一文速覽加密牛市周期：本輪牛市何時結(jié)束？
加密市場似乎正進入活躍增長階段。比特幣價格上揚，帶動了整個加密市場的上漲。但每位投資者都會問一個問題：牛市何時結(jié)束，何時鎖定利潤？或許市場周期和流動性層級可以提供答案。
市場周期是金融領(lǐng)域中反復出現(xiàn)的現(xiàn)象，加密貨幣也不例外。這些周期反映了不同資產(chǎn)類型之間流動性以及投資者行為隨時間推移而產(chǎn)生的變化。
加密貨幣牛市周期的階段
第一階段：法幣 → 比特幣
每輪牛市周期通常都始于新資金通過比特幣流入加密市場。機構(gòu)投資者、對沖基金和謹慎的散戶投資者將比特幣視為進入加密領(lǐng)域最安全、最可靠的方式。
比特幣是最受認可且流動性最強的加密資產(chǎn)，使其成為新手或大資金的首選資產(chǎn)。這種資金的涌入推高了比特幣的價格，為整個市場定下了基調(diào)。
第二階段：比特幣 → 大型山寨幣
一旦比特幣開啟牛市行情，投資者（包括大型對沖基金和公司）就會轉(zhuǎn)向 ETH、SOL、BNB 等大型山寨幣，以追求更高的利潤。比特幣的主導地位開始下降，標志著全面的山寨季開始。
例如，在 2021 年的牛市期間，比特幣在 3 月達到峰值時，山寨幣的總市值在 2 個月后的 2021 年 5 月又增長了 95%，達到了峰值。
第三階段：大型山寨幣 → 中等市值和熱門炒作代幣
隨著信心和熱情的增強，投資者的注意力轉(zhuǎn)向規(guī)模較小、流動性較差但被認為具有高潛力的代幣。投資者對中等市值的項目進行投機，期望獲得 10 倍甚至 100 倍的回報。市場波動加劇，貪婪和 FOMO 心理涌現(xiàn)。雖然有些幣種獲得了巨額利潤，但也有一些幣種很快消失。
第四階段：最終階段——meme 幣
當理性讓位于狂熱，像 DOGE、SHIB 和 PEPE 這樣的 meme 幣就會成為市場新寵。Meme 幣缺乏基本面，其價格完全由情緒、名人代言和社交媒體熱度驅(qū)動。Meme 幣活動的激增往往預示著狂熱的頂峰，表明周期已達頂點，加密市場的風險已過高。
根據(jù)上一輪周期的歷史數(shù)據(jù)，Meme 幣的峰值標志著整個加密市場的下跌。2021 年 10 月，Meme 幣的總市值開始下降，11 月初比特幣達到最后一個峰值，隨后開始下跌。
為什么 Meme 幣預示著牛市周期的結(jié)束
Meme 幣標志著加密牛市的最后階段，因為它們反映出從理性投資到狂熱的轉(zhuǎn)變。此時，任何基本面因素都讓位于情緒（主要是貪婪）。通常幾乎沒有實用價值的 meme 代幣開始主導交易量，僅僅是因為它們在社交媒體上熱門或受到社區(qū)支持。
從歷史上看，這種模式在每次重大上漲期間都會反復出現(xiàn)。2017 年，是那些沒有產(chǎn)品的低質(zhì)量首次代幣發(fā)行（ICO）。2021 年下半年，SHIB 在加密貨幣第二波上漲中飆升 1200%，并在 10 月底開始下跌。在比特幣 11 月初開始下跌之前，有兩周的間隔，所以這對所有投資者來說是一個很好的預警。
每次新的加密熱潮興起時，都伴隨著散戶投資者的過度參與、比特幣主導地位的急劇下降，最終導致整個市場價格暴跌。過去加密熱潮中的“meme幣”吸引了最新一波的流動性，這些資金往往來自尋求快速獲利的缺乏經(jīng)驗的投資者，這表明市場已經(jīng)過熱。
但現(xiàn)在還應該關(guān)注 meme 幣嗎？
當前市場情況如何？
從整個加密貨幣市值來看，將會看到突破杯柄形態(tài)，隨后成功突破頭肩形態(tài)。這兩種都是看漲形態(tài)，目標都在 4.15 萬億美元水平。這意味著加密貨幣市場有約 15% 的潛在增長空間。山寨幣（總市值 2，不包括比特幣）的情況類似。價格突破杯柄形態(tài)，目標市值達到 1.8 萬億美元，可能有 37% 的增長空間。
但關(guān)于 meme 幣的市值呢？可以看到每四年就會出現(xiàn)一次調(diào)整和增長的循環(huán)。價格會回調(diào) 80% 以上，隨后又會增長數(shù)千個百分點。如今，市值正走出調(diào)整階段，因此可以期待其進一步增長，直至達到 1 萬億美元，接近狂熱周期的邊緣。這對現(xiàn)有的加密貨幣市場來說是個好跡象，也是鎖定利潤的好時機。
但這次，Meme 幣或許不會引領(lǐng)炒作熱潮。它們曾定義了上一輪牛市的巔峰，但歷史并非總是重演。在本輪周期中，或許會看到一種新的敘事崛起：現(xiàn)實世界資產(chǎn)（RWA）。而且有消息稱，這可能是下一個能帶來新一輪狂熱周期的重大敘事。
看看這些新聞：
- Robinhood 將在歐洲推出代幣化股票交易。
- Kraken 已在美國推出代幣化股票交易。
- 投資平臺 Republic 將提供代表 SpaceX 等公司私募股權(quán)的代幣。
- 據(jù)報道，Coinbase 正在尋求美國 SEC 的批準以提供代幣化證券。
而這還不是全部。
從技術(shù)角度來看，RWA 總市值此前曾回調(diào) 86%，隨后又飆升了 4500%。當前的回調(diào)幅度已達 -93%，價格正在突破這一階段，顯示出可能再漲 300%，達到 1 萬億美元市值的潛力。如果說 meme 幣是上一輪周期的投機高 潮，那么 RWA 可能就是本輪周期的獲利了結(jié)信號。
結(jié)論
加密貨幣的走勢呈周期性變化，這些周期在很大程度上取決于資金從大市值項目流向小市值項目。雖然無法準確預測頂部和底部，但基于人類心理來理解牛市周期的結(jié)構(gòu)，將有助于您在加密市場中找到最佳的入場和出場時機。關(guān)注資金流向，識別趨勢和狂熱跡象，并始終制定好獲利了結(jié)計劃。
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