在金融市場(chǎng)中，進(jìn)行交易的資產(chǎn)稱為金融工具。金融工具種類繁多，包括股票、債券、外匯市場(chǎng)中的貨幣對(duì)、期權(quán)、期貨、保證金產(chǎn)品、數(shù)字貨幣等。即便不熟悉這些術(shù)語(yǔ)，也無(wú)需擔(dān)心。我們將在本文中進(jìn)行詳細(xì)介紹。

通常情況下，交易一詞指的是短期交易，即交易者在相對(duì)短的時(shí)間內(nèi)主動(dòng)進(jìn)入和退出市場(chǎng)。但這個(gè)定義有一定的誤導(dǎo)性，事實(shí)上交易可以有多種不同的策略，例如日內(nèi)交易、波段交易、趨勢(shì)交易等。這些我們都將在下文詳細(xì)介紹。

什么是投資？

投資是指在分配資源（比如資本）的同時(shí)期望獲得一定的利潤(rùn)。形式可以包括使用資金為企業(yè)融資和開(kāi)展業(yè)務(wù)，或購(gòu)買土地并在升值后以更高的價(jià)格轉(zhuǎn)售等。在金融市場(chǎng)中，通常包括投資金融工具，以期在日后以更高的價(jià)格出售。

預(yù)期回報(bào)率是投資的一項(xiàng)核心概念（也稱為ROI）。與交易相反，投資通常采取長(zhǎng)期方法來(lái)實(shí)現(xiàn)財(cái)富積累。投資者的目標(biāo)是利用相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間（數(shù)年甚至數(shù)十年）積累財(cái)富。實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的方法有很多，但投資者通常會(huì)根據(jù)一些基本面因素尋覓潛在的投資良機(jī)。

長(zhǎng)期性投資決定了投資者一般不會(huì)擔(dān)憂短期內(nèi)的價(jià)格波動(dòng)。他們將保持相對(duì)被動(dòng)的心態(tài)，很少因短期虧損患得患失。

交易和投資的區(qū)別有哪些？

交易者和投資者都想要在金融市場(chǎng)上獲得收益。但他們實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的方法卻大不相同。

總體而言，投資者期望在較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)獲得回報(bào)，周期長(zhǎng)達(dá)數(shù)年甚至數(shù)十年。由于時(shí)間跨度較大，投資者對(duì)各項(xiàng)投資回報(bào)目標(biāo)也相應(yīng)更高。

相反，交易者積極利用市場(chǎng)波動(dòng)性賺取收益：他們更加頻繁地進(jìn)出市場(chǎng)，經(jīng)常同時(shí)開(kāi)展多筆回報(bào)相對(duì)較小的交易。

那么哪一種更好，哪一種更適合您呢？這就需要您自己來(lái)決定了。您可以先開(kāi)始了解市場(chǎng)，邊干邊學(xué)。隨著時(shí)間的推移，您會(huì)更加明確到底哪一種方式更適合您的理財(cái)目標(biāo)、個(gè)性需求和交易狀況。

什么是基本面分析(FA)？

基本面分析是一種評(píng)估金融資產(chǎn)價(jià)值的方法?；久娣治鰰?huì)同時(shí)研究經(jīng)濟(jì)和金融因素，確定目前的資產(chǎn)價(jià)格是否合理。評(píng)估內(nèi)容包括從宏觀經(jīng)濟(jì)角度出發(fā)，考量整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、行業(yè)情況或與資產(chǎn)相關(guān)的業(yè)務(wù)情況（如有）。這些數(shù)據(jù)通常通過(guò)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中的先行指標(biāo)和滯后指標(biāo)進(jìn)行追蹤。

完成基本面分析后，分析的目標(biāo)轉(zhuǎn)變?yōu)榇_定資產(chǎn)是否受到低估或高估，為投資者制定決策提供必要的參考。

對(duì)于數(shù)字貨幣而言，基本面分析也可能涉及新興的數(shù)據(jù)科學(xué)領(lǐng)域，根據(jù)公共區(qū)塊鏈中的鏈上指標(biāo)展開(kāi)分析。這些指標(biāo)包括網(wǎng)絡(luò)哈希率、持有者排名、地址數(shù)量、交易分析等。利用公共區(qū)塊鏈提供的海量數(shù)據(jù)，分析人士可以創(chuàng)建復(fù)雜的技術(shù)指標(biāo)，用于衡量網(wǎng)絡(luò)的整體運(yùn)行狀況。

盡管基本面分析在股票或外匯市場(chǎng)中廣泛應(yīng)用，但它未必適合當(dāng)前狀態(tài)下的數(shù)字貨幣。這種資產(chǎn)屬于新興類別，評(píng)估其市場(chǎng)價(jià)值的綜合性標(biāo)準(zhǔn)化框架尚未確立。更重要的是，多數(shù)市場(chǎng)受到投機(jī)交易和輿論導(dǎo)向的影響。因此，基本面因素對(duì)數(shù)字貨幣價(jià)格產(chǎn)生的影響通常微不足道。然而，在市場(chǎng)趨于成熟后，更加精確的數(shù)字貨幣資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估方式可能會(huì)隨之出現(xiàn)。

什么是技術(shù)分析(TA)？

技術(shù)分析專家采用的方法則有所不同。技術(shù)分析的核心思想是：市場(chǎng)的未來(lái)趨勢(shì)是可以通過(guò)歷史價(jià)格走勢(shì)來(lái)預(yù)測(cè)的。

技術(shù)分析人士并不會(huì)去確定資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值。相反，他們會(huì)關(guān)注歷史交易活動(dòng)，以此為基礎(chǔ)發(fā)掘交易機(jī)會(huì)。具體操作包括針對(duì)價(jià)格行為和成交量、圖表模式、技術(shù)指標(biāo)應(yīng)用以及其他許多圖表工具開(kāi)展分析，從而評(píng)估判斷給定市場(chǎng)狀態(tài)的強(qiáng)弱。

因此，技術(shù)分析不僅是一項(xiàng)預(yù)測(cè)未來(lái)價(jià)格走勢(shì)概率的工具，也是一種執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)用性框架。技術(shù)分析提供了一種市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分析模型，提升了交易管理的明確性和可衡量性。在這種情況下，衡量風(fēng)險(xiǎn)是管理風(fēng)險(xiǎn)的第一步。因此，有些技術(shù)分析人士不會(huì)被視為嚴(yán)格意義上的交易者。他們可能會(huì)純粹將技術(shù)分析作為一種風(fēng)險(xiǎn)管理框架。

技術(shù)分析的實(shí)踐可應(yīng)用于所有金融市場(chǎng)中，也受到了眾多數(shù)字貨幣交易者的青睞。然而，技術(shù)分析真的有效嗎？正如前文所述，數(shù)字貨幣市場(chǎng)的價(jià)值評(píng)估很大程度上受投機(jī)左右。數(shù)字貨幣因此成為技術(shù)分析人士的沃土，因?yàn)樗麄冎恍杩紤]技術(shù)因素即可交出優(yōu)異的答卷。

基本面分析與技術(shù)分析孰優(yōu)孰劣？

這完全取決于您采取何種交易策略。事實(shí)上，您完全可以兩者兼用。大多數(shù)市場(chǎng)分析方法只有在結(jié)合其他方法和指標(biāo)時(shí)才會(huì)發(fā)揮最大效力，找到更可靠投資機(jī)會(huì)的概率也會(huì)大大提升。不同交易策略結(jié)合使用還可幫助您消除決策過(guò)程中的失誤。

這種理念有時(shí)被稱為融合。融合交易者將多種策略有機(jī)組合，充分發(fā)揮所有策略的優(yōu)勢(shì)，其背后的理念是組合策略創(chuàng)造的交易機(jī)會(huì)可能優(yōu)于持續(xù)執(zhí)行某一種策略。

金融市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)因素有哪些？

資產(chǎn)的價(jià)格由供需平衡確定。換句話說(shuō)，價(jià)格是由買賣雙方共同決定的。有供需，就有市場(chǎng)。那么影響金融資產(chǎn)價(jià)值的因素還有哪些呢？

正如前文討論中所述，我們需要關(guān)注基本面因素，例如經(jīng)濟(jì)狀況。數(shù)字貨幣的市值等技術(shù)因素同樣值得關(guān)注。市場(chǎng)情緒或近期要聞等附加因素也不容忽視。

不過(guò)，這些因素也只是僅供考慮罷了，真正決定資產(chǎn)在某一時(shí)刻價(jià)格的還是供需平衡。

什么是市場(chǎng)趨勢(shì)？

市場(chǎng)趨勢(shì)是指資產(chǎn)價(jià)格的總體走勢(shì)。技術(shù)分析中通常使用價(jià)格行為、趨勢(shì)線，甚至是關(guān)鍵的移動(dòng)平均線來(lái)確定市場(chǎng)趨勢(shì)。

市場(chǎng)趨勢(shì)通常分為兩大主要類型：牛市和熊市。牛市為持續(xù)上升的趨勢(shì)，價(jià)格不斷上漲。熊市為持續(xù)下跌的趨勢(shì)，價(jià)格不斷下跌。此外，我們還可以識(shí)別“整合”或“盤整”市場(chǎng)，這些市場(chǎng)的價(jià)格趨向并不明朗。

比特幣自成立以來(lái)一直處于牛市狀態(tài)。

值得注意的是，市場(chǎng)趨勢(shì)并不代表價(jià)格始終按趨勢(shì)方向發(fā)展。長(zhǎng)期牛市中也暗藏小規(guī)模的熊市趨勢(shì)，反之亦然。市場(chǎng)趨勢(shì)的本質(zhì)就是如此。這與看待問(wèn)題的視角相關(guān)，完全取決于您關(guān)注的時(shí)間跨度有多長(zhǎng)。長(zhǎng)期市場(chǎng)趨勢(shì)始終比短期趨勢(shì)更有意義。

市場(chǎng)趨勢(shì)的特別之處在于難以預(yù)測(cè)，我們往往只能做“事后諸葛亮”。您可能聽(tīng)說(shuō)過(guò)“事后聰明式偏見(jiàn)”，指的是人們傾向于相信自己在事件發(fā)生前就已經(jīng)做出了準(zhǔn)確預(yù)測(cè)。正如設(shè)想的那樣，事后聰明式偏見(jiàn)會(huì)對(duì)識(shí)別市場(chǎng)趨勢(shì)和制定交易決策產(chǎn)生重大影響。

什么是市場(chǎng)周期？

您可能之前聽(tīng)說(shuō)過(guò)“市場(chǎng)按周期變動(dòng)”的說(shuō)法。周期指的是在不同時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)的一種模式或趨勢(shì)，較長(zhǎng)時(shí)間范圍的市場(chǎng)周期比短時(shí)間范圍的更可靠。即便如此，您哪怕是查看小時(shí)圖，也能像查看長(zhǎng)達(dá)數(shù)十年的數(shù)據(jù)一樣找到小的市場(chǎng)周期。

市場(chǎng)在本質(zhì)上是周期性的。周期性變化會(huì)導(dǎo)致某些資產(chǎn)類別的表現(xiàn)優(yōu)于其他類別。而在相同市場(chǎng)周期下的其他細(xì)分市場(chǎng)中，由于市場(chǎng)條件不同，這些資產(chǎn)類別的表現(xiàn)又可能比不上其他類別的資產(chǎn)。

值得注意的是，我們幾乎難以決定自己在特定時(shí)間處于市場(chǎng)周期中的哪個(gè)位置。只有在周期中的一段時(shí)間結(jié)束之后，所開(kāi)展的分析才有可能做到高度準(zhǔn)確。市場(chǎng)周期很少出現(xiàn)具體的起點(diǎn)和終點(diǎn)。事實(shí)證明，“活在當(dāng)下”是金融市場(chǎng)中極具偏見(jiàn)的觀點(diǎn)。

第二章 – 金融市場(chǎng)和交易工具

什么是金融工具？

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，金融工具是一種可交易資產(chǎn)。典型示例包括現(xiàn)金、貴金屬（黃金或白銀）、所有權(quán)（例如企業(yè)或資源所有權(quán)）證明文件以及交割或接收現(xiàn)金的權(quán)利等。金融工具的確非常復(fù)雜，但它們都有一個(gè)基本理念：無(wú)論其本身是何物，也無(wú)論其代表何物，所有的金融工具皆可交易。

按照不同的分類方法，金融工具可分為多種類型。其中一種分類方法是看該金融工具屬于現(xiàn)金工具還是衍生工具。顧名思義，衍生工具的價(jià)值來(lái)源于其他金融資產(chǎn)（例如加密貨幣）。金融工具也可分為債務(wù)工具或權(quán)益工具。

