在瞬息萬變的加密貨幣市場中，永續(xù)合約（Perpetual Futures） 正迅速成為投資者對沖風(fēng)險、放大收益的核心工具之一。相比傳統(tǒng)現(xiàn)貨交易，永續(xù)合約具備無到期日、雙向交易、支持高杠桿等優(yōu)勢，已被廣泛應(yīng)用于比特幣、以太坊等主流幣種的專業(yè)交易中。無論你是希望做空市場、布局趨勢，還是構(gòu)建量化策略，掌握永續(xù)合約的運作機(jī)制與資金費率計算方式，都是實現(xiàn)穩(wěn)定盈利的基礎(chǔ)。

什么是永續(xù)合約（Perpetual Futures）

永續(xù)合約是一種衍生品交易工具，允許用戶基于標(biāo)的資產(chǎn)（如 BTC、ETH 等）的價格走勢進(jìn)行做多或做空操作，而無需實際持有該資產(chǎn)本身。

永續(xù)合約 vs 傳統(tǒng)期貨

永續(xù)合約的無期限屬性，使其交易方式更貼近現(xiàn)貨，但又具備杠桿屬性與雙向操作能力，受到機(jī)構(gòu)和散戶廣泛歡迎。

永續(xù)合約的運作邏輯：3 大核心機(jī)制

持倉無限期：無交割日的靈活設(shè)計

與傳統(tǒng)期貨不同，永續(xù)合約沒有固定的交割日，這意味著您可以根據(jù)個人策略和行情變化，靈活地決定持倉時間長短，避免了因交割時間到期而被動平倉的局限，為交易策略的持續(xù)性提供空間。

結(jié)算機(jī)制：如何計算盈虧

永續(xù)合約通常采用合理價格（Mark Price）來評估倉位盈虧，而非實時市場成交價，以防止操縱和誤觸強平。

合理價格：是根據(jù)加密資產(chǎn)在多個現(xiàn)貨市場的加權(quán)指數(shù)計算而得，貼近真實市值。

舉例：BTC 在多個交易所現(xiàn)貨價分別為 30,000、30,100、29,950 USDT，系統(tǒng)計算加權(quán)平均為 30,017 USDT，作為合理價格。

浮動盈虧（PnL）：當(dāng)前持倉按合理價格計算的未實現(xiàn)盈虧金額。

舉例：假設(shè)你以 3,000 USDT 開多倉 1 張 ETH，當(dāng)前合理價格為 3500 USDT，浮動盈利為（3500 - 3000）× 1 = 500 USDT。

強制平倉機(jī)制：當(dāng)持倉虧損導(dǎo)致賬戶保證金不足，系統(tǒng)將自動平倉以避免負(fù)債。

舉例：用戶賬戶保證金僅 200 USDT，但虧損達(dá)到 300 USDT，系統(tǒng)將自動平倉，防止負(fù)債發(fā)生。

資金費率機(jī)制：合約價格為何不會偏離現(xiàn)貨

為了避免永續(xù)合約價格長期偏離現(xiàn)貨市場，引入了資金費率（Funding Rate）機(jī)制。該機(jī)制促使多空雙方互相支付費用，進(jìn)而平衡市場價格。

資金費率運作方式

• 正資金費率：多頭支付空頭；
• 負(fù)資金費率：空頭支付多頭；
• 每 8 小時清算一次，交易所不參與收取，僅撮合雙方結(jié)算。

舉例說明：

假設(shè)資金費率為 +0.01%，您持有 1000 USDT 的多頭倉位：

• 在下一輪資金費率結(jié)算時間，您將向空頭支付 0.1 USDT（1000 × 0.01%）；
• 若您在此之前平倉，則無需支付。

為什么資金費率對交易者十分重要

反向持倉可通過資金費率“賺取”收益；

長時間持倉需計算資金費率成本；

高頻交易或短線策略可忽略資金費率影響。

合約交易策略建議

永續(xù)合約作為一種靈活的衍生工具，可滿足多樣化的市場目標(biāo)和交易風(fēng)格。為了在加密市場的劇烈波動中精準(zhǔn)捕捉機(jī)會，了解不同市場環(huán)境下的合約策略組合尤為關(guān)鍵。以下為常見交易目標(biāo)對應(yīng)的策略推薦及操作建議：

