穩(wěn)定幣是什么？如何運作？穩(wěn)定幣未來趨勢分析及投資策略詳解
什么是穩(wěn)定幣?
類似法幣貨幣，穩(wěn)定幣(Stablecoins)是一種價格相對穩(wěn)定的加密貨幣，能夠為投資者提供避險、支付等作用。注意，穩(wěn)定幣的價格并不是絕對穩(wěn)定，價格也會變化，只不過相比BTC、ETH等非穩(wěn)定幣的波動幅度較小。
在沒有穩(wěn)定幣之前，出現(xiàn)了許多問題比如商店不敢接收加密貨幣、投資者不敢長時間持有，因為很容易貶值。舉個例子：你是一個面包店老板，今天收入1枚BTC價值10000美元，明天可能因價格下跌只值5000美元。當(dāng)然，也可能上漲，但是作為老板一般無法接受過山車的變化。
為了解決加密貨幣的高波動性問題，人們不斷尋找解決方案。 2014年，終于找到了解決方法，Tether推出了第一個穩(wěn)定幣USDT。 2015年，MakerDAO推出了DAI。 2018年，Paxos、Gemini推出Paxos Standard(PAX)、Gemini Dollar(GUSD)。 2020年，隨著DeFi的火爆，涌現(xiàn)出大量的穩(wěn)定幣。
穩(wěn)定幣如何運作？
所有穩(wěn)定幣都旨在一件事：追蹤另一種資產(chǎn)的價格。通常，這種資產(chǎn)是法定貨幣，如美元或歐元。但并非所有穩(wěn)定幣都以同樣的方式維持這一價格。
Tether (USDT) 和 Global Dollar (USDG) 等穩(wěn)定幣定期發(fā)布對儲備資產(chǎn)的審計，這些資產(chǎn)用于支持其流通代幣的價值。當(dāng)用戶將法定貨幣兌換為穩(wěn)定幣時，平臺會發(fā)行新的穩(wěn)定幣代幣并將其添加到流通中。流通中的代幣價值由這些代幣所掛鉤的等值金額資產(chǎn)作為支持，這些資產(chǎn)被作為儲備資產(chǎn)。
將穩(wěn)定幣兌換成法定貨幣會促使平臺“銷毀”代幣，將其從供應(yīng)中移除。這種鑄造和銷毀機制有助于保持價格穩(wěn)定，并確保流通中的每一個穩(wěn)定幣都有等值金額的儲備價值作為支持。
這些支持機制旨在使穩(wěn)定幣的價格盡可能接近其預(yù)期掛鉤。然而，我們無法保證穩(wěn)定性。如果大量的用戶買入或賣出穩(wěn)定幣，價格可能會脫離掛鉤，使持有者面臨損失。
許多交易者將穩(wěn)定幣視為實用的加密貨幣折衷方案。其價格的相對穩(wěn)定性使它們成為在交易之間保持價值的實用工具，特別是在市場波動的情況下。
但是，交易者不必完全兌現(xiàn)并轉(zhuǎn)換回法定貨幣，而是經(jīng)常轉(zhuǎn)換成穩(wěn)定幣。這使他們能夠?qū)⒋鷰帕粼诩用茇泿派鷳B(tài)系統(tǒng)中，同時降低價格波動的風(fēng)險。
穩(wěn)定幣還可以通過允許用戶將法定貨幣等值轉(zhuǎn)移到加密貨幣生態(tài)系統(tǒng)中，從而在傳統(tǒng)金融和去中心化金融 (DeFi) 之間搭建橋梁，而無需犧牲常用貨幣的穩(wěn)定性。這使得在不依賴傳統(tǒng)銀行的情況下，更容易訪問去中心化金融協(xié)議，進(jìn)行貸款、借貸或交易。
也就是說，并非所有的穩(wěn)定幣都以相同的模式運作。在此詳細(xì)了解穩(wěn)定幣的主要類型及其用來保持價值的機制。
穩(wěn)定幣有什么作用?