那么，數(shù)字貨幣屬于哪一類別呢？我們可以從多種角度看待數(shù)字貨幣，無(wú)需將其劃為某種特定類型。它們都是數(shù)字資產(chǎn)，這是最簡(jiǎn)單的一種分類方式。但數(shù)字貨幣的潛力建立在打造全新的金融和經(jīng)濟(jì)體系之上。

就這個(gè)意義而言，數(shù)字貨幣構(gòu)成了一類全新的數(shù)字資產(chǎn)。隨著生態(tài)系統(tǒng)不斷發(fā)展，未來(lái)還將不斷涌現(xiàn)其他新型資產(chǎn)類別。去中心化金融(DeFi)領(lǐng)域已經(jīng)出現(xiàn)相應(yīng)的早期示例。

什么是現(xiàn)貨市場(chǎng)？

現(xiàn)貨市場(chǎng)是金融工具“即時(shí)交割”的平臺(tái)。在這個(gè)市場(chǎng)中，“交割”意為將金融工具兌換為現(xiàn)金。區(qū)分這個(gè)概念似乎意義不大，但部分市場(chǎng)不會(huì)以現(xiàn)金即時(shí)結(jié)算。例如在期貨市場(chǎng)中，資產(chǎn)在較晚的日期（期貨合約到期日）進(jìn)行交割。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，可以將現(xiàn)貨市場(chǎng)視為交易“立即”完成的場(chǎng)所。由于交易立即結(jié)算，因此當(dāng)前資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格通常稱為現(xiàn)貨價(jià)格。

對(duì)于數(shù)字貨幣市場(chǎng)，這又意味著什么呢？在幣安現(xiàn)貨市場(chǎng)可以如何操作呢？交易者可以進(jìn)行各類貨幣的相互交換。如需將幣安幣(BNB)兌換為幣安穩(wěn)定幣(BUSD)，請(qǐng)前往BNB/BUSD現(xiàn)貨市場(chǎng)，然后就可以交易啦！同理，如需將幣安幣(BNB)兌換為比特幣(BTC)，可以前往BNB/BTC現(xiàn)貨市場(chǎng)。訂單成交后，即可完成貨幣交換。這是數(shù)字貨幣交易最簡(jiǎn)單的方法之一。

什么是保證金交易？

保證金交易借用第三方資金進(jìn)行交易。無(wú)論是盈利還是虧損，這種交易方式都會(huì)將結(jié)果放大。保證金帳戶增加了交易者使用資金的機(jī)會(huì)，同時(shí)降低了交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)。這是為什么呢？這是因?yàn)?，在交易同等頭寸大小的情況下，交易者可以減少在數(shù)字貨幣交易平臺(tái)存入的資金。

在保證金交易中，您經(jīng)常會(huì)聽(tīng)到保證金和杠桿兩大術(shù)語(yǔ)。保證金是您投入的資金總額（即個(gè)人投資），杠桿則是指您將保證金金額放大多少倍。例如，將杠桿設(shè)置為2倍，表示開(kāi)立的頭寸是保證金的兩倍。如果使用4倍杠桿率，則開(kāi)立的頭寸是保證金的四倍，依此類推。

然而，必須時(shí)刻警惕強(qiáng)制平倉(cāng)。選擇的杠桿率越高，強(qiáng)制平倉(cāng)價(jià)格就越接近入市價(jià)格。如果遭到強(qiáng)平，您將面臨所有保證金損失殆盡的風(fēng)險(xiǎn)。因此在開(kāi)始交易前，必須了解保證金交易帶來(lái)的巨大風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)仔細(xì)研讀《幣安保證金交易指南》，獲得必要的分析與指導(dǎo)。

保證金交易廣泛應(yīng)用于股票、大宗商品、外匯交易以及比特幣等數(shù)字貨幣市場(chǎng)。在傳統(tǒng)模式下，借入的資金由投資經(jīng)紀(jì)商提供。在數(shù)字貨幣領(lǐng)域，資金來(lái)源通常為交易平臺(tái)，后者賺取資金費(fèi)用作為借款回報(bào)。在部分情況下，借入的資金可能由同一平臺(tái)中的其他交易者直接提供。利率由開(kāi)放的市場(chǎng)決定，因此通常會(huì)出現(xiàn)可變利率（資金費(fèi)用）。

至此，我們已經(jīng)簡(jiǎn)要介紹了保證金交易，但仍有許多概念需要學(xué)習(xí)。如需了解更多內(nèi)容，敬請(qǐng)閱讀《什么是保證金交易？》。

什么是衍生品市場(chǎng)？

衍生品是將價(jià)值建立在其他事物之上的金融工具，其中包括基礎(chǔ)資產(chǎn)或資產(chǎn)組合。最常見(jiàn)的類型是股票、債券、大宗商品、市場(chǎng)指數(shù)或數(shù)字貨幣等。

衍生產(chǎn)品的實(shí)質(zhì)是多方訂立的合約，它從作為基準(zhǔn)的基礎(chǔ)資產(chǎn)中獲得價(jià)格。無(wú)論使用什么資產(chǎn)作為基準(zhǔn)點(diǎn)，衍生產(chǎn)品的核心概念始終是從資產(chǎn)中衍生出價(jià)值。衍生產(chǎn)品的常見(jiàn)示例包括期貨合約、期權(quán)合約和掉期交易。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，衍生品市場(chǎng)是規(guī)模最大的金融市場(chǎng)之一。這是為什么呢？幾乎所有金融產(chǎn)品中都會(huì)出現(xiàn)衍生品。衍生品本身也可以產(chǎn)生新的衍生品，這些“新生兒”將繼續(xù)創(chuàng)造出更多衍生品。這是不是聽(tīng)起來(lái)像是搖搖欲墜的紙牌屋？事實(shí)可能也正是如此：有人認(rèn)為，衍生品市場(chǎng)在2008年金融危機(jī)中扮演了助紂為虐的重要角色。

什么是遠(yuǎn)期合約和期貨合約？

期貨合約是一種衍生產(chǎn)品，支持交易者針對(duì)某項(xiàng)資產(chǎn)的未來(lái)價(jià)格進(jìn)行投機(jī)交易。它涉及各方之間訂立的協(xié)議，將在到期日進(jìn)行交易結(jié)算。正如在衍生品章節(jié)討論所述，任何資產(chǎn)都可以充當(dāng)此類合約的基礎(chǔ)資產(chǎn)。常見(jiàn)示例包括數(shù)字貨幣、大宗商品、股票和債券。

期貨合約的到期日是該合約進(jìn)行交易活動(dòng)的最后一天。合約在這一天結(jié)束后到期，將按最終交易價(jià)格進(jìn)行交割。合約的結(jié)算是預(yù)先確定的，方式可以為現(xiàn)金結(jié)算或實(shí)物交割。

進(jìn)行實(shí)物交割時(shí)，合約的基礎(chǔ)資產(chǎn)將直接交換。例如，輸送一桶石油。當(dāng)以現(xiàn)金結(jié)算時(shí)，基礎(chǔ)資產(chǎn)不會(huì)直接交換，只會(huì)以現(xiàn)金或數(shù)字貨幣的形式交換其對(duì)應(yīng)的價(jià)值。

什么是永續(xù)期貨合約？

期貨產(chǎn)品是交易者預(yù)測(cè)資產(chǎn)價(jià)格的一種絕佳方式。但如果他們想在到期日之后仍然保留自己的頭寸怎么辦？

永續(xù)期貨合約可滿足其需求。與常規(guī)期貨合約相比，此類合約的主要特點(diǎn)是永不過(guò)期。這樣一來(lái)，交易者可以持續(xù)根據(jù)基礎(chǔ)資產(chǎn)的價(jià)格進(jìn)行投機(jī)交易，不必?fù)?dān)心合約到期。

然而這本身就存在另外一個(gè)問(wèn)題：如果永續(xù)期貨合約的價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格相距甚遠(yuǎn)怎么辦？由于沒(méi)有到期日，永續(xù)期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)可能會(huì)持續(xù)存在巨大的差異。

因此，永續(xù)期貨合約設(shè)立了交易者繳納資金費(fèi)用的機(jī)制。假設(shè)永續(xù)期貨市場(chǎng)的交易價(jià)格高于現(xiàn)貨市場(chǎng)。在這種情況下，資金費(fèi)率將為正數(shù)，表明多頭頭寸（買方）向空頭頭寸（賣方）支付資金費(fèi)用。這會(huì)鼓勵(lì)買方出售資產(chǎn)，導(dǎo)致合約價(jià)格下跌，使其更接近現(xiàn)貨價(jià)格。相反，如果永續(xù)期貨市場(chǎng)的交易價(jià)格低于現(xiàn)貨市場(chǎng)，則資金費(fèi)率為負(fù)數(shù)，空頭頭寸將不斷向多頭頭寸支付資金費(fèi)用，刺激合約價(jià)格上漲。

總而言之，如果資金費(fèi)率為正，則是多頭向空頭支付資金費(fèi)率。如果資金費(fèi)率為負(fù)，則是空頭向多頭支付資金費(fèi)率。

什么是期權(quán)合約？

期權(quán)合約是一種金融衍生產(chǎn)品，賦予交易者未來(lái)以特定價(jià)格購(gòu)買或出售資產(chǎn)的權(quán)利，但沒(méi)有必須執(zhí)行的義務(wù)。期貨合約和期權(quán)合約之間的主要區(qū)別在于交易者沒(méi)有結(jié)算期權(quán)合約的義務(wù)。

交易者購(gòu)買期權(quán)合約時(shí)會(huì)預(yù)測(cè)價(jià)格走勢(shì)。

期權(quán)合約分為兩種類型：看漲期權(quán)和看跌期權(quán)?？礉q期權(quán)相信價(jià)格會(huì)上漲，看跌期權(quán)則相信價(jià)格會(huì)下跌。

與其他衍生產(chǎn)品相同，期權(quán)合約可基于多種金融資產(chǎn)：市場(chǎng)指數(shù)、大宗商品、股票、數(shù)字貨幣等。

通過(guò)期權(quán)合約，可以實(shí)施極其復(fù)雜的交易策略和風(fēng)險(xiǎn)管理方法，例如雙向持倉(cāng)。在數(shù)字貨幣領(lǐng)域，期權(quán)是希望對(duì)沖大量數(shù)字貨幣資產(chǎn)的礦工的理想方案。通過(guò)這種方式，礦工可以更加有效地避免資金受到不利影響。

什么是外匯(Forex)市場(chǎng)？

外匯（Forex，縮寫：FX）市場(chǎng)是將一國(guó)貨幣與另一國(guó)的貨幣進(jìn)行交換的市場(chǎng)。從本質(zhì)上講，外匯市場(chǎng)決定了全球貨幣的兌換匯率。

我們可能經(jīng)常將貨幣視為“避風(fēng)港”資產(chǎn)，甚至創(chuàng)造出“穩(wěn)定幣”這樣的術(shù)語(yǔ)。從理論上講，這種資產(chǎn)在某種程度上具有安全性，可免受市場(chǎng)波動(dòng)的影響。雖然這種觀點(diǎn)在某種程度上是成立的，但貨幣仍可能遭受重大的市場(chǎng)波動(dòng)。為什么呢？這是因?yàn)樨泿诺膬r(jià)值取決于供求關(guān)系，此外還可能受到通貨膨脹以及全球貿(mào)易和投資、地緣政治因素等其他市場(chǎng)外力的影響。

外匯市場(chǎng)是如何運(yùn)作的？貨幣對(duì)可以由投資銀行、中央銀行、商業(yè)公司、投資公司、對(duì)沖基金和零售外匯交易商進(jìn)行交易。外匯市場(chǎng)還可以為國(guó)際貿(mào)易結(jié)算提供全球貨幣兌換。

外匯交易者通常會(huì)使用對(duì)沖交易策略（例如利用杠桿進(jìn)行頭寸縮放）來(lái)擴(kuò)大其收益。本文稍后將介紹其工作原理。

眾所周知，外匯市場(chǎng)是現(xiàn)代全球化經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。實(shí)際上，外匯市場(chǎng)也是全球體量最大、流動(dòng)性最強(qiáng)的金融市場(chǎng)。

什么是杠桿代幣？

杠桿代幣屬于可交易資產(chǎn)，針對(duì)數(shù)字貨幣的價(jià)格提供杠桿化敞口，無(wú)需管理杠桿頭寸。這意味著，您可以不用再憂心保證金、抵押、資金和強(qiáng)制平倉(cāng)等問(wèn)題。

杠桿代幣是一種創(chuàng)新型金融產(chǎn)品，必須依靠區(qū)塊鏈的力量才能流通運(yùn)轉(zhuǎn)。杠桿代幣最初由衍生品交易平臺(tái)FTX推出，之后便出現(xiàn)了各種替代產(chǎn)品。其背后的核心思想是相同的——將未平倉(cāng)的杠桿頭寸代幣化。這是什么意思呢？

