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Pump.fun的TGE，是對Bonk及其生態(tài)的利好

2025-07-09 09:28:59 | 來源： | 作者：佚名

最近有不少人向我詢問關于 Pump.fun TGE（代幣生成事件）及其 $PUMP 代幣的看法,由于這是近期最受期待的 TGE 事件之一，且許多人開始將其與 BonkFun 進行比較——畢竟 BonkFun 自從超越 Pump.fun 后便備受關注——我覺得有必要整理一下我的思考,下文詳細介紹

最近有不少人向我詢問關于 Pump.fun TGE（代幣生成事件）及其 $PUMP 代幣的看法。

由于這是近期最受期待的 TGE 事件之一，且許多人開始將其與 BonkFun 進行比較——畢竟 BonkFun 自從超越 Pump.fun 后便備受關注——我覺得有必要整理一下我的思考。

以下是我目前對 $PUMP 代幣的了解：

· 據(jù)稱他們已籌集了 10 億美元，估值達到 40 億美元。

· 預測市場和場外交易市場對該代幣的估值在 TGE 后將達到 70 億至 80 億美元，一些交易機構甚至認為其估值可能高達 100 億美元。

那么，這對 $BONK、BonkFun 生態(tài)系統(tǒng)以及更廣泛的戰(zhàn)壕（基層用戶）和迷因幣市場意味著什么呢？

我之前在 X 上曾發(fā)表過一些評論，認為 $PUMP 代幣的估值輕松達到 40 億美元是合理的。

我還表示它很容易躋身前 10 至 15 大加密項目。

這些評論基于 Pump.fun 的歷史和預期收入與其他加密項目估值的對比而作出。

不過，當時我并沒有預料到 BonkFun 會如此迅速且強勢地超越 Pumpfun。

話雖如此，這里是我更新后的觀點：

1.我并不認為 Pump.fun 已經(jīng)完全失勢，但我確實認為 BonkFun 很可能在可預見的未來繼續(xù)保持行業(yè)領導地位。

以下是我的理由：

· BonkFun 的「支持創(chuàng)作者/支持用戶/支持 Solana 生態(tài)」的定位是其巨大的優(yōu)勢。

· BONK 生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)部強大的支持文化，已經(jīng)逐漸滲透到通過 BonkFun 推出的代幣。這種文化是其他項目難以迅速復制的。

· Pump.fun 作為一個無代幣協(xié)議曾擁有巨大勢頭，尤其是在 TGE 和潛在空投的預期下。然而，在 TGE 前的幾天或幾周內(nèi)，它被 BonkFun 強勢超越。很難想象它在 TGE 后能夠持續(xù)恢復此前的市場份額。

· 盡管所有的啟動平臺都受到機器人問題的困擾，但我相信 Pump.fun 的活動中有相當一部分是來自那些活躍的高級用戶和機器人，他們在期待空投的同時積極進行交易以獲取收益。畢竟，Pump.fun 曾是加密領域最賺錢的協(xié)議，這種現(xiàn)象是可以預期的。但我認為這種活動會在 TGE 后放緩甚至停止，因為激勵已經(jīng)結束。

· 以上因素讓 BonkFun 的增長更加令人印象深刻！它的增長完全是有機的，且與 Solana 生態(tài)系統(tǒng)的緊密結合推動了發(fā)展，沒有任何代幣或激勵的承諾或預期——因為 $BONK 代幣在 BonkFun 推出之前就已經(jīng)存在，并且一直明確表示平臺費用將用于回購和銷毀 BONK。

· 值得注意的是，BonkFun 的許多增長來自其在全球范圍內(nèi)的快速普及，尤其是與重要社區(qū)的文化關聯(lián)。例如，中國市場對 BonkFun 的廣泛接受，使其成為該地區(qū)的頂級啟動平臺，吸引了大量用戶涌向 Solana，并在其上推出了創(chuàng)紀錄數(shù)量的代幣，遠超其他區(qū)塊鏈。這是 BonkFun 的核心優(yōu)勢之一，也是其持續(xù)增長的領域——一個許多人至今可能仍未充分認識到的重要領域。

此外，這還未考慮到 BonkFun 在未來可能采取的一些戰(zhàn)略性舉措。

總體而言，我認為 BonkFun 已經(jīng)在戰(zhàn)略上占據(jù)了有利位置，有望在啟動平臺領域長期保持領先地位，當然，這也需要順利推進！

我承認，Pump.fun 可能會在其 TGE 前發(fā)布一些有趣的公告，試圖重新奪回市場份額……但即便如此，我認為其影響也將是短暫的。

2.PUMP 的 TGE 是推動 $BONK、BonkFun 和 BonkFun 生態(tài)發(fā)展的利好催化劑。

許多人一直在宣傳即將到來的 $PUMP TGE 是一個會吸干戰(zhàn)壕資金、頂級迷因幣以及 BonkFun 生態(tài)流動性的事件。

如果 TGE 在 1-2 周前發(fā)生，這種說法或許有一定道理，但我認為未來不會是這樣。

BonkFun 在如此接近 TGE 的時間點上強勢超越 Pumpfun，這種決定性的勝利將抑制市場對 $PUMP 的狂熱情緒，并避免出現(xiàn)迷因幣和戰(zhàn)壕資金的流動性被抽干的情況?？紤]到近期的市場背景，全面拋售高信念資產(chǎn)來轉投 $PUMP 顯然不合理。

