一文帶你了解什么是穩(wěn)定幣和法幣穩(wěn)定幣
近日，香港特別行政區(qū)政府于憲報刊登《穩(wěn)定幣條例（生效日期）公告》，指定2025年8月1日為《穩(wěn)定幣條例》（第656章）開始實施的日期。
在此前的5月30日，香港特別行政區(qū)政府在憲報上刊登《穩(wěn)定幣條例》，這意味著《穩(wěn)定幣條例》正式成為法例。香港特區(qū)政府表示，《穩(wěn)定幣條例》的主要目的是監(jiān)管涉及穩(wěn)定幣的活動，并于香港就受規(guī)管穩(wěn)定幣活動設立發(fā)牌制度?！稐l例》實施后，任何人如在業(yè)務過程中在香港發(fā)行法幣穩(wěn)定幣，或在香港或以外發(fā)行宣稱錨定港元價值的法幣穩(wěn)定幣，必須向金融管理專員申領牌照。
《條例》的發(fā)布意味著香港正在建立針對法幣穩(wěn)定幣的全面監(jiān)管框架，平衡金融創(chuàng)新與風險防控，同時也標志著香港在數(shù)字資產(chǎn)領域邁出了重要的一步。
法幣穩(wěn)定幣作為穩(wěn)定幣的一個分類，是具備真實資產(chǎn)儲備（其儲備資產(chǎn)就是法幣）的穩(wěn)定幣，法幣穩(wěn)定幣的持有人可以隨時向發(fā)行人贖回儲備資產(chǎn)，且由于錨定法幣，其信用和法幣基本一致。下面，就穩(wěn)定幣、法幣穩(wěn)定幣的基本內(nèi)容進行梳理。
一、穩(wěn)定幣與法幣穩(wěn)定幣的定義
1、穩(wěn)定幣
是一種通過錨定外部資產(chǎn)（如法幣、黃金或一籃子資產(chǎn)）維持價格穩(wěn)定的加密貨幣，旨在解決比特幣等高波動性加密貨幣的支付難題。核心類型包括：
•法幣抵押型（如USDC）：1:1掛鉤法幣，由中心化機構發(fā)行并持有足額儲備。
•加密抵押型（如DAI）：以其他加密貨幣超額抵押，通過智能合約維持穩(wěn)定性。
•算法穩(wěn)定幣（如已崩盤的UST）：依賴算法動態(tài)調(diào)節(jié)供應量，無實物抵押（風險極高）。
2、法幣穩(wěn)定幣
是穩(wěn)定幣的子類，特指與法定貨幣（如美元、港元）掛鉤的類型。香港《穩(wěn)定幣條例》明確將其定位為“支付工具”而非證券，要求100%儲備資產(chǎn)覆蓋、嚴格托管及贖回保障。例如港元穩(wěn)定幣（HKDR）需與港元價值錨定。
二、香港法幣穩(wěn)定幣的基本內(nèi)容
•功能定位：作為法幣的數(shù)字延伸，聚焦支付、跨境轉(zhuǎn)賬等場景，推動Web3生態(tài)與實體經(jīng)濟融合（如跨境貿(mào)易、供應鏈金融）。
•監(jiān)管創(chuàng)新：首創(chuàng)“價值錨定監(jiān)管”原則——凡宣稱掛鉤港元價值的穩(wěn)定幣，無論發(fā)行主體所在地，均需向香港金管局申領牌照。
•風控機制：
–最低實繳資本要求（2500萬港元）；
–儲備資產(chǎn)獨立托管且100%覆蓋流通量；
–強制建立透明贖回機制。
•儲備資產(chǎn)管理：
資產(chǎn)隔離：儲備資產(chǎn)需與自有資產(chǎn)隔離，并以信托形式托管，確保足額覆蓋流通面值。
資產(chǎn)類型：儲備資產(chǎn)需為高流動性、低風險資產(chǎn)（如政府債券），且貨幣類型需與錨定幣種匹配（港元穩(wěn)定幣可含美元資產(chǎn)）。
•贖回與穩(wěn)定機制：
–發(fā)行人須在合理時間（通常1個工作日）內(nèi)按面值贖回穩(wěn)定幣，禁止附加不合理條件或費用。
–需建立超額抵押等穩(wěn)定機制，防止價格波動引發(fā)擠兌風險。
•市場行為規(guī)范
廣告限制：僅允許持牌機構發(fā)布穩(wěn)定幣廣告，嚴控欺詐風險。
禁止支付利息：穩(wěn)定幣不可向持有人支付利息，但允許營銷激勵（如折扣）。