杠桿代幣對(duì)未結(jié)算的永續(xù)期貨頭寸實(shí)施代幣化處理。還記得在上文中討論的如何通過(guò)衍生品創(chuàng)造新衍生品嗎？杠桿代幣就是一項(xiàng)典型示例，因?yàn)樗鼈儚钠谪涱^寸（也是一種衍生品）中獲得價(jià)值。

第三章 – 交易和投資策略

什么是交易策略？

交易策略指的是您執(zhí)行交易時(shí)遵循的計(jì)劃。交易不存在唯一正確的方法，每種策略都在很大程度上取決于交易者的個(gè)性和偏好。

無(wú)論采用何種交易方式，制定計(jì)劃都是至關(guān)重要的一步。在計(jì)劃中確立交易目標(biāo)，可避免不良情緒引發(fā)偏離目標(biāo)的非理性操作。您通常必須決定交易內(nèi)容、交易方式以及買入和賣出價(jià)格。

在這一章中，我們將介紹一些常用交易策略的示例。

什么是投資組合管理？

投資組合管理是創(chuàng)建和處理一系列投資的方式。投資組合本身屬于資產(chǎn)分組，其中可能涉及從豆豆娃玩具到房地產(chǎn)等各種資產(chǎn)類型。如果只交易數(shù)字貨幣，投資組合可能由比特幣與其他數(shù)字貨幣或代幣組成。

在進(jìn)行投資組合管理前，首先應(yīng)考慮您對(duì)投資組合的收益期望。您是希望投資組合方式能夠免受資產(chǎn)波動(dòng)的影響還是想找到某種風(fēng)險(xiǎn)較高但在短期內(nèi)可能帶來(lái)高收益的產(chǎn)品？

不斷思考和優(yōu)化管理投資組合方法將使投資者受益無(wú)窮。有些人選擇被動(dòng)策略，在制定好投資計(jì)劃后靜觀其變。另一些人則喜歡主動(dòng)出擊，通過(guò)頻繁買賣資產(chǎn)獲取收益。

什么是風(fēng)險(xiǎn)管理？

風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于交易成功至關(guān)重要。首先您需要了解可能遇到哪些風(fēng)險(xiǎn)類型：

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：資產(chǎn)貶值后，投資者蒙受的潛在損失。
流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：缺乏流動(dòng)性的市場(chǎng)產(chǎn)生的潛在損失。在此類市場(chǎng)中，投資者可能難以為資產(chǎn)找到買方。
操作風(fēng)險(xiǎn)：因操作失誤而造成的潛在損失。導(dǎo)致上述問(wèn)題的原因可能是人為失誤、軟硬件故障或員工蓄意實(shí)施欺詐行為。
系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：同行經(jīng)營(yíng)不善，造成潛在損失，最終牽連整個(gè)行業(yè)中的所有業(yè)務(wù)。2008年發(fā)生的事情就是這樣的典型案例，雷曼兄弟(Lehman Brothers)投資銀行倒閉，在全球金融體系中造成連鎖反應(yīng)，最終引發(fā)金融危機(jī)。

風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別首先是要對(duì)投資組合中的資產(chǎn)進(jìn)行識(shí)別，但同時(shí)卻必須考慮內(nèi)外部因素才能奏效。接下來(lái)，您將對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，它們發(fā)生的頻率如何？風(fēng)險(xiǎn)程度有多高？

通過(guò)權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)并判斷其對(duì)投資組合造成的影響，您可以將風(fēng)險(xiǎn)按照高低排列，以便制定相應(yīng)的對(duì)策。比如說(shuō)，可以通過(guò)多元化投資緩解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)以及利用止損降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

什么是日間交易？

日間交易指的是在同一日內(nèi)進(jìn)場(chǎng)并退場(chǎng)的交易策略。該術(shù)語(yǔ)來(lái)自于傳統(tǒng)市場(chǎng)，原本指的是在一天中的特定時(shí)段內(nèi)開(kāi)展交易。在這些時(shí)段之外，日間交易者不會(huì)持倉(cāng)。

數(shù)字貨幣市場(chǎng)不受開(kāi)盤和停盤時(shí)間的限制，開(kāi)啟了全天候交易的新模式。然而，數(shù)字貨幣領(lǐng)域中的日間交易是指交易者在24小時(shí)內(nèi)頻繁買賣。

在日間交易中，交易者經(jīng)常依賴技術(shù)分析來(lái)確定目標(biāo)交易資產(chǎn)。由于短時(shí)間內(nèi)的收益可能不多，因此您可以選擇開(kāi)展更廣泛的資產(chǎn)交易，實(shí)現(xiàn)收益最大化。盡管如此，有些交易者還是可能會(huì)持續(xù)多年交易同一交易對(duì)。

這顯然是一種非常積極主動(dòng)的交易策略。可能帶來(lái)很高的利潤(rùn)，但同樣也存在巨大的風(fēng)險(xiǎn)。因此日間交易通常更適合經(jīng)驗(yàn)豐富的交易者。

什么是波段交易？

在波段交易中，交易者也是嘗試從市場(chǎng)趨勢(shì)中獲利，但時(shí)間周期通?？缍容^長(zhǎng)，一般為幾天至幾個(gè)月。

波段交易一般是尋找現(xiàn)在被低估但在未來(lái)可能增值的資產(chǎn)。您可以購(gòu)買該資產(chǎn)，并在價(jià)格上漲后出售來(lái)獲取利潤(rùn)。或者，您可以嘗試找到會(huì)貶值的高估資產(chǎn)，以高價(jià)出售部分資產(chǎn)，以期在價(jià)格下跌時(shí)重新買入。

與日間交易一樣，許多波段交易者使用技術(shù)分析手段。然而，波段交易策略通常需要很長(zhǎng)的時(shí)間周期才能發(fā)揮作用，因此基本面分析也是極具價(jià)值的工具。

波段交易策略通常對(duì)初學(xué)者更為友好，主要是因?yàn)樗鼪](méi)有日間交易的快節(jié)奏壓力。日間交易需要快速?zèng)Q策，并花費(fèi)大量時(shí)間盯著屏幕上的趨勢(shì)，而波段交易則可以慢慢斟酌。

什么是頭寸交易？

頭寸（或趨勢(shì)）交易是一項(xiàng)長(zhǎng)期策略。交易者購(gòu)買資產(chǎn)并長(zhǎng)期持有（通常以月為單位）。他們的目標(biāo)是在未來(lái)以更高價(jià)格將之出售，最終獲得收益。

頭寸交易與長(zhǎng)期波段的交易基本原理是不同的。頭寸交易者關(guān)心長(zhǎng)期趨勢(shì)，會(huì)嘗試從整體市場(chǎng)發(fā)展方向中獲利，而波段交易者通常會(huì)試圖預(yù)測(cè)“波段效應(yīng)”，這種效應(yīng)卻不一定與市場(chǎng)大趨勢(shì)相關(guān)。

頭寸交易者普遍青睞基本面分析，這純粹是由于他們偏好長(zhǎng)期交易，因此有條件看到基本面事件成為現(xiàn)實(shí)。然而，他們并不排斥技術(shù)分析。盡管頭寸交易者的交易假設(shè)條件是趨勢(shì)會(huì)持續(xù)下去，但使用技術(shù)指標(biāo)也可以提醒其趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)的可能性。

像波段交易一樣，頭寸交易對(duì)于初學(xué)者來(lái)說(shuō)是較理想的策略。由于時(shí)間跨度大，交易者有充足的機(jī)會(huì)深思熟慮。

什么是超短線交易？

在我們討論的所有策略中，超短線交易的時(shí)間周期跨度最短。交易者在幾分鐘（甚至幾秒）內(nèi)完成買賣，嘗試通過(guò)小幅價(jià)格波動(dòng)獲利。在多數(shù)情況下，他們使用技術(shù)分析預(yù)測(cè)價(jià)格走勢(shì)，靈活運(yùn)用買賣價(jià)差和其他低效情況獲得收益。由于時(shí)間周期較短，超短線交易的利潤(rùn)率通常低于1%。超短線交易實(shí)際是一種數(shù)字游戲。隨著時(shí)間的推移，小額利潤(rùn)積少成多，最終形成一筆可觀的收益。

但超短線交易交易策略完全不適合初學(xué)者。您必須對(duì)市場(chǎng)、交易的平臺(tái)以及技術(shù)分析有深入了解才有機(jī)會(huì)成功。不過(guò)，對(duì)于胸有成竹的交易者而言，只要對(duì)波形判斷正確，是可以利用短期波動(dòng)獲得高額收益的。

什么是資產(chǎn)配置和多元化？

“資產(chǎn)配置”和“多元化”是兩個(gè)經(jīng)?；Q的術(shù)語(yǔ)。“不要將所有雞蛋放在同一個(gè)籃子中”充分體現(xiàn)了這項(xiàng)原則。這句諺語(yǔ)說(shuō)明將風(fēng)險(xiǎn)集中于一點(diǎn)是導(dǎo)致失敗的關(guān)鍵因素，對(duì)于財(cái)富來(lái)說(shuō)亦是如此。將畢生積蓄集中投資于一種資產(chǎn)將使您面臨同樣的風(fēng)險(xiǎn)。例如，只投資一家公司的股票并不明智。如果該公司破產(chǎn)，您也將血本無(wú)歸。

該原則不僅適用于單項(xiàng)資產(chǎn)，也適用于其他資產(chǎn)類別。如果發(fā)生金融危機(jī)，持有的股票全線貶值是意料之中的事。這些股票密切相關(guān)，即所有股票一損俱損，遵循相同的發(fā)展趨勢(shì)。

良好的多元化配置不只是以數(shù)百種不同的數(shù)字貨幣擴(kuò)充投資組合。比方說(shuō)，如果世界各國(guó)政府明令禁用數(shù)字貨幣或者量子計(jì)算機(jī)破壞了內(nèi)置的公鑰密碼學(xué)方案。這兩項(xiàng)事件均可對(duì)所有數(shù)字資產(chǎn)帶來(lái)深遠(yuǎn)的負(fù)面影響。與股票一樣，它們?nèi)繉儆谕粋€(gè)資產(chǎn)類別。

最理想的情況是將財(cái)富分配到不同的投資組合中。這樣如果單一資產(chǎn)表現(xiàn)不佳，也不會(huì)對(duì)您投資組合的其余部分產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。諾貝爾獎(jiǎng)獲得者哈里·馬克維茲（Harry Markowitz）在現(xiàn)代投資組合理論（MPT）中提到這個(gè)理念。該理念指出，可以通過(guò)合并不相關(guān)資產(chǎn)來(lái)降低有關(guān)投資組合的波動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)。

什么是道氏（Dow）理論？

道氏理論是一種以查爾斯·道夫的思想為模型的金融框架。道夫是《華爾街日?qǐng)?bào)》創(chuàng)始人，并幫助開(kāi)創(chuàng)了美國(guó)股票指數(shù)，即道瓊斯運(yùn)輸平均指數(shù)(DJTA)和道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)(DJIA)。

盡管道夫本人從未將道氏理論正式發(fā)布，但道夫在著作中提出了許多的市場(chǎng)原則，我們可以將其統(tǒng)稱為道氏理論，其要點(diǎn)如下：

萬(wàn)物皆有價(jià) - 道氏理論是有效市場(chǎng)假說(shuō)(EMH)的忠實(shí)擁護(hù)者，認(rèn)為市場(chǎng)通過(guò)價(jià)格反映出與資產(chǎn)相關(guān)的所有信息。
市場(chǎng)趨勢(shì) - 道氏理論的一項(xiàng)功績(jī)?cè)谟谔岢隽巳缃駷楣娛熘氖袌?chǎng)趨勢(shì)，分為主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和第三趨勢(shì)。
主要趨勢(shì)階段 - 道氏理論將主要趨勢(shì)劃分為三種不同階段：積累、大量散戶入場(chǎng)以及超額與分配。
交叉指數(shù)關(guān)聯(lián) - 道氏理論認(rèn)為，除非在另一指數(shù)中能夠觀察到相應(yīng)情況，否則無(wú)法確定某項(xiàng)指數(shù)的真正趨勢(shì)。
成交量的重要性 - 趨勢(shì)走向必須通過(guò)高成交量來(lái)予以確認(rèn)。
趨勢(shì)持續(xù)存在直至出現(xiàn)逆轉(zhuǎn) - 如果趨勢(shì)得到確認(rèn)，呈現(xiàn)的市場(chǎng)趨勢(shì)將在反轉(zhuǎn)前保持不變。

值得注意的是，這并不是一門確切的學(xué)科，目前僅是一種理論，而且也可能并不成立。盡管如此，該理論仍然擁有巨大的影響力，許多交易投資者都將其視為方法論中不可或缺的一部分。

