想要在幣圈找到穩(wěn)定收益？期現(xiàn)套利結合質(zhì)押策略，是不少投資人長期使用的低風險方法。

本文以OKX 智能套利為例，完整解析操作原理、平臺對比、實際開單步驟與注意風險，幫助新手快速入門并掌握年化超過15% 的被動收益機會。

什么是期現(xiàn)套利？

如果你對加密貨幣投資有興趣，但又擔心幣價波動太劇烈，那你一定要認識「期現(xiàn)套利」這個策略。

它是一種專門用來降低波動風險、賺取穩(wěn)定收益的方法。

從名字上來看，「期現(xiàn)套利」就是同時在現(xiàn)貨市場和期貨市場（指得是幣圈的永續(xù)合約市場）建立相反方向的部位。

簡單來說，你會：

• 在現(xiàn)貨市場買入幣種（例如用USDT 買入1 顆BTC）
• 在永續(xù)合約市場做空同樣數(shù)量的幣種（也就是賣出1 顆BTC 的空單）

這樣的配置，等于你同時持有多頭（現(xiàn)貨）與空頭（合約）的部位，無論幣價上漲或下跌，兩邊的損益會互相抵銷，讓整體資產(chǎn)變動變小。

這就是所謂的Delta 中性策略，目的是「對沖價格風險」，讓本金相對穩(wěn)定。

期現(xiàn)套利的收益從哪來？

既然價格漲跌的影響被抵消了，那要怎么獲利呢？答案就是：資金費率（Funding Rate）！

資金費率是加密貨幣「永續(xù)合約」市場中一個獨特的設計，目的在于平衡做多與做空的交易人數(shù)，讓永續(xù)合約的價格不會長期偏離現(xiàn)貨價格。

它的邏輯是這樣的：

當永續(xù)合約價格比現(xiàn)貨高時，代表市場上做多的人比較多，合約價格會高于現(xiàn)貨價格。

為了抑制這種偏離，系統(tǒng)會讓「做多的一方」支付一筆費用（資金費率）給「做空的一方」，

等于增加多頭的持倉成本，讓大家不會一窩蜂做多，達到多空平衡。

反之，如果市場上都是看跌的空方、合約價格低于現(xiàn)貨，那就變成空頭要付費給多頭，幫助市場回到平衡。

這個費用的交換時間，一般是在每天的 00:00、08:00、16:00，也就是每8 小時結算一次。

總結來說：

• 資金費率為正：市場做多的人比較多→ 合約做多的要付費→ 你做空就能領錢?
• 資金費率為負：市場做空的人比較多→ 合約做空的要付費→ 你做空就要付錢?

而在期現(xiàn)套利中，你是做多現(xiàn)貨、做空合約，通常站在做空這邊，因此只要市場大方向看漲、資金費率為正，你就能穩(wěn)穩(wěn)領錢。

期現(xiàn)套利運作邏輯舉例

舉個實際例子來說明期現(xiàn)套利運作機制：

• 你在現(xiàn)貨市場用2,000 USDT 買入BTC
• 同時，在永續(xù)合約市場做空等值的BTC 合約

這樣一來，無論幣價上漲或下跌，現(xiàn)貨和合約的部位會互相抵銷，因為現(xiàn)貨漲，你賺；合約空單賠。

資產(chǎn)凈值基本上不會受到影響。真正的收益，來自「資金費率」。

如果當前的資金費率是 0.01%（這是幣圈常見水準），費率結算通常是每8 小時一次，也就是每天有三次機會可以收到這筆費用。

用這個數(shù)字來算的話：

• 每次：2,000 USDT × 0.01% = 0.2 USDT
• 一天三次：0.2 × 3 = 0.6 USDT
• 一年下來就是：0.6 × 365 = 219 USDT
• 換算年化報酬率大約是：219 / 2,000 = 10.95%

這只是一個保守估計，因為在某些市場熱度高的時候，資金費率有機會拉到0.02% 或更高，年化報酬自然也會上升。

整體來說，只要資金費率維持在正值，這筆收益就會穩(wěn)定進帳，不需要你預測幣價走勢，也不需要頻繁操作，

對新手來說，是一種比較好入門的被動收入方式。

期現(xiàn)套利平臺對比分析：OKX vs Bybit vs 幣安

期現(xiàn)套利的操作方式主要分為兩種：

• 手動操作：自己在現(xiàn)貨市場買幣，再到合約市場做空，需要同時管理兩個倉位、計算資金費率，并且定期檢查是否需要調(diào)整。
• 自動化工具：由交易所提供的「智能套利」功能，一鍵完成倉位配置、監(jiān)控與結算，對新手來說更省心。

