牛市和熊市是什么意思？比特幣牛市周期分析
牛市是什么意思？
牛市（Bull Market）是指整體金融市場(chǎng)持續(xù)上漲的一段時(shí)期，通常牛市會(huì)使多數(shù)投資者對(duì)于市場(chǎng)抱持樂觀情緒和投資信心。在牛市中，金融產(chǎn)品價(jià)格普遍呈現(xiàn)快速的上漲趨勢(shì)，投資者對(duì)未來的經(jīng)濟(jì)前景和市場(chǎng)發(fā)展持積極態(tài)度，并大量買入資產(chǎn)，這種行為將進(jìn)一步推動(dòng)價(jià)格上漲。
牛市這一名詞的由來有多種不同的解釋，不過最?？吹降慕忉尫绞绞牵号Ｔ诠魰r(shí)會(huì)用牛角向上頂，這一動(dòng)作象征著市場(chǎng)價(jià)格的上升。
熊市是什么？
熊市（Bear Market）是指整體金融市場(chǎng)持續(xù)下跌的一段時(shí)期，通常市場(chǎng)會(huì)透過持續(xù)不斷的下跌反映出投資者的悲觀情緒。在熊市中，金融產(chǎn)品價(jià)格普遍呈現(xiàn)快速的下降趨勢(shì)，投資者對(duì)未來的經(jīng)濟(jì)前景和市場(chǎng)發(fā)展感到不安，并大量拋售資產(chǎn)，這種行為將進(jìn)一步加劇價(jià)格下跌。
與牛市相反，熊市的名稱由來則是因?yàn)樾茉诠魰r(shí)用爪子向下拍擊，象征著市場(chǎng)價(jià)格的下跌。
牛市熊市有哪些階段？
牛市及熊市可以粗略分為三個(gè)階段，分別為牛／熊市初期、中期以及末期，這并沒有一定的區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)。投資者若能提早感應(yīng)到市場(chǎng)給出的訊號(hào)，將有機(jī)會(huì)提早布局以獲得高額利潤(rùn)。
牛市三階段
初期：少數(shù)投資者開始買入金融商品，市場(chǎng)情緒逐漸由悲觀或平淡轉(zhuǎn)向樂觀。
中期：價(jià)格持續(xù)上漲，多數(shù)投資者意識(shí)到牛市已經(jīng)到來，逐漸買入金融商品使市場(chǎng)開始升溫。
末期：市場(chǎng)情緒極度高漲，商品價(jià)格達(dá)到頂峰，隨后可能出現(xiàn)大幅度回調(diào)或逐漸下跌由牛市轉(zhuǎn)為熊市。
熊市三階段
初期：少數(shù)投資者開始拋售手中資產(chǎn)，市場(chǎng)情緒逐漸由樂觀轉(zhuǎn)向悲觀。
中期：價(jià)格持續(xù)下跌，多數(shù)投資者意識(shí)到熊市已經(jīng)到來，陸續(xù)出售資產(chǎn)導(dǎo)致市場(chǎng)進(jìn)一步惡化。
末期：市場(chǎng)情緒極度悲觀，商品價(jià)格已達(dá)到谷底，隨后可能出現(xiàn)反彈或逐漸上漲由熊市轉(zhuǎn)為牛市。
牛市熊市要怎么判斷？
市場(chǎng)處于牛市或熊市通常投資者們會(huì)各持己見，不過仍有四大共通點(diǎn)可以判斷現(xiàn)在處于牛市／熊市：
價(jià)格變動(dòng)幅度
觀察主要股指（如標(biāo)普500指數(shù)、道瓊工業(yè)指數(shù)等）的變化。一般來說，投資者們皆會(huì)以20％ 做為基準(zhǔn)點(diǎn)判斷市場(chǎng)是否轉(zhuǎn)向，例如價(jià)格從近期低點(diǎn)上漲超過20％ 會(huì)被視為牛市，反之若下跌超過20％ 則會(huì)視為熊市。
成交量
在牛市中，價(jià)格上漲時(shí)成交量也會(huì)隨之增加，顯示市場(chǎng)中涌入大量投資者，資金持續(xù)流入。倘若在熊市中，則會(huì)變成價(jià)格下跌時(shí)成交量持續(xù)增加，顯示許多投資者急于脫售手中的資產(chǎn)。
市場(chǎng)情緒
觀察經(jīng)濟(jì)、金融類別的新聞很容易發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)情緒，在牛市中，普遍大多數(shù)人較為樂觀看待后市，因此媒體報(bào)導(dǎo)多為正面消息，反之若處在熊市中，投資者情緒悲觀，因此媒體報(bào)導(dǎo)大多為看衰后市的新聞。
技術(shù)指標(biāo)
投資者們可以透過技術(shù)指標(biāo)（如移動(dòng)平均線MA、相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSI）判斷市場(chǎng)趨勢(shì)，例如當(dāng)價(jià)格突破長(zhǎng)期移動(dòng)平均線時(shí)，可能是牛市的信號(hào)，反之若跌破則是熊市的信號(hào)。
