2025年最安全的穩(wěn)定幣：USDC、USDT、EURC和USDe的區(qū)別
什么是穩(wěn)定幣？
穩(wěn)定幣是一種加密貨幣，它通過與美元等穩(wěn)定的傳統(tǒng)資產(chǎn)掛鉤來保持穩(wěn)定的價值。與不穩(wěn)定的代幣不同，穩(wěn)定幣為用戶提供了可預測的購買力，因此在支付、轉賬和去中心化金融應用中非常有用。
盡管穩(wěn)定幣很有用，但也面臨著監(jiān)管審查、流動性問題以及與儲備透明度和集中托管人相關的風險等挑戰(zhàn)。此外，脫鉤事件和對傳統(tǒng)銀行合作伙伴的依賴也引發(fā)了對其長期穩(wěn)定性和系統(tǒng)復原力的持續(xù)質疑。
截至 2025 年，穩(wěn)定幣市值達 2770 億美元，占加密貨幣總價值的 7.04%。這比 2024 年增加了 1000 億美元。去年，USDT 的主導地位從 69% 下降到 60%，而 USDC 在歐盟和美國的監(jiān)管獲勝后，其份額增長到 24.43%。
穩(wěn)定幣如何運作？
穩(wěn)定幣通過將其與外部資產(chǎn)（最常見的是政府發(fā)行的法定貨幣）掛鉤的機制來維持穩(wěn)定的價值。為了實現(xiàn)穩(wěn)定，人們采用了不同的模式，從現(xiàn)金儲備抵押到平衡供需的算法機制，不一而足。
以下是穩(wěn)定幣的主要類型：
法定抵押：這些穩(wěn)定幣以傳統(tǒng)貨幣儲備為后盾，確保每個代幣都能以設置的價值贖回。
加密抵押：它們使用其他加密貨幣作為抵押品，對頭寸進行超額抵押，以管理波動性，同時保持與法定面值的穩(wěn)定掛鉤。
算法型：它們依靠智能合約自動調整代幣供應，平衡需求和供應，以保持預期的掛鉤。
混合型：混合型結合了多種模式，通過混合法定儲備金、加密抵押品或算法調整來提供冗余，從而提高可靠性和信任度。
黃金支持： 這些穩(wěn)定幣與黃金儲備掛鉤，也被稱為黃金支持的加密貨幣，通過依賴歷史上值得信賴的價值存儲來提供穩(wěn)定性。
如何評估穩(wěn)定幣的安全性
在評估穩(wěn)定幣安全性時，我們的研究團隊依靠的是一個基于智能合約邏輯審查、監(jiān)管文檔、準備金證明和歷史市場壓力事件的框架。
以下是需要考慮的關鍵步驟：
監(jiān)管合規(guī)：穩(wěn)定幣應在明確的法律框架（歐盟的MiCA和美國的GENIUS）下運行，并接受許可或監(jiān)督，以降低系統(tǒng)風險并增加透明度。
準備金透明度：對儲備金（如 Circle 儲備金）進行定期、可核查的審計對于確保抵押索賠準確無誤和用戶贖回權受到保護至關重要。
流動性強：充足的儲備金、穩(wěn)固的銀行合作關系和穩(wěn)定的交易量保證了贖回的可用性，并將突然流動性不足的風險降至最低。
技術安全：彈性智能合約、安全保管方法和精心設計的風險控制措施有助于保護用戶資金免受漏洞或故障的侵害。
市場聲譽：經(jīng)證實的穩(wěn)定記錄、監(jiān)管勝利和社區(qū)信任反映了長期可靠性和機構信心。
什么是最安全的穩(wěn)定幣？
我們回顧了在 DefiLlama 和 CoinMarketCap 上市的前 40 種穩(wěn)定幣，評估了它們的護城河、產(chǎn)品與市場的契合度以及地區(qū)主導地位。在進一步縮小范圍后，我們研究了網(wǎng)絡偏好和在主要交易所作為永久期貨抵押品的使用情況，以確定 2025 年最安全的四種與法定貨幣掛鉤的加密貨幣。
為了更清楚地說明這一點，下表總結了四種最安全的穩(wěn)定幣在供應、支持、監(jiān)管和優(yōu)勢方面的表現(xiàn)：
穩(wěn)定幣 | 循環(huán)供水 | 支持資產(chǎn) | 監(jiān)管地位 | 主要優(yōu)勢 |
|---|---|---|---|---|
美元硬幣（USDC） | $67.53B | 現(xiàn)金 + 美國國債 | 符合 MiCA 和 GENIUS 法案 | 最規(guī)范、最透明 |
