穩(wěn)定幣的迷思與現(xiàn)實：來自20個非洲國家的實地指南
非洲不是一個單一的市場，而是由 54 個市場組成，具有不同的監(jiān)管機構，不同的央行策略，不同的政治現(xiàn)實。最快讓自己受挫的方式就是用一張寫著“非洲”的幻燈片開場，仿佛它是一個國家，然后推銷一個千篇一律的穩(wěn)定幣故事。Kredete 團隊剛剛結束了對 20 個國家的訪問，與一百多位銀行家、監(jiān)管者和政策制定者進行了交流。這是對實際情況的實事求是的總結——哪些是誤區(qū)，哪些是現(xiàn)實，以及實現(xiàn)穩(wěn)定幣需要哪些條件。
要點：
- 非洲的穩(wěn)定幣處在政策偏好和政治風險之間的微妙平衡中。在某些場合，它被視為試點項目，一路綠燈。而在另一些領域，只要出現(xiàn)未經許可，你只能被迫退出。
- 目前只有少數(shù)幾個國家擁有可操作的虛擬資產服務提供商（VASP）許可制度。還有幾個國家仍處于沙盒測試 / 草案法案階段。不要將咨詢文件與許可證混為一談。
- 銀行會在關系、監(jiān)管保障和風險敘述相契合時采取行動，而不是因為你發(fā)了一條關于“非洲業(yè)務啟動”的領英帖子。
- 最快的信譽檢驗：你的銀行交易對手能否將你的方案提交給央行并迅速獲得“無異議”的回復？如果不能，那你就是在做無用功。
誤區(qū)與現(xiàn)實（來自真實案例）
誤區(qū)一：“非洲需要我們的穩(wěn)定幣。”
現(xiàn)實：非洲需要受監(jiān)管的外匯交易通道、可預測的結算以及嚴格的 KYC/AML 流程。在某些領域，銀行發(fā)行的代幣化存款在機構層面優(yōu)于公鏈穩(wěn)定幣。在其他領域，具備適當報告功能的法幣結算 API 要優(yōu)于任何代幣化方案。用戶想要能流轉和清算的資金，而不是白皮書。
誤區(qū)二：“非洲大陸已經有十個 VASP 許可證上線——所以趕緊行動吧。”
現(xiàn)實：網上的噪音把法律草案、沙盒和正式許可證混為一談。實際上，很少有監(jiān)管制度真正全面生效并實際發(fā)放許可證——而且這些許可證還伴隨著持續(xù)的監(jiān)管。領英上的公告并不等同于監(jiān)管授權。
誤區(qū)三：“非洲的銀行急于與全球加密貨幣初創(chuàng)公司合作。”
現(xiàn)實：非洲的銀行急于保住牌照。領導層的考量：這會不會讓我們收到央行的警告信？我們的代理銀行會不會提出棘手的問題？這會不會破壞外匯監(jiān)管？如果您的答案是“還不行”，那么他們就不會采取行動——無論您展示多少“日活躍用戶”的幻燈片。
誤區(qū)四：“我們可以在邁阿密、特拉維夫或圣保羅的聯(lián)合辦公室遠程控制非洲。”
現(xiàn)實：這是一個關系型市場。如果您沒有當?shù)氐闹С终吣軒е膱F隊去見局長，或者至少是合適的部門負責人，您就會在“即將啟動”的狀態(tài)中耗費數(shù)年。當?shù)厝酥勒l簽字、誰真正做決定，以及哪周不要打電話——或者您飛過去親自建立關系。
北非：貨幣法規(guī)與加密貨幣熱潮的交匯之地
北非是社交媒體上的說法與街頭現(xiàn)實大相徑庭的一個絕佳例證。第納爾、迪拉姆和鎊都是受到嚴格管控的貨幣。這些國家實施嚴格的外匯管制規(guī)定。這意味著未經批準的資金流動、境外賬戶或零售層面的加密貨幣交易都可能迅速觸犯貨幣法。
實踐中的情況是：