目前主流的交易所，如OKX、Bybit、幣安，都有提供這類工具。

除了單純的期現(xiàn)套利，有些平臺還提供進一步的組合玩法——結合質(zhì)押與借貸，來提高資金利用率、進一步增加收益。

• 質(zhì)押：將套利策略中買入的現(xiàn)貨幣種直接拿去質(zhì)押，在鎖定資金費率收益的同時，再多賺一份質(zhì)押利息。
• 借貸：若想放大操作規(guī)模，但手上資金不足，則可以透過借貸補足額外資金，前提是套利＋質(zhì)押的總收益要高于借貸利率。

部分交易所甚至把這些功能直接整合進套利工具中，例如 OKX 的智慧套利，就能在一鍵操作的同時，讓現(xiàn)貨自動進行質(zhì)押，并支援額外的借貸配置。

平臺表現(xiàn)比較

我們以三大熱門幣種 BTC、ETH、SOL 為例，整理了它們在不同平臺的近期年化收益表現(xiàn)。

• BTC：屬于純期現(xiàn)套利收益，表格直接反映資金費率套利結果。
• ETH 與SOL：下表數(shù)據(jù)除了期現(xiàn)套利收益，也包含了質(zhì)押利息。
  這些利息是透過平臺發(fā)放的質(zhì)押權益證明（如BETH、METH、WBETH）來代表被質(zhì)押的資產(chǎn)，持有證明幣即可領取質(zhì)押獎勵。
  OKX 能在智慧套利中開啟自動質(zhì)押功能，而Bybit、幣安則需自己手動操作才能達到套利＋質(zhì)押雙重獎勵。

怎么看這些數(shù)據(jù)？

以近期市場表現(xiàn)來說，從上面表格可以發(fā)現(xiàn)：

• BTC：三家收益差距不大，Binance 在短期表現(xiàn)略高，但OKX 在30、60 日年化則較優(yōu)。
• SOL：OKX 在7 日與60 日表現(xiàn)領先，Bybit 30 日略高，Binance 整體較低。
• ETH：三家表現(xiàn)接近，OKX 長期略優(yōu)于其他平臺。

OKX 智能套利怎么用？操作步驟教學

相較于手動期現(xiàn)套利，OKX 的智能套利功能能自動完成「現(xiàn)貨買入+ 合約對沖+ 質(zhì)押收益+ 放大本金」整個流程，

省下自己搭配與調(diào)整的麻煩，對新手來說操作門檻更低。

這種自動化設計除了方便，也能透過零價差控制與分批下單，減少大資金進場時常見的價差損失。

操作介面上，你也能即時看到預估收益、持倉年化、已賺資金費等數(shù)據(jù)，方便隨時評估策略表現(xiàn)。

在選擇幣種時，雖然很多人會去追高資金費率的小幣種，但這些幣波動大、風險高；

相對來說，BTC、ETH、SOL 這類主流幣流動性好、價格相對穩(wěn)定，更適合長期套利，也較容易控管風險。

接下來的示范會以 OKX 智能套利為范例，帶你一步步看怎么自動開啟期現(xiàn)套利策略。

事前準備

沒有OKX 帳戶可以前往OKX 官網(wǎng)申請 

• 開啟OKX App，點擊下方選單的 「交易」  →  「策略交易」。
• 在策略交易頁面找到 「智能套利」，點擊進入。

步驟二：選擇幣種

• 進入智能套利頁面后，可以看到多種幣種的期現(xiàn)套利策略，例如 BTC、ETH、SOL。
• 點擊想操作的幣種（如ETH/USDT），系統(tǒng)會顯示該策略的預估年化收益、資金費率等資訊，方便判斷是否進場。

步驟三：設定投資金額與功能選項

• 輸入投入金額（須高于最低門檻，通常50 USDT 以上）。
• 可勾選 「質(zhì)押」 功能，讓現(xiàn)貨自動質(zhì)押領取質(zhì)押利息。 （目前僅有部分幣種有此功能，如ETH, SOL）
• 可勾選 「放大投資額」 功能（1~4 倍），相當于使用部分杠桿放大規(guī)模，注意風險后再使用。

※注意：

• 放大投資額會用到借貸資金，因此必須確認綜合收益（套利＋質(zhì)押）高于借貸利率，才有意義；若借貸利率突然上升，可能導致實際凈利下降甚至轉(zhuǎn)為虧損。
• 初學者建議先以1x 或低倍數(shù)開始，熟悉利率變化后再逐步調(diào)整。

