Genius穩(wěn)定幣法案：多位加密公司高管在場見證 穩(wěn)定幣發(fā)行人面臨怎樣的新機遇？
7月19日，美國總統(tǒng)特朗普正式簽署Genius穩(wěn)定幣監(jiān)管法案，建立首個美國聯(lián)邦級別的穩(wěn)定幣監(jiān)管框架，這也是美國首個成為立法的加密貨幣相關法案。
據(jù)《財富》報道，此前受到爭議的特朗普家族加密項目利益沖突，其修正案未獲得通過，相關條款并沒有在法案最終版本中得到體現(xiàn)。
同時，有加密律師分析指出，《GENIUS法案》為穩(wěn)定幣發(fā)行人尋求銀行執(zhí)照提供了激勵。法案通過為美國加密行業(yè)帶來了前所未有的新信號，也引發(fā)了對未來穩(wěn)定幣發(fā)行人和市場競爭的廣泛討論。
Genius法案正式簽署為法律，多個加密企業(yè)創(chuàng)始人在場
在加密行業(yè)中，穩(wěn)定幣的監(jiān)管一直是一個懸而未決的議題?！禛ENIUS法案》作為美國歷史上首個針對穩(wěn)定幣的聯(lián)邦監(jiān)管框架，為美國市場提供了更加明確的監(jiān)管方向，也兌現(xiàn)了特朗普競選總統(tǒng)拉攏選民時的加密承諾。
當?shù)貢r間7月18日，美國總統(tǒng)特朗普在法案簽署儀式上表示：“今天下午，我們邁出了決定性的一步，鞏固美國在全球金融和加密技術領域的主導地位，我們將把具有里程碑意義的《GENIUS法案》簽署為法律。”
特朗普補充道：“自拜登政府以來，他們（拜登政府成員）已經(jīng)走了很長一段路，那時他們根本不知道你們在說什么，半數(shù)人毫無理由被逮捕。”特朗普還表示，這次簽署是對加密行業(yè)的“巨大認可”。
特朗普還向在場的加密行業(yè)高管致意，包括Tether的首席執(zhí)行官Paolo Ardoino和Coinbase的首席執(zhí)行官Brian Armstrong。還有多位加密行業(yè)的頭部企業(yè)創(chuàng)始人和高管也參加了簽署儀式，如Circle的創(chuàng)始人Jeremy Allaire、Anchorage Digital的首席執(zhí)行官Nathan McCauley、Coinbase首席法務官Paul Grewal和Coinbase首席政策官Faryar Shirzad等。
在白宮發(fā)布的宣傳片中，白宮AI和加密主管David Sacks表示，“法案將用革命性的全新支付系統(tǒng)更新過時的支付基礎設施，并將擴展美元在全球的主導地位。”
Genius法案為穩(wěn)定幣建立一個聯(lián)邦監(jiān)管框架，要求穩(wěn)定幣必須完全由美元或類似流動性資產(chǎn)支持，規(guī)定市值超過500億美元的發(fā)行者需進行年度審計，并為外國主體發(fā)行穩(wěn)定幣設立指導原則。
當?shù)貢r間周四，《GENIUS法案》以308票贊成、122票反對通過了美國眾議院。該法案已在參議院通過，因此在眾議院通過后將送交特朗普簽署。通過《GENIUS法案》的過程，以及對加密市場結構的Clarity法案和反央行數(shù)字貨幣(CBDC)法案的推進，遭遇了一些阻礙，因為一些共和黨保守的議員在兩次程序性投票中投了反對票。
Genius法案將在特朗普簽署后18個月生效，或者在“主要聯(lián)邦支付穩(wěn)定幣監(jiān)管機構”（包括財 政 部和美聯(lián)儲）發(fā)布實施法案的最終規(guī)定后120天生效。
雙重許可結構允許州際監(jiān)管，未能成功避免特朗普家族利益沖突