Tether (USDT) | $166B | 美國國債、黃金、比特幣 | 境外，面臨調查 | 最大的流動性足跡 |
Ethena USD (USDe) | $11.31B | 押注 ETH、BTC、SOL + RWAs | 去原住民化治理 | 合成、可擴展、抗審查 |
歐元硬幣（EURC） | €196.43M | 歐元存款 + 債券 | 符合 MiCA 標準（法國 EMI 許可） | 最強的歐元計價選擇 |
1.美元硬幣（USDC）
由 Circle 發(fā)行的USDC 擁有 675.3 億美元的流通量和 26 萬億美元的生命周期鏈上交易量，顯示出無與倫比的機構采用率。其監(jiān)管護城河包括通過法國 EMI 許可完全符合 MiCA，使其成為第一個真正跨大西洋的穩(wěn)定幣。
該代幣可在 23 個區(qū)塊鏈上原生發(fā)行，在 Solana 和 Base 上占據(jù)主導地位，同時通過 Circle 的CCTP 協(xié)議無縫銜接流動性。此外，它還是Binance和 Hyperliquid 等永久性交易場所的首選抵押品，并有深度流動性和優(yōu)惠的做市商費用提供支持。
USDC 的設計將透明度、直接兌換以及與美國和歐盟監(jiān)管機構的一致性放在首位，使其與眾不同，具有獨特的政策導向性。通過與Coinbase、Visa 和 Stripe 的集成，USDC 可支持消費者支付和機構軌道支付，從而鞏固了其作為最安全穩(wěn)定幣的地位。
2.Tether (USDT)
Tether USDT仍然是規(guī)模最大的穩(wěn)定幣，僅在 Tron 上就流通了 813 億美元，在以太坊上流通了693 億美元。它的護城河來自于長達十年的運營記錄、全球流動性主導地位以及穩(wěn)定幣在交易所中的先發(fā)優(yōu)勢。
2024 年，Tether 報告上半年利潤 52 億美元，主要來自 976 億美元的美國國債以及黃金和比特幣持有量。盡管受到監(jiān)管部門的嚴格審查，USDT 仍保持著不可動搖的市場地位，是首選的流動性軌道，在 CEX 和 DeFi 擔保品市場始終占據(jù)主導地位。
3.Ethena USD (USDe)
Ethena 的USDe是一種三角洲中性的合成美元，以 ETH、流動資產(chǎn)和永久市場對沖為支撐，具有穩(wěn)定性。它的護城河在于它是加密貨幣中第一個完全在鏈、抗審查的穩(wěn)定幣，最大程度地減少了對傳統(tǒng)銀行基礎設施的依賴。
收入通過永久資金利差、定投收益和代幣化 RWA獎勵產(chǎn)生，從而創(chuàng)建了一個可持續(xù)的加密原生經(jīng)濟模式。貝萊德的 BUIDL（一種代幣化的美國國庫券基金）增加了機構級抵押品，并將Ethena與 TradFi 基礎設施聯(lián)系在一起。
4.歐元硬幣（EURC）
由 Circle 發(fā)行的EURC 是領先的歐元支持穩(wěn)定幣，擁有1.9643 億歐元的流通量，完全符合 MiCA 監(jiān)管規(guī)定。它的護城河源于歐洲的監(jiān)管合法性、透明的儲備證明以及 Circle 作為 USDC 發(fā)行商所創(chuàng)建的信譽。
EURC可在以太坊、Solana、Avalanche、Base和Stellar上使用，在DeFi和機構市場上實現(xiàn)歐元流動性。它被廣泛用于外匯交易、歐元計價支付，以及通過Circle Mint 進行的歐元↔美元的輕松掉期，從而加強了其區(qū)域主導地位。
什么是最安全的去中心化穩(wěn)定幣？
最安全的去中心化穩(wěn)定幣的定義不是監(jiān)管支持，而是其鏈上抵押、治理設計和掛鉤穩(wěn)定性。評估去中心化穩(wěn)定幣需要考察它們的擴展能力、抵御審查的能力以及在市場波動時的保值能力。
以下是主要的去中心化競爭者：
- USDS:MakerDAO DAI 在 Sky 下的繼承者，保留了超額抵押、治理，并增加了 Sky 儲蓄率和安全的 SkyLink 橋接，以提高彈性。
