(jià)格下跌加上交易量下降可能會(huì)導(dǎo)致價(jià)格更快下跌，因?yàn)閹缀鯖]有購買興趣來緩沖跌勢(shì)。圖表上的大幅下跌通常會(huì)導(dǎo)致更多拋售，因?yàn)榧用茇泿磐顿Y者會(huì)感到恐慌，從而導(dǎo)致價(jià)格螺旋式下跌。

加密貨幣市場(chǎng)趨勢(shì)也可能決定哪些行業(yè)會(huì)成為熱點(diǎn)，哪些行業(yè)會(huì)淡出市場(chǎng)??，這意味著特定行業(yè)可能會(huì)經(jīng)歷與整體市場(chǎng)走勢(shì)不同的牛市或熊市。隨著資本轉(zhuǎn)向新的行業(yè)，之前看漲的行業(yè)可能會(huì)轉(zhuǎn)為看跌。

無論是特定行業(yè)還是整體市場(chǎng)，熊市都會(huì)對(duì)散戶和機(jī)構(gòu)投資者造成情緒沖擊。雖然審慎的投資策略會(huì)利用數(shù)據(jù)和指標(biāo)來做出交易決策，但投資者信心、恐懼和貪婪仍然是市場(chǎng)走向的主要驅(qū)動(dòng)因素。逆向投資者有時(shí)會(huì)使用恐懼與貪婪指數(shù)等工具來衡量市場(chǎng)情緒。

加密貨幣熊市會(huì)持續(xù)多久

加密貨幣熊市可能持續(xù)一年甚至更長時(shí)間。2018 年和 2022 年的熊市都持續(xù)了一年多，BTC 等頂級(jí)加密貨幣的回撤幅度高達(dá) 85%。

當(dāng)加密貨幣整體下跌時(shí)，比特幣市場(chǎng)的疲軟往往會(huì)引發(fā)下跌趨勢(shì)。然而，比特幣市場(chǎng)疲軟可能源于多種潛在原因，包括經(jīng)濟(jì)不確定性導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)縮減。

多種因素也可能影響加密貨幣熊市的持續(xù)時(shí)間，包括市場(chǎng)成熟度、全球經(jīng)濟(jì)狀況以及影響交易流動(dòng)性的加密貨幣法規(guī)。

市場(chǎng)成熟度

作為一種相對(duì)較新的資產(chǎn)類別，加密貨幣可能會(huì)經(jīng)歷更長且更大的市場(chǎng)波動(dòng)。比特幣網(wǎng)絡(luò)于 2009 年上線，首個(gè)加密貨幣交易所于 2010 年上線。到 2011 年，Coinbase 和 Kraken 相繼上線，但這些交易所在上線時(shí)規(guī)模都小得多，這意味著比特幣的流動(dòng)性不足以維持健康的交易市場(chǎng)。

即使在今天，由于加密貨幣巨鯨和ETF控制著大部分供應(yīng)，加密貨幣市場(chǎng)的流動(dòng)性仍然遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)交易市場(chǎng)。投機(jī)性資產(chǎn)伴隨的流動(dòng)性下降，可能導(dǎo)致更持久、更明顯的下跌。

全球經(jīng)濟(jì)狀況

所有全球資產(chǎn)類別的價(jià)值都會(huì)因全球經(jīng)濟(jì)狀況而波動(dòng)。例如，當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)狀況可能會(huì)影響該地區(qū)的房地產(chǎn)價(jià)格，但全球資產(chǎn)則反映了全球經(jīng)濟(jì)狀況以及對(duì)該資產(chǎn)的需求。在經(jīng)濟(jì)不確定時(shí)期，像加密貨幣這樣的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)往往最先遭遇拋售。

2024年8月疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)引發(fā)了避險(xiǎn)拋售。隨后股市暴跌。比特幣和其他加密貨幣的拋售導(dǎo)致保證金頭寸被大規(guī)模清算，從而導(dǎo)致強(qiáng)制去杠桿。

法規(guī)

加密貨幣監(jiān)管和執(zhí)法行動(dòng)也會(huì)影響市場(chǎng)。FTX 交易所倒閉導(dǎo)致政府扣押其資產(chǎn)。受此消息影響，比特幣和加密貨幣市場(chǎng)大幅下跌，跌至本輪周期的最低點(diǎn)。

