DeFi 借貸是加密貨幣領域增長最快的板塊之一，根據(jù)DeFiLlama 的數(shù)據(jù)，截至2025 年，相關協(xié)議總共鎖定了超過780 億美元的TVL，占整體DeFi 活動的近50%。這一激增來自機構資金流入的增加、高收益借貸策略以及多鏈部署，這些因素讓全球數(shù)百萬人能夠輕松參與借貸。從未超額擔保的信用市場到模組化保險庫系統(tǒng)，該領域正迅速擴張，以滿足零售用戶與專業(yè)投資者的需求。

探索2025 年十大DeFi 借貸協(xié)議，透過創(chuàng)新的收益模型、跨鏈擴展及日益增長的機構采用，驅動超過750 億美元的總鎖倉價值（TVL）。

什么是DeFi 借貸？其運作原理為何？

DeFi 借貸協(xié)議是一種基于區(qū)塊鏈的平臺，讓您無需透過銀行或經(jīng)紀人即可借出或借入加密貨幣。整個流程由智慧合約負責處理，包括配對借款人與放款人，以及執(zhí)行還款條件。

根據(jù)DeFiLlama 的數(shù)據(jù)，截至2025 年，DeFi 借貸在Aave、Compound 和Morpho 等主要平臺的總TVL 超過250 億美元。這些協(xié)議運行于Ethereum、Solana 或Tron 等公共區(qū)塊鏈之上，也就是說，任何擁有錢包與網(wǎng)路連線的人都能隨時參與，無國界、無中介。

以下是DeFi 借貸平臺的實際運作方式：

1. 存入資產(chǎn)以賺取利息– 放款人將代幣（例如USDC、ETH）存入流動性池。協(xié)議會自動將這些資產(chǎn)分配給借款人，并以提供的相同代幣支付利息作為回報。

2. 抵押加密資產(chǎn)以借款– 借款人需抵押價值高于借款金額的加密資產(chǎn)（超額抵押）。例如，若欲借入1,000 美元的USDT，可能需抵押價值1,500 美元的ETH。

3. 動態(tài)利率– 利率會根據(jù)流動性池的供需情況即時變化。當借款需求上升時，利率會提高以吸引更多放款人。

4. 自動清算– 若借款人的抵押品價值因市場波動而低于設定的門檻，協(xié)議將自動清算部分資產(chǎn)，以保障放款人權益。

部分先進協(xié)議如Pendle（收益代幣化）與Maple（未超額擔保的機構貸款）正在突破單純借貸模型，實現(xiàn)如資金費率投機與實體資產(chǎn)融資等策略。

為什么DeFi 借貸協(xié)議在2025 年格外重要？

在2025 年，DeFi 借貸協(xié)議不再只是加密儲蓄帳戶，而是成為去中心化金融（DeFi）生態(tài)系統(tǒng)中的核心支柱，促進數(shù)十億美元的鏈上借貸與收益策略。根據(jù)CoinGecko 資料，截至2025 年8 月，平臺上已列出超過160 個借貸協(xié)議代幣，總市值超過103 億美元。

對一般用戶而言，這些平臺提供全球、無需許可的信貸存取權，無需銀行帳戶與信用查核，只需加密錢包與網(wǎng)路連線。對機構投資者而言，這些協(xié)議則是鏈上固定收益市場的替代方案，支援KYC合規(guī)參與與高效率收益機會。

這些協(xié)議在2025 年的重要性可歸結為四大主題：

• 多元化– 借貸市場現(xiàn)已覆蓋多條區(qū)塊鏈，從以太坊Layer-2到Solana、TRON 以及BNB 鏈。這為用戶在手續(xù)費、速度和生態(tài)系統(tǒng)接入方面提供了靈活性。

• 創(chuàng)新– 如Pendle 的收益代幣化、Euler的模組化借貸金庫，以及機構級信貸池（Maple）正在重新定義鏈上金融的可能性。

• 機構入口– Maple 和Pendle 等平臺整合合規(guī)框架，連接傳統(tǒng)金融與DeFi。

• 安全優(yōu)先– 頂尖項目保持嚴格的審計標準、漏洞獎勵計劃，以及由DAO 主導的治理，以在波動市場中保護用戶。

對新手來說，主要吸引力在于被動收入（出借）和資本效率（無需出售資產(chǎn)即可借貸）。然而，智慧合約漏洞、價格波動和協(xié)議破產(chǎn)等風險意味著，謹慎選擇平臺與風險管理至關重要。

