加密貨幣的牛市與熊市是什么?如何生存并獲利?2025新手指南
熊市是指資產(chǎn)價格長期下跌。然而，加密貨幣熊市與傳統(tǒng)熊市的不同之處在于，它并不以特定的百分比跌幅為標志。加密貨幣的波動性使得20%的漲跌幅（傳統(tǒng)市場的牛市或熊市指標）相當(dāng)常見。相反，加密貨幣熊市反映的是信心的衰退以及數(shù)月來的價格下跌。
雖然加密貨幣熊市會導(dǎo)致交易者失去希望并拋售，但拋售壓力也可能創(chuàng)造以折扣價買入的長期機會。在長期低迷時期，做空特定加密貨幣以在下跌過程中獲利甚至可能是一個明智的選擇。在本指南中，我們將解答“什么是加密貨幣熊市？”這個問題。我們還將探討如何應(yīng)對低迷時期，并將不可避免的下跌轉(zhuǎn)化為機遇。
關(guān)鍵要點
- 加密貨幣熊市代表著長期的低迷，同時伴隨著對市場長期前景的普遍悲觀情緒。
- 加密貨幣的熊市通常會持續(xù)一年或更長時間，一旦達到低點，就會出現(xiàn)謹慎的初步復(fù)蘇。
- 在熊市期間，比特幣等主要資產(chǎn)的價值可能會損失 85%。
- 加密貨幣熊市的復(fù)蘇可以帶來數(shù)百個百分點的收益。
- 情緒化交易會導(dǎo)致不必要的損失。
加密貨幣的牛市與熊市
加密貨幣的牛市和熊市 定義不盡相同。有些人仍然將熊市定義為價格持續(xù)下跌 20%。這一指標與股票指數(shù)等傳統(tǒng)資產(chǎn)的熊市定義相似。同樣，牛市通常定義為領(lǐng)先市場指數(shù)（例如標準普爾 500 指數(shù)）在兩個月內(nèi)上漲 20%。
然而，許多加密貨幣市場交易者更普遍地認為熊市是持續(xù)數(shù)月的持續(xù)低迷。20%或更高的回調(diào)在加密貨幣市場中更為常見，因此基于百分比的指標意義不大。最簡單的解釋是，牛市是上漲的市場，熊市是下跌的市場，但兩者發(fā)生的背景至關(guān)重要。
牛市、熊市和其他流行的加密貨幣術(shù)語在加密語境中通常具有微妙的含義。
與股票相比，加密貨幣也經(jīng)歷了更顯著的回調(diào)。在 2021 年底達到 69,000 美元以上的高點后，比特幣價格在接下來的一年里跌破了 16,000 美元。主要股指出現(xiàn)如此幅度的下跌，足以引發(fā)全球金融危機。相比之下，比特幣在 2024 年反彈并創(chuàng)下歷史新高。與比特幣和以太坊等市場領(lǐng)頭羊相比，波動性更大的加密貨幣價格波動幅度更大。
| 牛市 | 熊市 |
| 在持續(xù)數(shù)月的時間內(nèi)從底部上漲 20% 市場樂觀情緒 圖表迅速從低谷中恢復(fù) | 與近期高點相比，價值在一段持續(xù)時期內(nèi)下跌 20% 或更多 市場悲觀情緒盛行 銷售帶來更多銷售 |
雖然牛市和熊市的定義截然相反，但它們有一個共同點：當(dāng)價格達到峰值或谷底時，價格方向可能會迅速改變。然而，熊市通常比樂觀情緒驅(qū)動的牛市更具波動性。這帶來了更大的風(fēng)險，但也為技術(shù)交易者或正在建倉的長期投資者帶來了更多機會。
下圖顯示，隨著 BTC 在 2021 年底從欣欣向榮的高點回落，2021 年比特幣的加密貨幣牛市（牛市）逐漸轉(zhuǎn)為熊市。在 BTC 開始復(fù)蘇之前，拋售持續(xù)了一年。
為什么會出現(xiàn)加密貨幣熊市
