Tether（USDT幣）是最安全的穩(wěn)定幣嗎？一文介紹USDT幣的安全評(píng)估
Tether 在以太坊上鑄造了 10 億 USDT，擴(kuò)大了供應(yīng)量，并鞏固了其在鏈上市場(chǎng)和中心化交易所的主導(dǎo)地位。此舉凸顯了流動(dòng)性的強(qiáng)勁，但也引發(fā)了一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題：規(guī)模是否等于安全？
獨(dú)立評(píng)估機(jī)構(gòu) Bluechip 使用其 SMIDGE 框架（穩(wěn)定性、管理、實(shí)施、去中心化、治理和外部因素）評(píng)估穩(wěn)定幣的安全性，優(yōu)先考慮長(zhǎng)期錨定保護(hù)而非市場(chǎng)份額。在本文中，我們將深入探討其評(píng)級(jí)框架的運(yùn)作方式、當(dāng)前方法對(duì) Tether (USDT) 的影響、與其他主要穩(wěn)定幣的比較，以及為交易者和機(jī)構(gòu)提供的實(shí)用建議。
評(píng)級(jí)公司是誰(shuí)
Bluechip 將自己定位為穩(wěn)定幣安全性的獨(dú)立評(píng)估機(jī)構(gòu)，旨在為散戶(hù)和機(jī)構(gòu)用戶(hù)提供指導(dǎo)。該組織指出，其框架將隨著市場(chǎng)反饋和新數(shù)據(jù)來(lái)源的不斷演變，并致力于通過(guò)促進(jìn)合理的設(shè)計(jì)、審慎的運(yùn)營(yíng)和發(fā)行方更高的透明度來(lái)提高行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。
資料來(lái)源：bluechip.org
如何評(píng)價(jià)
Bluechip 的評(píng)估強(qiáng)調(diào)了內(nèi)部和外部控制機(jī)制，以最大程度地減少持有人的價(jià)值損失。對(duì)于法定和資產(chǎn)支持的穩(wěn)定幣，其治理評(píng)估基于三大支柱：
- 持有人保護(hù)：哪些規(guī)則、法規(guī)或法典保護(hù)穩(wěn)定幣持有人的利益？
- 儲(chǔ)備核實(shí)：哪些檢查可以確認(rèn)儲(chǔ)備的存在？
- 贖回：贖回條款是否透明、合理？
對(duì)于鏈上原生穩(wěn)定幣，治理視角轉(zhuǎn)向：
- 投票系統(tǒng)：投票是否與自動(dòng)鏈上執(zhí)行具有約束力？
- 反治理攻擊措施：是否有針對(duì)治理攻擊的預(yù)防和反應(yīng)性防御措施？
Bluechip 也承認(rèn)智能合約和預(yù)言機(jī)在贖回和穩(wěn)定方面存在風(fēng)險(xiǎn)，但指出全面的實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)審查并非其初始發(fā)布范圍。該框架旨在隨著新信息和新模型的出現(xiàn)而不斷調(diào)整，以支持用戶(hù)做出更明智的決策并提高發(fā)行人的責(zé)任感。
Tether（USDT）：框架下的關(guān)鍵見(jiàn)解
作為最廣泛使用的美元掛鉤代幣，Tether (USDT) 是加密貨幣流動(dòng)性和結(jié)算的核心。運(yùn)用 Bluechip 的標(biāo)準(zhǔn)，可以更系統(tǒng)地解讀其風(fēng)險(xiǎn)狀況，而無(wú)需僅僅依賴(lài)市場(chǎng)情緒。
當(dāng)今的穩(wěn)定由什么支撐
- 市場(chǎng)深度和流動(dòng)性：Tether (USDT) 受益于廣泛的上幣平臺(tái)、深度訂單簿和全球覆蓋。強(qiáng)勁的二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性有助于維持較低的價(jià)差，并在短期波動(dòng)期間幫助恢復(fù)錨定匯率，這與 Bluechip 注重防止價(jià)值損失的外部機(jī)制的理念相一致。
- 儲(chǔ)備核查實(shí)踐：發(fā)行人證明定期提供儲(chǔ)備構(gòu)成和抵押品質(zhì)量的概覽。雖然證明的范圍比全面審計(jì)要窄，但它們有助于儲(chǔ)備核查，并為抵押品安全性和流動(dòng)性的評(píng)估提供信息。
- 贖回基礎(chǔ)設(shè)施：機(jī)構(gòu)贖回渠道和活躍的做市商有助于在壓力事件期間將儲(chǔ)備實(shí)力轉(zhuǎn)化為實(shí)際的掛鉤防御，直接與贖回支柱相關(guān)。
需要監(jiān)控的風(fēng)險(xiǎn)考慮因素
- 治理與信息披露清晰度：決策權(quán)集中化、對(duì)交易對(duì)手的實(shí)時(shí)可見(jiàn)性有限以及鑒證范圍與全面審計(jì)的差異仍然是核心議題。這些因素影響著B(niǎo)luechip治理框架下的持有人保護(hù)、儲(chǔ)備驗(yàn)證和贖回評(píng)估。
- 資產(chǎn)組合和集中度：短期政府債券和現(xiàn)金等價(jià)物的敞口通常有助于提高流動(dòng)性，但集中于特定工具或特定司法管轄區(qū)則會(huì)帶來(lái)政策和準(zhǔn)入風(fēng)險(xiǎn)。任何圍繞儲(chǔ)備可及性的摩擦都可能影響贖回表現(xiàn)和感知穩(wěn)定性。
- 非現(xiàn)金配置：現(xiàn)金和國(guó)債以外的配置（例如，擔(dān)保貸款或發(fā)行人披露的其他資產(chǎn)）增加了可變性，需要從穩(wěn)定性和風(fēng)險(xiǎn)管理的角度進(jìn)行持續(xù)審查。
- 政策和市場(chǎng)沖擊：銀行關(guān)系、監(jiān)管態(tài)勢(shì)或宏觀流動(dòng)性的變化可能導(dǎo)致匯率暫時(shí)偏離基準(zhǔn)。監(jiān)控基差行為、贖回和市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)有助于用戶(hù)快速應(yīng)對(duì)不斷變化的市場(chǎng)環(huán)境。
其他穩(wěn)定幣安全評(píng)級(jí)：比較背景
雖然用戶(hù)應(yīng)該訪問(wèn) Bluechip 網(wǎng)站了解當(dāng)前的安全評(píng)分，但相同的治理支柱有助于比較領(lǐng)先的替代方案：
- USDC：高度重視規(guī)范發(fā)行、詳細(xì)的儲(chǔ)備報(bào)告和頻繁的證明；關(guān)鍵依賴(lài)包括美國(guó)銀行體系和可能影響轉(zhuǎn)賬和贖回的政策決策。
- DAI：具有鏈上治理的超額抵押設(shè)計(jì)；增加對(duì)現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)和中心化抵押品的敞口會(huì)引入混合風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)根據(jù)投票保障措施和反 攻擊措施進(jìn)行評(píng)估。
- PYUSD、FDUSD、TUSD 及其他：發(fā)行人監(jiān)管、鑒證實(shí)踐、銀行關(guān)系和鏈上控制的差異，導(dǎo)致持有人保護(hù)、儲(chǔ)備驗(yàn)證和贖回方面的結(jié)果各異。流動(dòng)性深度是現(xiàn)實(shí)世界韌性的主要差異因素。
到此這篇關(guān)于Tether（USDT幣）是最安全的穩(wěn)定幣嗎？一文解析USDT幣的安全評(píng)估的文章就介紹到這了,更多相關(guān)USDT幣是否安全解析內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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