穩(wěn)定幣因價格相對穩(wěn)定，主要用于支付、避險及提供流動性，是加密金融生態(tài)中的重要核心工具。
1.支付與交易媒介
在加密貨幣生態(tài)中，穩(wěn)定幣可作為交易媒介，減少價格波動帶來的風(fēng)險。同時，它在跨境支付中也非常受歡迎，能快速轉(zhuǎn)帳且手續(xù)費低，優(yōu)于傳統(tǒng)匯款的高成本與延遲。
2.避險工具
加密貨幣市場價格波動極大，單日漲跌超10%十分常見。穩(wěn)定幣通常與法幣或其他資產(chǎn)錨定，價格保持相對穩(wěn)定，成為投資者在市場劇烈波動時的「避風(fēng)港」。例如，當(dāng)比特幣價格暴跌時，投資者可以將資產(chǎn)換成穩(wěn)定幣，避免資產(chǎn)大幅縮水。
3.流動性與借貸
穩(wěn)定幣是DeFi生態(tài)中最核心的資產(chǎn)之一，幾乎所有DeFi協(xié)議都以穩(wěn)定幣為基礎(chǔ)資產(chǎn)運行：如用戶可抵押加密資產(chǎn)借出穩(wěn)定幣，或存入穩(wěn)定幣獲取利息。另外，在去中心化交易所中，穩(wěn)定幣常作為交易對的【基礎(chǔ)池】，不僅提供低滑點交易體驗，流動性提供者也能從中獲益。
穩(wěn)定幣的種類及其特點
根據(jù)工作原理，穩(wěn)定幣可以劃分為四大類，具體如下：
種類 | 儲備物 | 特征 | 案例 |
法幣穩(wěn)定幣 | 傳統(tǒng)法幣比如歐元、美元、英鎊 | 機構(gòu)發(fā)行、中心化、存在暴雷風(fēng)險 | USDT、USDC、BUSD、TUSD |
加密貨幣穩(wěn)定幣 | BTC、ETH等加密貨幣 | 用戶抵押生成、去中心化、存在清算風(fēng)險 | DAI、MIM、sUSD |
商品穩(wěn)定幣 | 黃金或其他貴金屬 | 中心化，以加密形式持有資產(chǎn) | PAXG、XAUT、DAX |
算法穩(wěn)定幣 | 無 | 去中心化，通過算法調(diào)節(jié)供應(yīng)量和價格 | USDD、AMPL |
【不同穩(wěn)定幣的特點及代表案例，來源：Mitrade整理】
法幣穩(wěn)定幣：是指以法定貨幣作為抵押資產(chǎn)，按比例(通常是1:1)發(fā)行的穩(wěn)定幣。法幣穩(wěn)定幣發(fā)行機構(gòu)會將真實的法定貨幣(如美元、歐元、港幣等)存入銀行或信托賬戶，作為儲備金，然后依據(jù)儲備金數(shù)量發(fā)行對等數(shù)量的加密貨幣。目前常見的法幣穩(wěn)定幣有：USDT、USDC、TUSD、BUSD等。
加密貨幣穩(wěn)定幣：是指以其他加密貨幣為抵押品，透過智能合約運作的穩(wěn)定幣。因加密資產(chǎn)價格波動大，加密穩(wěn)定幣通常要求發(fā)行方以高于穩(wěn)定幣價值的資產(chǎn)進(jìn)行抵押，且全部操作都由區(qū)塊鏈上的智能合約執(zhí)行，若抵押資產(chǎn)的價格大幅下跌，智能合約會自動清算該抵押品，以保障穩(wěn)定幣的價值穩(wěn)定。常見加密貨幣穩(wěn)定幣有：DAI、RAI、MIM等。
商品穩(wěn)定幣：是指以實物資產(chǎn)(如黃金、白銀、石油等大宗商品)作為抵押的穩(wěn)定幣，其價值與錨定的商品價格保持相對穩(wěn)定。常見的商品穩(wěn)定幣有：PAXG、XAUT等。
算法穩(wěn)定幣：是一種通過算法和智能合約自動調(diào)節(jié)市場供應(yīng)來維持幣價的加密貨幣。其特點是不依賴實物或者法幣抵押，而是通過算法動態(tài)調(diào)整代幣供應(yīng)量或激勵用戶行為，以此錨定價格。代表項目有：AMPL、USDD等。算法穩(wěn)定幣一般風(fēng)險較高，典型的失敗例子是TerraUSD(UST)在2022 年崩盤。
穩(wěn)定幣有哪些優(yōu)劣勢?
