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什么是DeFi 、去中心化金融？DeFi 優(yōu)缺點(diǎn)、未來(lái)潛力解析

2025-07-07 10:38:41 | 來(lái)源： | 作者：佚名

只需依靠程式碼，無(wú)需銀行、政府等中心化機(jī)構(gòu)介入，就能自動(dòng)完成交易、借貸、轉(zhuǎn)賬的「去中心化金融」（Decentralized Finance，DeFi），你知道是什么嗎？許多趨勢(shì)報(bào)告都預(yù)測(cè)，DeFi 是2025 年的一大發(fā)展重點(diǎn)，人們對(duì)于「金融自主權(quán)」的掌握，將越來(lái)越有意識(shí),下文介紹

只需依靠程式碼，無(wú)需銀行、政府等中心化機(jī)構(gòu)介入，就能自動(dòng)完成交易、借貸、轉(zhuǎn)賬的「去中心化金融」（Decentralized Finance，DeFi），你知道是什么嗎？

許多趨勢(shì)報(bào)告都預(yù)測(cè)，DeFi 是2025 年的一大發(fā)展重點(diǎn)，人們對(duì)于「金融自主權(quán)」的掌握，將越來(lái)越有意識(shí)。

全球最大ETF 管理商之一VanEck 就預(yù)測(cè)，2025 年將會(huì)有更多資金流入DeFi，去中心化交易所（DEX）交易量有望突破四兆美元；鎖定在DeFi 平臺(tái)智能合約中的資金總額，也就是總鎖定價(jià)值（TVL），也有機(jī)會(huì)在2025 年年底突破2,000 億美元。

究竟DeFi 是什么？為什么需要關(guān)注？未來(lái)又有哪些潛力？一起來(lái)搞懂。

DeFi 是什么？

DeFi 顧名思義是「去中心化金融」，指的是一種建立在區(qū)塊鏈技術(shù)上，并使用智能合約來(lái)運(yùn)作的金融系統(tǒng)。

智能合約就像是一般日常生活中的「簽合約」，只是雙方是使用程式碼來(lái)寫(xiě)條款，而不是記錄在紙本或電子文件上，每當(dāng)遇到需要執(zhí)行合約上的情況時(shí)，不需要銀行、律師、會(huì)計(jì)師這些法律機(jī)構(gòu)和中心化單位來(lái)核對(duì)與執(zhí)行。只要符合程式碼上的游戲規(guī)則，一旦觸發(fā)條件，智能合約就會(huì)自動(dòng)執(zhí)行相對(duì)應(yīng)的動(dòng)作，擔(dān)保買(mǎi)賣(mài)雙方履行合約的責(zé)任。

DeFi 主要的特色，是透過(guò)程式碼就能完成交易、轉(zhuǎn)帳、借貸等金融服務(wù)，過(guò)程中沒(méi)有任何像是銀行、政府這類(lèi)的中介機(jī)構(gòu)參與，這也是它「去中心化」的核心所在，所有交易運(yùn)作完全公開(kāi)透明、自動(dòng)執(zhí)行，且人人都可以參與。

DeFi 的優(yōu)點(diǎn)

自主性高：DeFi 透過(guò)智能合約就能自動(dòng)執(zhí)行交易，因?yàn)椴恍枰?jīng)過(guò)銀行、券商等中介機(jī)構(gòu)處理，因此自主性較高，交易成本也比較低。
沒(méi)有銀行帳戶。使用DeFi 不需要通過(guò)開(kāi)戶審核，也無(wú)需提供財(cái)力證明，只要有手機(jī)網(wǎng)路，人人都能參與。
公開(kāi)透明：DeFi 是24 小時(shí)全年無(wú)休，在全球都能使用的一套金融系統(tǒng)，人人都能參與：根據(jù)世界銀行（World Bank）統(tǒng)計(jì)，全球約有14 億人口所有的交易紀(jì)錄都記錄在公開(kāi)透明的區(qū)塊鏈上，人人都可以查詢交易資訊。

DeFi 的缺點(diǎn)

使用門(mén)檻高：DeFi 因?yàn)闆](méi)有一個(gè)特定機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)營(yíng)運(yùn)，因此使用體驗(yàn)通常比較差，且需要具備基礎(chǔ)技術(shù)知識(shí)，且還涉及錢(qián)包管理、簽署智能合約簽署等流程，對(duì)新手小白來(lái)說(shuō)較難上手，或是操作失誤就很容易蒙受損失。
資安風(fēng)險(xiǎn)高：DeFi 主要依靠智能合約運(yùn)作和執(zhí)行各類(lèi)交易，一旦智能合約初始的設(shè)計(jì)有漏洞，又或是遭到駭客攻擊，用戶財(cái)產(chǎn)就會(huì)處于極高風(fēng)險(xiǎn)之中，蒙受巨額損失。同時(shí)，因?yàn)镈eFi 是去中心化的，并不會(huì)像交易所這樣的中心化機(jī)構(gòu)，可以提供客服協(xié)助或使用教學(xué)，損失通常難以追回。