2021年9月下旬，中國人民銀行宣布禁止所有加密貨幣交易。盡管該消息導(dǎo)致加密貨幣價(jià)格下跌，但比特幣（BTC）在一個(gè)月后創(chuàng)下歷史新高。然而，這波強(qiáng)勁的反彈并未持續(xù)太久。11月下旬，BTC暴跌，一年內(nèi)市值縮水85%。

你能在加密貨幣熊市中賺錢嗎

熊市的波動(dòng)性增強(qiáng)，為短期獲利甚至做空創(chuàng)造了更多交易機(jī)會(huì)。牛市幾乎無論入場(chǎng)價(jià)如何都能帶來利潤，而熊市則需要靈活的時(shí)機(jī)把握或穩(wěn)健的選擇，才能在持續(xù)的市場(chǎng)低迷時(shí)期保持盈利。加??密貨幣寒冬期的代幣通常包含更多投機(jī)性操作，波動(dòng)性增強(qiáng)，交易機(jī)會(huì)也更多。

盈利的加密貨幣熊市策略

一些久經(jīng)考驗(yàn)的策略，包括賣空、逢低買入和美元成本平均法，可以幫助交易者在加密貨幣熊市中生存。然而，平衡這些策略與風(fēng)險(xiǎn)管理至關(guān)重要。關(guān)于加密貨幣投資金額的決策直接影響您的盈利或虧損。讓我們來探討一些可以在加密貨幣熊市中提升利潤的盈利策略。

逢低買入

在低迷時(shí)期找到合適的加密貨幣可以幫助您在等待大盤復(fù)蘇的同時(shí)獲得額外利潤。同樣，雖然許多熊市交易波動(dòng)性更大，但您也可以利用低迷時(shí)期以較低的價(jià)格購買更受歡迎的資產(chǎn)，例如比特幣、以太坊和Solana。這三種數(shù)字資產(chǎn)為那些在 2022 年低點(diǎn)買入并持有至 2024 年底市場(chǎng)復(fù)蘇的交易者提供了絕佳的盈利機(jī)會(huì)。例如，Solana 在 2022 年跌破 10 美元，但到 2024 年初已達(dá)到近 200 美元。

平均成本法（DCA）

美元成本平均法是指以固定的時(shí)間間隔買入固定金額的資金。這種策略在加密貨幣熊市期間尤其有效，因?yàn)樗梢越档筒▌?dòng)性的影響。實(shí)際上，當(dāng)價(jià)格較低時(shí)，您會(huì)買入更多特定加密貨幣，而當(dāng)價(jià)格較高時(shí)，您會(huì)買入較少。相比之下，逢低買入則假設(shè)價(jià)格不會(huì)進(jìn)一步下跌。如果價(jià)格進(jìn)一步下跌，美元成本平均法 (DCA) 可以讓您買入更多資金。

該過程還可以使用DCA 加密機(jī)器人實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化，可通過交易所或第三方提供商獲得。

2022年4月初，SOL的價(jià)值上漲至136美元以上。到月底，SOL跌至85美元，看似價(jià)格低廉。然而，價(jià)格持續(xù)下跌，最終跌至10美元以下的低點(diǎn)。

DCA 策略會(huì)購買固定金額的股票，每次購買的價(jià)格都在 85 美元或以下，到 2023 年 12 月 SOL 飆升至 121 美元時(shí)即可盈利。到 2024 年 3 月，SOL 達(dá)到 194 美元，利潤是最高價(jià)購買的兩倍多，是 SOL 低點(diǎn)價(jià)值的 19 倍多。

賣空

如果您確信價(jià)格會(huì)繼續(xù)下跌，您也可以做空加密貨幣。許多熱門交易所（例如幣安）都支持此類交易。例如，要做空比特幣，您需要先從交易所借入比特幣并創(chuàng)建賣單。所有操作只需一步即可完成。當(dāng)價(jià)格達(dá)到您的目標(biāo)價(jià)位時(shí)，您可以買入比特幣來平倉并償還交易所。

賣空交易最適合那些了解風(fēng)險(xiǎn)的資深交易者。賣空的一個(gè)缺點(diǎn)是，您的潛在損失是無限的。價(jià)格走勢(shì)可能向上，蠶食您的利潤，甚至可能需要更多抵押品才能維持交易。不過，在大多數(shù)情況下，交易所只會(huì)平倉保證金不足的倉位，將您的損失限制在抵押品金額以內(nèi)。如果交易結(jié)果對(duì)您不利，止損單也有助于降低風(fēng)險(xiǎn)。