穩(wěn)定幣是法幣與加密貨幣的一種綜合物，即使用了區(qū)塊鏈技術(shù)(大部分)，同時具有法幣的穩(wěn)定屬性，使其具有許多優(yōu)勢，但是也存在一些不足之處。
(1)優(yōu)勢
價格穩(wěn)定。穩(wěn)定幣價格相對穩(wěn)定，在BTC、ETH等加密貨幣出現(xiàn)高波動時兌換成穩(wěn)定幣，可以有效降低風(fēng)險。
跨境支付。法幣的轉(zhuǎn)賬一般受外匯限制，手續(xù)費高而且到賬非常慢。穩(wěn)定幣使用了區(qū)塊鏈技術(shù)，能夠不受限制、低成本、高效完成轉(zhuǎn)賬。
支援DeFi。穩(wěn)定幣是借貸、收益農(nóng)村等DeFi項目的基礎(chǔ)貨幣。
(2)劣勢
儲備金：許多穩(wěn)定幣聲稱有100%的儲備金，但儲備是否真實且充足缺乏保障。目前，投資者普遍懷疑最大的穩(wěn)定幣USDT儲備金存在該問題。
中心化風(fēng)險：法幣穩(wěn)定幣由中心化機構(gòu)發(fā)行，面臨監(jiān)管風(fēng)險。其中，Paxos與Binance聯(lián)合發(fā)行的BUSD被美國SEC叫停。
清算風(fēng)險：加密貨幣穩(wěn)定幣通過抵押生成穩(wěn)定幣，如果抵押率不足，抵押品將會被強制清算賣出。
穩(wěn)定幣目前發(fā)展概況
市場規(guī)模
截至2025年8月5日，穩(wěn)定幣總市值超過2681.8億美元，USDT和USDC占據(jù)主導(dǎo)地位，合計市占率達(dá)到85%。另外，在法幣穩(wěn)定幣中，美元穩(wěn)定幣占法幣穩(wěn)定幣的絕對主導(dǎo)地位，總市值約2673億美元，市占率達(dá)99.6%，歐元穩(wěn)定幣市值約4億美元，日圓、英鎊等穩(wěn)定幣規(guī)模較小。
合規(guī)監(jiān)管
超50個司法管轄區(qū)已推出或修訂加密資產(chǎn)法規(guī)，穩(wěn)定幣成為監(jiān)管核心，如：
美國《GENIUS法案》2025年7月生效，允許持牌機構(gòu)發(fā)行支付穩(wěn)定幣，非金融類上市公司需經(jīng)特別委員會批準(zhǔn)。
香港《穩(wěn)定幣條例》是全球首個針對法幣穩(wěn)定幣的全面立法，要求發(fā)行人獲金管局(HKMA)牌照。
歐盟MiCA框架目前處于過渡期。
英國2025年4月發(fā)布草案，擬將穩(wěn)定幣納入《金融服務(wù)與市場法》監(jiān)管。
新加坡要求數(shù)字代幣服務(wù)商持牌，穩(wěn)定幣發(fā)行需MAS批準(zhǔn)
日本和韓國2025年立法允許企業(yè)發(fā)行穩(wěn)定幣，側(cè)重于跨境支付合規(guī)化
阿聯(lián)酋則通過杜拜VARA建立分級牌照制度，吸引合規(guī)發(fā)行商。
應(yīng)用領(lǐng)域
跨境支付：以穩(wěn)定幣作為匯款工具能實現(xiàn)快速、低成本結(jié)算，被視為挑戰(zhàn)SWIFT的潛在工具;
去中心化金融(DeFi)：穩(wěn)定幣是DeFi抵押、借貸與流動性挖礦的基石，MakerDAO、Aave、Compound 等協(xié)議高度依賴穩(wěn)定幣。
RWA(實體資產(chǎn)代幣化)：穩(wěn)定幣是RWA 金流進(jìn)出的核心橋梁，可用于代幣化債券、房產(chǎn)、證券清算。
面臨的問題
去中心化不足：目前主流穩(wěn)定幣如USDT 與USDC 均為高度中心化，由特定機構(gòu)發(fā)行與管理，存在被政府凍結(jié)資產(chǎn)或?qū)彶榈娘L(fēng)險;
透明度問題：以Tether(USDT)為例，其儲備金長期缺乏完整審計，數(shù)度遭質(zhì)疑存在資訊不實或資產(chǎn)未完全覆蓋的問題，降低市場信任。
合規(guī)與監(jiān)管壓力：各國對穩(wěn)定幣的監(jiān)管政策不一，導(dǎo)致發(fā)行方需面對高昂合規(guī)成本與法律不確定性，也使全球市場呈現(xiàn)碎片化發(fā)展。