搞懂DeFi 三階段演進(jìn)：從DeFi 之春到3.0 時(shí)代

若以智能合約技術(shù)誕生的2015 年作為分界點(diǎn)，DeFi 問(wèn)世至今也已經(jīng)十年了，如今技術(shù)、應(yīng)用也都日益成熟茁壯，DeFi 的發(fā)展大致可以分為三大階段。

2020 年：DeFi 之夏

2020 年是DeFi 爆發(fā)、頻繁躍上新聞版面的一年，普遍被稱(chēng)為「DeFi 之夏」，是DeFi 初登場(chǎng)的第一篇章。

全球金融市場(chǎng)在2020 年，正歷經(jīng)新冠疫情以及經(jīng)濟(jì)危機(jī)的雙重打擊，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒蔓延、美元流動(dòng)性嚴(yán)重不足。

當(dāng)時(shí)有三大原因，讓DeFi 在2020 年迎來(lái)了爆發(fā)式增長(zhǎng)。

以太坊技術(shù)成熟，智能合約的應(yīng)用也日趨廣泛，替DeFi 發(fā)展提供了技術(shù)基礎(chǔ)；
傳統(tǒng)金融體系的不足，激發(fā)了市場(chǎng)對(duì)更高效、更透明、更開(kāi)放的金融服務(wù)的需求；
風(fēng)險(xiǎn)投資基金對(duì)DeFi 專(zhuān)案的投資力度不斷加大。

在這三大因素的共同推動(dòng)下，DeFi 專(zhuān)案在2020 年如雨后春筍般涌現(xiàn)，應(yīng)用及市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)大。其中一個(gè)非常具有代表性的例子，就是去中心化借貸平臺(tái)Compound Finance 推出治理代幣COMP，點(diǎn)燃了「流動(dòng)性挖礦（Yield Farming）」的熱潮。

流動(dòng)性挖礦是指，用戶將兩種不同的加密貨幣資產(chǎn)，投入規(guī)定的流動(dòng)性池中，當(dāng)其他用戶在平臺(tái)上使用該流動(dòng)性池進(jìn)行交易時(shí)，平臺(tái)會(huì)向交易者收取少量費(fèi)用。平臺(tái)會(huì)將一部分的交易費(fèi)用作為獎(jiǎng)勵(lì)，分配給流動(dòng)性提供者。

這套系統(tǒng)，吸引了大量資金涌入DeFi 市場(chǎng)，DeFi 的總鎖定價(jià)值（TVL）也出現(xiàn)了爆發(fā)性的成長(zhǎng)，從2020 年初的7 億美元，迅速增長(zhǎng)到當(dāng)年底的150 億美元。

總鎖定價(jià)值（Total Value Locked，簡(jiǎn)稱(chēng)TVL）是一個(gè)用于衡量DeFi 平臺(tái)或協(xié)議中鎖定資產(chǎn)總價(jià)值的指標(biāo)。 TVL 代表鎖定在智能合約中的資金總額，包括：存款、抵押和流動(dòng)性池中的資金。 TVL 越高，通常代表越多用戶參與，因此也就會(huì)有越高的平臺(tái)信任度。

Compound Finance 的成功，讓Aave、yearn.finance 和Curve 等其他去中心化金融平臺(tái)迅速跟進(jìn)，推出各自的治理代幣和收益機(jī)制，DeFi 發(fā)展正式駛上了快車(chē)道。

2022 年：DeFi 2.0

DeFi 之夏爆發(fā)后，DeFi 逐漸形成自己的生態(tài)系。

為了解決DeFi 1.0 所面臨的挑戰(zhàn)，包括：過(guò)度依賴激勵(lì)措施、治理代幣分配不均等，于是DeFi 生態(tài)系，開(kāi)始引入了一些新的概念和技術(shù)，來(lái)提高DeFi 的效率、可持續(xù)性和安全性。

在DeFi 2.0 時(shí)期，試圖透過(guò)協(xié)議自有流動(dòng)性（protocol-owned liquidity）和更復(fù)雜的代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)，來(lái)解決流動(dòng)性問(wèn)題。

傳統(tǒng)的流動(dòng)性挖礦，通常會(huì)依賴外部用戶提供資金，而新的協(xié)議自有流動(dòng)性概念，則是透過(guò)協(xié)議本身的機(jī)制，例如：發(fā)行和管理自己的代幣來(lái)建立和控制流動(dòng)性。

因此，在DeFi 2.0 時(shí)期，也出現(xiàn)了許多解決上述問(wèn)題的創(chuàng)新項(xiàng)目，例如：致力于打造不依賴傳統(tǒng)法定貨幣的去中心化儲(chǔ)備貨幣組織Olympus DAO、DeFi 借貸協(xié)議Aave V4、去中心化永續(xù)期貨交易的區(qū)塊鏈協(xié)議Hyperliquid 和去中心化交易協(xié)議Uniswap v4 等，為DeFi 的發(fā)展帶來(lái)了新的可能性。