什么是艾略特波段理論？

艾略特波段理論(EWT)認(rèn)為，市場(chǎng)活動(dòng)規(guī)律符合市場(chǎng)參與者心理學(xué)。盡管這項(xiàng)理論應(yīng)用于諸多技術(shù)分析策略，但它并不是一項(xiàng)指標(biāo)或某種特定的交易技巧，而只是一種市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分析方法。

艾略特波形通常由八浪組成，可細(xì)分為推動(dòng)浪和修正浪兩種。其中有五個(gè)推動(dòng)浪會(huì)符合市場(chǎng)一般趨勢(shì)，另外三個(gè)修正浪則向相反方向發(fā)展。

艾略特波段周期分為推動(dòng)浪（藍(lán)色）和修正浪（黃色）。

這些波段的圖形還具有分形的特性，意味著如果你放大某個(gè)波段，從中會(huì)看到另外一個(gè)艾略特波形。相反，如果你縮小某個(gè)波段，此時(shí)會(huì)發(fā)現(xiàn)該波段是較大的艾略特波段周期的組成部分。

人們對(duì)于艾略特波段的評(píng)價(jià)褒貶不一，有人認(rèn)為這種方法過(guò)于主觀，因?yàn)榻灰渍呖梢栽诓贿`反規(guī)則的情況下用各種方式識(shí)別波型。如同道氏理論一樣，艾略特波段理論并不是萬(wàn)無(wú)一失的，不應(yīng)將其視為一門精確的學(xué)科。通過(guò)將艾略特波段理論和其他技術(shù)分析工具相結(jié)合，許多交易者都取得了巨大的成功。

什么是Wyckoff分析法？

威科夫(Wyckoff)分析法是由查理斯威考夫在1930年代開(kāi)發(fā)的一種交易投資策略。他的工作被廣泛認(rèn)為是跨多金融市場(chǎng)的現(xiàn)代分析技術(shù)之基石。

威科夫提出了三大基本定律：供需定律、因果定律和投入產(chǎn)出定律。他還提出了市場(chǎng)主力理論，與查爾斯·道(Charles Dow)的主要趨勢(shì)分解有著明顯的相似之處。他在這一領(lǐng)域的研究成果對(duì)于數(shù)字貨幣交易者也極具價(jià)值。

從實(shí)際的角度來(lái)看，Wyckoff分析法本身是一種五步交易法。它可以細(xì)分如下：

確定趨勢(shì)：分析市場(chǎng)現(xiàn)狀以及未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。
確定資產(chǎn)實(shí)力：資產(chǎn)是順應(yīng)市場(chǎng)趨勢(shì)發(fā)展還是逆向而行？
尋找買入理由充足的資產(chǎn)：是否有足夠的理由說(shuō)服自己在當(dāng)前價(jià)格點(diǎn)位買入？潛在的回報(bào)是否值得冒險(xiǎn)投資？
評(píng)估資產(chǎn)價(jià)格變化的概率：威科夫買賣測(cè)試價(jià)格之類的指標(biāo)是否指向潛在的價(jià)格變化？?jī)r(jià)格和成交量說(shuō)明了什么？這項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)格趨勢(shì)是否即將變化？
入場(chǎng)時(shí)間：相對(duì)于大盤而言，這些資產(chǎn)的情況如何？何時(shí)為最佳入場(chǎng)時(shí)間？

威科夫方法誕生于近一個(gè)世紀(jì)以前，至今仍在廣泛使用。威科夫的研究范圍非常廣泛，上述內(nèi)容只是非常簡(jiǎn)明扼要的概述。建議大家深入學(xué)習(xí)他的研究成果，其中蘊(yùn)含眾多不可或缺的技術(shù)分析知識(shí)。

什么是購(gòu)買并持有？

“購(gòu)買并持有”的策略其實(shí)并不少見(jiàn)，涵蓋購(gòu)買和持有一項(xiàng)資產(chǎn)。這是一種時(shí)間跨度很長(zhǎng)的被動(dòng)策略。投資者可以購(gòu)買資產(chǎn)，無(wú)論市場(chǎng)條件如何變化，均不做任何操作。在數(shù)字貨幣領(lǐng)域，也存在這樣的一種典型現(xiàn)象，即長(zhǎng)期持有(HODLing)，通常指投資者購(gòu)買并長(zhǎng)期持有數(shù)字貨幣，不會(huì)積極參與交易。

對(duì)于那些喜歡“放手不管”的人來(lái)說(shuō)，這是一種有利的投資方法，因?yàn)樗麄儾恍枰獡?dān)心短期波動(dòng)或資本變動(dòng)等。另一方面，采取這種策略的投資者要有耐心，并且認(rèn)為資產(chǎn)最終不會(huì)貶到一文不值。

什么是指數(shù)投資？

我們可以將指數(shù)投資視為一種“購(gòu)買并持有”的形式。顧名思義，投資者試圖通過(guò)特定指數(shù)內(nèi)的資產(chǎn)活動(dòng)獲得收益。自行購(gòu)買資產(chǎn)或投資指數(shù)基金均可以實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。

這同樣是一種被動(dòng)策略。投資者可以從各類資產(chǎn)的多元化中受益，不必承擔(dān)主動(dòng)交易的壓力。

什么是模擬交易？

模擬交易可應(yīng)用于任何一種策略，只不過(guò)交易者只是在模擬買賣資產(chǎn)。作為初學(xué)者（甚至是經(jīng)驗(yàn)豐富的交易者），這也許不失為一種無(wú)需真金白銀投資的情況下測(cè)試交易技能的好辦法。

例如您可能發(fā)現(xiàn)了一種預(yù)測(cè)比特幣下跌時(shí)機(jī)的策略，并希望在價(jià)格下跌之前從中獲利。為了避免實(shí)際資金遭受風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)時(shí)候就可以選擇進(jìn)行模擬交易，就像是在開(kāi)始“做空”時(shí)輸入價(jià)格，然后在結(jié)束時(shí)再輸入一次，非常簡(jiǎn)單。您可以使用某些模擬常用交易界面的模擬器。

模擬交易的主要優(yōu)勢(shì)是讓您測(cè)試交易策略，即使策略出現(xiàn)問(wèn)題也不會(huì)造成損失。您可以零·風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)交易測(cè)試。當(dāng)然您也需要意識(shí)到，模擬交易對(duì)真實(shí)環(huán)境的了解有限，而且真的投入資金之后心態(tài)也會(huì)不一樣。無(wú)法模擬真實(shí)情況的模擬器可能還會(huì)導(dǎo)致您對(duì)相關(guān)成本和費(fèi)用產(chǎn)生錯(cuò)誤的認(rèn)知，除非您在特定平臺(tái)操作時(shí)考慮上述因素。

幣安提供了多種模擬交易選項(xiàng)。例如，幣安合約測(cè)試網(wǎng)提供了完整的界面。如需構(gòu)建專屬交易機(jī)器人或程序，可通過(guò)API訪問(wèn)現(xiàn)貨交易測(cè)試網(wǎng)。

第四章 - 技術(shù)分析基礎(chǔ)

什么是多頭頭寸？

多頭頭寸（簡(jiǎn)稱“多頭”）意為買入預(yù)計(jì)將會(huì)升值的資產(chǎn)。多頭頭寸常用于衍生產(chǎn)品或外匯交易中，基本上適用于所有資產(chǎn)類別或市場(chǎng)類型。在現(xiàn)貨市場(chǎng)購(gòu)買資產(chǎn)并期望價(jià)格上漲同樣構(gòu)成多頭頭寸。

對(duì)金融產(chǎn)品做多是最常見(jiàn)的投資方式，特別對(duì)于剛起步的人。買入和持有等長(zhǎng)期交易策略均是基于資產(chǎn)升值的假設(shè)。從這個(gè)意義上說(shuō)，買入和持有便是一種做多方式。

然而，做多不一定意味著交易者希望從價(jià)格上漲中獲利。以杠桿代幣為例：BTCDOWN與比特幣的價(jià)格成反比。如果比特幣價(jià)格上漲，BTCDOWN的價(jià)格將會(huì)下跌。反之，如果比特幣價(jià)格下跌，BTCDOWN的價(jià)格隨之上漲。在BTCDOWN中建立多頭頭寸等于預(yù)計(jì)比特幣的價(jià)格下跌。

什么是空頭？

空頭頭寸（簡(jiǎn)稱“空頭”）是指出售未來(lái)能夠以較低價(jià)格回購(gòu)的資產(chǎn)?？疹^與保證金交易密切相關(guān)，因?yàn)榻灰渍呖赡軙?huì)將借來(lái)的資產(chǎn)做空。但是，空頭也廣泛應(yīng)用于衍生品市場(chǎng)，可以通過(guò)簡(jiǎn)單的現(xiàn)貨頭寸完成。那么，空頭的工作原理是什么呢？

在現(xiàn)貨市場(chǎng)做空的方法很簡(jiǎn)單：假設(shè)您持有比特幣并預(yù)期價(jià)格會(huì)下跌。您將比特幣以美元出售，希望在未來(lái)以更低的價(jià)格回購(gòu)。這種高價(jià)賣出，未來(lái)再以低價(jià)買入的策略實(shí)際是在做空比特幣。非常簡(jiǎn)單。但做空借貸資產(chǎn)又是怎么回事呢？讓我們了解一下具體原理。

您借貸了自認(rèn)為在未來(lái)會(huì)貶值的資產(chǎn)（例如股票或數(shù)字貨幣），然后立即將其出售。如果順利成交并且資產(chǎn)價(jià)格按預(yù)期下降，則可按借貸資產(chǎn)的價(jià)值重新回購(gòu)。然后您可連本帶利償還借貸的資產(chǎn)，如此便可成功地從初始價(jià)格與回購(gòu)價(jià)格的差額中獲得收益。

那么，如何通過(guò)借貸資金做空比特幣？具體示例如下：我們通過(guò)抵押借入1枚比特幣，然后立即以1萬(wàn)美元的價(jià)格出售?，F(xiàn)在，我們持有1萬(wàn)美元現(xiàn)金。假設(shè)比特幣的價(jià)格下跌至8000美元，我們回購(gòu)1枚比特幣，然后連本帶利償還借債。這枚比特幣的初始買入價(jià)格為1萬(wàn)美元，現(xiàn)在的回購(gòu)價(jià)格為8000美元，因此收益達(dá)到2000美元（還需減去利息和交易手續(xù)費(fèi)）。

什么是訂單簿？

訂單簿是當(dāng)前未成交訂單的集合，按價(jià)格進(jìn)行排序。當(dāng)您發(fā)布的訂單未能立即成交，便會(huì)進(jìn)入訂單簿。訂單將始終保存在訂單簿中，直至由另一張訂單填充或取消。

每個(gè)平臺(tái)的訂單簿會(huì)有所不同，但通常包含大致相同的信息：您會(huì)看到特定價(jià)格水平的訂單數(shù)量。

在數(shù)字貨幣交易與在線交易中，訂單簿中的訂單將通過(guò)撮合引擎系統(tǒng)進(jìn)行撮合。該系統(tǒng)確保交易順利執(zhí)行，可以將其視為所有交易平臺(tái)的中樞。該系統(tǒng)以及訂單簿正是電子交易平臺(tái)概念的核心。

什么是訂單簿深度？

訂單簿深度（或市場(chǎng)深度）是訂單簿中當(dāng)前未結(jié)訂單的可視化結(jié)果。它通常在一側(cè)顯示買入訂單，在另一側(cè)顯示賣出訂單，并將其累積深度顯示在圖表上。

幣安BTC/USDT市場(chǎng)交易對(duì)的訂單簿深度。

從更常規(guī)的意義來(lái)看，訂單簿深度也可以表示訂單簿能夠吸收的流動(dòng)性。市場(chǎng)“深度”越大，訂單簿中的流動(dòng)性越強(qiáng)。流動(dòng)性較強(qiáng)的市場(chǎng)可以吸收大量訂單，不會(huì)對(duì)價(jià)格產(chǎn)生重大影響。然而，如果市場(chǎng)流動(dòng)性不足，大批訂單積壓可能對(duì)價(jià)格產(chǎn)生顯著影響。

什么是市價(jià)單？

市價(jià)單是指以目前市場(chǎng)可獲得的最優(yōu)價(jià)格進(jìn)行快速買進(jìn)或賣出的訂單?；旧鲜沁M(jìn)出市場(chǎng)最快捷的方式。

掛出市價(jià)單后，相當(dāng)于是在傳遞這樣的信息：“我希望立即以當(dāng)前最佳價(jià)格完成訂單”。

您的市價(jià)單將持續(xù)填充訂單簿中的訂單，直至整張訂單成交。因此，大型交易者（又稱巨鯨）如果使用市價(jià)單，就會(huì)對(duì)價(jià)格產(chǎn)生重大影響。高額市價(jià)單可以有效地吸收訂單簿中的流動(dòng)性。這是為什么呢？我們將在討論滑動(dòng)價(jià)差時(shí)詳細(xì)說(shuō)明。