- 銀行的風險委員會將未經許可的加密貨幣流入視為外匯流失。即便你推銷的是“只是穩(wěn)定幣”，其法律依據(jù)通常也是外匯違規(guī)，而不是特定于加密貨幣的法規(guī)。
- 執(zhí)法并非紙上談兵。如果你的行為被認定為違反外匯管制，處罰可能包括罰款和監(jiān)禁。這就是“加密貨幣采用率”圖表背后冷酷無情的現(xiàn)實。
- 此外，監(jiān)管動向和爭論也層出不窮，包括有關“沙盒”的討論以及對數(shù)字資產交易存在的認可，但這并不意味著可以為所欲為。合規(guī)活動的路徑要通過銀行、獲授權的中介機構以及央行制定的規(guī)則。
總之：在外匯管制嚴格的司法管轄區(qū)，你的“穩(wěn)定幣增長循環(huán)”可能看起來像是一種規(guī)避貨幣管制的模式。不要帶著無視這一點的 PPT 去參加。要以實際執(zhí)行的法律為準。
監(jiān)管概覽（實地感受）
此處不會提及具體公司的名稱。其描述的是在會議中經歷或驗證過的態(tài)勢和運營現(xiàn)實。法律在演變；監(jiān)管機構也在變化。但這為創(chuàng)始人和產品團隊提供了一個實用的思維模型。
“可運營的 VASP 制度已生效”
在這些國家/地區(qū)，實際上可以申請、獲得并接受專門的虛擬資產制度（或功能上等效的許可途徑）的監(jiān)管。銀行、審計師和合規(guī)團隊可以據(jù)此進行背書。
- 南非：加密資產作為金融產品受到監(jiān)管。許可制度已生效。銀行和市場基礎設施正在協(xié)調。在政策對話中看到了顯著進展，并且監(jiān)管能力是真實的。
- 毛里求斯：成熟且精通離岸業(yè)務的監(jiān)管機構。VASP 牌照是真實存在的，合規(guī)門檻很高。如果你說“我們在這里獲得了牌照”，這對銀行來說確實意義重大。
- 塞舌爾：雖然相關法律出臺較晚，但如今已具備了切實可行的許可框架。不要將該國的外匯交易歷史遺留問題與當前的合規(guī)狀況相混淆——其監(jiān)管制度正在迅速成熟。
- 納 米 比 亞：已出臺專門的虛擬資產法。即使二級監(jiān)管法規(guī)仍在制定中，這也為銀行和律師事務所提供了法律依據(jù)。
- 博茨瓦納：已有相關立法；態(tài)度保守但明確。對于愿意合規(guī)經營的運營商來說，存在切實可行的發(fā)展路徑。
灰色地帶，但正在推進：
- 尼日利亞：該國央行已重新允許銀行在明確規(guī)則下為虛擬資產服務提供商（VASP）提供服務，而證券監(jiān)管機構正在構建更全面的框架。在實踐中，可以與合適的交易對手達成協(xié)議，但運營商需嚴格控制風險范圍。
“草案、沙盒和信號”
- 肯尼亞/盧旺達/加納：已有正式的政策草案、沙盒和咨詢文件。這些并非許可證。但如果您希望在監(jiān)管機構的監(jiān)督下與銀行進行試點，那么此時與利益相關方的合作就會發(fā)揮作用。對待這一階段要像對待投標一樣：準備好相關文件、反洗錢手冊以及應急響應計劃。
“外匯優(yōu)先，其他一切次之”
- 北非及部分西非/中非走廊：在這里，貨幣法規(guī)為王。您最好的選擇是由銀行主導的代幣化試點、提供銀行級報告的法幣結算，或與支付機構在嚴格監(jiān)管的環(huán)境下合作。
銀行不買代幣，他們買的是風險故事
當走進那些首席執(zhí)行官、集團首席財務官和風險主管的辦公室時，打動他們的不是“穩(wěn)定幣是未來”這樣的說辭。打動他們的其實是：
1.監(jiān)管優(yōu)先的架構