•目標：平衡金融穩(wěn)定與創(chuàng)新，鞏固香港 國際金融中心及數(shù)字資產(chǎn)樞紐地位。
三、香港穩(wěn)定幣與歐盟、新加坡等地區(qū)的異同
1、共同點
•儲備資產(chǎn)要求：均要求足額法幣儲備或高流動性資產(chǎn)支持。
•牌照制度：發(fā)行人均需持牌（如歐盟MiCA的“電子貨幣代幣”牌照、新加坡分級牌照）。
•反洗錢（AML）合規(guī)：強化KYC與資金流向監(jiān)控。
2、核心差異
中國香港：監(jiān)管模式首創(chuàng)“價值錨定監(jiān)管”原則，其特色是“穿透式監(jiān)管”，即只要掛鉤港元即納入管轄，且資本門檻高（2500萬港元）。
歐盟：監(jiān)管模式偏向于“功能監(jiān)管（MiCA框架）”，其監(jiān)管方向涵蓋整個加密資產(chǎn)領域，且針對不同的加密資產(chǎn)進行了分類，對不同的資產(chǎn)類型其發(fā)行要求也不盡相同。其特點主要是監(jiān)管范圍全面，側(cè)重于代幣功能分類（如支付型/資產(chǎn)型），且影響范圍廣，覆蓋27個歐盟成員國以及歐洲經(jīng)濟區(qū)(EEA)的另外3個國家(挪威、冰島、列支敦士登)。
新加坡：監(jiān)管模式采用“分級牌照制”，特色在于按風險分級發(fā)牌，允許中小機構參與。
美國：監(jiān)管上有聯(lián)邦和州的雙軌制度。流通中穩(wěn)定幣不足100億美元的非銀行發(fā)行方可選擇州監(jiān)管體系，但需經(jīng)財政 部長、美聯(lián)儲主席和聯(lián)邦存款保險公司主席認定，該州監(jiān)管制度與聯(lián)邦制度“實質(zhì)相似”。選擇聯(lián)邦監(jiān)管體系或流通中穩(wěn)定幣超過100億美元的銀行或非銀行發(fā)行方，將由其所屬銀行或信用社的監(jiān)管機構進行監(jiān)督，所有聯(lián)邦監(jiān)管體系下的穩(wěn)定幣發(fā)行方，均需向其主要聯(lián)邦監(jiān)管機構提交報告，并可能接受監(jiān)管機構的檢查。
四、數(shù)字人民幣與港元穩(wěn)定幣的互通前景
數(shù)字人民幣本質(zhì)是法定貨幣的數(shù)字形式，由國家信用背書，定位為“數(shù)字現(xiàn)金”，聚焦零售支付與民生場景。隨著試點的深入，目前在跨境支付領域展現(xiàn)出了一定的優(yōu)勢，比如目前在香港的試點，支持手機號開戶、“轉(zhuǎn)數(shù)快”充值，覆蓋大灣區(qū)超3000萬商戶等。
港元穩(wěn)定幣其本質(zhì)是由私人機構發(fā)行的，錨定港元的數(shù)字代幣，其底層是法定貨幣，日后可以電子資產(chǎn)形式，通過區(qū)塊鏈等科技，用作支付功能。同時也可以依托區(qū)塊鏈技術適配Web3場景（如DeFi、供應鏈金融）。在跨境支付效率上，不僅結(jié)算成本僅為傳統(tǒng)體系的十萬分之一，且支持秒級跨境轉(zhuǎn)賬。
兩者具備一定的互補性，數(shù)字人民幣夯實法幣信用基礎，穩(wěn)定幣提升鏈上技術效率，二者形成“主干（法幣）與枝葉（穩(wěn)定幣）”的協(xié)同生態(tài)。兩者未來在“跨境支付”“貿(mào)易結(jié)算”等領域具有較為合適的應用前景，如何將兩者實現(xiàn)監(jiān)管互認、技術互聯(lián)、結(jié)算互通是未來需要考慮的事情。
以上就是一文帶你了解什么是穩(wěn)定幣和法幣穩(wěn)定幣的詳細內(nèi)容，更多關于穩(wěn)定幣和法幣穩(wěn)定幣詳解的資料請關注腳本之家其它相關文章！
你可能感興趣的文章
-
收益型穩(wěn)定幣 一文詳覽