注: 建議結(jié)合 MACD、K 線形態(tài)、成交量等基礎(chǔ)技術(shù)指標(biāo)綜合分析市場趨勢。通過多指標(biāo)交叉驗證，有助于提升判斷的準(zhǔn)確性，降低因單一信號造成誤判的風(fēng)險。同時，應(yīng)結(jié)合實時行情靈活調(diào)整策略，確保交易執(zhí)行更具適應(yīng)性與穩(wěn)健性。

歐易永續(xù)合約操作教程（APP端）

為什么選OKX？

• 交易量大、流動性高：OKX 是全球前幾大的虛擬貨幣交易所之一，合約深度夠、不容易遇到滑價。這對新手很重要，單子進(jìn)出順暢，操作起來比較安心。
• 產(chǎn)品多元、杠桿選擇彈性大：不管你是要玩永續(xù)、交割合約，還是想選擇不同倍數(shù)的杠桿，OKX 幾乎都能滿足，對于想多方嘗試各種玩法的新手來說很方便。
• 界面直覺、支持簡體中文：OKX 的操作界面簡潔好懂，而且有完整簡體中文，不會有看不懂專業(yè)名詞的問題，客服也有中文支持。
• 安全性佳、監(jiān)管合規(guī)：OKX 具備多重安全機(jī)制（如冷錢包、雙重驗證），且積極配合國際監(jiān)管政策，平臺經(jīng)營相對穩(wěn)健，資金安全有保障。

總結(jié)來說，OKX 不論在規(guī)模、功能還是本地化支持上，都很適合新手入門，也方便當(dāng)作教學(xué)例子。

建議新手剛開始玩合約時，可以先從OKX 模擬帳戶入手，熟悉介面與操作，再逐步小額進(jìn)場。

資金劃轉(zhuǎn)

歐易永續(xù)合約分為幣本位合約和USDT合約兩種類型。

幣本位合約：

又稱反向合約，計價單位為USD，充當(dāng)擔(dān)保資產(chǎn)和計算盈虧的幣種都為標(biāo)的幣種（比如BTC、ETH等）。例如：我想做BTC幣本位永續(xù)合約，那么我需要持有BTC才能開單，盈虧結(jié)算的也是BTC。

USDT合約：

又稱正向合約，計價單位為USDT，充當(dāng)擔(dān)保資產(chǎn)和計算盈虧的幣種都為USDT。您只要持有USDT即可以進(jìn)行多個幣種的永續(xù)合約交易，盈虧結(jié)算的也是USDT。

因此在進(jìn)行永續(xù)合約交易之前，需要先進(jìn)行資金劃轉(zhuǎn)，把您要開合約的相應(yīng)幣種劃轉(zhuǎn)到交易賬戶。

打開歐易 APP(官方注冊 官方下載)，點擊【資產(chǎn)】—【資金劃轉(zhuǎn)】，選擇幣種以【USDT】為例 — 從【資金賬戶】— 到【交易賬戶】— 輸入劃轉(zhuǎn)【數(shù)量】—【確定】。

賬戶信息設(shè)置

點擊交易頁面右上角“更多”圖標(biāo)—【交易設(shè)置】。

點擊【賬戶模式】左右滑動選擇相應(yīng)的賬號模式：合約模式、進(jìn)階模式。

選擇相應(yīng)的【交易單位】完成設(shè)置。永續(xù)合約分為USDT合約與幣本位合約，其中USDT合約可選的交易單位為：幣、張、USDT；幣本位合約可選的交易單位為：張、幣。