2025 年十大最佳DeFi 借貸平臺

2025 年的DeFi 借貸協(xié)議以TVL（總鎖倉價值）的快速增長和機構采用的擴大而脫穎而出，例如Pendle 憑借Boros 產(chǎn)品和企業(yè)拓展突破82.7 億美元。他們引入了創(chuàng)新的收益模式，從Pendle 的固定利率代幣化，到Euler 的模組化金庫，再到Maple 的無抵押信貸池，為資本優(yōu)化提供多元化方式。

其多鏈覆蓋包括部署在以太坊L2 的Aave、Polygon和Avalanche；部署在以太坊的Morpho；TRON 上的JustLend；以及BNB 鏈上的Venus，確保了不同用戶群和生態(tài)系統(tǒng)的可及性。最后，嚴謹?shù)陌踩胧?，包括多次外部審計、活躍的治理機制及漏洞獎勵計劃，有助于在波動市場中維持用戶信任。

在2025 年，以下平臺在DeFi 借貸領域占據(jù)主導地位，結合高流動性、創(chuàng)新的收益結構、跨鏈可及性和強大的安全性，服務零售與機構市場。

1. Aave (AAVE)

Aave 作為DeFi 中最具代表性的協(xié)議之一，已發(fā)展為覆蓋以太坊、Polygon、Avalanche 及其他EVM 相容網(wǎng)絡的多鏈流動性巨擘。其TVL 從2024 年初的80 億美元飆升至2025 年8 月的400 億美元以上，占據(jù)約80% 的以太坊未償債務，顯示出機構采用的增長。 Aave 的吸引力在于無需許可、全天候可獲取資金，無需信用檢查，并結合透明的智慧合約執(zhí)行借貸條款與利率。

用戶可提供資產(chǎn)賺取收益、以抵押品借款、兌換代幣，甚至鑄造Aave 的超額抵押原生穩(wěn)定幣GHO，同時保持資金完全自主管理。在多次安全審計、強大的安全模組和社群治理的支持下，Aave 繼續(xù)作為去中心化借貸的中流砥柱，連接傳統(tǒng)金融與鏈上經(jīng)濟。

2. Pendle (PENDLE)

Pendle 已迅速成為全球最大的加密收益交易平臺，其TVL 在2025 年8 月因推出旗艦Boros 模組而創(chuàng)下89 億美元的歷史新高。 Boros 引入鏈上收益單位（YUs），允許交易者在不持有標的資產(chǎn)的情況下，對比特幣和以太坊的利率（例如資金費率）進行做多或做空，從而實現(xiàn)對沖、固定收益鎖定及杠桿化收益投機。

Boros 上線48 小時內(nèi)，就吸引了185 萬美元的BTC 和ETH 存款，并將Pendle 在Arbitrum的活躍地址提升至1,428，遠高于其月均水平。與Hyperliquid 的TVL 2.21 億美元的kHYPE 代幣以及Ethena 的USDe 穩(wěn)定幣等戰(zhàn)略整合，進一步擴展了Pendle 生態(tài)，其中單是USDe 就占協(xié)議TVL 的60%，透過「循環(huán)策略」實現(xiàn)盈利。這種創(chuàng)新收益代幣化、跨協(xié)議組合性以及機構參與的增長，使Pendle 成為DeFi 結構化收益市場的重要推動力。

3. Morpho (MORPHO)

Morpho 是一個開放式借貸基礎設施，結合金庫存款的簡單性與點對點匹配的效率，為借貸雙方提供更優(yōu)利率。其總存款超過100 億美元，活躍貸款達34 億美元，已成為追求資本效率且不犧牲安全性的機構與零售參與者的首選。

該協(xié)議的極簡設計，加上超過25 次安全審計、形式化驗證，以及250 萬美元的漏洞獎勵計劃，進一步強化了用戶信任，并使開發(fā)者、DAO 和企業(yè)能構建定制化借貸應用。透過與Lido、Maker、Frax和Coinbase 等主要DeFi 項目整合，Morpho 持續(xù)擴大其生態(tài)覆蓋與流動性。