監(jiān)管者在數(shù)據(jù)流中處于什么位置？項目可以主動報告哪些信息——交易量、交易對手、可疑模式？
銀行能否在 48 小時內向中央銀行提交一份清晰的無異議函件？如果您的文件給銀行增加了工作量，那就說明您還沒有成為合作伙伴的準備。
2.融入外匯合規(guī)和制裁監(jiān)控
如何防止資金外流和套利？您的預言機、價格來源和對賬控制位于何處？您的警報策略是什么？
3.消費者損害和聲譽風險控制
如果記者用 200 美元測試您的產品，如何防止繞過 KYC？對于封禁、撤銷或應對 詐 騙 的響應時間有何政策？銀行能否在短時間內向部長解釋您的用戶體驗？
4.在 CEO 監(jiān)督下實現(xiàn)流動性和結算
誰來保障邊緣地帶的法定貨幣？誰來保管信托賬戶？誰是代理行？如果一家交易所的交易對手在周五晚上凍結了提現(xiàn)，會怎樣？如果你們倒閉了，銀行的損失會有多大？
銀行購買的是“與你們合作我們不會倒閉”的保障。你們的口頭承諾需要重新表述為一個風險最小化的敘述，最終實現(xiàn)合規(guī)的吞吐量，而不是反過來。
非非洲裔創(chuàng)業(yè)者常犯的錯誤
“我們和一家銀行談過了”。你和客戶經理談過嗎？還是你見過能批準的高管？如果你們所謂的“銀行”聯(lián)系人無法召集首席執(zhí)行官 / 首席技術官 / 首席財務官三方會面，那你就沒和銀行談過。
“我們有門路”。在非洲，“門路”并非一個 Calendly 鏈接。而是指能讓人把文件送進央行的正確部門。如果您的合作伙伴無法給寫備忘錄的人發(fā)短信，那你還有很長的路要走。
“我們在 X 地區(qū)合規(guī)，所以可以申請 Y 地區(qū)的通行證”。這里不是歐盟，沒有通行證這回，。每條通道都是靠努力爭取來的。
“我們可以在沒有當?shù)毓蓹鄥⑴c的情況下做到這一點”。在許多市場，真正的利益一致意味著要有當?shù)氐睦嫱度?mdash;—從治理到收入分成。否則，你就是供應商，而非合作伙伴，而供應商是可以被替換的。
“現(xiàn)在加密貨幣許可證隨處可見”。不，有些已經生效，而且是認真的；有些還處于草案階段；有些是公關性質。了解其中的區(qū)別，別再把咨詢 PDF 當作“許可證”。
關于銀行工作的行動指南（真正能推動進展的關鍵）
準備一份給央行的單頁文件。
目的、資金流向、客戶旅程、合作銀行責任、數(shù)據(jù)保留、可疑交易報告/可疑活動報告觸發(fā)條件、旅行規(guī)則處理以及退出機制。請控制在一頁內。
提供小范圍試點。
單一渠道、限制交易量、限定用戶范圍以及明確的止損條件。為監(jiān)管機構定義重要的成功衡量標準（欺詐率、爭議率、投訴解決時間），而不僅僅是你的增長團隊。
從首日開始就做好報告。
每日向合作銀行提供交易量和異常值報告；每周提供政策制定者可閱讀的總結；每月提供合規(guī)證明，附帶截圖和簽名。
為產品配備審計工具。
構建監(jiān)管視圖：提供可下載的 CSV 文件，其中包含 KYC 哈希值、制裁結果、交易標志以及端到端的時間戳。如果監(jiān)管機構要求提供 50 筆交易的樣本，您應在五分鐘內導出。
明智地進行秘密渠道溝通，切勿草率行事。
您需要有威望的當?shù)睾献骰锇?，他們能夠悄悄且可信地幫您向合適的人探口風。自吹自擂的帖子有害無益。推薦才有用。
了解實際外匯情況。
在外匯管制嚴格的地區(qū)，實際匯率差、流動性窗口和結算截止時間比“鏈上費用”更重要。如果不知道海關何時關門，就無法了解資金通道的情況。