在法案簽署前，加密倡導者們在X平臺上表達了支持。Jeremy Allaire在X平臺上發(fā)布帖子說：“正在前往白宮，參加具有歷史意義的《GENIUS法案》簽署儀式，這是幾十年來最具變革性的立法之一。全球金融體系，歡迎來到互聯(lián)網(wǎng)！”
Coin Bureau的創(chuàng)始人Nic Puckrin對外界表示，《GENIUS法案》可能會通過增強對貨幣的信任并鼓勵市場上的更多競爭，推動穩(wěn)定幣成為主流。
“現(xiàn)在，穩(wěn)定幣市場實際上是一個雙頭壟斷市場，幾乎完全被Circle的USDC和Tether的USDT主導，”Puckrin說。由于該法案將為銀行和其他實體提供一個明確的途徑來發(fā)行穩(wěn)定幣，“我們很可能會看到大量穩(wěn)定幣涌入市場，”他說。
大銀行正在準備發(fā)行自己的穩(wěn)定幣。雖然它們可能并非全部成功，Puckrin表示，但它們將為消費者提供更多選擇，幫助他們找到最適合自己需求的穩(wěn)定幣和發(fā)行人。
然而，《GENIUS法案》的批評者認為它妥協(xié)了加密貨幣的去中心化，并可能導致腐敗，比如官員在新法規(guī)下偏袒某些特定的穩(wěn)定幣。
“我們需要確保政府官員不會公開要求人們購買他們的幣，以增加個人或家庭的利潤，”反對該法案的俄勒岡州參議員Jeff Merkley在參議院辯論中表示。“這部法案中在哪兒有這些保障措施？完全沒有。”
一些批評者還表示，該法案賦予了過多的實體發(fā)行新穩(wěn)定幣的能力，這可能使得監(jiān)管標準的執(zhí)行更加困難。
值得一提的是，規(guī)避特朗普利益沖突修正案未得到通過。在《GENIUS法案》于當?shù)貢r間周四通過之前，一些民 主黨人對特朗普家族運營的World Liberty Financial USD1表示擔憂。眾議院金融服務委員會的民 主黨人Maxine Waters在周四提出了潛在的利益沖突問題，并傳達了關于外國發(fā)行者的其他擔憂。
此外，喬治亞州立大學銀行與行政法教授Todd Phillips指出，這項新法案將授權貨幣監(jiān)督辦公室（OCC）監(jiān)管全國范圍內(nèi)的穩(wěn)定幣發(fā)行商，但特朗普政府越來越傾向于削弱監(jiān)管機構的獨立性，包括解雇機構負責人。“總統(tǒng)與穩(wěn)定幣發(fā)行商有間接的財務關系，這是一個非常大的問題，” Phillips說。“這個穩(wěn)定幣發(fā)行商可能會向OCC申請許可證，如果OCC沒有批準，總統(tǒng)可以解雇貨幣監(jiān)理。”
他還對新法案的結構提出了擔憂，該法案為一些穩(wěn)定幣發(fā)行商創(chuàng)建了雙重許可結構，允許它們尋求聯(lián)邦或州的監(jiān)管。他表示，這可能導致不同的司法管轄區(qū)為了吸引加密公司而進行“低標準競爭”。
銀行牌照將受穩(wěn)定幣發(fā)行方追捧，DeFi平臺面臨不確定性
據(jù)Cointelegraph報道，Winston & Strawn 的加密貨幣律師 Logan Payne 表示，《GENIUS法案》為穩(wěn)定幣發(fā)行人尋求銀行執(zhí)照提供了激勵。他說，根據(jù)《GENIUS法案》設立的穩(wěn)定幣執(zhí)照將公司的活動限制為“純粹的穩(wěn)定幣發(fā)行”，但大多數(shù)穩(wěn)定幣發(fā)行人不僅僅是這樣做的。
“目前在美國按照美國法律發(fā)行穩(wěn)定幣的幾乎每個發(fā)行人，都從事超出該執(zhí)照范圍的活動，”Payne說。即使發(fā)行人獲得了《GENIUS法案》批準的執(zhí)照，Payne 說，他們?nèi)匀恍枰@得州級的資金傳輸許可證才能在全國范圍內(nèi)運營。