全球事件及其與其他資產(chǎn)的相關(guān)性會影響加密貨幣市場。然而，與其他行業(yè)或熱門股指一樣，加密貨幣資產(chǎn)也存在市場周期。傳統(tǒng)市場分為四個階段，即吸籌階段、上漲階段、派發(fā)階段和下跌階段，在下跌階段結(jié)束后會回歸吸籌階段。然而，加密貨幣的波動性和相對較低的市值可能會縮短吸籌階段和派發(fā)階段。
- 累積：在圖表上，這可能看起來像是震蕩走勢，可能略微向上和向右傾斜。交易員正在緩慢買入，而其他人則在不確定性中拋售。
- 派發(fā)：派發(fā)是指賣出的最初階段，同樣表現(xiàn)為圖表上的猶豫不決，價格在一定范圍內(nèi)上下波動。預(yù)期價格即將下跌的交易者會將股票賣給預(yù)期價格回升的交易者。
上升趨勢和下降趨勢并不一定預(yù)示著牛市或熊市。如果沒有伴隨市場繁榮或蕭條的長期趨勢，它們可能僅僅預(yù)示著短期趨勢。
然而，牛市和熊市的潛在觸發(fā)因素范圍廣泛。例如，加密貨幣市場尤其容易受到杠桿逆轉(zhuǎn)的影響。此外，由于流動性下降、監(jiān)管變化和宏觀經(jīng)濟因素，加密貨幣市場也會出現(xiàn)下滑。
杠桿作用
許多領(lǐng)先的加密貨幣交易所都提供杠桿交易，即以抵押品進行借貸以進行更大規(guī)模的交易。下圖顯示了三家主要交易所的 BTC 交易和清算價格。當(dāng)倉位不再擁有足夠的抵押品來支持交易時，交易所就會出售抵押品，從而觸發(fā)清算。這可能會引發(fā)一連串的額外拋售，從而清算更多倉位。
如果比特幣價格從當(dāng)前價格下跌約 8,000 美元，比特幣累計多頭清算杠桿將接近 30 億美元。如果這些交易在暴跌中被清算，抵押品的強制拋售將加劇跌勢，并可能引發(fā)恐慌性拋售。雖然傳統(tǒng)市場也使用杠桿，但加密貨幣的杠桿上限更高，有時高達 125 倍，杠桿交易的使用也更為普遍。
流動性
流動性是指買賣雙方自愿參與的市場，從而實現(xiàn)高效的交易。在下跌趨勢或加密貨幣熊市期間，買家可能寥寥無幾。由于買單減少，市價單可能會出現(xiàn)更大的滑點，隨著賣單成交，價格會進一步下跌。價格下跌會在市場上引發(fā)額外的看跌情緒和恐慌。
加密貨幣市場的流動性通常低于股票市場。比特幣占加密貨幣市值的一半以上，但與標準普爾 500 指數(shù)的估值相比仍然相形見絀。比特幣的市值為 1.3 萬億美元，而標準普爾 500 指數(shù)的市值超過45 萬億美元。更高的估值通常會帶來更高的流動性和更好的交易效率。
監(jiān)管與執(zhí)法
多項執(zhí)法行動已對加密貨幣市場產(chǎn)生影響，導(dǎo)致特定代幣回調(diào)，而非更廣泛的熊市。例如，美國證券交易委員會 (SEC) 于 2020 年 12 月 22 日宣布對 Ripple Labs 提起訴訟。該聲明導(dǎo)致 XRP 遭到拋售，盡管該代幣很快從低點回升。然而，持續(xù)的法律糾紛抑制了 XRP 的價格，并導(dǎo)致一些交易所停止支持該代幣。
到 1 月份，包括 Coinbase 在內(nèi)的幾家大型交易所暫停了 XRP 的交易。
宏觀事件
作為一種風(fēng)險資產(chǎn)，加密貨幣尤其容易受到宏觀事件的影響。當(dāng)經(jīng)濟或市場出現(xiàn)不確定性時，風(fēng)險資產(chǎn)通常首先遭遇拋售。下圖顯示了 2024 年 BTC 先于標準普爾 500 指數(shù)開始下跌的幾個時間點。其中最明顯的相關(guān)拋售發(fā)生在 7 月下旬至 8 月初。
在短期交易中，加密貨幣鯨魚也可能引發(fā)拋售。鯨魚是指控制大量倉位并能通過買賣操縱市場的個人或?qū)嶓w。一種常見的壓低價格的操縱手段被稱為“賣墻”，指的是交易所發(fā)出大量賣單，從而有效地限制價格。
