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Footprint｜DeFi避坑指南: 如何從數(shù)據(jù)尋找值得投資的項(xiàng)目

2023-03-27 09:21:02 | 來源： | 作者：佚名
這篇文章主要介紹了Footprint｜DeFi避坑指南: 如何從數(shù)據(jù)尋找值得投資的項(xiàng)目的相關(guān)資料,需要的朋友可以參考下本文詳細(xì)內(nèi)容介紹

隨著加密市場的發(fā)展與熱度上升，吸引著越來越多的 DeFi 項(xiàng)目涌入，同時也吸引著大批量的投資者。2021 年 DeFi 發(fā)展可以用迅猛來形容，TVL (截止發(fā)稿前) 較年初的 214 億美金增長860.42%；鏈上的 DeFi 項(xiàng)目也從年初的 174 個發(fā)展到 554 個，增長率高達(dá) 218.39%。DeFi 市場的繁榮之勢不僅讓投資者獲得高于傳統(tǒng)金融投資的收益，也增強(qiáng)了信心。

由于 DeFi 具有去中心化的屬性，一個新項(xiàng)目的開啟無需獲得相關(guān)部門的審批，成本也極低，打著各種旗號進(jìn)行招搖撞騙的項(xiàng)目也屢見不鮮，稍有不慎就會誤入詐騙平臺的圈套，項(xiàng)目如此多，如何避坑并挖掘具有投資價值的項(xiàng)目，對個人投資者來說是參與 DeFi 投資的必修課。

為更好理解不同指標(biāo)的評估意義，讓我們先看看目前 TVL 排名前 10 的平臺的各項(xiàng)基本指標(biāo)有何特點(diǎn)：

2021 年每月 DeFi 項(xiàng)目數(shù)量變化。數(shù)據(jù)來源：Footprint Analytics

為更好理解不同指標(biāo)的評估意義，讓我們先看看目前 TVL 排名前 10 的平臺的各項(xiàng)基本指標(biāo)有何特點(diǎn)：

前 10 大 TVL 平臺各項(xiàng)指標(biāo)對比（鎖倉量、價格、市值）數(shù)據(jù)來源：Footprint Analytics

總鎖倉量 (TVL)

對參與 DeFi 投資的人來說，TVL 這個指標(biāo)并不陌生，可在各大數(shù)據(jù)平臺 (如DeFi Llama、CoinGecko、CoinMarketCap）上獲取所需的 DeFi 平臺 TVL 數(shù)據(jù)。TVL 指用戶存入并鎖定在協(xié)議中的資產(chǎn)總額，該值越大代表著該項(xiàng)目集聚的資產(chǎn)越多，用戶對該項(xiàng)目的信任度高，更愿意將資產(chǎn)存入該平臺進(jìn)行各類經(jīng)濟(jì)活動 (如提供流動性、提供抵押等)，匯聚的用戶量也越多，受歡迎的程度越高。

從上圖看，TVL 排名前十的平臺，除了體量大 (高于 50 億美金) 外，TVL 月度基本保持增長趨勢，這證明項(xiàng)目在持續(xù)保持其活力和實(shí)力。

市值 (Market Cap)

市值反應(yīng)一個項(xiàng)目在 DeFi 行業(yè)的市場價值，該指標(biāo)與傳統(tǒng)股票市場的計(jì)算方式類似，主要受幣價與已流通可供交易的代幣數(shù)量影響。

如上圖所示，由于代幣數(shù)量受流通量以及供需影響，幣價是隨時變化從而影響市值變化，但市值漲幅或者跌幅保持在 20% 左右的合理區(qū)間，并無出現(xiàn)暴漲再懸崖式暴跌的情況。

對基礎(chǔ)指標(biāo)了解后，讓我們看如何利用基礎(chǔ)指標(biāo)進(jìn)行項(xiàng)目評估，發(fā)掘有潛力、值得投資的項(xiàng)目。