3.越來越明顯的是，現(xiàn)在真正的 $PUMP TGE 交易其實是 $BONK 和 BonkFun 生態(tài)……

雖然 $PUMP 的代幣經(jīng)濟模型仍然非常不透明，我們對其具體內(nèi)容知之甚少，但以下幾點我們是明確知道的：

· BonkFun 的手續(xù)費中有 50% 用于購買并銷毀 $BONK 代幣。

· 總計有 58% 的 BonkFun 手續(xù)費以某種形式用于購買 $BONK 代幣。

我無法預測 $PUMP 的最終代幣經(jīng)濟模型會是什么樣子，但我很難看到它如何能比 BonkFun 當前的模式更具競爭力。

尤其是考慮到 Pump.fun 在籌集了 10 億美元并估值達到 40 億美元的同時，仍然是一家極其盈利的企業(yè)（過去一年半內(nèi)賺取了近 10 億美元！）。

因此，我認為真正的 $PUMP TGE 交易是 $BONK 和 BonkFun 生態(tài)：

如果 $PUMP 在 40 億美元估值下籌集資金，并被第三方評估為高達 100 億美元的價值，那么考慮到 $BONK 最近的市場主導地位及其持續(xù)未來主導的潛力，$BONK 應該值多少錢呢？

更重要的是，BonkFun 只是眾多生態(tài)產(chǎn)品中的一個，這些產(chǎn)品都在為 $BONK 增加購買和銷毀壓力。

在 $BONK 當前 18 億美元的市值下，它顯然被嚴重低估了。

如果我是一個客觀的投資者，我會認為在當前環(huán)境下，購買市值 18 億美元的 $BONK 比購買估值 40 億美元或更高的 $PUMP 能帶來更高的投資回報。

我還認為 BonkFun 生態(tài)會吸引更多的買盤，并在當前形勢下迅速重新定價，向更高估值邁進。

此外，這還未考慮到 Pump.fun 在 TGE 完成后可能進一步失去勢頭和市場份額，被 BonkFun 更加顯著地超越。

4.BonkFun 的持續(xù)主導地位對迷因幣市場和戰(zhàn)壕生態(tài)來說是極大的利好。

許多業(yè)內(nèi)人士之所以堅定支持 BonkFun 而反對 Pumpfun，主要原因之一在于 Pump.fun 被認為過于「掠奪性」。

這種「掠奪性」的名聲主要源于他們出售了大量的 $SOL，并且仍在繼續(xù)出售（金額高達數(shù)億美元?。?。

迷因幣的成功以及鏈上活動的活躍度，與區(qū)塊鏈本地代幣的價格走勢強相關，例如 Solana 鏈上的 $SOL。

如果 $SOL 的價格繼續(xù)上漲或保持相對穩(wěn)定，這將對戰(zhàn)壕生態(tài)和鏈上活動產(chǎn)生積極影響，因為更多人會對參與迷因幣「賭場」產(chǎn)生興趣。

這意味著主要迷因幣的價格會更穩(wěn)定，新推出的低市值迷因幣會有更高的底部支撐，同時會激發(fā)更多迷因幣和敘事的創(chuàng)造。

而在這方面，BonkFun 完美契合這一趨勢：

· BonkFun 所產(chǎn)生的手續(xù)費中有 15% 以 $SOL 的形式質押在 BONKSol 驗證節(jié)點中。這不僅減少了 $SOL 的拋售壓力，還通過質押大量代幣作為驗證節(jié)點，為 Solana 網(wǎng)絡的安全性做出了貢獻。

· BonkFun 所產(chǎn)生的手續(xù)費中有 58% 用于購買 $BONK。熟悉迷因幣市場的人都知道，「狗群行動」（dogs move in packs），即一個強勢迷因幣的持續(xù)上漲會帶動其他大市值迷因幣，并激發(fā)市場的投機熱情，推動更多新迷因幣和新敘事的推出。

因此，在這種情況下，BonkFun 減少了 $SOL 的拋售壓力，同時通過更積極的買入和銷毀操作，將 $BONK 推向令人難以置信的估值。

這種現(xiàn)象越頻繁發(fā)生，戰(zhàn)壕生態(tài)就會越活躍，市場的投機性也會越強，從而形成一種飛輪效應或循環(huán)。

你可以稱之為「Bonk 飛輪」（bonkwheel）或「Bonk 循環(huán)」（bonkcycle），名字無關緊要，但核心邏輯顯而易見！

我不確定該如何更好地表達，但毫無疑問，BonkFun 作為明確、最終且決定性的贏家出現(xiàn)，是戰(zhàn)壕生態(tài)和迷因幣市場的最佳發(fā)展方向——即便你沒有持有 BonkFun 生態(tài)中的任何代幣。

最后總結

BonkFun 的最新成功確保了一件事：原本備受期待，且許多人認為可能會導致迷因幣市場和戰(zhàn)壕生態(tài)資金流失的 $PUMP TGE，轉變?yōu)橐粋€潛在的積極催化劑。大量資金將在 TGE 前后流入 $BONK 和 BonkFun 生態(tài)，這將進一步推動戰(zhàn)壕生態(tài)的繁榮。

到此這篇關于Pump.fun的TGE，是對Bonk及其生態(tài)的利好的文章就介紹到這了,更多相關Bonk相關資訊內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關文章，希望大家以后多多支持腳本之家！

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Tag：Pump.fun

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