加密貨幣熊市會發(fā)生什么
加密貨幣熊市有幾個關(guān)鍵特征，包括價格下跌、交易量下降以及投資者恐慌。這些因素往往相互影響，加劇拋售，導(dǎo)致市場信心普遍低迷，甚至陷入絕望。價格下跌加上交易量下降可能會導(dǎo)致價格更快下跌，因為幾乎沒有購買興趣來緩沖跌勢。圖表上的大幅下跌通常會導(dǎo)致更多拋售，因為加密貨幣投資者會感到恐慌，從而導(dǎo)致價格螺旋式下跌。
加密貨幣市場趨勢也可能決定哪些行業(yè)會成為熱點，哪些行業(yè)會淡出市場??，這意味著特定行業(yè)可能會經(jīng)歷與整體市場走勢不同的牛市或熊市。隨著資本轉(zhuǎn)向新的行業(yè)，之前看漲的行業(yè)可能會轉(zhuǎn)為看跌。
無論是特定行業(yè)還是整體市場，熊市都會對散戶和機構(gòu)投資者造成情緒沖擊。雖然審慎的投資策略會利用數(shù)據(jù)和指標來做出交易決策，但投資者信心、恐懼和貪婪仍然是市場走向的主要驅(qū)動因素。逆向投資者有時會使用恐懼與貪婪指數(shù)等工具來衡量市場情緒。
加密貨幣熊市會持續(xù)多久
加密貨幣熊市可能持續(xù)一年甚至更長時間。2018 年和 2022 年的熊市都持續(xù)了一年多，BTC 等頂級加密貨幣的回撤幅度高達 85%。
當(dāng)加密貨幣整體下跌時，比特幣市場的疲軟往往會引發(fā)下跌趨勢。然而，比特幣市場疲軟可能源于多種潛在原因，包括經(jīng)濟不確定性導(dǎo)致風(fēng)險資產(chǎn)縮減。
多種因素也可能影響加密貨幣熊市的持續(xù)時間，包括市場成熟度、全球經(jīng)濟狀況以及影響交易流動性的加密貨幣法規(guī)。
市場成熟度
作為一種相對較新的資產(chǎn)類別，加密貨幣可能會經(jīng)歷更長且更大的市場波動。比特幣網(wǎng)絡(luò)于 2009 年上線，首個加密貨幣交易所于 2010 年上線。到 2011 年，Coinbase 和 Kraken 相繼上線，但這些交易所在上線時規(guī)模都小得多，這意味著比特幣的流動性不足以維持健康的交易市場。
即使在今天，由于加密貨幣巨鯨和ETF控制著大部分供應(yīng)，加密貨幣市場的流動性仍然遠低于傳統(tǒng)交易市場。投機性資產(chǎn)伴隨的流動性下降，可能導(dǎo)致更持久、更明顯的下跌。
全球經(jīng)濟狀況
所有全球資產(chǎn)類別的價值都會因全球經(jīng)濟狀況而波動。例如，當(dāng)?shù)亟?jīng)濟狀況可能會影響該地區(qū)的房地產(chǎn)價格，但全球資產(chǎn)則反映了全球經(jīng)濟狀況以及對該資產(chǎn)的需求。在經(jīng)濟不確定時期，像加密貨幣這樣的風(fēng)險資產(chǎn)往往最先遭遇拋售。
2024年8月疲軟的經(jīng)濟數(shù)據(jù)引發(fā)了避險拋售。隨后股市暴跌。比特幣和其他加密貨幣的拋售導(dǎo)致保證金頭寸被大規(guī)模清算，從而導(dǎo)致強制去杠桿。
法規(guī)
加密貨幣監(jiān)管和執(zhí)法行動也會影響市場。FTX 交易所倒閉導(dǎo)致政府扣押其資產(chǎn)。受此消息影響，比特幣和加密貨幣市場大幅下跌，跌至本輪周期的最低點。
2021年9月下旬，中國人民銀行宣布禁止所有加密貨幣交易。盡管該消息導(dǎo)致加密貨幣價格下跌，但比特幣（BTC）在一個月后創(chuàng)下歷史新高。然而，這波強勁的反彈并未持續(xù)太久。11月下旬，BTC暴跌，一年內(nèi)市值縮水85%。