- FRAX:保持 100%的外源抵押，采用 AMO 子協(xié)議和 RWA，使用美元交易圈，并納入與 IORB 掛鉤的收益機制。
- GHO:Aave 的超額抵押發(fā)行讓用戶可以用存款造幣；管理部門設置參數(shù)，收入直接計入 Aave DAO。
- 美元:Tron 本機，以 TRX 和 USDT 為抵押，與社區(qū)治理和借貸集成，實現(xiàn)發(fā)行、獎勵和協(xié)議穩(wěn)定機制。
穩(wěn)定幣風險
穩(wěn)定幣面臨著超越透明度和監(jiān)管的獨特脆弱性，通常只有在規(guī)?；驑O端條件下才會顯現(xiàn)。以下是需要考慮的主要風險：
集中風險：如果單一協(xié)議出現(xiàn)故障，穩(wěn)定幣由少數(shù)幾個發(fā)行商主導，就會擴大系統(tǒng)性風險。
依賴交易所：流動性嚴重依賴于集中式交易所，特別是在風險抵押品方面，這就造成了容易受到斷電或制裁影響的 "咽喉 "地帶。
橋接漏洞：跨鏈部署的穩(wěn)定幣依賴于加密橋接器，而加密橋接器在歷史上曾遭受過數(shù)十億美元的黑客攻擊，仍然是重要的攻擊面。
治理俘獲：基于代幣的投票可以集中控制，讓鯨魚或內部人左右風險參數(shù)，不利于少數(shù)利益相關者。
RWA 對手風險：代幣化國債和基金（如BUIDL）的風險繼承了傳統(tǒng)金融托管人和法律結構的風險。
市場分割：區(qū)域性穩(wěn)定幣（如 EURC 或離岸發(fā)行的 USDT）會分散流動性池，降低資本效率，造成外匯不穩(wěn)定。
智能合約的脆弱性：即使是經(jīng)過頂級智能合約審計員驗證的協(xié)議，也會被利用，因為審計員會遺漏邊緣情況，而經(jīng)濟攻擊往往只在生產(chǎn)過程中出現(xiàn)。
最近和即將在 2025 年推出的穩(wěn)定幣
2025 年的穩(wěn)定幣市場正演變成一場競爭激烈的軍備競賽，傳統(tǒng)金融科技公司和加密貨幣公司同時推出了穩(wěn)定幣。
PayPal USD（PYUSD）將美元穩(wěn)定幣直接嵌入 PayPal 和 Venmo，并以存款和國庫作為支持，從而奠定了基調。不久之后，瑞波美元（RLUSD）進入以太坊和 XRP Ledger，目標是跨境結算和企業(yè)融資。
世界自由金融公司（World Liberty Financial）也不甘示弱，通過 BitGo Trust 推出了 1 美元，并從第一天起就將其宣傳為一種多鏈結算資產(chǎn)。隨著主要交易所的上市迅速獲得了流動性，它的推出卻因與特朗普關聯(lián)的所有權有關的政治審查而蒙上了陰影。
現(xiàn)在的勢頭正轉向亞洲，亞洲各國政府正準備進入這一市場。日本計劃批準 JPYC作為首個日元穩(wěn)定幣，俄羅斯在USDT 凍結后正在探索盧布支持的替代品，而中國盡管受到大陸的限制，仍在謹慎地試行基于香港的項目。
最后的想法
這是一個穩(wěn)定幣的世界，在全球尋求安全以抵御波動性和銀行風險的過程中，USDC 已被證明是最值得信賴的選擇，它有透明的儲備和監(jiān)管機構的支持。
大西洋走廊現(xiàn)在已經(jīng)確立了合法性，華盛頓的《GENIUS 法案》和布魯塞爾的《MiCA》為美元和歐元穩(wěn)定幣創(chuàng)建了最清晰的框架，Circle 是其中的標準制定者。
從 PayPal USD 到 Ripple USD，最近又有數(shù)十家新公司加入，但市場仍未分化，Tether 和 Circle 仍占據(jù)所有穩(wěn)定幣流動性和交易量的 85% 以上。
到此這篇關于2025年最安全的穩(wěn)定幣：USDC與USDT、EURC和USDE的區(qū)別的文章就介紹到這了,更多相關2025年最安全的穩(wěn)定幣的詳情介紹內容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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