4. JustLend DAO (JST)

JustLend 是TRON 生態(tài)系中最大的借貸協(xié)議，截至2025 年8 月，其總鎖倉價值（TVL）已增長至53.7 億美元，提供快速、低手續(xù)費的借貸服務，覆蓋19 個主流市場。用戶可以提供資產(chǎn)以賺取收益、以抵押品借貸、質(zhì)押TRX 以獲得雙重獎勵，或以超低成本租用Energy 以減少交易費用。

該協(xié)議亦支援stUSDT，即TRON 上首個RWA 平臺，以及超額抵押的USDJ穩(wěn)定幣。由JustLend DAO 管理，其運作包含社群驅動的補助計畫、專門的風險DAO 以快速應對市場波動，以及多層安全機制，包括審計、漏洞賞金與去中心化價格預言機，使其成為非以太坊鏈上DeFi 增長的關鍵推動力。

5. SparkLend (SPK)

SparkLend 隸屬于Sky 生態(tài)系，建立在Aave 衍生框架之上，憑借藍籌級安全性與創(chuàng)新收益策略，已成為總鎖倉值達79 億美元的借貸領導者。用戶可按治理設定的利率借出USDC 與USDS（不受流動性使用率影響），或提供如ETH、wstETH、rETH、cbBTC 及各種比特幣代幣化資產(chǎn)以獲取收益。

透過Spark Savings，存款人可在穩(wěn)定幣上獲得高達4.75% 的年化收益（APY），并可即時、零滑價提領成USDC、USDS或DAI。該平臺由DeFi、CeFi 及實體資產(chǎn)（RWA）資本配置支撐，并通過多層審計、500 萬美元漏洞賞金及來自Sky 金庫的深度流動性，兼具機構級穩(wěn)定性與零售友好彈性，能無縫整合至Ethereum、L2 與不斷擴張的資產(chǎn)代幣化市場。

6. Compound (COMP)

Compound 是DeFi 歷史最悠久、經(jīng)過最多實戰(zhàn)考驗的借貸協(xié)議之一，目前約擁有31.5 億美元的TVL，持續(xù)樹立演算法資金市場與去中心化治理的標竿。該協(xié)議跨足Ethereum 及多個L2 網(wǎng)路，用戶可透過cToken 提供資產(chǎn)以賺取收益，或以抵押品借貸，其利率由鏈上演算法動態(tài)決定。

治理完全由社群驅動，COMP持有者負責對升級、市場參數(shù)與資產(chǎn)上架進行投票，確保協(xié)議能依據(jù)使用者與市場需求演進。其開源架構、透明的利率模型與安全審計歷史，讓Compound 維持深度流動性與穩(wěn)定聲譽，是DeFi 借貸生態(tài)系的基石之一。

7. Kamino Finance (KMNO)

Kamino Finance是Solana 上領先的借貸平臺，提供Kamino Lend（K-Lend）這一統(tǒng)一的點對池借貸市場，致力于實現(xiàn)資本效率、可組合性與安全性的最大化。不同于碎片化的多池設計，K-Lend 的單一流動性市場支援Elevation 模式，能在相關資產(chǎn)組中實現(xiàn)更高的貸款價值比（LTV），接受代幣化集中流動性LP 部位（kToken）作為抵押，并采用多線性利率曲線進行更平滑的利率調(diào)整。

該平臺整合自動風險控制措施，如存款/借貸上限、部分與動態(tài)清算、自動去杠桿機制，以及利用Pyth、Switchboard、TWAP 與EWMA 價格的高級預言機保護。除借貸外，Kamino 統(tǒng)一DEX 功能、收益保險庫與跨抵押資金流，實現(xiàn)同一生態(tài)系中的復雜杠桿策略。盡管其TVL 尚不及Ethereum 巨頭，但Kamino 的創(chuàng)新密度——從LP 抵押杠桿循環(huán)到即時風險模擬——已使其成為Solana 生態(tài)中交易員與DeFi 高階用戶的首選平臺。