看漲，開多平多

當(dāng)你預(yù)判行情會上漲時，可以選擇開倉做多。此處以BTCUSDT永續(xù)合約為例，去介紹一下【買入開多】和【平多】。

1.買入開多

進(jìn)入【交易】頁面 — 點擊左上角幣對框【BTC/USDT】。

在新頁面下點擊切換交易模式—【永續(xù)】—【USDT合約】（此處您也可以進(jìn)行USDT合約與幣本位合約的切換）—選擇【BTCUSDT永續(xù)】。

選擇【全倉/逐倉】、【杠桿倍數(shù)】、【開倉】、【限價委托】—輸入【價格】、【數(shù)量】—點擊【買入開多】—【確定】。

• 全倉與逐倉區(qū)別： 全倉模式下，您賬戶中所有的可用余額都會被用來成為您的倉位保證金；逐倉模式下，初始下單時鎖定的保證金即為此倉位的最大損失。
• 杠桿倍數(shù)：BTCUSDT永續(xù)合約最高支持 100 倍杠桿，杠桿倍數(shù)越大，可能收益越高，同時風(fēng)險也越大。
• 用戶開倉的同時可以在【下單二次確認(rèn)】里設(shè)置止盈止損，以規(guī)避風(fēng)險，鎖定收益。
• 如果USDT數(shù)量過少，會導(dǎo)致余額不足無法下單，用戶可以通過調(diào)整杠桿倍數(shù)或者增加可用USDT數(shù)量的方法來完成下單。
• 因為合約交易加了杠桿，擴(kuò)大收益的同時也加大了風(fēng)險，如果 BTC 價格出現(xiàn)大的波動，你的倉位很有可能會被強制平倉，所以要及時關(guān)注行情波動，做好止盈止損。

2.平多

歐易永續(xù)合約可以在兩個地方進(jìn)行平倉操作：交易頁面與具體倉位頁面。用戶可以根據(jù)自己的情況進(jìn)行選擇。

交易頁面平多單：點擊【平倉】—選擇【限價委托】—輸入【價格】、【數(shù)量】—點擊【平多】。

具體倉位頁面平多單：點擊【倉位】—選擇具體要平的倉位點擊【平倉】 — 輸入【價格】或者點擊【市價】—【數(shù)量】—點擊【平倉】。

溫馨提示：用戶也可以選擇【止盈止損】的方式來平倉，從而及時止損減少損失，或者及時止盈鎖住利潤。

選擇具體要平的倉位點擊【止盈止損】 — 輸入【止盈觸發(fā)價格】、【止損觸發(fā)價格】、【數(shù)量】—點擊【確定】。

如果需要快速平掉全部倉位，可以選擇具體倉位，點擊【市價全平】。

注：如果行情出現(xiàn)劇烈波動，可能會出現(xiàn)委托無法成交的情況。

3.倉位查看

開倉成功之后，用戶可以在【倉位】列表里看到自己持倉的相關(guān)數(shù)據(jù)：開倉均價、預(yù)估強平價格、初始保證金等，以及收益率和賺（虧）了多少USDT等。

名詞解釋：

• 開倉均價：當(dāng)前倉位的平均開倉價格。
• 標(biāo)記價格：合約最新的標(biāo)記價格，此價格用于計算盈虧和保證金。歐易引入標(biāo)記價格，可以有效避免異常交易。
• 強平價格與保證金率：統(tǒng)一賬戶下，用戶若開多個合約倉位，預(yù)估強平價格可能會與實際強平價格有出入，此時預(yù)估強平價可作為參考，建議以保證金率為準(zhǔn)。當(dāng)合約倉位的保證金率≤100%時，會觸發(fā)減倉或者爆倉。

4.掛單查詢

在開倉主頁面下方，點擊【當(dāng)前委托】—選擇委托方式即可查看當(dāng)前掛單，也可以點擊【撤單】撤銷掛單。

看跌，開空平空

當(dāng)你預(yù)判行情會下跌時，可以選擇開倉做空。此處以BTCUSDT永續(xù)合約為例，去介紹一下【賣出開空】和【買入平空】。

1.賣出開空

進(jìn)入【交易】頁面，—點擊左上角幣對框【BTC/USDT】，在新頁面下點擊切換交易模式—【永續(xù)】—【USDT合約】（此處您也可以進(jìn)行USDT合約與幣本位合約的切換）—選擇【BTCUSDT永續(xù)】。