穩(wěn)定幣：何時是誤區(qū)，何時是現(xiàn)實
誤區(qū)：到 2030 年，面向散戶的穩(wěn)定幣將“解決非洲各地的匯款問題”。
現(xiàn)實：在外匯管制市場，零售加密貨幣入口被視為影子外匯。一旦你的資金流看起來像是偽裝的貨幣交易，你就進入了執(zhí)法范圍。最好的選擇是銀行主導的試點項目（代幣化存款、用于 B2B 結算的受控穩(wěn)定幣）或定價透明的法幣通道。
誤區(qū)：“只要給監(jiān)管人員多做些培訓，他們就會批準。”
現(xiàn)實：監(jiān)管機構不會坐等網絡研討會。他們正在管理通脹目標、貨幣穩(wěn)定和系統(tǒng)性風險。教育固然有幫助，但關鍵在于展示一種合規(guī)的工具，這種工具不會有礙他們的政策目標。
現(xiàn)實：當穩(wěn)定幣被設計成由銀行發(fā)行或由銀行支持的工具，具備明確的贖回機制、經過審計的儲備金以及實時監(jiān)管可見性時，它就能成為一種合規(guī)特性。在這樣的環(huán)境中，“穩(wěn)定幣”這個詞不再只是一個名稱，而成為了一種機制。
現(xiàn)實：在某些領域，穩(wěn)定幣是唯一能夠全天候透明清算的貨幣——但前提是你的合作伙伴能夠合法持有、贖回和報告。否則，你只是構建了一個漂亮卻無法使用的演示版本。
20 個國家的實地筆記
高管們想要的是具體細節(jié)，而不是口號。“誰持有資金？誰負責什么？哪些情況會出現(xiàn)問題？” 如果你的回答含糊其辭，會議就會禮貌地結束，什么也不會發(fā)生。
競爭對手的影響力是真實存在的。一旦你在該地區(qū)提及某家競爭對手銀行，對方的興趣就會大增。“如果他們關注此事，我們至少應該聽聽。”要策略性地利用這一點——但切勿虛張聲勢。一旦虛張聲勢，后續(xù)與該競爭對手的通話就會終結你的業(yè)務流程。
房間里有首席執(zhí)行官 = 有行動。這種情況屢見不鮮。如果集團首席執(zhí)行官或實際決策者到場，你離開時會帶著任務清單。要是你只停留在“創(chuàng)新”或“合作”層面，那你離開時就只能空著手了。
大使館和貿易辦事處的作用往往被低估了。它們雖不能幫你拿到許可證，但能為你打開大門，證明你的誠意，并降低出行和會面安排的風險。好好利用它們。
移動支付渠道要么是最佳幫手，要么是最大的合規(guī)難題。在一些國家，它們是最快、最經濟的“最后一公里”；而在另一些國家，由于代理網絡和客戶身份識別信息泄露等問題，它們則是監(jiān)管的“鋼絲繩”。您的銀行合作伙伴會告訴您具體情況。
語言和法律上的細微差別很重要。“批準”、“無異議”、“慰問函”、“注冊”、“許可證”——這些詞并非同義。用詞要準確，否則會顯得不專業(yè)。
核實非洲相關說法的明智方法（在推介之前）
是法律、法規(guī)還是僅僅一篇新聞報道？
- 銀行法務團隊會閱讀法律和已簽署的法規(guī)。
如果有相關制度，許可證是否真的發(fā)放？
- “草案框架”不等于“正式許可證”。
央行對該司法管轄區(qū)的外匯交易有何看法？
- 封閉貨幣？可兌換限制？申報門檻？如果這些您都解釋不清，那您還沒準備好。
如果銀行與你合作，他們的報告義務是什么？
- 他們必須每周提交總結嗎？實時可疑活動？你是否在讓他們逃避審計？
“消費者損害”在這里是什么樣的？
- 在某些市場，社交媒體上的大量投訴會觸發(fā)政策制定。在其他市場，一篇報紙報道就能讓你接到部長的電話。