收益型穩(wěn)定幣（YBS）以Ethena的SUSDE和sUSDS主導,占77%流動性,累計支付收益超6億美元,今天為大家?guī)碇饕⒎€(wěn)定幣一覽，詳細介紹收益型穩(wěn)定幣有哪些、特征、發(fā)展趨勢以及…
2025-06-09 -
USD1 是什么？安全嗎？川普家族推出的美元穩(wěn)定幣
USD1 是什么？安全嗎？USD1 是由具川普家族背景的新創(chuàng)團隊World Liberty Financial（WLFI）所發(fā)行的美元穩(wěn)定幣,自2025 年3 月問世后，至截稿前（2025 年6 月）總流通市值已…
2025-06-07 -
香港穩(wěn)定幣和USDT有什么區(qū)別？全面對比與新手交易指南
USDT是與美元1:1掛鉤的穩(wěn)定幣，便于跨境交易,文章還解釋了虛擬貨幣的交易流程，強調(diào)USDT在全球化交易中的作用，并對比了香港穩(wěn)定幣與USDT在監(jiān)管和可靠性上的差異,最后指出…
2025-06-05 -
什么是全球美元Global Dollar(USDG穩(wěn)定幣)？USDG、USDT和USDC的有什么
什么是全球美元Global Dollar(USDG穩(wěn)定幣)？USDG、USDT和USDC的有什么區(qū)別？全球美元（Global Dollar），代碼 USDG，是一種與美元（USD）掛鉤的穩(wěn)定幣，由 Paxos Dollar Si…
2025-05-30 -
什么是USD1?未來如何?USD1作為革命性穩(wěn)定幣的完整指南
USD1是一種法幣支持的穩(wěn)定幣 由世界自由金融（WLFI）在2025年3月推出，維持與美元的1:1掛鉤，并由美國國債和現(xiàn)金等價物支持，本文探討了USD1的核心特征，跨境交易的革命性…
2025-05-29 -
什么是USDC?值得在2025年投資嗎?美國穩(wěn)定幣法案對其有什么影響?
加密貨幣在全球金融領域繼續(xù)擴大影響力，其中一種備受關注的類別是穩(wěn)定幣,USD Coin (USDC) 因其穩(wěn)定性和可靠性而脫穎而出，本文我們就來聊聊USDC的投資價值以及美國穩(wěn)定幣…
2025-05-28 -
USD1幣是什么?如何運作?USD1幣的潛在風險與未來展望
USD1 是由川普旗下World Liberty Financial（WLFI）于2025 年3 月發(fā)行的美元穩(wěn)定幣，推出后迅速發(fā)展，并于5 月22 日正式上市幣安交易所,下面小編就來和大家詳細講講USD1幣…
2025-08-23 -
什么是BUILDon(B)幣？為迷因幣和穩(wěn)定幣整合開啟新時代
BUILDon（$B）是BNB鏈的官方迷因幣，最初作為文化吉祥物推出，現(xiàn)在與機構DeFi基礎設施深度整合,下文將為大家詳細介紹BUILDon(B)幣背后的故事、B代幣的主要特點、代幣經(jīng)濟學…
2025-05-26 -
HUSD如何打破穩(wěn)定幣壟斷，反哺Hyper生態(tài)？
HUSD如何打破穩(wěn)定幣壟斷，反哺Hyper生態(tài)？HUSD是 Hyperliquid推出的公共穩(wěn)定幣項目，將穩(wěn)定幣利息回流生態(tài)，用于回購HYPE、補貼接口費率、支持Builder Code模式，推動生態(tài)…
2025-05-20 -
什么是Tether (USDT)？Tether在2025年的AI和投資戰(zhàn)略發(fā)展介紹
Tether (USDT)是一種穩(wěn)定幣（Stablecoin），其價值與美元1:1錨定，被廣泛用于加密貨幣交易和跨境支付,2025年，Tether的發(fā)展戰(zhàn)略聚焦于提升互操作性、安全性和生態(tài)系統(tǒng)凝聚…
2025-05-16