8. Euler Finance ( EUL)

Euler 是一個模組化的DeFi 借貸「超級應用程式」，基于金庫驅動架構構建，讓用戶能夠創(chuàng)建、客制化并管理自己的借貸市場，實現(xiàn)細致的風險控制。透過Euler Vault Kit (EVK) 和Ethereum Vault Connector (EVC)，用戶可以為任何資產(chǎn)部署金庫、設定抵押品參數(shù)，甚至在其他市場中將金庫頭寸作為抵押品使用，實現(xiàn)高度可組合的策略。

其設計支持多種代幣的借貸，最大化資本效率，同時讓開發(fā)者與交易者能完全掌控杠桿、清算門檻與利率模型。安全性是核心重點，已完成約40 次審計，并設有750 萬美元的漏洞懸賞計畫，使Euler 成為DeFi 中經(jīng)過最嚴格審核的借貸協(xié)議之一。

9. Venus Protocol (XVS)

Venus Protocol是BNB Chain 上最大的DeFi 借貸平臺，結合去中心化貨幣市場與其原生穩(wěn)定幣VAI。用戶可供應或借出多種BEP-20 資產(chǎn)，如BTCB、ETH、BNB 和USDT，在賺取收益的同時取得流動性，無需出售持倉。其總鎖倉價值(TVL) 約為42 億美元，以規(guī)模、治理驅動的利率模型及透過Venus Prime 提升的獎勵機制著稱。

該協(xié)議通過超過20 次獨立審計、極端事件備援資金池以及強大的漏洞懸賞計畫來強化安全性。其全鏈、多虛擬機相容的設計確保快速、低成本交易，成為Binance Smart Chain 用戶首選的借貸解決方案。

10. Maple Finance (SYRUP)

Maple Finance 是一個DeFi 借貸平臺，連接機構信貸市場與鏈上基礎設施，專注于無過度抵押的借貸結構。截至2025 年，其管理資產(chǎn)超過32 億美元，讓機構能獲得量身定制的融資方案，同時讓個人與專業(yè)資產(chǎn)配置者透過精選產(chǎn)品（如syrupUSDC 及BTC 或ETH 擔保貸款）賺取具有競爭力的收益。

該協(xié)議以機構級風險管理、完全鏈上透明的貸款條款與抵押品資訊、以及全球客戶支援體系脫穎而出。 2025 年早期TVL 的迅速增長，反映出對合規(guī)、原生于DeFi 的信貸解決方案需求的提升，這類方案融合區(qū)塊鏈效率與傳統(tǒng)金融的嚴謹標準。

DeFi 借貸是否安全？

DeFi 借貸提供透明、非托管的借貸機會，但并非毫無風險。智能合約漏洞、預言機操控及流動性危機都有可能導致?lián)p失，即便是已審計過的協(xié)議亦然。像Aave、Morpho 和Euler 等領先平臺透過多次安全審計、漏洞懸賞計畫、超額抵押機制及積極治理來降低風險。不過，使用者仍應多元化資產(chǎn)、監(jiān)控協(xié)議的健康指標（如TVL 與抵押率），并僅投入可長期鎖倉的資產(chǎn)。

總結

DeFi 借貸不僅蓬勃發(fā)展，而且快速演進中。從Aave 與Compound 等主導者，到Pendle 與Maple Finance 等新興創(chuàng)新者，2025 年正在鞏固去中心化借貸作為現(xiàn)代金融核心支柱的地位。主要市場中有利的加密法規(guī)、機構采用的增長，以及現(xiàn)實世界資產(chǎn)（RWA）代幣化的興起，正進一步推動成長。

需求由代幣化國債、穩(wěn)定收益產(chǎn)品，以及與合規(guī)鏈上信貸市場的整合所驅動。無論你是想提升收益、最佳化抵押品，還是銜接傳統(tǒng)與去中心化金融，這些協(xié)議都提供多樣選擇。請根據(jù)你的風險偏好、鏈偏好與預期收益策略做出選擇，并一如既往地做好自身盡職調(diào)查。

到此這篇關于什么是DeFi 借貸？有什么用？2025年十大最佳DeFi 借貸平臺匯總的文章就介紹到這了,更多相關DeFi借貸全面介紹內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關文章，希望大家以后多多支持腳本之家！

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