地緣與風(fēng)險：目前多數(shù)穩(wěn)定幣皆錨定美元，對非美元地區(qū)的使用者而言，可能面臨外匯管制、貨幣政策沖擊或地緣政治風(fēng)險，降低穩(wěn)定幣在全球的通用性與穩(wěn)定性。
穩(wěn)定幣的未來趨勢分析預(yù)測
穩(wěn)定幣作為加密貨幣生態(tài)中的核心基礎(chǔ)設(shè)施，近年來發(fā)展迅猛。隨著政策法規(guī)、技術(shù)進(jìn)步與市場需求，未來穩(wěn)定幣發(fā)展將呈現(xiàn)以下幾大趨勢：
1.監(jiān)管框架逐步完善
各國家或地區(qū)政府正加速推動穩(wěn)定幣監(jiān)管政策制定，美國、歐盟、日本以及香港等地區(qū)已陸續(xù)針對穩(wěn)定幣發(fā)布草案或法規(guī)。未來，合規(guī)將成為穩(wěn)定幣項目能否存續(xù)的關(guān)鍵，不合規(guī)的穩(wěn)定幣項目將面臨巨大的法律風(fēng)險或?qū)⒈皇袌鎏蕴?/p>
2.應(yīng)用場景多元化拓展
穩(wěn)定幣最早只是用來當(dāng)作交易媒介，隨著技術(shù)發(fā)展與市場需求挖掘，穩(wěn)定幣有望在更多領(lǐng)域發(fā)揮重要作用。在高通脹或金融基礎(chǔ)設(shè)施薄弱的新興市場國家，穩(wěn)定幣可能成為更可靠的儲蓄和支付手段。
3.多元話穩(wěn)定幣體系興起
當(dāng)前，全球穩(wěn)定幣市值中超過90%的法幣穩(wěn)定幣都是由美元掛鉤，但隨著各國家地區(qū)對金融主權(quán)的重視，多幣種穩(wěn)定幣逐漸崛起。例如，香港金管局正在推動mBridge跨境CBDC實驗，并支持離岸人民幣穩(wěn)定幣試點;日本推出合規(guī)的JPY穩(wěn)定幣(如GMO Trust發(fā)行的GYEN);巴西、阿根廷等南美國家也在探索本幣穩(wěn)定幣以對抗高通膨與外匯限制。未來，穩(wěn)定幣市場將從「單一美元主導(dǎo)」走向「多貨幣、多區(qū)域、多中心化」格局。
4.技術(shù)創(chuàng)新
除了應(yīng)用與政策，技術(shù)也是穩(wěn)定幣發(fā)展的重要關(guān)鍵。多鏈拓展、智能合約升級、零知識證明等隱私技術(shù)發(fā)展，將為穩(wěn)定幣帶來更高的信任度與應(yīng)用彈性。
穩(wěn)定幣的投資策略和技巧
上面已經(jīng)提過，穩(wěn)定幣的價格只是相對穩(wěn)定，并非絕對穩(wěn)定。實際上，只要存在價格波動，都可以成為投資標(biāo)的。如果把BTC、ETH等加密貨幣類比股票，那么投資穩(wěn)定幣可以看做外匯，前者波動較大，后者波動較小。
要想從小波動的品種種賺錢，一般有兩種方法：一是加大本金，二是提高杠桿倍數(shù)。然而，目前還沒看到有哪個平臺支援穩(wěn)定幣交易對的杠桿交易，因此只能加大本金交易現(xiàn)貨。比如你持有大量USDC，目前看到USDT/USDC價格下跌，那么可以買入USDT，等USDT價格恢復(fù)之后再賣出，這樣就可以賺到更多的USDC。
一般情況下，穩(wěn)定幣都不會出現(xiàn)劇烈波動的行情，除非出現(xiàn)負(fù)面消息，比如之前硅谷銀行危機事件引發(fā)USDC脫錨。這種黑天鵝事件比較少，如果出現(xiàn)也比較難捕捉。注意，穩(wěn)定幣的交易一般是短線策略，不適合長期持有，否則會占用資金。
雖然交易不太可行，但是可以抵押或者添加流動性賺取收益。這種投資機會通常出現(xiàn)在新穩(wěn)定幣誕生時，項目方會提供高收益吸引大家去購買并抵押，因此可以去嘗試。
到此這篇關(guān)于穩(wěn)定幣是什么？如何運作？穩(wěn)定幣未來趨勢分析及投資策略詳解的文章就介紹到這了,更多相關(guān)穩(wěn)定幣全面介紹內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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