選擇【全倉/逐倉】、【杠桿倍數(shù)】、【限價委托】—輸入【價格】、【數(shù)量】—點擊【賣出開空】—【確定】。

2.買入平空

交易頁面平空單：點擊【平倉】—選擇【限價委托】—輸入【價格】、【數(shù)量】—點擊【買入平空】。

具體倉位頁面平空單：點擊【倉位】— 選擇具體要平的倉位，點擊【平倉】 — 輸入【價格】或者點擊【市價】—【數(shù)量】— 點擊【平倉】。

溫馨提示：用戶也可以選擇【止盈止損】的方式來平倉，從而及時止損減少損失，或者及時止盈鎖住利潤。

選擇具體要平的倉位點擊【止盈止損】 — 輸入【止盈觸發(fā)價格】、【止損觸發(fā)價格】、【數(shù)量】—點擊【確定】。

如果需要快速平掉全部倉位，可以選擇具體倉位，點擊【市價全平】。

新手永續(xù)合約常見問題FAQ

Q1：永續(xù)合約適合新手嗎？

答：合約風(fēng)險較高，新手建議從模擬交易開始練習(xí)，理解止損機(jī)制和杠桿原理后再進(jìn)行實盤操作。

Q2：永續(xù)合約爆倉了會欠債嗎？

答：MEXC 擁有完善的強平機(jī)制和自動減倉系統(tǒng)，避免用戶賬戶為負(fù)，但爆倉仍可能導(dǎo)致本金全部損失。

Q3：一定會收取資金費率嗎？

答：不是。只有在持倉跨過資金費率結(jié)算周期時才會發(fā)生資金費率轉(zhuǎn)移。若在此之前平倉，則不承擔(dān)任何資金費用。

Q4：怎么避免合約爆倉？

答：新手建議使用 5 倍以下的低杠桿（一般不超過 10 倍），嚴(yán)格設(shè)定止盈止損，及時鎖定利潤和控制虧損。同時，關(guān)注強平價格預(yù)警，必要時調(diào)整倉位或補充保證金，優(yōu)先選擇逐倉模式以分散風(fēng)險。保持冷靜、避免情緒化操作，才能有效降低爆倉風(fēng)險，保障交易安全。

如何控制合約交易風(fēng)險

雖然永續(xù)合約具有高收益潛力，但同時也伴隨高風(fēng)險。常見風(fēng)險包括：

• 高杠桿爆倉：建議新手使用低于 5x 的杠桿；
• 資金費率侵蝕盈利：長時間持倉需評估資金費成本；
• 極端行情強平風(fēng)險：務(wù)必設(shè)置止損，避免情緒交易。

風(fēng)控建議：

• 使用逐倉模式限制每筆交易風(fēng)險；
• 設(shè)置止盈/止損點位，鎖定利潤或限制虧損；
• 關(guān)注資金費率變化，選擇低成本入場時機(jī)；
• 利用模擬交易練習(xí)策略，逐步建立系統(tǒng)交易能力。

結(jié)語

永續(xù)合約作為加密金融領(lǐng)域最具代表性的衍生品之一，憑借其無交割期限、雙向杠桿交易與資金費率機(jī)制，構(gòu)建出一個高度靈活、策略驅(qū)動的交易場景。它不僅是風(fēng)險對沖與收益放大的工具，更是專業(yè)交易者在波動市場中精準(zhǔn)博弈的武器。

到此這篇關(guān)于永續(xù)合約是什么?運作機(jī)制與核心原理是什么?歐逸交易所永續(xù)合約操作步驟全解析的文章就介紹到這了,更多相關(guān)永續(xù)合約操作內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！

你可能感興趣的文章

• 

  新手合約怎么玩？毆易交易所永續(xù)合約操作步驟教程(APP/Web端)