你能在加密貨幣熊市中賺錢嗎
熊市的波動性增強，為短期獲利甚至做空創(chuàng)造了更多交易機會。牛市幾乎無論入場價如何都能帶來利潤，而熊市則需要靈活的時機把握或穩(wěn)健的選擇，才能在持續(xù)的市場低迷時期保持盈利。加??密貨幣寒冬期的代幣通常包含更多投機性操作，波動性增強，交易機會也更多。
盈利的加密貨幣熊市策略
一些久經(jīng)考驗的策略，包括賣空、逢低買入和美元成本平均法，可以幫助交易者在加密貨幣熊市中生存。然而，平衡這些策略與風(fēng)險管理至關(guān)重要。關(guān)于加密貨幣投資金額的決策直接影響您的盈利或虧損。讓我們來探討一些可以在加密貨幣熊市中提升利潤的盈利策略。
逢低買入
在低迷時期找到合適的加密貨幣可以幫助您在等待大盤復(fù)蘇的同時獲得額外利潤。同樣，雖然許多熊市交易波動性更大，但您也可以利用低迷時期以較低的價格購買更受歡迎的資產(chǎn)，例如比特幣、以太坊和Solana。這三種數(shù)字資產(chǎn)為那些在 2022 年低點買入并持有至 2024 年底市場復(fù)蘇的交易者提供了絕佳的盈利機會。例如，Solana 在 2022 年跌破 10 美元，但到 2024 年初已達到近 200 美元。
平均成本法（DCA）
美元成本平均法是指以固定的時間間隔買入固定金額的資金。這種策略在加密貨幣熊市期間尤其有效，因為它可以降低波動性的影響。實際上，當(dāng)價格較低時，您會買入更多特定加密貨幣，而當(dāng)價格較高時，您會買入較少。相比之下，逢低買入則假設(shè)價格不會進一步下跌。如果價格進一步下跌，美元成本平均法 (DCA) 可以讓您買入更多資金。
該過程還可以使用DCA 加密機器人實現(xiàn)自動化，可通過交易所或第三方提供商獲得。
2022年4月初，SOL的價值上漲至136美元以上。到月底，SOL跌至85美元，看似價格低廉。然而，價格持續(xù)下跌，最終跌至10美元以下的低點。
DCA 策略會購買固定金額的股票，每次購買的價格都在 85 美元或以下，到 2023 年 12 月 SOL 飆升至 121 美元時即可盈利。到 2024 年 3 月，SOL 達到 194 美元，利潤是最高價購買的兩倍多，是 SOL 低點價值的 19 倍多。
賣空
如果您確信價格會繼續(xù)下跌，您也可以做空加密貨幣。許多熱門交易所（例如幣安）都支持此類交易。例如，要做空比特幣，您需要先從交易所借入比特幣并創(chuàng)建賣單。所有操作只需一步即可完成。當(dāng)價格達到您的目標價位時，您可以買入比特幣來平倉并償還交易所。
賣空交易最適合那些了解風(fēng)險的資深交易者。賣空的一個缺點是，您的潛在損失是無限的。價格走勢可能向上，蠶食您的利潤，甚至可能需要更多抵押品才能維持交易。不過，在大多數(shù)情況下，交易所只會平倉保證金不足的倉位，將您的損失限制在抵押品金額以內(nèi)。如果交易結(jié)果對您不利，止損單也有助于降低風(fēng)險。
賣空可讓您從價格下跌中獲利，并且在購買壓力稀缺的加密貨幣熊市中尤其有效。
質(zhì)押并賺取利息
在加密貨幣熊市中生存的另一個策略是利用質(zhì)押和收益機會。質(zhì)押是指將代幣鎖定在智能合約中以賺取利息，利息通常以相同的加密貨幣支付。然而，質(zhì)押可以有多種實現(xiàn)方式。
其中最常見的是權(quán)益證明 (PoS) 協(xié)議，例如以太坊或 Solana。在這種類型的質(zhì)押中，您提供加密貨幣來幫助 PoS 區(qū)塊鏈的安全。您的加密貨幣將作為抵押品，確保驗證者在驗證交易時遵守協(xié)議。作為回報，您將獲得收益，通常每年 3% 或更高。