什么是交易中的滑動(dòng)價(jià)差？

在我們討論市價(jià)單時(shí)，您需要了解什么是滑動(dòng)價(jià)差。市價(jià)單以最佳價(jià)格成交意味著它們將持續(xù)填充訂單簿中的訂單，直至整張訂單成交。

然而，如果在目標(biāo)價(jià)格附近沒(méi)有充足的流動(dòng)性來(lái)推動(dòng)高額市價(jià)單成交，又會(huì)怎樣呢？這時(shí)您期望的訂單成交價(jià)格與實(shí)際成交價(jià)格之間可能存在巨大差異。這種差異稱為“滑動(dòng)價(jià)差”。

假設(shè)您希望在山寨幣中開(kāi)立價(jià)值10枚比特幣的多頭頭寸。然而，這種山寨幣的市值相對(duì)較小，市場(chǎng)流動(dòng)性較低。您的市價(jià)單將持續(xù)填充訂單簿中的訂單，直至10枚比特幣的訂單完全成交。在流動(dòng)性極強(qiáng)的市場(chǎng)中，您可以執(zhí)行10枚比特幣的訂單，不會(huì)對(duì)價(jià)格造成顯著影響。然而，缺乏流動(dòng)性意味著在當(dāng)前價(jià)格范圍內(nèi)，訂單簿中可能沒(méi)有充足的賣出訂單。

因此當(dāng)整個(gè)10 BTC 訂單成交時(shí)，您可能會(huì)發(fā)現(xiàn)支付的平均價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于預(yù)期。換句話說(shuō)，缺少賣出訂單會(huì)導(dǎo)致您的市價(jià)單處于訂單簿中較高的價(jià)位，從而撮合到的訂單價(jià)格原比初始價(jià)格更貴。

在交易山寨幣時(shí)必須注意滑動(dòng)價(jià)差，原因是部分交易對(duì)可能缺乏流動(dòng)性來(lái)滿足市價(jià)單。

什么是限價(jià)單？

限價(jià)單是按特定或更優(yōu)惠價(jià)格進(jìn)行買賣交易的訂單。該價(jià)格稱為限定價(jià)。買入限價(jià)單將以不超過(guò)限定價(jià)的價(jià)格執(zhí)行買入，而賣出限價(jià)單將以不低于限定價(jià)的價(jià)格執(zhí)行賣出。

掛出限價(jià)單后，相當(dāng)于是在傳遞這樣的信息：“我希望立即以不低于/不高于特定價(jià)格的價(jià)格完成訂單”。

使用限價(jià)委托可以讓您更好地控制進(jìn)出市場(chǎng)的時(shí)機(jī)。它可以確保您的訂單永遠(yuǎn)不會(huì)低于您想要的價(jià)格。但這也有不利之處：市場(chǎng)可能永遠(yuǎn)無(wú)法達(dá)到您希望的價(jià)格，從而使訂單無(wú)法執(zhí)行。在很多情況下，這可能意味著失去了潛在的交易機(jī)會(huì)。

每個(gè)交易者都使用限價(jià)單或市價(jià)單的方式有所不同，有些交易者只習(xí)慣使用其中一個(gè)，而其他交易者可能習(xí)慣同時(shí)使用。重要的是您要了解它們的工作原理，才能做好決定。

什么是止損單？

我們剛才了解了什么是市價(jià)單和限價(jià)單，接下來(lái)談?wù)勈裁词侵箵p單。止損單是一種限價(jià)單和市價(jià)單的組合，只有在達(dá)到一定價(jià)格后才會(huì)觸發(fā)。該價(jià)格稱為止損價(jià)。

止損單的主要目的是控制損失。每筆交易均需設(shè)定失效點(diǎn)，這是您應(yīng)預(yù)先設(shè)定的價(jià)格水平。這個(gè)價(jià)格水平表示您意識(shí)到最初的想法是錯(cuò)誤的，應(yīng)該在這個(gè)價(jià)位執(zhí)行賣出，防止進(jìn)一步虧損。因此，失效點(diǎn)通常是為止損單設(shè)定的價(jià)格點(diǎn)。

止損單的工作原理是什么呢？正如我們前面提到的，止損單可以是限價(jià)單或市價(jià)單的形式，這些類型也被稱為止損限價(jià)單和止損市價(jià)單。關(guān)鍵是止損僅在達(dá)到某個(gè)價(jià)格（止損價(jià)）時(shí)才會(huì)啟動(dòng)。達(dá)到止損價(jià)時(shí)，它將觸發(fā)市價(jià)單或限價(jià)單。也就是說(shuō)，您設(shè)置的止損價(jià)就是市價(jià)單或限價(jià)單的觸發(fā)條件。

但是，您必須牢記：我們知道，限價(jià)單只能以限定價(jià)或更合適的價(jià)格成交，絕對(duì)不會(huì)低于您的預(yù)期。如果使用止損限價(jià)單作為止損手段，當(dāng)市場(chǎng)急速崩潰，價(jià)格將立即偏離您的限定價(jià)，就會(huì)導(dǎo)致訂單無(wú)法成交。換句話說(shuō)，止損價(jià)將觸發(fā)止損限價(jià)單，但限價(jià)單可能仍會(huì)因價(jià)格急劇下跌而無(wú)法成交。因此，止損市價(jià)單比止損限價(jià)單更安全，可以確保即使處于極端市場(chǎng)條件下，也能在價(jià)格達(dá)到失效點(diǎn)時(shí)立即退出市場(chǎng)。

什么是掛單和吃單？

當(dāng)發(fā)布的訂單未能立即成交并進(jìn)入訂單簿時(shí)，您將成為掛單方。您的訂單增加了訂單簿的流動(dòng)性，因此執(zhí)行了增加流動(dòng)性的“掛單”操作。

限價(jià)單通常會(huì)以掛單（Maker）的方式執(zhí)行，但并非所有情況都是這樣。例如您設(shè)置了限價(jià)買單，而其限定價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格。那么，由于您規(guī)定訂單要以限定價(jià)或更優(yōu)惠的價(jià)格執(zhí)行，因而您的訂單將執(zhí)行市場(chǎng)價(jià)格（因?yàn)樗陀谀O(shè)置的限定價(jià)）。

如果您掛出了立即得到執(zhí)行的訂單，您成為吃單方。您的訂單不會(huì)加入訂單簿，而是立即與訂單簿中的現(xiàn)有訂單撮合。由于吸收了訂單簿中的流動(dòng)性，所以將您稱之為吃單方。市價(jià)單始終為“吃單”，因?yàn)榻灰渍哒援?dāng)前的最佳市價(jià)執(zhí)行訂單。

部分交易平臺(tái)采用多層收費(fèi)模式，鼓勵(lì)交易者提供流動(dòng)性。畢竟高成交量符合交易平臺(tái)的自身利益，流動(dòng)性的增加會(huì)吸引更大的流動(dòng)性。在此類系統(tǒng)中，掛單方為交易平臺(tái)增加流動(dòng)性，因此支付的交易手續(xù)費(fèi)通常低于吃單方。在某些情況下，交易平臺(tái)甚至向掛單方返利。通過(guò)本頁(yè)面可以查看當(dāng)前您在幣安的交易費(fèi)用等級(jí)。

什么是買賣價(jià)差？

買賣價(jià)差是市場(chǎng)中最高買入訂單（買入）和最低賣出訂單（賣出）之間的差額。它是賣方的最高出售價(jià)與買方的最低買入價(jià)之間的差距。

買賣差價(jià)是一種衡量市場(chǎng)流動(dòng)性的方法。買賣差價(jià)越小，表明市場(chǎng)流動(dòng)性越強(qiáng)。買賣價(jià)差也可被視為一種用來(lái)衡量給定資產(chǎn)供需情況的標(biāo)準(zhǔn)。此時(shí)，賣方代表供應(yīng)量，買方代表需求量。

當(dāng)您委托了市價(jià)買單時(shí)，它將以當(dāng)前最低的買入價(jià)執(zhí)行。相反的，當(dāng)您下達(dá)市價(jià)賣單時(shí)，它將以最高的賣出價(jià)執(zhí)行。

什么是K線圖？

K線圖以圖形化方式呈現(xiàn)給定時(shí)間范圍內(nèi)的資產(chǎn)價(jià)格。它由許多燭臺(tái)圖案組成，每個(gè)燭臺(tái)圖案表示一段相同的時(shí)間。例如，在1小時(shí)K線圖中，每個(gè)燭臺(tái)圖案代表1小時(shí)。1日K線圖中的燭臺(tái)圖案代表1天，依此類推。

比特幣的每日K線，每個(gè)燭臺(tái)圖案代表一天的交易。

燭臺(tái)圖案由四個(gè)數(shù)據(jù)點(diǎn)組成：開(kāi)盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)和收盤價(jià)（也稱為OHLC值）。開(kāi)盤價(jià)和收盤價(jià)是給定時(shí)間范圍內(nèi)第一個(gè)和最后一個(gè)交易價(jià)格，而最低價(jià)和最高價(jià)分別是記錄的最低和最高交易價(jià)格。

K線圖是分析金融數(shù)據(jù)最重要的工具之一。K線圖的歷史可以追溯到17世紀(jì)的日本。20世紀(jì)初，交易先驅(qū)者查爾斯·道對(duì)其進(jìn)行了改進(jìn)。

K線圖分析是使用技術(shù)分析查看比特幣市場(chǎng)最常用的方法之一。

K線圖長(zhǎng)什么樣子？

技術(shù)分析主要基于這樣的假設(shè)：可以從歷史價(jià)格趨勢(shì)中看出未來(lái)的價(jià)格走勢(shì)。那么，在這種背景下，要如何使用K線圖呢？辦法是識(shí)別K線圖并基于它們來(lái)制定交易策略。

K線圖幫助交易者分析市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，確定自己處于牛市還是熊市。它們也可以用于識(shí)別圖表中的目標(biāo)區(qū)域，例如支撐位、阻力位或潛在的反轉(zhuǎn)點(diǎn)。圖表中的許多位置經(jīng)常對(duì)應(yīng)交易活動(dòng)顯著增加。

參考K線圖形態(tài)也是實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理的絕佳方法，因?yàn)樗鼈兛梢猿尸F(xiàn)出已經(jīng)確定并且清晰準(zhǔn)確的交易方式。這是為什么呢？這是因?yàn)镵線圖可以確定明確的價(jià)格目標(biāo)和失效點(diǎn)，交易者可以精確控制交易方式。因此，K線圖備受廣大外匯和數(shù)字貨幣交易者的青睞。

最常見(jiàn)的K線圖形態(tài)包括旗幟、三角形、楔形、錘子、星型和十字星。

什么是趨勢(shì)線？

趨勢(shì)線是交易者和技術(shù)分析人士廣泛使用的工具。它們是將圖表中某些數(shù)據(jù)點(diǎn)相連之后形成的線。這些數(shù)據(jù)通常表示價(jià)格，但也有例外情況。部分交易者還會(huì)基于技術(shù)指標(biāo)與震蕩指標(biāo)繪制趨勢(shì)線。

繪制趨勢(shì)線的主要目的是以可視化的形式呈現(xiàn)價(jià)格走勢(shì)，方便交易者識(shí)別總體趨勢(shì)和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。

比特幣的價(jià)格多次觸及趨勢(shì)線，表明呈上升趨勢(shì)。

有些交易者單憑趨勢(shì)線來(lái)了解市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。還有些交易者則可能會(huì)使用趨勢(shì)線與價(jià)格的相互作用來(lái)制定可行的交易思路。

趨勢(shì)線幾乎可用于任何時(shí)間范圍的圖表，但與其他任何市場(chǎng)分析工具一樣，長(zhǎng)期范圍的趨勢(shì)線往往比短期范圍的更可靠。

還需要考慮趨勢(shì)線的強(qiáng)度。根據(jù)趨勢(shì)線的常規(guī)定義，趨勢(shì)線必須至少觸及價(jià)格兩到三次才是有效的。通常來(lái)說(shuō)，價(jià)格觸及（經(jīng)測(cè)試）趨勢(shì)線的次數(shù)越多，該趨勢(shì)就越可靠。

什么是支撐位與阻力位？

支撐位和阻力位是與交易和技術(shù)分析相關(guān)的基本概念。

支撐位是指價(jià)格的“下限”。換句話說(shuō)，支撐位對(duì)應(yīng)的是高需求區(qū)域，買方可以在此入場(chǎng)并推高價(jià)格。

阻力位是指價(jià)格的“上限”。阻力位對(duì)應(yīng)高供應(yīng)量區(qū)域，賣家可以在此入場(chǎng)并拉低價(jià)格。

支撐位（紅色）經(jīng)過(guò)測(cè)試并被突破，形成阻力位。

現(xiàn)在您已經(jīng)了解到，支撐位和阻力位分別對(duì)應(yīng)需求和供應(yīng)增加的位置。但在考慮支撐位和阻力位時(shí)，還有許多其他因素在發(fā)揮作用。