加密貨幣牛市、熊市歷史
考量到大多投資者沒參與到非常早期三位數(shù)甚至兩位數(shù)的比特幣，因此本文將從2016 年后開始分析比特幣的牛市、熊市歷史及相關(guān)事件，本篇價(jià)格都以CoinMarketCap為基準(zhǔn)。
- 2016 比特幣第二次減半，價(jià)格從約600 美元漲至約17,500 美元（漲幅約2,900％）
- 隨后因ICO 泡沫化、中國政策打壓比特幣等原因，價(jià)格大幅回落開啟熊市
- 2020 比特幣第三次減半，價(jià)格從約9,500 美元漲至約68,000 美元（漲幅約700％）
- 隨后因疫情及升息因素影響，價(jià)格再次大幅回落并開啟熊市
- 2022 年11 月FTX 交易所宣布破產(chǎn)，使比特幣價(jià)格跌至谷底
- 2024 比特幣第四次減半加上多家比特幣ETF 批準(zhǔn)通過，至今為止比特幣創(chuàng)出新高108,000 美元
比特幣牛市周期
比特幣的牛市周期通常與比特幣區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)減半密切相關(guān)，減半會(huì)減少新比特幣的供應(yīng)，從而推高價(jià)格。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)來看，比特幣的牛市通常在區(qū)塊減半后幾個(gè)月內(nèi)發(fā)生大幅上漲，接著會(huì)迎來幣圈內(nèi)不同板塊之間的資金流動(dòng)，以過去經(jīng)驗(yàn)來說，會(huì)由比特幣帶領(lǐng)漲幅，接著輪到以太幣（ETH），之后帶領(lǐng)眾山寨幣開始一段山寨季，隨后牛市結(jié)束。
不過以本輪減半周期（2024 比特幣減半）來看，比特幣早已突破前高約68,000 美元的價(jià)位，但資金卻遲遲未流入以太幣，也尚未迎來眾多投資者期盼的山寨季，究竟是否會(huì)依照之前的板塊輪動(dòng)規(guī)律仍待觀察。
比特幣牛市有可能因?yàn)槟男┮蛩赜绊懀?/h2>
比特幣的牛市時(shí)常伴隨著多種因素的影響，以下將列舉幾個(gè)最常影響比特幣走勢(shì)的因素：
供需關(guān)系
- 比特幣減半事件：比特幣每四年會(huì)發(fā)生一次減半事件，這會(huì)減少新比特幣的供應(yīng)量，歷史上每次減半后都伴隨著價(jià)格的顯著上漲。
- 機(jī)構(gòu)投資者的參與：隨著越來越多的機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入市場(chǎng)，對(duì)比特幣的需求增加，這也會(huì)推高價(jià)格。特別是比特幣ETF的批準(zhǔn)，使得機(jī)構(gòu)能夠更方便地投資比特幣，進(jìn)一步增加了市場(chǎng)的流動(dòng)性。
宏觀經(jīng)濟(jì)
- 貨幣政策：全球主要經(jīng)濟(jì)體的貨幣政策變化，特別是美國聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)的利率決策，對(duì)比特幣的價(jià)格有直接影響。當(dāng)利率降低或?qū)嵤┝炕瘜捤烧邥r(shí)，資金流入風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)（如比特幣）的可能性增加，從而推高價(jià)格。
監(jiān)管環(huán)境
- 監(jiān)管政策的變化：監(jiān)管環(huán)境的改善或惡化會(huì)直接影響市場(chǎng)情緒和投資者信心。近期對(duì)加密貨幣的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)減少，特別是在美國，市場(chǎng)對(duì)未來的監(jiān)管政策持樂觀態(tài)度，這有助于推動(dòng)牛市。
- 政策支持：如某些國家將比特幣納入法定貨幣或作為國家儲(chǔ)備資產(chǎn)的政策，會(huì)進(jìn)一步提升比特幣的合法性和需求。
比特幣這輪牛市的頂點(diǎn)有可能在哪？
由于每位投資者分析角度不同且市場(chǎng)也尚未走出投資者們共同認(rèn)可的頂點(diǎn)，因此關(guān)于這輪牛市比特幣的峰值有多種不同的價(jià)位，本文找了多位國外分析師的文章以及他們認(rèn)為的比特幣頂點(diǎn)價(jià)位供參考：