TVL 排位不宜太后，在排名位列于中段及以上項(xiàng)目挑選對象

各 TVL 平臺分布情況。數(shù)據(jù)來源：Footprint Analytics

如上散點(diǎn)圖，當(dāng)前的 DeFi 項(xiàng)目有五百多個，其中，剛興起以及 TVL 體量小的項(xiàng)目眾多 (TVL低于 500 萬美金的平臺占比高達(dá) 33%)，如何從眾多項(xiàng)目挑選適合投資的項(xiàng)目？安全起見，為防止規(guī)模太小的項(xiàng)目出現(xiàn)卷款跑路的風(fēng)險(xiǎn)，個人投資者在確定投資對象時，盡量從 TVL 位列中段及以上的范圍內(nèi)進(jìn)行項(xiàng)目挑選（約 2,000 萬美金）。

對 DeFi 項(xiàng)目來說，100 萬美金到 1,000 萬美金的項(xiàng)目適合于投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行種子輪投資，不適合于個人投資者，因該類型項(xiàng)目未來的發(fā)展定位、戰(zhàn)略方向并不明確。

TVL 在 1,000 美金到 2,000 萬美金的項(xiàng)目雖說已找到合適的發(fā)展戰(zhàn)略，投資者也能獲取該部分項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，但從穩(wěn)定性方面考慮，此類項(xiàng)目存在增長受阻的情況，一旦增長力不足，極易出現(xiàn)增長疲軟抑或下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

TVL 在 2,000 萬美金到 5,000 萬美金規(guī)模的項(xiàng)目，一定程度上已經(jīng)找到明確適合的產(chǎn)品機(jī)制與增長點(diǎn)，社區(qū)與技術(shù)支持逐漸趨于完善，若想要獲得高于領(lǐng)頭平臺的收益，此類平臺是一個不錯的選擇。

如若風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低，對收益需求沒有太高，則可以從領(lǐng)頭平臺依據(jù)自身喜好的 DeFi 項(xiàng)目類別（如 DEX 的提供流動性，Lending 的借貸等）選取項(xiàng)目進(jìn)行投資。

代幣價格穩(wěn)定，代幣分配機(jī)制合理

前5大TVL平臺代幣價格變化情況。數(shù)據(jù)來源：Footprint Analytics

通過 TVL 指標(biāo)挑選合適備選項(xiàng)目后，則需要通過項(xiàng)目代幣的情況進(jìn)行進(jìn)一步篩選，依據(jù)領(lǐng)頭平臺代幣價格變化規(guī)律 (如上圖)，主要從兩方面進(jìn)行評估：

其一，代幣價格是否保持相對穩(wěn)定的漲跌趨勢（漲幅或者跌幅不宜超過20%）。若代幣價格相對保持穩(wěn)定則表名代幣的流通性較為穩(wěn)定，因單個投資人大量拋售代幣而對項(xiàng)目造成損害的可能性變小。

其二，代幣的發(fā)行機(jī)制是否合理。如團(tuán)隊(duì)/基金會持幣比例是否過高，若過高則該項(xiàng)目為「圈錢」而來的目的性增加；代幣釋放速度是否過快，釋放過快會導(dǎo)致幣價被嚴(yán)重稀釋，代幣被拋售的可能性加大，不利于幣價的持續(xù)發(fā)展。

用 MC/FDV 比率確認(rèn)資產(chǎn)是否適合長期持有

領(lǐng)先平臺市值/完全稀釋估值比率。數(shù)據(jù)來源：Footprint Analytics

領(lǐng)先平臺市值/完全稀釋估值比率、價格、代幣流通量、代幣總供應(yīng)量對比。數(shù)據(jù)來源：Footprint Analytics

完全稀釋估值指幣價與代幣最大供應(yīng)量的乘積，當(dāng)所有代幣釋放完畢，市值與完全稀釋估值則相等。若項(xiàng)目代幣的「MC/FDV」之比 (即市值與完全稀釋估值比率) 過小，意味著有大量代幣還未釋放，此時投資者則需慎重考慮，重點(diǎn)關(guān)注項(xiàng)目的上線時長、代幣供應(yīng)時間表以及幣價增長是否過熱。

對有長期投資需求的個人投資者而言，評估項(xiàng)目「MC/FDV」的比率是有必要的，隨著新代幣釋放并逐漸流入市場，當(dāng)供給的代幣高于實(shí)際所需，估值會變得不合理，隨著市場的調(diào)節(jié)，代幣價格隨之下降，對長期持有者來說將會面臨更大的拋售壓力，此時所持的項(xiàng)目代幣將會變得一文不值。