加密貨幣質(zhì)押平臺簡化了流程，為用戶提供了一個點擊式界面，用于管理復(fù)雜的智能合約，這些合約負責(zé)管理質(zhì)押和獎勵功能。這種被動收入消除了熊市期間通過交易獲利的需要。
然而，選擇最佳的質(zhì)押加密貨幣需要進行徹底的研究。您將代幣鎖定在合約中，這意味著如果價格暴跌或您需要資金用于其他用途，您將無法快速平倉。您還需要選擇一種您認為長期來看會上漲的加密貨幣。即使收益率高達 10%，如果價格下跌超過 10%，也會導(dǎo)致虧損。
稅收損失收獲
假設(shè)您在熊市中遭受交易損失，那么熊市提供了節(jié)省稅款的機會。在某些情況下，為了獲得稅收優(yōu)惠，虧本出售或許是合理的。資本損失只能用于抵消資本收益的稅收用途，但美國國稅局允許納稅人將部分損失結(jié)轉(zhuǎn)到未來年度。
加密貨幣稅可能看起來很復(fù)雜，尤其是在交易量很大的情況下。然而，美國國稅局對待加密貨幣交易的方式與股票交易非常相似。交易費會增加您的稅 務(wù)成本（減少應(yīng)稅利潤），并且您需要為剩余收益（假設(shè)您有收益）納稅。在許多情況下，虧損可以結(jié)轉(zhuǎn)到未來幾年，從而在市場再次繁榮時減少您的納稅義務(wù)。
你應(yīng)該在熊市中購買加密貨幣嗎
加密貨幣熊市提供了類似傳統(tǒng)金融市場的一些盈利機會，但在經(jīng)濟低迷時期買入有利有弊。
主要缺點是市場底部難以識別。在2022年的加密貨幣熊市期間，交易員無數(shù)次認為市場已經(jīng)觸底，但最終卻出現(xiàn)了回調(diào)，開啟了加密貨幣價格的反彈。
另一方面，熊市為長期投資者提供了較低的入場點。熊市波動性加劇也帶來了更多交易機會。即使長期趨勢仍處于下行趨勢，使用相對強弱指數(shù) (RSI) 和移動平均線等技術(shù)指標也能幫助交易者識別短期趨勢變化的入場點和出場點。例如，RSI 可以幫助交易者識別超買或超賣情況，從而提供提前平倉或開啟新交易的指示。
在熊市期間尋找最佳加密貨幣是另一個挑戰(zhàn)。最終，您需要選擇一種既能提供短期交易機會，又能提供長期前景的加密貨幣。在 2022 年熊市期間購買的比特幣買家，無論在市場低迷時期何時購買，到 2024 年中期都實現(xiàn)了盈利。
加密貨幣熊市期間需要關(guān)注的關(guān)鍵指標
在真正的交易動能出現(xiàn)之前，一些指標可以預(yù)示市場變化。關(guān)注這些指標可以幫助您領(lǐng)先市場或了解隨后的交易。例如，移動平均線可以指向拐點，讓您知道何時入場或出場。其他常用指標包括比特幣主導(dǎo)地位和相對強弱指數(shù) (RSI)。
很多情況下，最佳策略可能是持有，直到獲得多個指標的確認。尤其是低交易量會降低指標的準確性。從歷史上看，加密貨幣是一項不錯的投資，盡管加密貨幣市場的深度回調(diào)可能會讓許多加密貨幣投資者難以持有。
比特幣的主導(dǎo)地位
比特幣主導(dǎo)地位是指比特幣在加密貨幣總市值中所占的百分比。雖然業(yè)內(nèi)許多人密切關(guān)注這一指標，但對于長期交易者而言，它與市場復(fù)蘇的相關(guān)性更為密切。短期交易者可能會對使用比特幣主導(dǎo)地位作為指標感到失望。