你當?shù)氐慕榻B人是誰？
- 哪家律師事務所、哪位前監(jiān)管人員、哪位受人尊敬的從業(yè)者會接您的電話？如果答案是“我們在全球范圍內都合規(guī)”，那您在當?shù)鼐蜎]有保障。
禮儀與策略：如何與銀行高管和監(jiān)管人員會面（成功經驗）
帶上名片。老派？沒錯。也很有效。名片會被傳遞到上級。
準時。這些是硬性規(guī)定文化。如果你遲到，你就失去了機會。
以禮相待，爭取最高層的支持。如果您的關系網能夠合法地把集團首席執(zhí)行官或董事會成員請進會議室，那就這么做。老板參與進來，決策就會加快。
明智地利用競爭對手的好奇心。提及競爭銀行的利益，可以讓咖啡時間變成工作會議。但只有在情況屬實的情況下才能這么做。
詢問如何為央行準備方案。不要等著別人告訴你。在會議室里提交草案。
帶上一份清單。誰在什么時候完成什么工作？哪個試點項目？有哪些限制？當天跟進，并附上一頁紙的總結。
致語非洲裔創(chuàng)始人
淡化“我們正在解決非洲問題”的論調。多出去走走，與銀行運營團隊會面，與監(jiān)管機構交談，并傾聽他們的心聲。非洲大陸不需要救世主；它需要能夠協(xié)調政策、產品和政治的合作伙伴。如果你是認真的，那就找一個在非洲人脈最廣、最值得信賴的人來贊助你。如果你找不到，那么這還不是你的市場——至少現(xiàn)在還不是。
還有，請不要再宣布“銀行合作”了，這些實際上只是試探性的電話。你肯定不想成為大家嘲笑的對象。
為什么本地資本很重要？
走訪中看到的最大的優(yōu)勢之一：將非洲最大的風險投資公司納入股權結構表。該團隊花了數(shù)年時間建立關系、信任和對監(jiān)管的熟練掌握，這是任何演示文稿或電話營銷都無法復制的，和他們一起參與過很多次會議——大門的打開方式都大不相同。歡迎更加熱情，對話更加坦誠，信任感也立即建立。
這才是真正的價值所在：團隊帶來技術，他們帶來政策和銀行術語。正是這種結合，才讓該團隊從“又一家推銷加密貨幣的初創(chuàng)公司”變成了一家值得信賴、值得銀行合作的合作伙伴。
并非為了吹捧他們而吹捧，但事實上，他們付出了很多努力，才促成了這些對話。再加上產品方面的執(zhí)行力，一家潛在的獨角獸企業(yè)就此誕生。
在經歷走訪 20 個國家和超過 100 個銀行之后，可以確信：現(xiàn)在是非洲創(chuàng)始人打造現(xiàn)實世界產品的好時機。這個機會并非“為了加密而加密”。而是受監(jiān)管的跨境價值流動，尊重貨幣法規(guī)、消費者保護和外匯政策。
如果您正在構建，以下是最終的核對清單：
- 選擇一條渠道并占據(jù)主導地位。
- 設計主管的儀表盤，而不僅僅是你團隊成長的儀表盤。
- 將外匯法視為第一法則。
- 配備本地員工。經理、合規(guī)主管和法律顧問，他們無需日歷鏈接即可進入相應的辦公室。
- 像對待生命體一樣對待許可證。如果您想要獲得好處，就必須接受監(jiān)管。
非洲是關系之所在，是細節(jié)之所在，是規(guī)則之所在。尊重這三者，您就能推出持久的產品。
以上就是穩(wěn)定幣的迷思與現(xiàn)實：來自20個非洲國家的實地指南的詳細內容，更多關于非洲20國：穩(wěn)定幣現(xiàn)實的資料請關注腳本之家其它相關文章！
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