趨勢(shì)線、移動(dòng)平均線、布林線、一目均衡圖和斐波那契回調(diào)等技術(shù)指標(biāo)也能表明潛在的支撐位和阻力位。事實(shí)上，有時(shí)候甚至還會(huì)用到市場(chǎng)心理學(xué)知識(shí)。正因如此，交易者和投資者在將支撐位和阻力位納入各自交易策略考量時(shí)，采取的方式也會(huì)截然不同。

第5章–技術(shù)分析指標(biāo)

什么是技術(shù)分析指標(biāo)？

使用技術(shù)指標(biāo)可以計(jì)算與金融工具相關(guān)的指標(biāo)。計(jì)算可以基于價(jià)格、成交量、鏈上數(shù)據(jù)、未平倉(cāng)量、社會(huì)因素甚至其他指標(biāo)。

正如前文討論所述，技術(shù)分析方法通?；谶@樣的假設(shè)：歷史價(jià)格模式可能影響未來(lái)價(jià)格走向。通過(guò)這種方式，使用技術(shù)分析的交易者可以使用一系列技術(shù)指標(biāo)來(lái)識(shí)別圖表中潛在的買入和賣出價(jià)格。

技術(shù)指標(biāo)可以按多種方法進(jìn)行分類，其中包括指向未來(lái)趨勢(shì)（先行指標(biāo)）、確認(rèn)已經(jīng)發(fā)生的模式（滯后指標(biāo)）或說(shuō)明正在發(fā)生的事件（同步指標(biāo)）。

其他分類方式可能與指標(biāo)的信息呈現(xiàn)方式有關(guān)。按這種方式分類，可分為疊加指標(biāo)，即疊加價(jià)格和數(shù)據(jù)，還有一些屬于震蕩指標(biāo)，即在最小值和最大值之間震蕩。

還有一類指標(biāo)旨在衡量市場(chǎng)的特定方面，例如動(dòng)量指標(biāo)。顧名思義，它們旨在衡量和顯示市場(chǎng)動(dòng)量。

那么，哪個(gè)才是最好的技術(shù)分析指標(biāo)呢？這個(gè)問(wèn)題沒(méi)有簡(jiǎn)單的答案。交易者可以使用許多不同類型的技術(shù)指標(biāo)，他們的選擇很大程度上取決于每個(gè)人的交易策略。但是，為了做出選擇，他們需要首先了解都有哪些技術(shù)指標(biāo)，這正是我們?cè)诒菊轮幸榻B的內(nèi)容。

什么是先行指標(biāo)和滯后指標(biāo)？

正如我們之前介紹的，不同的指標(biāo)具有不同的標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)用于特定目的。先行指標(biāo)用于預(yù)測(cè)未來(lái)事件趨勢(shì)。滯后指標(biāo)用于確認(rèn)已經(jīng)發(fā)生的事情。那么，什么時(shí)候應(yīng)該使用這些指標(biāo)呢？

先行指標(biāo)通常是中短期分析的理想之選。當(dāng)分析人士要預(yù)測(cè)趨勢(shì)并尋找統(tǒng)計(jì)工具來(lái)支持其假設(shè)時(shí)，便會(huì)使用這種指標(biāo)。特別是在經(jīng)濟(jì)學(xué)層面，先行指標(biāo)尤其適用于預(yù)測(cè)衰退期。

當(dāng)涉及交易和技術(shù)分析時(shí)，先行指標(biāo)也由于具備預(yù)測(cè)性而得到應(yīng)用。但是，沒(méi)有任何特殊的指標(biāo)可以準(zhǔn)確預(yù)測(cè)未來(lái)，因此，沒(méi)有必要把這些預(yù)測(cè)太當(dāng)真。

滯后指標(biāo)用于確認(rèn)已經(jīng)發(fā)生或正在發(fā)生的事件和趨勢(shì)。聽(tīng)起來(lái)有些多余，但它卻可能非常有用。滯后指標(biāo)可能會(huì)揭示某些原本隱藏的市場(chǎng)情況，使其獲得大眾的關(guān)注。因此，滯后指標(biāo)通常應(yīng)用于長(zhǎng)期圖表分析中。

什么是動(dòng)量指標(biāo)？

動(dòng)量指標(biāo)旨在衡量并顯示市場(chǎng)動(dòng)量。什么是市場(chǎng)動(dòng)量？簡(jiǎn)而言之，它是衡量?jī)r(jià)格變化速度的指標(biāo)。動(dòng)量指標(biāo)旨在衡量?jī)r(jià)格漲跌速度。因此，希望從劇烈的市場(chǎng)波動(dòng)中獲利的交易者通常將其應(yīng)用于短期分析。

動(dòng)量交易者的目標(biāo)是在市場(chǎng)波動(dòng)較高時(shí)進(jìn)入交易，而在市場(chǎng)動(dòng)量開(kāi)始減弱時(shí)退出。通常，如果波動(dòng)率低，價(jià)格往往會(huì)在較小的范圍內(nèi)波動(dòng)。而隨著波動(dòng)趨勢(shì)的加劇，價(jià)格往往會(huì)產(chǎn)生在更大的范圍內(nèi)變化，并最終超出范圍。這也是動(dòng)量交易者最活躍的階段。

交易完成后，交易者退出頭寸，他們繼續(xù)投資另一項(xiàng)勢(shì)頭強(qiáng)勁的資產(chǎn)，并嘗試重復(fù)相同的交易策略。因此，動(dòng)量指標(biāo)在尋求快速交易機(jī)會(huì)的日間交易者、超短線交易者和短期交易者中應(yīng)用很廣。

什么是交易量？

成交量屬于一種經(jīng)典指標(biāo)。它顯示給定時(shí)間內(nèi)某項(xiàng)資產(chǎn)成交的單位數(shù)量，基本可以體現(xiàn)一定時(shí)間內(nèi)的成交量。

部分交易者認(rèn)為，成交量是最重要的技術(shù)指標(biāo)。“成交量先于價(jià)格”是交易世界中的名言。這句話說(shuō)明，在價(jià)格大幅波動(dòng)前（無(wú)論漲跌），龐大的成交量可以成為先行指標(biāo)。

通過(guò)分析這項(xiàng)指標(biāo)，交易者可以衡量基本趨勢(shì)的強(qiáng)度。如果高波動(dòng)性伴隨高成交量，則可以將其看作是對(duì)趨勢(shì)的驗(yàn)證。這不無(wú)道理，因?yàn)樵S多交易者和投資者均在特定價(jià)格區(qū)間保持活躍，因此交易活躍度高也就相當(dāng)于成交量高。但是，如果波動(dòng)的發(fā)生并未伴隨高成交量，則表明基本趨勢(shì)可能呈現(xiàn)疲軟狀態(tài)。

過(guò)去出現(xiàn)的高成交量所對(duì)應(yīng)的價(jià)格水平也可以為交易者提供理想的買入或賣出價(jià)位。這是因?yàn)闅v史通常會(huì)重演，因此在這些價(jià)位上，更有可能出現(xiàn)交易活躍度增加的現(xiàn)象。在理想情況下，支撐位和阻力位也應(yīng)伴隨成交量增加，從而確認(rèn)該價(jià)格水平的強(qiáng)度。

什么是相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)？

相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)是一種用來(lái)表明資產(chǎn)是超買還是超賣的指標(biāo)。這是一種動(dòng)量震蕩指標(biāo)，可以顯示價(jià)格變化的速度。該震蕩指標(biāo)在0到100之間變化，數(shù)據(jù)通常用折線圖表示。

RSI指標(biāo)應(yīng)用于比特幣交易圖表。

為什么要衡量市場(chǎng)動(dòng)量呢？如果在價(jià)格上漲時(shí)動(dòng)量增加，則可以認(rèn)為上升趨勢(shì)很強(qiáng)勁。相反，如果在價(jià)格上升的同時(shí)，動(dòng)量在減弱，則可以認(rèn)為這種上升趨勢(shì)很微弱，此時(shí)很可能會(huì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)。

讓我們看看RSI指標(biāo)一般是如何解讀的。RSI指標(biāo)在30或更低，表明資產(chǎn)可能超賣；相反，指標(biāo)高于70，則表明該資產(chǎn)超買。

盡管如此，在看待RSI指標(biāo)結(jié)果時(shí)，仍應(yīng)秉持一定的懷疑態(tài)度。在異常市場(chǎng)條件下，RSI可以達(dá)到極高的數(shù)值。即便如此，市場(chǎng)趨勢(shì)仍可能會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。

RSI是一種最容易理解的技術(shù)指標(biāo)，因此成為初學(xué)者經(jīng)常使用的最佳技術(shù)指標(biāo)之一。

什么是移動(dòng)平均線(MA)？

移動(dòng)平均線對(duì)價(jià)格行為進(jìn)行平滑處理，以便于確定市場(chǎng)趨勢(shì)。由于移動(dòng)平均線依賴的是歷史價(jià)格數(shù)據(jù)，不具有預(yù)測(cè)性，因此被視為滯后指標(biāo)。

移動(dòng)平均線分為多種不同類型，最常見(jiàn)的兩種是簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線（SMA或MA）和指數(shù)移動(dòng)平均線(EMA)。這兩者有何區(qū)別呢？

簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線通過(guò)獲取n個(gè)周期的價(jià)格數(shù)據(jù)并計(jì)算平均值計(jì)算得出。例如，10天簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線(SMA)計(jì)算的是最近10天的平均價(jià)格并將結(jié)果用圖表體現(xiàn)。

基于比特幣價(jià)格的200周移動(dòng)平均線。

指數(shù)移動(dòng)平均線更為復(fù)雜一些。它使用了不同的計(jì)算公式，更加側(cè)重于最新的價(jià)格數(shù)據(jù)。所以，EMA對(duì)價(jià)格行動(dòng)中的近期事件反應(yīng)更加迅速，而SMA則需要更長(zhǎng)時(shí)間才能有所跟上趨勢(shì)。

如之前所述，移動(dòng)平均線是滯后指標(biāo)，時(shí)間跨度越大，滯后性就越強(qiáng)。因此，與100天移動(dòng)平均線相比，200天移動(dòng)平均線對(duì)價(jià)格行為的響應(yīng)要更為緩慢。

移動(dòng)平均線有助于輕松識(shí)別市場(chǎng)趨勢(shì)。

什么是指數(shù)平滑移動(dòng)平均線(MACD)？

MACD是一種震蕩指標(biāo)，使用兩條移動(dòng)平均線來(lái)顯示市場(chǎng)動(dòng)量。這種指標(biāo)跟蹤已經(jīng)發(fā)生的價(jià)格行為，屬于滯后指標(biāo)。

MACD由兩條線組成：MACD線和信號(hào)線。其計(jì)算方法十分簡(jiǎn)單，用12周期EMA減去26周期EMA即得出MACD線，信號(hào)線則是基于MACD線的9周期EMA指數(shù)平均。此外，許多圖表工具還用直方圖來(lái)表示MACD線和信號(hào)線之間的差異。

MACD指標(biāo)應(yīng)用于比特幣圖表。

交易者使用MACD指標(biāo)的方法就是觀察MACD線和信號(hào)線之間的關(guān)系。在使用MACD時(shí)，通常需要關(guān)注兩條線之間的交叉。如果MACD線向上穿過(guò)信號(hào)線，可以理解為看漲信號(hào)。相反，如果MACD線向下穿過(guò)信號(hào)線，則可理解為看跌信號(hào)。

MACD是衡量市場(chǎng)動(dòng)量最流行的技術(shù)指標(biāo)之一。

什么是斐波那契回調(diào)工具？

斐波那契回調(diào)(Fibonacci Retracement)工具是一項(xiàng)基于一串?dāng)?shù)字（即斐波那契數(shù)列）的主流指標(biāo)。該數(shù)列是在13世紀(jì)由一位名叫萊昂納多·斐波那契的意大利數(shù)學(xué)家發(fā)現(xiàn)的。

如今，斐波納契數(shù)列是許多技術(shù)分析指標(biāo)中的組成部分，而斐波那契回調(diào)則是最受歡迎的指標(biāo)之一。斐波那契數(shù)列中的數(shù)字存在相應(yīng)的比率關(guān)系，該比率以百分比的形式表示。交易者可根據(jù)這些百分比確定潛在的支撐位和阻力位。

斐波那契比率分為：

0％
23.6％
38.2％
61.8％
78.6％
100％

從技術(shù)層面來(lái)說(shuō)，50%并不是斐波那契比率，但有些交易者在使用這項(xiàng)工具時(shí)仍然會(huì)考慮這一比率。此外，有時(shí)也會(huì)用到0-100%之外的斐波那契比率，例如161.8%、261.8%和423.6%。