這為穩(wěn)定幣發(fā)行人申請國家信托銀行執(zhí)照提供了激勵，像 Circle 和 Ripple 就是這樣做的，“這允許他們從事穩(wěn)定幣發(fā)行以及更廣泛的活動，但無需獲取各州之間的許可證，”他說。
Founders Fund的投資經(jīng)理Bridget Harris持有相似觀點。Bridget在X平臺寫道，“每個人都在爭奪成為銀行：美國的許多實體將成為穩(wěn)定幣發(fā)行人（銀行、支付服務提供商、金融科技公司、零售商等）?！禛ENIUS法案》為穩(wěn)定幣發(fā)行人設立了類似銀行的監(jiān)管（但禁止借貸等）。既然像銀行一樣受監(jiān)管，不如直接成為銀行，這樣可以做更多的事情。每個人都在爭取獲得銀行執(zhí)照（Circle、Coinbase、Paxos等）并獲得聯(lián)邦清算系統(tǒng)（Fedwire）、主賬戶等權限。不再需要中介銀行，穩(wěn)定幣發(fā)行人可以直接與美聯(lián)儲互動。
她表示，發(fā)行人申請建立銀行可能帶來以下好處：能夠對穩(wěn)定幣存款賬戶/代幣化存款支付利息（由于《GENIUS法案》禁止穩(wěn)定幣發(fā)行人分享收益，他們也需要成為銀行才能做到）；與“真正的美元”直接在美聯(lián)儲結算；包括借貸在內(nèi)的更廣泛能力。
對一些加密用戶來說，法案中一個具有爭議的部分是，禁止穩(wěn)定幣發(fā)行人（無論是外國發(fā)行人還是根據(jù)美國法律監(jiān)管的發(fā)行人）為持有者和用戶提供利息或收益。
收益提供是穩(wěn)定幣吸引用戶的營銷手段之一。有些穩(wěn)定幣原生為持有者提供收益，而其他穩(wěn)定幣，如Circle的USDC（USDC），則獎勵那些將穩(wěn)定幣持有在如Coinbase和Kraken等交易所的用戶。上文提到的律師Payne 說：“未來幾年將會有更多立法和監(jiān)管填補一些空白，來應對DeFi的挑戰(zhàn)。”其中之一是《CLARITY法案》，這是一項對數(shù)字資產(chǎn)進行分類并規(guī)定相關監(jiān)管機構的法案，該法案已于當?shù)貢r間周四由眾議院通過送交參議院。
在外國穩(wěn)定幣發(fā)行人享有豁免方面，Payne也進行了分析。法案簽署后三年內(nèi)，任何沒有來自批準發(fā)行人的穩(wěn)定幣都將被禁止在美國提供。此外，外國發(fā)行的穩(wěn)定幣也將被禁止在美國提供，除非該穩(wěn)定幣的發(fā)行人能夠并愿意遵守該法案的法律要求。
該法案為外國穩(wěn)定幣發(fā)行人提供了一些豁免，包括如果財 政 部認定其所在國具有可比的監(jiān)管框架。如果是這種情況，外國發(fā)行人可以通過在貨幣監(jiān)理局（OCC）注冊，并成功獲得批準，在30天內(nèi)獲得答復，并在美國金融機構持有足夠的儲備來覆蓋其美國客戶，從而為美國市場提供服務。
總的來說，《GENIUS法案》的簽署標志著美國穩(wěn)定幣監(jiān)管進入了新的歷史階段，盡管法案在某些方面引發(fā)了爭議，尤其是關于特朗普家族的潛在利益沖突，但它也可能為未來穩(wěn)定幣發(fā)行人提供套利空間。隨著監(jiān)管環(huán)境的變化，PANews將持續(xù)關注后續(xù)動態(tài)。
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