步驟四：調(diào)整開倉條件（可選）

在「高級設置」中可設定開倉價差率與單筆最大下單金額：如果不熟悉價差設定，可使用系統(tǒng)預設值，先體驗策略運作方式。

• 例如設定價差率≥ -0.08%，當市場價差達到條件時自動開倉。
• 這功能適合希望避開不利價差的用戶。

步驟五：確認策略并建立

• 檢查所有設定（投資額、是否質(zhì)押、放大倍數(shù)、開倉條件）。
• 點擊 「創(chuàng)建策略」  → 系統(tǒng)會顯示提示與風險聲明→ 按 「我知道了」 確認。

在確認前，系統(tǒng)也會根據(jù)當前市場條件即時計算并顯示預期年化收益，方便你評估這筆策略是否符合自己的目標與風險承受度。

步驟六：查看策略狀態(tài)

• 策略建立成功后，可在「策略交易」首頁的「運行中」查看。
• 點擊進入可查看年化收益率、質(zhì)押收益、資金費記錄與當前盈虧狀況，也能隨時停止策略

策略啟動后該注意什么？

剛開始通常會看到短期盈虧波動，這是正?，F(xiàn)象，因為開倉時的價差和手續(xù)費需要幾天時間慢慢被資金費率收益覆蓋。

幾個重點要留意：

• 觀察周期：建議至少觀察7~10 天以上，再評估策略表現(xiàn)，短期波動不代表策略失敗。
• 資金費率變化：若資金費率由正轉(zhuǎn)負，收益可能降低甚至倒扣，這時可以評估是否暫停策略或換幣種。
• 借貸利率：若有使用「放大投資額」，記得同步觀察借貸利率，確保凈收益仍為正值。
• 質(zhì)押收益入帳：質(zhì)押部分會自動累計利息并反映在策略收益中，無需手動領取。

套利雖香，但這些風險你要知道

期現(xiàn)套利看起來像「穩(wěn)賺不賠」，但實際操作中還是有幾個風險需要注意：

資金費率反轉(zhuǎn)

套利主要收益來自「正資金費率」，一旦市場情緒反轉(zhuǎn)，資金費率可能變負，你反而要付錢給對手方。

→ 建議定期查看資金費率走勢，若長期轉(zhuǎn)負，可考慮平倉或換成其他幣種。

價差風險（開倉/平倉）

開倉時現(xiàn)貨與合約之間存在價差，若波動劇烈或深度不足，可能導致實際成本高于預期。

→ 選擇流動性好的主流幣，并利用OKX 的零價差控制、分批下單功能。

借貸利率變動

使用「放大投資額」時，其實是用杠桿借錢操作，借貸利率若上升，會吃掉部分套利收益。

→ 進場前先看借貸利率，確?？偸找娲笥诮栀J成本；不確定時先用低倍數(shù)。

極端行情與清算風險

雖然期現(xiàn)套利是中性策略，但在極端行情下（暴漲或暴跌）仍有短期浮虧，若杠桿過高可能被迫平倉。

→ 控制放大投資額的倍數(shù)，避免滿倉操作。

→  小幣種因波動更大、流動性較低，在極端行情中更容易出現(xiàn)價差擴大或資金費率劇烈反轉(zhuǎn)。

→ 若想嘗試小幣，可先以較低金額、短期觀察為主，再決定是否加碼。

總結與建議

期現(xiàn)套利是一種相對低風險、收益穩(wěn)定的策略，透過同時持有現(xiàn)貨和合約空單，把幣價波動的影響降到最低，再利用資金費率與質(zhì)押利息來累積收益。

對新手來說，像 OKX 智能套利這種自動化工具降低了操作難度，也避免了手動開單容易出錯的問題。

不過，套利并不是完全「無腦賺錢」，資金費率變化、借貸成本、價差波動等因素都可能影響實際收益。

如果你是第一次嘗試，建議先用主流幣（BTC、ETH、SOL）、小額測試策略，觀察一到兩周的結果，再逐步提高投入金額；

若想進一步放大收益，也要同步評估借貸利率與市場波動的狀況。

最后提醒，套利的核心是穩(wěn)定和長期，不要因短期波動就頻繁進出，只要選對幣種、控制好風險，

期現(xiàn)套利可以成為你加密投資組合中一個相對安心的收益來源。

到此這篇關于期限套利怎么用？OKX操作步驟教學：你賺年化超過15% 的被動收益的文章就介紹到這了,更多相關期限套利使用解析內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關文章，希望大家以后多多支持腳本之家！

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