比特幣圖表上的斐波那契回調(diào)。

那么，交易者如何使用斐波那契回調(diào)呢？繪制百分比圖表的主要目的是為了找到目標(biāo)研究區(qū)域。交易者通常會(huì)在圖表上選擇兩個(gè)重要的價(jià)格點(diǎn)，并將斐波那契回調(diào)工具中的0和100兩個(gè)數(shù)值固定在兩個(gè)點(diǎn)上。這些點(diǎn)勾勒出來(lái)的區(qū)域會(huì)突出顯示潛在的買入和賣出價(jià)格，有助于交易者確定止損位置。

斐波那契回調(diào)工具是一種多功能指標(biāo)，適用于各種交易策略。

什么是隨機(jī)相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(StochRSI)？

隨機(jī)RSI（或StochRSI）是RSI的衍生指數(shù)。與標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)類似，其主要目標(biāo)也是確定資產(chǎn)處于超買還是超賣狀態(tài)。然而，與RSI相反，StochRSI并非來(lái)源于價(jià)格數(shù)據(jù)，而是從RSI值中衍生出來(lái)的。在多數(shù)圖表工具中，StochRSI的值介于0和1（或0和100）之間。

當(dāng)StochRSI接近其范圍的上限或下限時(shí)，往往最能為交易者提供參考。但是，由于其速度更快，靈敏度更高，可能會(huì)產(chǎn)生許多錯(cuò)誤的信號(hào)，令人難以解讀。

StochRSI的傳統(tǒng)解讀在某種程度上與RSI類似。指標(biāo)超過(guò)0.8時(shí)，意味著該資產(chǎn)可能處于超買狀態(tài)。指標(biāo)低于0.2時(shí)，意味著該資產(chǎn)可能處于超賣狀態(tài)。但值得一提的是，上述情況不應(yīng)被視為指示買入或賣出的直接信號(hào)。雖然這些信息的確可以反映實(shí)際情況，但其背后可能涉及多方面原因。因此，大多數(shù)技術(shù)分析工具最好是與其他市場(chǎng)分析技術(shù)結(jié)合使用。

什么是布林線(BB)？

布林線以約翰·布林格(John Bollinger)的名字命名，是衡量市場(chǎng)波動(dòng)性的指標(biāo)，通常用于識(shí)別超買和超賣情況。該指標(biāo)由三條線或“波段”組成，分別是SMA（中軌線）以及上下軌線。這三條軌線以及價(jià)格行為均將在圖表中顯示。其設(shè)想是隨著市場(chǎng)波動(dòng)的增加或減弱，這些軌線的間距將隨之?dāng)U展或收縮。

比特幣圖表上的布林線。

讓我們看一下布林線的介紹。價(jià)格越接近上限，資產(chǎn)越接近超買狀態(tài)。同樣，價(jià)格越接近較低的波段，資產(chǎn)則越可能接近超賣狀態(tài)。

需要注意的是，價(jià)格通常會(huì)在價(jià)格區(qū)間的范圍內(nèi)活動(dòng)，但有時(shí)也可能會(huì)突破或低于價(jià)格區(qū)間。這是否意味著產(chǎn)生了買賣信號(hào)呢？并非如此，該信號(hào)只是告訴我們市場(chǎng)正在遠(yuǎn)離中軌線SMA，逐漸向極端條件發(fā)展。

借助布林線，交易者還可以嘗試預(yù)測(cè)市場(chǎng)的收縮和擴(kuò)張，稱為“布林線擠壓指標(biāo)”。該指標(biāo)是指波動(dòng)性較低的時(shí)間段。在此期間，兩條軌線彼此接近，將價(jià)格壓縮在一個(gè)很小的范圍內(nèi)。隨著“壓力”在這個(gè)區(qū)間內(nèi)不斷累積，市場(chǎng)最終跳出這條軌線，導(dǎo)致波動(dòng)在一段時(shí)間內(nèi)加劇。由于市場(chǎng)可以上下波動(dòng)，因此我們認(rèn)為擠壓策略是中性的（既不看跌，也不看漲）。因此值得將布林線與其他交易工具（例如支撐位和阻力位）結(jié)合使用。

什么是成交量加權(quán)平均價(jià)(VWAP)？

正如前文討論所述，許多交易者認(rèn)為成交量是最重要的指標(biāo)。那么，是否存在基于成交量的指標(biāo)呢？

成交量加權(quán)平均價(jià)格（縮寫為VWAP）將成交量與價(jià)格行為相結(jié)合。具體而言，它是給定時(shí)段內(nèi)的資產(chǎn)均價(jià)按成交量加權(quán)之后得出的價(jià)格。這項(xiàng)指標(biāo)由于考慮了最大成交量對(duì)應(yīng)的價(jià)格水平，因此比單純計(jì)算平均價(jià)格更加實(shí)用。

交易者如何使用VWAP？VWAP通常作為當(dāng)前市場(chǎng)前景的評(píng)估基準(zhǔn)。在這種情況下，當(dāng)市場(chǎng)位于VWAP線上方時(shí)，可視為行情看漲。相反，如果市場(chǎng)位于VWAP線下方，可視為行情看跌。有沒(méi)有發(fā)現(xiàn)它與移動(dòng)平均線的相似之處呢？VWAP實(shí)際上確實(shí)與移動(dòng)平均線具有可比性，至少使用方法是類似的。如我們所見(jiàn)，這兩個(gè)指標(biāo)的主要區(qū)別在于VWAP會(huì)考慮成交量。

此外，VWAP還可以用于識(shí)別流動(dòng)性較強(qiáng)的區(qū)域。許多交易者將價(jià)格高于或低于VWAP線視為交易信號(hào)。然而，他們也會(huì)在交易策略中考慮其他指標(biāo)，努力降低風(fēng)險(xiǎn)。

什么是拋物線指標(biāo)？

拋物線指標(biāo)(SAR)用于確定趨勢(shì)的方向和潛在的逆轉(zhuǎn)。“SAR”的英文全稱是Stop and Reverse（停止及逆轉(zhuǎn)）。到了這個(gè)價(jià)位，多頭頭寸平倉(cāng)，空頭頭寸開(kāi)始建倉(cāng)，反之亦然。

拋物線SAR用圖表上一系列的點(diǎn)來(lái)表示，有的點(diǎn)位于價(jià)格上方，有的位于價(jià)格下方。通常如果點(diǎn)位低于價(jià)格，則表示價(jià)格處于上升趨勢(shì)，相反如果點(diǎn)位高于價(jià)格，則意味著價(jià)格處于下降趨勢(shì)。當(dāng)點(diǎn)翻轉(zhuǎn)到價(jià)格的“另一側(cè)”時(shí)，就會(huì)發(fā)生價(jià)格逆轉(zhuǎn)。

比特幣圖表上的拋物線指標(biāo)。

拋物線SAR為市場(chǎng)趨勢(shì)走向提供見(jiàn)解，同時(shí)有助于識(shí)別趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的價(jià)格點(diǎn)。部分交易者還可能將拋物線SAR指標(biāo)作為追蹤止損的依據(jù)。這種特殊訂單類型將隨著市場(chǎng)發(fā)展而變化，確保投資者可以在強(qiáng)勁的上漲趨勢(shì)中保護(hù)自己的收益。

在強(qiáng)勁的市場(chǎng)趨勢(shì)下，拋物線SAR會(huì)呈現(xiàn)最佳狀態(tài)。在市場(chǎng)整合過(guò)程中，它可能為釋放很多錯(cuò)誤的潛在反轉(zhuǎn)信號(hào)。

什么是一目均衡圖？

一目均衡圖是一種技術(shù)分析(TA)指標(biāo)，它將多個(gè)指標(biāo)整合到同一張圖表上。在我們討論過(guò)的指標(biāo)中，一目均衡圖無(wú)疑最為復(fù)雜。乍看之下，可能很難理解其公式和工作原理。但實(shí)際使用并沒(méi)有看起來(lái)那般復(fù)雜。許多交易者都在使用一目均衡圖，因?yàn)樗梢援a(chǎn)生非常獨(dú)特并且定義明確的交易信號(hào)。

如前文所述，一目均衡圖不只是一項(xiàng)指標(biāo)，而是一系列指標(biāo)的集合。據(jù)此可以洞察市場(chǎng)動(dòng)量、支撐位和阻力位以及趨勢(shì)的發(fā)展方向。這項(xiàng)指標(biāo)計(jì)算五個(gè)平均值并將其繪制在同一張圖表上。還會(huì)通過(guò)這些平均值產(chǎn)生“云帶”，預(yù)測(cè)潛在的支撐和阻力區(qū)域。

雖然平均值起著重要作用，但云帶本身是指標(biāo)的關(guān)鍵部分。通常如果價(jià)格在云帶上方，則可以認(rèn)為市場(chǎng)處于上升趨勢(shì)，相反的如果價(jià)格在云帶下方，則可以認(rèn)為市場(chǎng)處于下降趨勢(shì)。

比特幣圖表上一目均衡圖的云帶，先后分別發(fā)揮支撐作用和阻力作用。

一目均衡圖還可以加強(qiáng)其他交易信號(hào)。

一目均衡圖的確很難學(xué)習(xí)，但只要成功掌握其工作原理，它便會(huì)提供極大的幫助。

第6章 – 加密貨幣交易技巧

如何進(jìn)行加密貨幣交易？

如果您決定開(kāi)始交易，請(qǐng)先充分考慮以下幾點(diǎn)。

首先您需要有啟動(dòng)資金進(jìn)行交易。如果您沒(méi)有積蓄，用損失不起的錢進(jìn)行交易，可能會(huì)對(duì)您的生活造成嚴(yán)重不利影響。交易并非易事，絕大多數(shù)的初學(xué)交易者都會(huì)虧損。您需要做好交易資金會(huì)迅速損失的心理準(zhǔn)備，并且您可能永遠(yuǎn)無(wú)法彌補(bǔ)損失，因此建議您先使用少量資金開(kāi)始試水。

您還需要考慮總體交易策略。在金融市場(chǎng)上賺錢的途徑有很多種，您可以根據(jù)能夠投入的時(shí)間和精力，在各種不同的策略中做出選擇，依此來(lái)實(shí)現(xiàn)自己的理財(cái)目標(biāo)。

最后還需要注意一點(diǎn)。許多交易者只有在交易并非其主要收入來(lái)源的時(shí)候才會(huì)達(dá)到最佳狀態(tài)，這時(shí)他們更容易承受心態(tài)波動(dòng)的負(fù)擔(dān)，如果日常生計(jì)全靠交易所得，就很難保持心緒平穩(wěn)。不受情緒影響是成功交易者的核心特質(zhì)。如果以生計(jì)為賭注，那么勢(shì)必?zé)o法保持良好的情緒和心態(tài)。因此，您可以將交易和投資當(dāng)做一項(xiàng)副業(yè)，在起步階段尤其如此。而且要切記，剛開(kāi)始應(yīng)該以少量資金來(lái)學(xué)習(xí)和練手。研究如何通過(guò)加密貨幣賺取被動(dòng)收入也是有效的收益途徑。

如何在幣安上進(jìn)行加密貨幣交易？

現(xiàn)在，您已決定邁入數(shù)字貨幣的交易世界。接下來(lái)還需要做些什么呢？

首先，需要將法幣轉(zhuǎn)換為數(shù)字貨幣。最簡(jiǎn)單的方法是訪問(wèn)幣安的購(gòu)買數(shù)字貨幣頁(yè)面，上面有眾多數(shù)字貨幣可供選擇。您可通過(guò)借記卡和信用卡、在P2P交易平臺(tái)通過(guò)銀行賬戶轉(zhuǎn)賬以及借助Simplex、Paxful或Koinal等第三方解決方案購(gòu)買加密貨幣。完成后，您便成為全新金融體系的一員！

擁有數(shù)字貨幣后，潛在的選擇就很多了。您可以立即訪問(wèn)幣安現(xiàn)貨交易平臺(tái)，實(shí)時(shí)交易數(shù)字貨幣。如果具備一定交易經(jīng)驗(yàn)，還可查看幣安保證金交易平臺(tái)或幣安合約。此外，也可以嘗試一些被動(dòng)收入機(jī)會(huì)，包括權(quán)益質(zhì)押、將資產(chǎn)存入幣安寶或加入幣安礦池等。

上述投資選項(xiàng)均可通過(guò)幣安這樣的中心化交易平臺(tái)體驗(yàn)和使用。您可以將數(shù)字貨幣儲(chǔ)存到此類交易平臺(tái)，并在其內(nèi)部系統(tǒng)開(kāi)展金融活動(dòng)。得益于神奇的區(qū)塊鏈技術(shù)，還有其他許多所謂的去中心化交易平臺(tái)(DEX)可供選擇。在這些平臺(tái)上，資金永遠(yuǎn)不會(huì)離開(kāi)個(gè)人的數(shù)字貨幣錢包，用戶始終對(duì)資金擁有完全的控制權(quán)。您還可以連接硬件錢包，直接通過(guò)其進(jìn)行交易。

