以太幣質(zhì)押教學(xué)：為什么要質(zhì)押？質(zhì)押流程、收益計(jì)算介紹
以太幣質(zhì)押是一種讓以太幣（ETH）持有者透過(guò)鎖定或「質(zhì)押」資產(chǎn)，來(lái)積極參與以太坊網(wǎng)路運(yùn)作并賺取獎(jiǎng)勵(lì)的機(jī)制。
本文將詳細(xì)解釋以太幣質(zhì)押的原理、參與方法，以及計(jì)算質(zhì)押收益。
什么是以太幣質(zhì)押？為什么要質(zhì)押？
以太幣質(zhì)押是指將以太幣鎖定作為押金，參與以太坊網(wǎng)路運(yùn)行并領(lǐng)取獎(jiǎng)勵(lì)的機(jī)制，目前年化收益約為2 – 3%。
參與以太幣質(zhì)押主要有以下優(yōu)點(diǎn)：
- 賺取回報(bào)：獎(jiǎng)勵(lì)新發(fā)行的ETH 區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)、交易小費(fèi)（Priority fees）與MEV 分潤(rùn)，當(dāng)前每年可領(lǐng)取約2 – 3% 額外的以太幣獎(jiǎng)勵(lì)。
- 維護(hù)以太坊安全：質(zhì)押相當(dāng)于維護(hù)以太坊的網(wǎng)路安全性，相對(duì)的，如果有作惡行為，系統(tǒng)也會(huì)沒(méi)收（Slashing）質(zhì)押的以太幣作為懲罰。
- 更環(huán)保永續(xù)：以太坊采用PoS 機(jī)制運(yùn)行，并透過(guò)質(zhì)押來(lái)維護(hù)網(wǎng)路安全，不像比特幣需透過(guò)全球各地的電腦「挖礦」來(lái)維持網(wǎng)路運(yùn)作，整體資源需求大幅降低。
以太幣質(zhì)押教學(xué)
方法1：自行質(zhì)押（Solo Staking）
這是最去中心化的方式，用戶(hù)需要自行設(shè)定并維護(hù)一個(gè)驗(yàn)證者節(jié)點(diǎn)，在每個(gè)節(jié)點(diǎn)投入最多32 ETH 來(lái)運(yùn)作。
透過(guò)這種方式質(zhì)押可以獲得全部的質(zhì)押收益，并且完全掌控私鑰，對(duì)資產(chǎn)有最高的隱私權(quán)。
缺點(diǎn)是，需要自行承擔(dān)運(yùn)作成本并解決技術(shù)障礙，如果不能維持穩(wěn)定上線的能力，可能會(huì)受到罰沒(méi)（Slashing）懲罰。
一般來(lái)說(shuō)自行質(zhì)押需要比較高的技術(shù)門(mén)檻，是少數(shù)專(zhuān)業(yè)用戶(hù)的選擇，如果想透過(guò)這種方式質(zhì)押，可以參考以太坊官方提供的質(zhì)押教學(xué)。
方法2：投入鏈上流動(dòng)性質(zhì)押（Liquid Staking）
這是目前最受歡迎的方式之一，用戶(hù)可以質(zhì)押任意數(shù)量的ETH 到一個(gè)DeFi 協(xié)議中（譬如Lido、Rocket Pool），并由這些DeFi 平臺(tái)代為質(zhì)押。
透過(guò)這種方式質(zhì)押不僅可以獲得質(zhì)押收益，還可以獲得一個(gè)流動(dòng)性質(zhì)押代幣（LST），例如將ETH 質(zhì)押到Lido 可以獲得stETH，而stETH 可以用于其他DeFi 協(xié)議，大幅提高資金利用率。
例如可以在借貸平臺(tái)AAVE 使用stETH 作為抵押品，在擔(dān)保比率內(nèi)借出USDT 使用，類(lèi)似一般常見(jiàn)的抵押貸款。
缺點(diǎn)是，這些平臺(tái)大多都會(huì)收取一部分質(zhì)押收益作為服務(wù)費(fèi)，且若以太幣質(zhì)押過(guò)度集中在單一平臺(tái)，會(huì)降低網(wǎng)路的去中心化屬性。
以太幣流動(dòng)性質(zhì)押平臺(tái)｜來(lái)源：Defillama
方法3：透過(guò)交易所質(zhì)押
這是對(duì)一般用戶(hù)來(lái)說(shuō)最簡(jiǎn)單的方式，將以太幣直接交由中心化交易所（例如幣安、Bybit 交易所）代為質(zhì)押。