以排名靠前的項(xiàng)目為例，對「MC/FDV」比率高于 60% 的平臺，該類平臺代幣較適合長期持有，安全性有保障，但弊端在于入手價格高；相較比率偏低的平臺，如 Curve(CRV)，雖比率不高，但幣價在較為合理的范圍，是一個可考慮的平臺；相較來說 Lido 的「MC/FDV」比率低于 Curve 6.32%，但代幣價格高于 Curve 43.75%，市值估值偏高，目前不適合長期持有，隨著市場的自我調(diào)整，幣價可能會下降。

用 MC/TVL 比率評估項(xiàng)目是否值得投資

前 10 大領(lǐng)頭平臺市值/鎖倉量比率。數(shù)據(jù)來源：Footprint Analytics

據(jù) Footprint 提供的數(shù)據(jù)，當(dāng)前 TVL 前十的項(xiàng)目「MC/TVL」比率（即市值與鎖倉量之比）基本小于 1，這代表項(xiàng)目估值處于低估狀態(tài)，是值得投資的，特別是 InstaDapp 比率只有0.65%。從經(jīng)濟(jì)維度出發(fā)，項(xiàng)目的 TVL 越高，意味著 MC 也應(yīng)該越高，因?yàn)楦?TVL 表名項(xiàng)目被看好，能為項(xiàng)目帶來經(jīng)濟(jì)效用更大，市值也應(yīng)隨之提高，達(dá)到與 TVL 相同的體量。

因此在尋找可投資項(xiàng)目時，投資者可以從「MC/TVL」之比的角度出發(fā)評估項(xiàng)目的可投資性，比率大于 1 表明估值可能過高，可投資性偏低，若小于 1 表明項(xiàng)目被低估，從中獲得的回報(bào)增加。除此以外，還可將確定投資的項(xiàng)目與領(lǐng)頭同類別平臺的比率進(jìn)行對比，看比率與領(lǐng)頭平臺的差異在何處。

總結(jié)

讀者可使用本文的評估指標(biāo)，對所投資項(xiàng)目進(jìn)行評估，匯總?cè)缦拢?/p>

  • TVL 排名位于中段以及以上位置，約 2,000 萬美金以上
  • 代幣價格相較穩(wěn)定：月度漲幅或者跌幅不宜超過 20%
  • 代幣分發(fā)機(jī)制合理：團(tuán)隊(duì)持幣情況以及代幣釋放速度是否合理
  • 用 MC/FDV 比率小于 5%，項(xiàng)目代幣不適合長期持有
  • 用 MC/TVL 比率小于 1，項(xiàng)目適合投資

關(guān)于上述涉及計(jì)算的指標(biāo)，讀者可直接在Footprint Dashboard獲取，無需額外計(jì)算。

通過上述指標(biāo)進(jìn)行一番分析后會發(fā)現(xiàn)，DeFi作為新型的投資市場，由于「新」與容納性，創(chuàng)造出相較傳統(tǒng)金融更多的投資可能性，樣式也越發(fā)豐富，有許多值得投資的項(xiàng)目被人知悉與了解，也有許多有潛力的項(xiàng)目還未被發(fā)掘。

但機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)是并存的，我們不能僅依賴上述的指標(biāo)就能對項(xiàng)目是否值得投資、是否具有發(fā)展?jié)摿ψ龆ㄕ摚驗(yàn)?DeFi 市場變幻莫測、更新?lián)Q代的速度太快了，指標(biāo)也會有失靈的時候，為減少踩坑的可能，在投資前還是需要對項(xiàng)目背景、項(xiàng)目經(jīng)營模式等多做一些搜索與了解，切勿盲目跟風(fēng)。

關(guān)于 Footprint Analytics：

Footprint Analytics 是一個一站式可視化區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)分析平臺。Footprint 協(xié)助解決了鏈上數(shù)據(jù)清理整合的問題，讓用戶免費(fèi)享受 0 門檻的區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)分析體驗(yàn)。提供千余種制表模板和拖拽式的作圖體驗(yàn)，任何人都可以在 10 秒內(nèi)建立自己的個性化數(shù)據(jù)圖表，輕松洞察鏈上數(shù)據(jù)，了解數(shù)據(jù)背后的故事。

以上就是Footprint｜DeFi避坑指南: 如何從數(shù)據(jù)尋找值得投資的項(xiàng)目的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于DeFi避坑指南的資料請關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！

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