賣空可讓您從價(jià)格下跌中獲利，并且在購買壓力稀缺的加密貨幣熊市中尤其有效。

質(zhì)押并賺取利息

在加密貨幣熊市中生存的另一個(gè)策略是利用質(zhì)押和收益機(jī)會(huì)。質(zhì)押是指將代幣鎖定在智能合約中以賺取利息，利息通常以相同的加密貨幣支付。然而，質(zhì)押可以有多種實(shí)現(xiàn)方式。

其中最常見的是權(quán)益證明 (PoS) 協(xié)議，例如以太坊或 Solana。在這種類型的質(zhì)押中，您提供加密貨幣來幫助 PoS 區(qū)塊鏈的安全。您的加密貨幣將作為抵押品，確保驗(yàn)證者在驗(yàn)證交易時(shí)遵守協(xié)議。作為回報(bào)，您將獲得收益，通常每年 3% 或更高。

加密貨幣質(zhì)押平臺(tái)簡化了流程，為用戶提供了一個(gè)點(diǎn)擊式界面，用于管理復(fù)雜的智能合約，這些合約負(fù)責(zé)管理質(zhì)押和獎(jiǎng)勵(lì)功能。這種被動(dòng)收入消除了熊市期間通過交易獲利的需要。

然而，選擇最佳的質(zhì)押加密貨幣需要進(jìn)行徹底的研究。您將代幣鎖定在合約中，這意味著如果價(jià)格暴跌或您需要資金用于其他用途，您將無法快速平倉。您還需要選擇一種您認(rèn)為長期來看會(huì)上漲的加密貨幣。即使收益率高達(dá) 10%，如果價(jià)格下跌超過 10%，也會(huì)導(dǎo)致虧損。

稅收損失收獲

假設(shè)您在熊市中遭受交易損失，那么熊市提供了節(jié)省稅款的機(jī)會(huì)。在某些情況下，為了獲得稅收優(yōu)惠，虧本出售或許是合理的。資本損失只能用于抵消資本收益的稅收用途，但美國國稅局允許納稅人將部分損失結(jié)轉(zhuǎn)到未來年度。

加密貨幣稅可能看起來很復(fù)雜，尤其是在交易量很大的情況下。然而，美國國稅局對(duì)待加密貨幣交易的方式與股票交易非常相似。交易費(fèi)會(huì)增加您的稅 務(wù)成本（減少應(yīng)稅利潤），并且您需要為剩余收益（假設(shè)您有收益）納稅。在許多情況下，虧損可以結(jié)轉(zhuǎn)到未來幾年，從而在市場(chǎng)再次繁榮時(shí)減少您的納稅義務(wù)。

你應(yīng)該在熊市中購買加密貨幣嗎

加密貨幣熊市提供了類似傳統(tǒng)金融市場(chǎng)的一些盈利機(jī)會(huì)，但在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期買入有利有弊。

主要缺點(diǎn)是市場(chǎng)底部難以識(shí)別。在2022年的加密貨幣熊市期間，交易員無數(shù)次認(rèn)為市場(chǎng)已經(jīng)觸底，但最終卻出現(xiàn)了回調(diào)，開啟了加密貨幣價(jià)格的反彈。

另一方面，熊市為長期投資者提供了較低的入場(chǎng)點(diǎn)。熊市波動(dòng)性加劇也帶來了更多交易機(jī)會(huì)。即使長期趨勢(shì)仍處于下行趨勢(shì)，使用相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù) (RSI) 和移動(dòng)平均線等技術(shù)指標(biāo)也能幫助交易者識(shí)別短期趨勢(shì)變化的入場(chǎng)點(diǎn)和出場(chǎng)點(diǎn)。例如，RSI 可以幫助交易者識(shí)別超買或超賣情況，從而提供提前平倉或開啟新交易的指示。

在熊市期間尋找最佳加密貨幣是另一個(gè)挑戰(zhàn)。最終，您需要選擇一種既能提供短期交易機(jī)會(huì)，又能提供長期前景的加密貨幣。在 2022 年熊市期間購買的比特幣買家，無論在市場(chǎng)低迷時(shí)期何時(shí)購買，到 2024 年中期都實(shí)現(xiàn)了盈利。