CNBC 分析師Tom Lee：2025 年比特幣將會(huì)落在25 萬美元左右
VanEck 分析師Matthew Sigel：預(yù)計(jì)到達(dá)18 萬美元但會(huì)有多次20％ 以上的回調(diào)
Michael Saylor 雖未提及本輪頂點(diǎn)，但對(duì)比特幣的未來長(zhǎng)期看好
比特幣熊市征兆有哪些？
我們可以透過Coinglass 網(wǎng)站上的牛市逃頂信號(hào)清單來判斷市場(chǎng)結(jié)構(gòu)是否有可能發(fā)生轉(zhuǎn)變，撰文當(dāng)下30 項(xiàng)指標(biāo)內(nèi)并沒有任何一項(xiàng)達(dá)標(biāo)，甚至有許多信號(hào)仍差距甚遠(yuǎn)，以下將列舉其中三個(gè)信號(hào)。
比特幣彩虹圖
比特幣彩虹圖可以用很視覺化的方式幫助交易者分析目前比特幣市場(chǎng)是否處于過熱的狀態(tài)，可以發(fā)現(xiàn)歷史上只要接近或超越紅色范圍（最大泡沫區(qū)域），市場(chǎng)就會(huì)進(jìn)行回調(diào)，不過依照目前的價(jià)格及位置來看的話，比特幣市場(chǎng)目前尚未處于過熱狀態(tài)。
比特幣AHR999 囤幣指標(biāo)
比特幣AHR999 囤幣指標(biāo)是結(jié)合比特幣歷史價(jià)格和市場(chǎng)熱度，幫助交易者界定何時(shí)該囤幣、何時(shí)該開始獲利了結(jié)的指標(biāo)。當(dāng)AHR999＜0.45 時(shí)，投資者可以積極囤幣，而當(dāng)AHR999＞1.2 時(shí)，代表市場(chǎng)回暖，可以適當(dāng)獲利了結(jié)。
比特幣-MVRV 分?jǐn)?shù)
比特幣-MVRV Z 分?jǐn)?shù)是一個(gè)常用于評(píng)估比特幣市場(chǎng)目前處于被低估亦或是高估的指標(biāo)，進(jìn)而判斷目前市場(chǎng)是否為潛在低點(diǎn)／高點(diǎn)。
常見問題
除了牛市熊市外，什么是猴市？
當(dāng)市場(chǎng)處于大幅度且毫無方向性的上下動(dòng)蕩時(shí)，許多投資者會(huì)將其稱為「猴市」，形容市場(chǎng)就像猴子一樣上竄下跳，無法預(yù)測(cè)它的下一步。
投資者如何在猴市中制定策略？
在猴市中，由于價(jià)格波動(dòng)劇烈且難以猜測(cè)未來走勢(shì)，投資者可以采用保守一點(diǎn)的策略如分批進(jìn)場(chǎng)（DCA 策略），甚至等待后市方向明朗時(shí)再入場(chǎng)也不遲。
比特幣減半如何影響牛市？
比特幣的減半意味著礦工的挖礦獎(jiǎng)勵(lì)減少，進(jìn)而減少市場(chǎng)上比特幣的供應(yīng)量，而當(dāng)市場(chǎng)上供應(yīng)量減少時(shí)，我們可以期待經(jīng)濟(jì)上的供需法則（需求＞供給）來推動(dòng)價(jià)格上升。
為什么牛市容易吸引新投資者進(jìn)場(chǎng)？
牛市期間價(jià)格持續(xù)上漲，投資者們情緒高昂，再加上媒體大幅報(bào)導(dǎo)利好消息，使得許多尚未入場(chǎng)的投資者容易產(chǎn)生FOMO（害怕踏空）的情緒，因此加入市場(chǎng)。
加密貨幣市場(chǎng)的牛市是否比傳統(tǒng)金融市場(chǎng)更短暫？
比特幣的牛市通常只持續(xù)6～12 個(gè)月，相較于傳統(tǒng)金融市場(chǎng)而言更為短暫，以股票市場(chǎng)做為對(duì)比，股票市場(chǎng)牛市通常持續(xù)兩年以上，甚至有不少案例顯示股票市場(chǎng)牛市長(zhǎng)達(dá)三年之久。
結(jié)語
牛市與熊市是金融市場(chǎng)中不可避免的循環(huán)，投資者可以利用熊市低迷的價(jià)格，尋找基本面良好的投資標(biāo)的漸漸買入，待牛市來臨時(shí)在市場(chǎng)的高點(diǎn)獲利了結(jié)。而對(duì)于加密貨幣投資者而言，更需要適應(yīng)并觀察市場(chǎng)趨勢(shì)的變動(dòng)，尤其是抓住板塊輪動(dòng)的特性來放大自身的獲利。
以上就是牛市和熊市是什么意思？比特幣牛市周期分析的詳細(xì)內(nèi)容，更多關(guān)于牛市、熊市詳細(xì)介紹的資料請(qǐng)關(guān)注腳本之家其它相關(guān)文章！
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