  合約交易是一種有彈性、也更刺激的虛擬貨幣交易方式,因為可以加杠桿，如果判斷錯誤，虧損也會變大，嚴(yán)重的話本金甚至?xí)w零，但還是有很多新手投資者前赴后繼的進(jìn)入合約市…

  2025-08-15
• 

  永續(xù)合約是什么？翻身or 爆倉地獄？新手必懂風(fēng)險與玩法！

  永續(xù)合約（英文：PerpetualFutures或PerpetualContracts ）是一種虛擬貨幣衍生性 交易商品，與傳統(tǒng)的期貨合約（例如交割合約）不同，它沒有固定的到期日,只要帳戶中的保證…

  2025-08-28
• 

  永續(xù)合約怎么玩？歐易永續(xù)合約新手操作教程（App/Web端）

  歐易永續(xù)合約是以數(shù)字資產(chǎn)進(jìn)行結(jié)算的合約產(chǎn)品，投資者可以通過買入做多或者賣出做空，來獲取數(shù)字資產(chǎn)價格上漲或下跌的收益，永續(xù)合約沒有到期交割日，永不到期,那么，永續(xù)…

  2025-07-04
• 

  永續(xù)合約玩法：歐易交易所APP合約如何設(shè)置止盈止損？

  在幣圈,大部分人玩加密貨幣,都是玩合約交易,畢竟合約交易玩的就是一個刺激,可以一夜暴富,合約可以進(jìn)行多空雙向的交易,另一大特點就是通過杠桿將本金放大,杠桿倍數(shù)為多少,本…

  2025-07-03
• 

  支持反向永續(xù)合約交易所有哪些？2025年最佳反向永續(xù)合約交易所盤點

  反向永續(xù)合約也稱為幣本位合約,建倉和最后交割，用的都是對應(yīng)的標(biāo)的的產(chǎn)品,比如你做多或做空BTC(ETH等)，則需要在合約賬戶中充入BTC(ETH)，虧損最終或收益，也都以BTCETH)…

  2025-04-27
• 

  虛擬貨幣永續(xù)合約交易是什么？資金費率如何計算？

  虛擬貨幣合約是一種杠桿期貨交易，可以讓交易者在預(yù)測虛擬貨幣價格走勢時，以小博大，在牛市、熊市都能放大獲利,很多新手投資者還不明白虛擬貨幣永續(xù)合約是什么？資金費率…

  2025-03-14
• 

  什么是永續(xù)合約？USDT永續(xù)合約和BTC永續(xù)合約有什么區(qū)別？

  Gate.io為全球的數(shù)字貨幣投資者和交易者提供了一個安全、高效率的交易平臺，Gate.io的平臺提供了多種交易方式，包括現(xiàn)貨交易、杠桿交易、期貨交易等，本文要給大家分享的是…

  2025-03-05
• 

  Gate.io交易所永續(xù)合約交易操作教程

  本文深入探討了合約交易在加密貨幣市場中的重要性，并介紹了合約交易的基本概念，包括做多與做空、保證金與杠桿、交易手續(xù)費等，透過詳細(xì)的操作流程指導(dǎo)，幫助新手投資者從…

  2025-01-14
• 

  永續(xù)合約交易怎么玩？新手入門級教程

  永續(xù)合約允許交易者在不實際擁有標(biāo)的資產(chǎn)的情況下推測其未來價格，與具有固定到期日的常規(guī)期貨合約不同，但是永續(xù)合約也是具有較大風(fēng)險的，要想玩好永續(xù)合約就應(yīng)該了解永續(xù)…

  2024-12-04
• 

  USDT永續(xù)合約怎么玩？USDT永續(xù)合約交易教程

  USDT永續(xù)合約是一種衍生品交易工具，允許交易者使用USDT進(jìn)行交易，并在交易過程中使用杠桿,這種合約設(shè)計用于在做空和做多市場條件下進(jìn)行交易，讓交易者可以通過價格波動賺…

  2024-10-31