隨著比特幣價格從 16,000 美元以下回升，并在 2024 年創(chuàng)下 70,000 美元以上的歷史新高，比特幣的主導(dǎo)地位開始從 2022 年的低點穩(wěn)步攀升。然而，在比特幣達到 2021 年 69,000 美元以上的高點之前的幾個月，比特幣主導(dǎo)地位指標開始崩潰。該指標并非預(yù)示價格下跌，而是表明市場更加多元化，因為交易者在其他加密貨幣中發(fā)現(xiàn)了更多機會。
像 2022 年底至 2024 年那樣的強勁比特幣上漲，通常都伴隨著比特幣主導(dǎo)地位的提升。然而，2021 年 BTC 的高點卻是個例外。許多交易員將比特幣的主導(dǎo)地位作為市場趨勢是偏向山寨幣還是背離山寨幣的指標。
移動平均線
50天和200天移動平均線等移動平均線長期以來一直被用作中長期交易的基本技術(shù)指標。當(dāng)這兩條趨勢線相交時，它們會發(fā)出買入或賣出信號。
當(dāng)50日移動平均線突破200日移動平均線時，基于上漲趨勢，該指標發(fā)出買入信號。反之，當(dāng)50日移動平均線跌破200日移動平均線時，該指標則建議賣出或做空該資產(chǎn)。
由于移動平均線涉及較長的時間框架，因此它們是一種滯后指標。市場已經(jīng)確定了方向。然而，移動平均線確實提供了清晰度，并能反映市場信心的強弱。
在下面的一個月圖表中，您可以看到當(dāng) 50 天移動平均線穿過 200 天移動平均線上方或下方時圖表方向與買入或賣出指標之間的相關(guān)性。
相對強弱指數(shù)（RSI）
相對強弱指數(shù) (REI) 運用區(qū)間指標 (通常設(shè)定在 30 至 70 之間) 來識別超賣或超買情況。在此區(qū)間內(nèi)交易被視為正常，而低于 30 的交易則表示暫時超賣。同樣，高于 70 的交易活動則表示暫時超買。在這兩種情況下，圖表都可能在短時間內(nèi)改變方向。
然而，還必須考慮其他因素。例如，加密貨幣交易的最佳時間是美國的工作時間。像RSI這樣在交易者較少時發(fā)出交易信號的交易指標可能不太可靠。
其他技術(shù)指標和工具
數(shù)十種技術(shù)指標可以幫助交易者應(yīng)對加密貨幣熊市，包括拋物線轉(zhuǎn)向指標、移動平均線收斂發(fā)散指標，以及易于發(fā)現(xiàn)的指標，例如 50 天移動平均線跌破 200 天移動平均線時形成的“死亡交叉”。
拋物線轉(zhuǎn)向指標 (SAR)：大多數(shù)圖表應(yīng)用程序都提供拋物線轉(zhuǎn)向指標 (SAR)，該指標使用圖表價格上方或下方的簡單點來指示買入或賣出信號。拋物線轉(zhuǎn)向指標最適合交易流動性較高的大盤加密貨幣。小盤加密貨幣的供應(yīng)控制可能更嚴格或波動性更大，因此該指標的實用性較差。
移動平均線收斂發(fā)散 (MACD)：移動平均線收斂發(fā)散使用移動平均線來發(fā)出趨勢反轉(zhuǎn)信號，盡管 MACD 發(fā)出信號的速度相對較快。該指標通常在圖表持續(xù)時間較長（通常為一年或更長時間）的情況下提供更清晰的信號，非常適合長期交易。
不太熟悉圖表指標的交易者也可以使用加密貨幣工具來簡化流程。加密貨幣工具還可能提供交易所圖表上沒有的額外功能。
加密貨幣的熊市和牛市歷史
加密貨幣經(jīng)歷了三次顯著的熊市，盡管最早的一次在長期圖表上幾乎不值一提。2013 年 12 月，BTC 從 1,200 美元開始下跌。BTC 的價格在 2014 年全年持續(xù)下跌，最終跌幅超過 90%。然而，與之后的熊市相比，2014 年的熊市在圖表上難以辨認。
2018年熊市