透過(guò)這種方式質(zhì)押的優(yōu)點(diǎn)在于簡(jiǎn)單、快速，不需要學(xué)習(xí)鏈上的操作模式，也無(wú)需自行保管錢(qián)包私鑰。
并且大多數(shù)交易所都支援將質(zhì)押的以太幣作為擔(dān)保品使用，例如在幣安質(zhì)押以太幣可獲得wbETH，而wbETH 又可作為保證金使用，例如用于永續(xù)合約。
缺點(diǎn)是，這些以太幣相當(dāng)于托管給交易所，仰賴(lài)交易所的安全性，若平臺(tái)無(wú)預(yù)警倒閉，資產(chǎn)也有部分或全部損失的風(fēng)險(xiǎn)。
以太幣質(zhì)押收益多少？
根據(jù)Staking Rewards統(tǒng)計(jì)，目前以太幣質(zhì)押收益約為每年2.9%，實(shí)際收益情形會(huì)隨網(wǎng)路運(yùn)作調(diào)整，不過(guò)近期大多都在年化收益2 – 3% 之間浮動(dòng)。
其收益來(lái)源主要來(lái)自于共識(shí)層獎(jiǎng)勵(lì)＋執(zhí)行層獎(jiǎng)勵(lì)。
| 收益類(lèi)別 | 來(lái)源 | 具體組成 | 特點(diǎn) |
|---|---|---|---|
| 共識(shí)層獎(jiǎng)勵(lì) | 以太坊增發(fā)的新ETH | 區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì) | 主要收益來(lái)源，相對(duì)穩(wěn)定，但與全網(wǎng)質(zhì)押總量成反比。 |
| 執(zhí)行層獎(jiǎng)勵(lì) | 用戶(hù)交易費(fèi)用 | 優(yōu)先費(fèi)（小費(fèi)）、最大可提取價(jià)值（MEV） | 波動(dòng)性高，越多人使用以太坊則收入越高。 |
以太幣質(zhì)押安全嗎？有什么風(fēng)險(xiǎn)？
雖然在大多數(shù)情況下以太幣質(zhì)押是相對(duì)穩(wěn)定的策略，但仍然有幾個(gè)常見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)：
- 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：以太幣的價(jià)格波動(dòng)劇烈，質(zhì)押期間若幣價(jià)下跌會(huì)面臨價(jià)差損失，有可能賺了質(zhì)押利息，卻賠了本金。
- 削減風(fēng)險(xiǎn)（Slashing）：若驗(yàn)證者（或其委托的服務(wù)商）無(wú)法維持穩(wěn)定上線或進(jìn)行惡意操作，質(zhì)押的ETH 可能會(huì)被系統(tǒng)沒(méi)收。
- 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：若選擇非流動(dòng)性質(zhì)押的方式，資產(chǎn)將被鎖定一段時(shí)間，由于以太坊設(shè)有每日贖回上限，如果全網(wǎng)贖回的數(shù)量過(guò)多，甚至需要等候15 天或更長(zhǎng)的時(shí)間。即使是流動(dòng)性質(zhì)押可以直接賣(mài)出LST 代幣，其LST 也可能存在與ETH 脫鉤的風(fēng)險(xiǎn)。
- 智能合約風(fēng)險(xiǎn)：流動(dòng)性質(zhì)押等DeFi協(xié)議依賴(lài)智能合約運(yùn)行，若合約存在漏洞，可能導(dǎo)致資金被盜。
到此這篇關(guān)于以太幣質(zhì)押教學(xué)：為什么要質(zhì)押？質(zhì)押流程、收益計(jì)算介紹的文章就介紹到這了,更多相關(guān)以太幣質(zhì)押指南內(nèi)容請(qǐng)搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！
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