加密貨幣熊市期間需要關(guān)注的關(guān)鍵指標(biāo)

在真正的交易動(dòng)能出現(xiàn)之前，一些指標(biāo)可以預(yù)示市場(chǎng)變化。關(guān)注這些指標(biāo)可以幫助您領(lǐng)先市場(chǎng)或了解隨后的交易。例如，移動(dòng)平均線可以指向拐點(diǎn)，讓您知道何時(shí)入場(chǎng)或出場(chǎng)。其他常用指標(biāo)包括比特幣主導(dǎo)地位和相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù) (RSI)。

很多情況下，最佳策略可能是持有，直到獲得多個(gè)指標(biāo)的確認(rèn)。尤其是低交易量會(huì)降低指標(biāo)的準(zhǔn)確性。從歷史上看，加密貨幣是一項(xiàng)不錯(cuò)的投資，盡管加密貨幣市場(chǎng)的深度回調(diào)可能會(huì)讓許多加密貨幣投資者難以持有。

比特幣的主導(dǎo)地位

比特幣主導(dǎo)地位是指比特幣在加密貨幣總市值中所占的百分比。雖然業(yè)內(nèi)許多人密切關(guān)注這一指標(biāo)，但對(duì)于長期交易者而言，它與市場(chǎng)復(fù)蘇的相關(guān)性更為密切。短期交易者可能會(huì)對(duì)使用比特幣主導(dǎo)地位作為指標(biāo)感到失望。

隨著比特幣價(jià)格從 16,000 美元以下回升，并在 2024 年創(chuàng)下 70,000 美元以上的歷史新高，比特幣的主導(dǎo)地位開始從 2022 年的低點(diǎn)穩(wěn)步攀升。然而，在比特幣達(dá)到 2021 年 69,000 美元以上的高點(diǎn)之前的幾個(gè)月，比特幣主導(dǎo)地位指標(biāo)開始崩潰。該指標(biāo)并非預(yù)示價(jià)格下跌，而是表明市場(chǎng)更加多元化，因?yàn)榻灰渍咴谄渌用茇泿胖邪l(fā)現(xiàn)了更多機(jī)會(huì)。

像 2022 年底至 2024 年那樣的強(qiáng)勁比特幣上漲，通常都伴隨著比特幣主導(dǎo)地位的提升。然而，2021 年 BTC 的高點(diǎn)卻是個(gè)例外。許多交易員將比特幣的主導(dǎo)地位作為市場(chǎng)趨勢(shì)是偏向山寨幣還是背離山寨幣的指標(biāo)。

移動(dòng)平均線

50天和200天移動(dòng)平均線等移動(dòng)平均線長期以來一直被用作中長期交易的基本技術(shù)指標(biāo)。當(dāng)這兩條趨勢(shì)線相交時(shí)，它們會(huì)發(fā)出買入或賣出信號(hào)。

當(dāng)50日移動(dòng)平均線突破200日移動(dòng)平均線時(shí)，基于上漲趨勢(shì)，該指標(biāo)發(fā)出買入信號(hào)。反之，當(dāng)50日移動(dòng)平均線跌破200日移動(dòng)平均線時(shí)，該指標(biāo)則建議賣出或做空該資產(chǎn)。

由于移動(dòng)平均線涉及較長的時(shí)間框架，因此它們是一種滯后指標(biāo)。市場(chǎng)已經(jīng)確定了方向。然而，移動(dòng)平均線確實(shí)提供了清晰度，并能反映市場(chǎng)信心的強(qiáng)弱。

在下面的一個(gè)月圖表中，您可以看到當(dāng) 50 天移動(dòng)平均線穿過 200 天移動(dòng)平均線上方或下方時(shí)圖表方向與買入或賣出指標(biāo)之間的相關(guān)性。

相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）

相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù) (REI) 運(yùn)用區(qū)間指標(biāo) (通常設(shè)定在 30 至 70 之間) 來識(shí)別超賣或超買情況。在此區(qū)間內(nèi)交易被視為正常，而低于 30 的交易則表示暫時(shí)超賣。同樣，高于 70 的交易活動(dòng)則表示暫時(shí)超買。在這兩種情況下，圖表都可能在短時(shí)間內(nèi)改變方向。