中心化交易平臺(tái)是數(shù)字貨幣領(lǐng)域中的主流。但許多交易者和區(qū)塊鏈愛(ài)好者認(rèn)為，未來(lái)相當(dāng)大的一部分?jǐn)?shù)字貨幣成交量將來(lái)源于去中心化交易平臺(tái)(DEX)。

什么是交易日記，我是否應(yīng)該使用？

交易日記是記錄您交易活動(dòng)的文檔，您需要使用嗎？還是用吧，您可以使用簡(jiǎn)單的Excel電子表格，或訂閱專用服務(wù)。

特別是在交易比較活躍的時(shí)候，交易者認(rèn)為保留一份交易日記對(duì)于持續(xù)盈利至關(guān)重要。畢竟如果您不記錄交易活動(dòng)，要如何判定自己的優(yōu)缺點(diǎn)呢？沒(méi)有交易日記，您就沒(méi)辦法清楚地知道您的表現(xiàn)如何。

請(qǐng)記住，偏見(jiàn)會(huì)在您的交易決策中起很大的影響，而交易日記可以幫助減輕部分偏見(jiàn)。為什么這樣有利于減輕偏見(jiàn)呢？因?yàn)閿?shù)據(jù)就擺在那里，無(wú)可辯駁！交易業(yè)績(jī)最終會(huì)以數(shù)字的形式體現(xiàn)，如果您做得不好，業(yè)績(jī)就會(huì)一目了然。持續(xù)使用交易日記，您還可以看出哪些策略的效果是最好的。

我應(yīng)該如何計(jì)算交易中的頭寸規(guī)模？

交易中最重要的一點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)管理。實(shí)際上，有些交易者認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)管理是頭等要?jiǎng)?wù)。因此，必須使用標(biāo)準(zhǔn)化公式計(jì)算頭寸規(guī)模。計(jì)算過(guò)程如下。

首先，您需要確定自己愿意為個(gè)人交易承擔(dān)多少風(fēng)險(xiǎn)。假設(shè)可承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是1％。這是否意味著您輸入賬戶金額的1％作為頭寸規(guī)模呢？不是的，它的意思是如果您到達(dá)止損點(diǎn)，所損失的金額不會(huì)超過(guò)賬戶資金的1%。

這個(gè)比例似乎有些太小了，但這樣做是為了確保少數(shù)不可避免的糟糕交易不會(huì)對(duì)賬戶造成無(wú)法挽回的損失。因此，設(shè)定可承受的損失后，必須限定止損點(diǎn)。根據(jù)具體交易策略，您可以為每筆交易單獨(dú)設(shè)置止損點(diǎn)。假設(shè)您確定將止損點(diǎn)設(shè)置為初始買入價(jià)格的5%，當(dāng)?shù)竭_(dá)預(yù)設(shè)止損點(diǎn)后，您按初始金額5%的價(jià)格賣出，帳戶中的資金恰好損失了1%。

假設(shè)我們的帳戶大小為1000 USDT。每筆交易我們都會(huì)冒1％的風(fēng)險(xiǎn)。入場(chǎng)時(shí)我們的止損為5％，我們應(yīng)該使用多大的資金規(guī)模呢？

1000*0.01/0.05=200

如果我們只想最多損失10 USDT，即帳戶1％的虧損，那么就可以投入200 USDT 的資金。

這個(gè)過(guò)程乍看似乎比較復(fù)雜，但對(duì)于妥善實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理卻至關(guān)重要。

我應(yīng)該使用哪一款線上交易軟件？

圖表分析是所有技術(shù)分析人士的核心交易工具。然而，學(xué)習(xí)這項(xiàng)工具的最佳途徑是什么呢？幣安集成了TradingView圖表，無(wú)論是訪問(wèn)網(wǎng)頁(yè)界面還是使用移動(dòng)App，您均可通過(guò)平臺(tái)直接分析。您也可以創(chuàng)建TradingView帳戶，通過(guò)其平臺(tái)查看所有幣安市場(chǎng)。

市場(chǎng)上還有許多其他在線制圖軟件提供商，每家都有各自的特點(diǎn)。通常您必須每月支付訂閱費(fèi)。Coinigy、TradingLite、Exocharts和Tensorcharts也是一些致力于加密貨幣交易的公司。

我是否應(yīng)該加入付費(fèi)群來(lái)進(jìn)行交易呢？

通常不用。關(guān)于交易的免費(fèi)信息量已然十分豐富，足夠用來(lái)學(xué)習(xí)了？自己練習(xí)交易也不失為一種有用的辦法，您可以從錯(cuò)誤中吸取教訓(xùn)，并找到最適合您的交易方式。

加入付費(fèi)群可能是一種行之有效的學(xué)習(xí)方法，但請(qǐng)時(shí)刻警惕詐·騙和虛假?gòu)V告。畢竟很容易利用虛假交易結(jié)果來(lái)誘騙關(guān)注者購(gòu)買付費(fèi)服務(wù)。

為什么成功的交易者會(huì)想建立付費(fèi)群呢？這個(gè)問(wèn)題值得深思。當(dāng)然，賺取副業(yè)收入無(wú)可非議，但如果他們的業(yè)績(jī)已經(jīng)非常出色，為什么還要收取高昂的費(fèi)用呢？

不過(guò)盡管如此，有些成功的交易者運(yùn)營(yíng)的高質(zhì)量付費(fèi)群還會(huì)提供附加服務(wù)（例如提供特殊市場(chǎng)數(shù)據(jù)）。但一定要小心謹(jǐn)慎，考察收錢的對(duì)象，因?yàn)榇蟛糠指顿M(fèi)交易群都不過(guò)是在“割韭菜”。

什么是哄抬價(jià)格(P&D)?

哄抬價(jià)格是指通過(guò)散布虛假信息蓄意抬升資產(chǎn)價(jià)格的行為。當(dāng)價(jià)格大幅上漲時(shí)（“pump”），投機(jī)者以高昂價(jià)格拋售（“dump”）廉價(jià)購(gòu)買的資產(chǎn)。

上圖就是典型的哄抬價(jià)格模式。

數(shù)字貨幣市場(chǎng)是哄抬價(jià)格的重災(zāi)區(qū)，在牛市中更是屢見(jiàn)不鮮。牛市期間會(huì)涌入許多缺乏經(jīng)驗(yàn)的投資者，這些人更容易成為受利用的對(duì)象。此類欺詐行為最常見(jiàn)于市值較小的數(shù)字貨幣，此類市場(chǎng)缺乏流動(dòng)性，價(jià)格更容易受到操縱。

哄抬價(jià)格通常由私人組織精心謀劃。他們會(huì)向加入者保證很容易就能獲得回報(bào)（通常要求加入者支付一筆費(fèi)用）。但通常，這些加入者會(huì)被一小撮已經(jīng)建倉(cāng)的人所利用。

在傳統(tǒng)交易市場(chǎng)上，哄抬價(jià)格的行為一經(jīng)發(fā)現(xiàn)，會(huì)被處以巨額罰款。

我應(yīng)該注冊(cè)加密貨幣的空投活動(dòng)嗎？

可以，但要格外小心！空投是一種向廣大受眾發(fā)放數(shù)字貨幣的新潮玩法。它可以有效避免數(shù)字貨幣集中在少數(shù)持有者手中。對(duì)于健康發(fā)展的去中心化網(wǎng)絡(luò)而言，持有者群體的多元化至關(guān)重要。

但是天下沒(méi)有免費(fèi)的午餐，也許偶爾好運(yùn)會(huì)降臨在您頭上，但是這種情況非常少見(jiàn)！通?？胀兜陌l(fā)起者會(huì)嘗試?yán)媚?，或者想要獲得一些回報(bào)。

空投方會(huì)要求什么作為回報(bào)？最常見(jiàn)的“資產(chǎn)”回報(bào)之一是個(gè)人信息。個(gè)人信息與價(jià)值10至50美元的高投機(jī)性數(shù)字貨幣相比，孰輕孰重？這要看您如何抉擇?？赡苓€有更好的副業(yè)賺錢方法，能夠避免個(gè)人隱私和數(shù)據(jù)遭到泄露和濫用的風(fēng)險(xiǎn)。因此，在注冊(cè)數(shù)字貨幣空投時(shí)需要格外小心。

總結(jié)

至此，我們已經(jīng)介紹了很多干貨。然而，數(shù)字貨幣交易入門仍是一項(xiàng)艱巨的任務(wù)，還有很多概念需要學(xué)習(xí)。希望這份指南可以提供有效的幫助，讓您對(duì)數(shù)字貨幣交易更加得心應(yīng)手。

聲明：文章內(nèi)容不代表本站觀點(diǎn)及立場(chǎng)，不構(gòu)成本平臺(tái)任何投資建議。本文內(nèi)容僅供參考，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)！

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普京分別與伊朗總統(tǒng)和以色列總理通電話強(qiáng)調(diào)重啟談判重要性
2025-06-14 01:44
金色財(cái)經(jīng)報(bào)道，據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r(shí)間13日，俄羅斯總統(tǒng)普京分別與伊朗總統(tǒng)佩澤希齊揚(yáng)和以色列總理內(nèi)塔尼亞胡通電話?？死锬妨謱m稱，普京在與內(nèi)塔尼亞胡的通話中強(qiáng)調(diào)了重啟伊朗核計(jì)劃談判進(jìn)程的重要性。
以色列空軍向伊朗發(fā)動(dòng)第九波大規(guī)模襲擊
2025-06-14 01:43
金色財(cái)經(jīng)報(bào)道，以色列空軍向伊朗發(fā)動(dòng)第九波大規(guī)模襲擊。有媒體稱伊朗已向以色列發(fā)射導(dǎo)彈，但伊朗官方暫未證實(shí)。
美官員：美戰(zhàn)斗機(jī)正在中東上空巡邏
2025-06-14 01:37
金色財(cái)經(jīng)報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月13日，一位美國(guó)官員稱，美國(guó)戰(zhàn)斗機(jī)正在中東上空巡邏，以保護(hù)人員和設(shè)施。與此同時(shí)，美國(guó)海軍已指示能夠防御彈道導(dǎo)彈的“托馬斯·哈德納”號(hào)驅(qū)逐艦從西地中海駛向東地中海。第二艘驅(qū)逐艦也已開(kāi)始前行，以便在白宮需要時(shí)隨時(shí)待命。
MechanismCapital合伙人：比特幣或?qū)⒊掷m(xù)震蕩上行，短期難現(xiàn)30%以上回調(diào)
2025-06-14 01:18
ChainCatcher消息，MechanismCapital合伙人AndrewKang在社交媒體發(fā)文表示，“貿(mào)易戰(zhàn)時(shí)期的特朗普采取的措施曾是比特幣的絕對(duì)底部。當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境非常有利于比特幣持續(xù)震蕩上行。預(yù)計(jì)在比特幣達(dá)到至少14萬(wàn)到16萬(wàn)美元之前，很難再出現(xiàn)30%以上的深度回調(diào)。”

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新手必讀﹕加密貨幣交易全攻略

目錄

加密貨幣交易全攻略

什么是交易？

什么是投資？

交易和投資的區(qū)別有哪些？

什么是基本面分析(FA)？

什么是技術(shù)分析(TA)？

基本面分析與技術(shù)分析孰優(yōu)孰劣？

金融市場(chǎng)的驅(qū)動(dòng)因素有哪些？

什么是市場(chǎng)趨勢(shì)？

什么是市場(chǎng)周期？

第二章 – 金融市場(chǎng)和交易工具

什么是金融工具？

什么是現(xiàn)貨市場(chǎng)？

什么是保證金交易？

什么是衍生品市場(chǎng)？

什么是遠(yuǎn)期合約和期貨合約？

什么是永續(xù)期貨合約？

什么是期權(quán)合約？

什么是外匯(Forex)市場(chǎng)？

什么是杠桿代幣？

第三章 – 交易和投資策略

什么是交易策略？

什么是投資組合管理？

什么是風(fēng)險(xiǎn)管理？

什么是日間交易？

什么是波段交易？

什么是頭寸交易？

什么是超短線交易？

什么是資產(chǎn)配置和多元化？

什么是道氏（Dow）理論？

什么是艾略特 波段理論？

什么是Wyckoff分析法？

什么是購(gòu)買并持有？

什么是指數(shù)投資？

什么是模擬交易？

第四章 - 技術(shù)分析基礎(chǔ)

什么是多頭頭寸？

什么是空頭？

什么是訂單簿？

什么是訂單簿深度？

什么是市價(jià)單？

什么是交易中的滑動(dòng)價(jià)差？

什么是限價(jià)單？

什么是止損單？