2025 年：DeFi 3.0

2025 年出現(xiàn)了兩大因素，讓DeFi 再度翻開(kāi)新頁(yè)進(jìn)入3.0 時(shí)代。

首先，DeFi 應(yīng)用不再局限于加密貨幣交易，而是與現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)（RWA）深度融合，例如：房地產(chǎn)抵押貸款和供應(yīng)鏈金融等領(lǐng)域，都出現(xiàn)了成功的案例。

像是DeFi 平臺(tái)Propbase ，就可以讓用戶將房地產(chǎn)資產(chǎn)代幣化，并將這些代幣用于DeFi 借貸和交易。這使得房地產(chǎn)投資更具流動(dòng)性，并降低了投資門(mén)檻。

其次，機(jī)構(gòu)級(jí)DeFi 蓬勃發(fā)展，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)紛紛入場(chǎng)，并積極參與DeFi 協(xié)議。為了滿足機(jī)構(gòu)的合規(guī)需求， DeFi 基礎(chǔ)設(shè)施也不斷升級(jí)。

比方說(shuō)，傳統(tǒng)資產(chǎn)管理公司富蘭克林（Franklin Templeton）就推出了基于Polygon 區(qū)塊鏈的平臺(tái)Benji Investments，主要的功能就是為機(jī)構(gòu)投資者提供進(jìn)入DeFi 收益產(chǎn)品的便捷入口。

除此之外，DeFi 的安全性也顯著提高。越來(lái)越多項(xiàng)目采用多層防護(hù)措施、形式化驗(yàn)證和AI 驅(qū)動(dòng)的安全系統(tǒng)，有效應(yīng)對(duì)各種安全風(fēng)險(xiǎn)。使用者體驗(yàn)也大幅改善，像是以太坊新增的帳戶抽象功能（Account Abstraction），將帳戶與密鑰管理分開(kāi)來(lái)，讓用戶在遺失線上錢(qián)包私鑰時(shí)，能更容易恢復(fù)帳戶；社交恢復(fù)（ Social Recovery Wallet）則可以透過(guò)個(gè)人可信賴的社交網(wǎng)路，來(lái)恢復(fù)錢(qián)包存取權(quán)，這些創(chuàng)新技術(shù)都降低了DeFi 工具的使用門(mén)檻。

中心化與去中心化發(fā)展失衡？ DeFi 新時(shí)代拉開(kāi)序幕

DeFi 發(fā)展雖然只有短短的十年，但一路走來(lái)，用戶數(shù)量從2020 年的不到50 萬(wàn)，快速增長(zhǎng)到現(xiàn)在的超過(guò)1000 萬(wàn)。

區(qū)塊鏈金融機(jī)構(gòu)XREX 共同創(chuàng)辦人暨集團(tuán)營(yíng)收長(zhǎng)蕭匯宗Winston認(rèn)為，隨著全球?qū)τ诩用墚a(chǎn)業(yè)監(jiān)管日益完備，中心化的發(fā)展會(huì)更加健全，也會(huì)有較為明確的框架和條件要求，2025 年將會(huì)是「中心化」與「去中心化」兩大賽道的一個(gè)重要分水嶺，當(dāng)中心化的規(guī)范日趨明確，去中心化的需求也會(huì)更加凸顯，而過(guò)去十年產(chǎn)業(yè)在DeFi 領(lǐng)域投資不足，導(dǎo)致市面上缺少足夠多且好用的「去中心化交易所」，未來(lái)的發(fā)展性值得關(guān)注和期待。

今年，臺(tái)灣金管會(huì)將虛擬通貨產(chǎn)業(yè)（VASP）從反洗錢(qián)登記的「報(bào)備制」帶往了「登記制」，也將逐漸走向?qū)７ê蛨?zhí)照制變成「特許制」，這勢(shì)必會(huì)限制獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)的業(yè)者數(shù)量，「中心化與去中心化失衡的痛點(diǎn)，我認(rèn)為會(huì)在未來(lái)幾年內(nèi)逐漸浮現(xiàn)。」蕭匯宗補(bǔ)充道。

這意味著，DeFi 新時(shí)代將正式拉開(kāi)序幕，市場(chǎng)上會(huì)需要更多的「去中心化力量」，為人們提供另一種重要選擇，并在市場(chǎng)機(jī)制中發(fā)揮影響力，帶來(lái)更均衡的發(fā)展方向。

2025 年的DeFi 3.0，不僅在技術(shù)層面日漸成熟，更在應(yīng)用層面展現(xiàn)出廣闊前景。隨著傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)逐漸開(kāi)始積極關(guān)注與布局，它與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的結(jié)合日益緊密，為傳統(tǒng)金融注入了新的活力，同時(shí)也積極擁抱監(jiān)管，在合規(guī)與創(chuàng)新之間尋求平衡，并將深刻影響全球金融格局。

到此這篇關(guān)于什么是DeFi 、去中心化金融？DeFi 優(yōu)缺點(diǎn)、未來(lái)潛力解析的文章就介紹到這了,更多相關(guān)DeFi 全面介紹內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！

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Tag：DeFi

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