然而，還必須考慮其他因素。例如，加密貨幣交易的最佳時(shí)間是美國的工作時(shí)間。像RSI這樣在交易者較少時(shí)發(fā)出交易信號(hào)的交易指標(biāo)可能不太可靠。

其他技術(shù)指標(biāo)和工具

數(shù)十種技術(shù)指標(biāo)可以幫助交易者應(yīng)對(duì)加密貨幣熊市，包括拋物線轉(zhuǎn)向指標(biāo)、移動(dòng)平均線收斂發(fā)散指標(biāo)，以及易于發(fā)現(xiàn)的指標(biāo)，例如 50 天移動(dòng)平均線跌破 200 天移動(dòng)平均線時(shí)形成的“死亡交叉”。

拋物線轉(zhuǎn)向指標(biāo) (SAR)：大多數(shù)圖表應(yīng)用程序都提供拋物線轉(zhuǎn)向指標(biāo) (SAR)，該指標(biāo)使用圖表價(jià)格上方或下方的簡單點(diǎn)來指示買入或賣出信號(hào)。拋物線轉(zhuǎn)向指標(biāo)最適合交易流動(dòng)性較高的大盤加密貨幣。小盤加密貨幣的供應(yīng)控制可能更嚴(yán)格或波動(dòng)性更大，因此該指標(biāo)的實(shí)用性較差。

移動(dòng)平均線收斂發(fā)散 (MACD)：移動(dòng)平均線收斂發(fā)散使用移動(dòng)平均線來發(fā)出趨勢(shì)反轉(zhuǎn)信號(hào)，盡管 MACD 發(fā)出信號(hào)的速度相對(duì)較快。該指標(biāo)通常在圖表持續(xù)時(shí)間較長（通常為一年或更長時(shí)間）的情況下提供更清晰的信號(hào)，非常適合長期交易。

不太熟悉圖表指標(biāo)的交易者也可以使用加密貨幣工具來簡化流程。加密貨幣工具還可能提供交易所圖表上沒有的額外功能。

加密貨幣的熊市和牛市歷史

加密貨幣經(jīng)歷了三次顯著的熊市，盡管最早的一次在長期圖表上幾乎不值一提。2013 年 12 月，BTC 從 1,200 美元開始下跌。BTC 的價(jià)格在 2014 年全年持續(xù)下跌，最終跌幅超過 90%。然而，與之后的熊市相比，2014 年的熊市在圖表上難以辨認(rèn)。

2018年熊市

繼2014年熊市之后，加密貨幣市場(chǎng)再次飆升。以太坊于2015年問世，為市場(chǎng)注入了火箭般的動(dòng)力。ETH的漲幅超過了BTC。然而，這兩種代幣的狂歡在2018年突然結(jié)束，市場(chǎng)其他部分也隨之崩盤。

與2014年和2022年的熊市類似，2018年的長期低迷持續(xù)了一年多才觸底。從高峰到低谷，BTC的價(jià)值下跌了80%以上。

2022年熊市

到2021年，BTC和加密貨幣在日常投資者中的曝光度大幅提升。像PayPal這樣的平臺(tái)提供比特幣和以太坊的購買和交易服務(wù)，其規(guī)模和數(shù)量都大幅增長。

2021年末，BTC價(jià)格一度達(dá)到近7萬美元的歷史高點(diǎn)（當(dāng)時(shí)），隨后開始暴跌。一年后，比特幣價(jià)格觸底，跌至15,500美元左右。

在所有這些熊市中，DCA策略都證明其長期盈利能力。美元成本平均法可以在價(jià)格下跌時(shí)優(yōu)化買入策略，以更低的價(jià)格買入更多。在15,500美元的低點(diǎn)，投入固定金額可以買入超過近70,000美元高點(diǎn)四倍的BTC。

周期性市場(chǎng)

加密貨幣市場(chǎng)呈現(xiàn)出一個(gè)明顯的規(guī)律：加密貨幣具有周期性。然而，加密貨幣市場(chǎng)的漲跌速度遠(yuǎn)超股票等傳統(tǒng)市場(chǎng)。即便如此，考慮到牛市期間的爆發(fā)式增長，在漲跌交替的時(shí)期，加密貨幣市場(chǎng)橫盤整理的時(shí)間往往比預(yù)期更長。