繼2014年熊市之后，加密貨幣市場再次飆升。以太坊于2015年問世，為市場注入了火箭般的動力。ETH的漲幅超過了BTC。然而，這兩種代幣的狂歡在2018年突然結(jié)束，市場其他部分也隨之崩盤。
與2014年和2022年的熊市類似，2018年的長期低迷持續(xù)了一年多才觸底。從高峰到低谷，BTC的價值下跌了80%以上。
2022年熊市
到2021年，BTC和加密貨幣在日常投資者中的曝光度大幅提升。像PayPal這樣的平臺提供比特幣和以太坊的購買和交易服務(wù)，其規(guī)模和數(shù)量都大幅增長。
2021年末，BTC價格一度達到近7萬美元的歷史高點（當(dāng)時），隨后開始暴跌。一年后，比特幣價格觸底，跌至15,500美元左右。
在所有這些熊市中，DCA策略都證明其長期盈利能力。美元成本平均法可以在價格下跌時優(yōu)化買入策略，以更低的價格買入更多。在15,500美元的低點，投入固定金額可以買入超過近70,000美元高點四倍的BTC。
周期性市場
加密貨幣市場呈現(xiàn)出一個明顯的規(guī)律：加密貨幣具有周期性。然而，加密貨幣市場的漲跌速度遠超股票等傳統(tǒng)市場。即便如此，考慮到牛市期間的爆發(fā)式增長，在漲跌交替的時期，加密貨幣市場橫盤整理的時間往往比預(yù)期更長。
比特幣減半對加密貨幣市場及其周期性也至關(guān)重要。平均而言，比特幣每四年（每210,000個區(qū)塊）將挖礦補貼減半，從而減少比特幣的新增供應(yīng)量。從歷史上看，這些減半事件會導(dǎo)致比特幣價格上漲。
- 第一次減半： 2012 年第一次減半時，比特幣價格從 13 美元上漲至 1,152 美元。
- 第二次減半：到 2016 年減半時，BTC 交易價格為 664 美元，次年達到近 18,000 美元。
- 第三次減半：據(jù)認為，2020 年的減半推動比特幣價格從 10,000 美元以下上漲至近 70,000 美元的歷史高點。
有傳聞稱，比特幣減半對比特幣的長期加密貨幣投資來說是個好兆頭。然而，由于比特幣通常會推動和拉動大盤，減半也可能對其他主要資產(chǎn)（例如以太坊和 Solana）有利。
加密貨幣熊市期間應(yīng)避免的常見錯誤
由于資產(chǎn)價格下跌，加密貨幣熊市帶來了一些難以察覺的危險。然而，交易者往往會犯一些常見的錯誤，從而加劇這種痛苦。這些錯誤包括情緒化交易引發(fā)的恐慌性拋售，以及過度使用杠桿?？梢哉f，第三個關(guān)鍵錯誤是投資額超過了你的承受能力，如果市場出現(xiàn)下跌，這會增加你的焦慮。
恐慌性拋售
在下跌期間，單日跌幅達到 10%、20% 甚至更高并不罕見。這些下跌通常是恐慌性拋售造成的，每一次拋售都會進一步推低股價。然而，許多交易者在下跌期間拋售，鎖定了損失或錯失了未來的利潤。對于藍籌加密貨幣來說，只要有足夠的時間，價格通常會回升。在某些情況下，回升是立竿見影的。
圖表上的每一個低點都代表著有人最后拋售，擔(dān)心跌勢會持續(xù)。與其因為恐懼而拋售，不如認真思考一下你投資的理由，以及這個理由是否值得持有。如果你認為長期投資機會依然存在，甚至可以考慮逢低買入。
恐懼與貪婪指數(shù)提供了一個強有力的方法來判斷市場是否理性運作。在加密貨幣市場極度恐慌的時期，逆勢投資者往往會買入。
過度杠桿
加密貨幣市場提供了更多杠桿交易的方式，許多交易平臺提供極高的杠桿選項，有時甚至高達 125%。然而，更高的杠桿也意味著更高的風(fēng)險。
例如，一筆 100 倍交易的抵押品，只要資產(chǎn)價格朝錯誤方向波動 1%，就能在幾秒鐘內(nèi)被清算。在這個例子中，交易損失了 100%。相比之下，在現(xiàn)貨市場交易中，資產(chǎn)價格必須跌至零，才會損失 100% 的投資。