比特幣減半對(duì)加密貨幣市場(chǎng)及其周期性也至關(guān)重要。平均而言，比特幣每四年（每210,000個(gè)區(qū)塊）將挖礦補(bǔ)貼減半，從而減少比特幣的新增供應(yīng)量。從歷史上看，這些減半事件會(huì)導(dǎo)致比特幣價(jià)格上漲。

• 第一次減半： 2012 年第一次減半時(shí)，比特幣價(jià)格從 13 美元上漲至 1,152 美元。
• 第二次減半：到 2016 年減半時(shí)，BTC 交易價(jià)格為 664 美元，次年達(dá)到近 18,000 美元。
• 第三次減半：據(jù)認(rèn)為，2020 年的減半推動(dòng)比特幣價(jià)格從 10,000 美元以下上漲至近 70,000 美元的歷史高點(diǎn)。

有傳聞稱，比特幣減半對(duì)比特幣的長期加密貨幣投資來說是個(gè)好兆頭。然而，由于比特幣通常會(huì)推動(dòng)和拉動(dòng)大盤，減半也可能對(duì)其他主要資產(chǎn)（例如以太坊和 Solana）有利。

加密貨幣熊市期間應(yīng)避免的常見錯(cuò)誤

由于資產(chǎn)價(jià)格下跌，加密貨幣熊市帶來了一些難以察覺的危險(xiǎn)。然而，交易者往往會(huì)犯一些常見的錯(cuò)誤，從而加劇這種痛苦。這些錯(cuò)誤包括情緒化交易引發(fā)的恐慌性拋售，以及過度使用杠桿?？梢哉f，第三個(gè)關(guān)鍵錯(cuò)誤是投資額超過了你的承受能力，如果市場(chǎng)出現(xiàn)下跌，這會(huì)增加你的焦慮。

恐慌性拋售

在下跌期間，單日跌幅達(dá)到 10%、20% 甚至更高并不罕見。這些下跌通常是恐慌性拋售造成的，每一次拋售都會(huì)進(jìn)一步推低股價(jià)。然而，許多交易者在下跌期間拋售，鎖定了損失或錯(cuò)失了未來的利潤。對(duì)于藍(lán)籌加密貨幣來說，只要有足夠的時(shí)間，價(jià)格通常會(huì)回升。在某些情況下，回升是立竿見影的。

圖表上的每一個(gè)低點(diǎn)都代表著有人最后拋售，擔(dān)心跌勢(shì)會(huì)持續(xù)。與其因?yàn)榭謶侄鴴伿?，不如認(rèn)真思考一下你投資的理由，以及這個(gè)理由是否值得持有。如果你認(rèn)為長期投資機(jī)會(huì)依然存在，甚至可以考慮逢低買入。

恐懼與貪婪指數(shù)提供了一個(gè)強(qiáng)有力的方法來判斷市場(chǎng)是否理性運(yùn)作。在加密貨幣市場(chǎng)極度恐慌的時(shí)期，逆勢(shì)投資者往往會(huì)買入。

過度杠桿

加密貨幣市場(chǎng)提供了更多杠桿交易的方式，許多交易平臺(tái)提供極高的杠桿選項(xiàng)，有時(shí)甚至高達(dá) 125%。然而，更高的杠桿也意味著更高的風(fēng)險(xiǎn)。

例如，一筆 100 倍交易的抵押品，只要資產(chǎn)價(jià)格朝錯(cuò)誤方向波動(dòng) 1%，就能在幾秒鐘內(nèi)被清算。在這個(gè)例子中，交易損失了 100%。相比之下，在現(xiàn)貨市場(chǎng)交易中，資產(chǎn)價(jià)格必須跌至零，才會(huì)損失 100% 的投資。

雖然杠桿可以成為一種強(qiáng)大的交易工具，但權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)也很重要，尤其是在杠桿較高的情況下。

情緒化交易

研究是有效投資加密貨幣市場(chǎng)的關(guān)鍵。圖表能夠提供強(qiáng)大的交易市場(chǎng)洞察，但紅色蠟燭圖的大幅下跌往往會(huì)嚇跑投資者，使精心研究的倉位面臨情緒化交易的風(fēng)險(xiǎn)。

社交媒體在加密貨幣市場(chǎng)中也扮演著重要的角色，網(wǎng)絡(luò)評(píng) 論員和有影響力的人物或多或少地推動(dòng)著價(jià)格上漲。持負(fù)面看法的有影響力的人物可能會(huì)制造恐懼、不確定性和懷疑（FUD），以獲得更好的入場(chǎng)價(jià)格。加密貨幣中的 FUD可能會(huì)對(duì)圖表造成嚴(yán)重破壞，尤其是對(duì)于微型市值加密貨幣而言。

DYOR（自行研究），不要輕信他人的評(píng)論。相反，負(fù)面評(píng)論應(yīng)該在采取行動(dòng)之前進(jìn)行調(diào)查，以驗(yàn)證其真實(shí)性。耐心和深入的研究通常會(huì)在加密貨幣交易中帶來巨大的回報(bào)。

為下一輪牛市做準(zhǔn)備

加密貨幣熊市是周期的一部分，但并非永久性的。相反，它提供了一個(gè)為牛市做準(zhǔn)備的機(jī)會(huì)。牛市提供了一個(gè)機(jī)會(huì)，讓你重新審視你的長期策略和加密貨幣投資組合配置，從而實(shí)現(xiàn)多元化，更好地抵御經(jīng)濟(jì)低迷。

熊市也提供了研究市場(chǎng)基本面和了解潛在障礙的機(jī)會(huì)。交易量下降為非理性繁榮提供了喘息的機(jī)會(huì)。許多交易員利用這段時(shí)間研究情緒指標(biāo)，這可能提供逆向買入的機(jī)會(huì)，尤其是在市場(chǎng)達(dá)到極度恐慌的時(shí)候。

你也可以在熊市期間尋找加密貨幣進(jìn)行投資，從而將熊市轉(zhuǎn)化為機(jī)遇。從歷史上看，從熊市的最低點(diǎn)到隨后的峰值，像比特幣這樣的領(lǐng)先加密貨幣的價(jià)值已經(jīng)增長了數(shù)倍。

熊市讓你可以通過多元化投資組合制定長期策略。然而，重要的是權(quán)衡所有因素，做出明智的決定，而不是情緒化交易。

常見問題解答

在加密貨幣熊市期間持有穩(wěn)定幣有哪些風(fēng)險(xiǎn)？

熊市期間持有穩(wěn)定幣的主要風(fēng)險(xiǎn)在于脫鉤。這種情況發(fā)生在2022年的熊市中，當(dāng)時(shí)UST失去了與美元的掛鉤。UST的價(jià)值損失引發(fā)了杠桿驅(qū)動(dòng)的連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致多家加密貨幣公司破產(chǎn)。

機(jī)構(gòu)投資者在加密貨幣熊市中扮演什么角色？

交易量下降和波動(dòng)性上升使熊市成為價(jià)格操縱的避風(fēng)港。包括對(duì)沖基金在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者可以更輕松地通過設(shè)置賣墻（限價(jià)賣單）來進(jìn)一步壓低加密資產(chǎn)的價(jià)格，從而控制其價(jià)格。

地緣政治事件如何影響加密貨幣熊市？

加密貨幣市場(chǎng)不再存在于自身的泡沫之中。包括監(jiān)管變化在內(nèi)的全球事件可能會(huì)影響單一資產(chǎn)、資產(chǎn)組合，甚至整個(gè)市場(chǎng)。這些外部影響往往會(huì)造成更長時(shí)間的市場(chǎng)低迷，給本已緊張的市場(chǎng)增添更多不確定性。

關(guān)于加密貨幣熊市的最終思考

加密貨幣熊市通常持續(xù)一年或更長時(shí)間，在達(dá)到周期低點(diǎn)后，會(huì)緩慢開啟上漲趨勢(shì)。雖然低迷時(shí)期會(huì)考驗(yàn)?zāi)愕哪托?，但它也為你提供了一個(gè)制定長期策略、增強(qiáng)知識(shí)儲(chǔ)備、做出投資決策的機(jī)會(huì)。保持冷靜，避免情緒化交易，并遵循你的長期計(jì)劃。

利用交易較為平靜的時(shí)間來研究加密貨幣市場(chǎng)的總體情況，包括利率和通貨膨脹等宏觀經(jīng)濟(jì)條件如何影響加密貨幣的價(jià)格趨勢(shì)。

到此這篇關(guān)于加密貨幣的牛市與熊市是什么?如何生存并獲利?2025新手指南的文章就介紹到這了,更多相關(guān)加密貨幣牛市與熊市內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！

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