雖然杠桿可以成為一種強大的交易工具，但權(quán)衡風(fēng)險也很重要，尤其是在杠桿較高的情況下。
情緒化交易
研究是有效投資加密貨幣市場的關(guān)鍵。圖表能夠提供強大的交易市場洞察，但紅色蠟燭圖的大幅下跌往往會嚇跑投資者，使精心研究的倉位面臨情緒化交易的風(fēng)險。
社交媒體在加密貨幣市場中也扮演著重要的角色，網(wǎng)絡(luò)評 論員和有影響力的人物或多或少地推動著價格上漲。持負面看法的有影響力的人物可能會制造恐懼、不確定性和懷疑（FUD），以獲得更好的入場價格。加密貨幣中的 FUD可能會對圖表造成嚴重破壞，尤其是對于微型市值加密貨幣而言。
DYOR（自行研究），不要輕信他人的評論。相反，負面評論應(yīng)該在采取行動之前進行調(diào)查，以驗證其真實性。耐心和深入的研究通常會在加密貨幣交易中帶來巨大的回報。
為下一輪牛市做準備
加密貨幣熊市是周期的一部分，但并非永久性的。相反，它提供了一個為牛市做準備的機會。牛市提供了一個機會，讓你重新審視你的長期策略和加密貨幣投資組合配置，從而實現(xiàn)多元化，更好地抵御經(jīng)濟低迷。
熊市也提供了研究市場基本面和了解潛在障礙的機會。交易量下降為非理性繁榮提供了喘息的機會。許多交易員利用這段時間研究情緒指標，這可能提供逆向買入的機會，尤其是在市場達到極度恐慌的時候。
你也可以在熊市期間尋找加密貨幣進行投資，從而將熊市轉(zhuǎn)化為機遇。從歷史上看，從熊市的最低點到隨后的峰值，像比特幣這樣的領(lǐng)先加密貨幣的價值已經(jīng)增長了數(shù)倍。
熊市讓你可以通過多元化投資組合制定長期策略。然而，重要的是權(quán)衡所有因素，做出明智的決定，而不是情緒化交易。
常見問題解答
在加密貨幣熊市期間持有穩(wěn)定幣有哪些風(fēng)險？
熊市期間持有穩(wěn)定幣的主要風(fēng)險在于脫鉤。這種情況發(fā)生在2022年的熊市中，當(dāng)時UST失去了與美元的掛鉤。UST的價值損失引發(fā)了杠桿驅(qū)動的連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致多家加密貨幣公司破產(chǎn)。
機構(gòu)投資者在加密貨幣熊市中扮演什么角色？
交易量下降和波動性上升使熊市成為價格操縱的避風(fēng)港。包括對沖基金在內(nèi)的機構(gòu)投資者可以更輕松地通過設(shè)置賣墻（限價賣單）來進一步壓低加密資產(chǎn)的價格，從而控制其價格。
地緣政治事件如何影響加密貨幣熊市？
加密貨幣市場不再存在于自身的泡沫之中。包括監(jiān)管變化在內(nèi)的全球事件可能會影響單一資產(chǎn)、資產(chǎn)組合，甚至整個市場。這些外部影響往往會造成更長時間的市場低迷，給本已緊張的市場增添更多不確定性。
關(guān)于加密貨幣熊市的最終思考
加密貨幣熊市通常持續(xù)一年或更長時間，在達到周期低點后，會緩慢開啟上漲趨勢。雖然低迷時期會考驗?zāi)愕哪托?，但它也為你提供了一個制定長期策略、增強知識儲備、做出投資決策的機會。保持冷靜，避免情緒化交易，并遵循你的長期計劃。
利用交易較為平靜的時間來研究加密貨幣市場的總體情況，包括利率和通貨膨脹等宏觀經(jīng)濟條件如何影響加密貨幣的價格趨勢。
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