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什么是穩(wěn)定幣？6種不同的穩(wěn)定幣類型解析（2025年最新）

2025-07-09 11:35:06 | 來源： | 作者：佚名

穩(wěn)定幣已經(jīng)成為數(shù)字資產(chǎn)生態(tài)系統(tǒng)中最重要的基石之一,穩(wěn)定幣與美元等傳統(tǒng)貨幣掛鉤，結(jié)合了加密貨幣的速度和靈活性，并且具備真實世界使用所需的價格穩(wěn)定性,這一平衡使它們在數(shù)字支付、交易和去中心化金融（DeFi）中發(fā)揮了核心作用,下文將為大家詳細介紹

穩(wěn)定幣已經(jīng)成為數(shù)字資產(chǎn)生態(tài)系統(tǒng)中最重要的基石之一。穩(wěn)定幣與美元等傳統(tǒng)貨幣掛鉤，結(jié)合了加密貨幣的速度和靈活性，并且具備真實世界使用所需的價格穩(wěn)定性。這一平衡使它們在數(shù)字支付、交易和去中心化金融（ DeFi）中發(fā)揮了核心作用。

到2025年中，穩(wěn)定幣市場的總市值已達到超過2550億美元，較2024年底的約1720億美元增長。這一急劇增長反映了穩(wěn)定幣使用方式的更大變化。盡管比特幣和以太坊仍然吸引著頭條新聞，穩(wěn)定幣現(xiàn)在已經(jīng)驅(qū)動了大部分的鏈上活動。 2024年，穩(wěn)定幣處理了超過27萬億美元的交易量，這股勢頭已經(jīng)延續(xù)到2025年，隨著消費者、企業(yè)和機構(gòu)領(lǐng)域的普及而不斷增長。

在2025年，穩(wěn)定幣不再僅僅是加密交易的工具。它們正成為跨境支付、企業(yè)財務(wù)管理和日常金融交易的基礎(chǔ)設(shè)施。從Circle的IPO到像US Genius法案等綜合性聯(lián)邦立法的出臺，今年標志著穩(wěn)定幣演進和普及的關(guān)鍵時刻。

什么是穩(wěn)定幣？

穩(wěn)定幣是一種類型的加密貨幣，旨在保持穩(wěn)定的價值。大多數(shù)穩(wěn)定幣與法定貨幣如美元掛鉤，但也有一些與其他資產(chǎn)如歐元、黃金，甚至一籃子貨幣掛鉤。其目標是提供一個可預測的價值單位，讓用戶可以依賴，特別是在與比特幣或以太坊等加密貨幣的波動性相比時。通過將傳統(tǒng)資產(chǎn)的穩(wěn)定性與區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)的速度和靈活性結(jié)合，穩(wěn)定幣為數(shù)字支付和鏈上金融應用提供了實際基礎(chǔ)。

這種價格穩(wěn)定性使穩(wěn)定幣在各種金融活動中都具有廣泛的用途。它們作為可靠的交換媒介、數(shù)字價值儲存工具和去中心化應用中的計量單位。用戶可以將穩(wěn)定幣存放在數(shù)字錢包中，幾秒鐘內(nèi)全球轉(zhuǎn)移，或者在基于區(qū)塊鏈的平臺上用于貸款、支付和儲蓄。

為了建立信任，許多穩(wěn)定幣都支持透明度措施，如第三方審計或?qū)崟r儲備報告。這些做法有助于確保穩(wěn)定幣的價值由儲備資產(chǎn)支持，并且在需要時可以兌現(xiàn)。

穩(wěn)定幣的主要特征

• 價格穩(wěn)定性: 與法定貨幣等資產(chǎn)掛鉤，以保持穩(wěn)定的價值

• 區(qū)塊鏈整合: 在去中心化網(wǎng)絡(luò)上運行，具備快速和無國界的轉(zhuǎn)移能力

• 全球可訪問性: 任何有互聯(lián)網(wǎng)連接的人都可以使用，無需傳統(tǒng)銀行賬戶

• 可編程性: 容易集成到智能合約和去中心化應用中

• 透明性: 通常支持公開審計或鏈上儲備數(shù)據(jù)來驗證支持資產(chǎn)

• 成本效率: 通常比傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)在國內(nèi)和跨境交易中更便宜、更快速

為什么穩(wěn)定幣在2025年很重要

在2025年，穩(wěn)定幣已經(jīng)從一個交易工具發(fā)展成為基礎(chǔ)性的金融基礎(chǔ)設(shè)施。它們現(xiàn)在作為數(shù)字支付、商業(yè)運營和鏈上生態(tài)系統(tǒng)的基礎(chǔ)設(shè)施。這一變革是由三個互相交織的力量推動的：監(jiān)管透明、機構(gòu)采用和廣泛的現(xiàn)實世界需求。

1. 監(jiān)管透明：GENIUS法案奠定基礎(chǔ)

今年最重要的政策發(fā)展是GENIUS法案的通過，這是美國首個穩(wěn)定幣監(jiān)管的聯(lián)邦框架。該法案于2025年6月獲得參議院批準，為穩(wěn)定幣的發(fā)行、監(jiān)管和消費者保護制定了明確的法律要求。

根據(jù)該法，穩(wěn)定幣必須以美元或國債一對一支持。發(fā)行者必須進行每月審計，遵循反洗錢標準，并提供兌現(xiàn)權(quán)利和破產(chǎn)優(yōu)先索賠。該法案還為銀行和持牌金融科技公司參與發(fā)行提供了法律途徑。

與此同時，歐盟已開始強制執(zhí)行其《加密資產(chǎn)市場法規(guī)》（MiCA），該法規(guī)對歐元區(qū)的儲備管理、保管和許可進行了標準化要求。這一監(jiān)管清晰度有助于加速以歐元為基礎(chǔ)的穩(wěn)定幣的增長，例如EURC和EUROe，這些穩(wěn)定幣在以歐元計價的DeFi應用、跨境支付和企業(yè)金融中獲得了關(guān)注。

這些監(jiān)管里程碑共同減少了合規(guī)性的不確定性，并表明穩(wěn)定幣正在進入更加成熟的階段。隨著監(jiān)管越來越與美國和歐盟的傳統(tǒng)金融標準保持一致，穩(wěn)定幣現(xiàn)在可以更有信心地在全球市場上采用。

閱讀更多：了解歐元掛鉤的穩(wěn)定幣，如EURC和EUROe，并其在穩(wěn)定幣市場中的角色

2. 機構(gòu)采用：從猶豫到全面進入

隨著政策清晰度的確立，機構(gòu)已開始大規(guī)模進入穩(wěn)定幣市場。 Circle于2025年6月的首次公開募股（IPO）標志著一個重大轉(zhuǎn)折點。該公司以每股31美元開盤，在首個交易日飆升168%，市值超過180億美元。這一事件表明，投資者不再將穩(wěn)定幣基礎(chǔ)設(shè)施視為投機性質(zhì)，而是將其視為下一個金融時代的核心。

Circle (CRCL)價格從IPO價格上漲了168% | 來源：CNBC

傳統(tǒng)金融機構(gòu)也在推出自有的穩(wěn)定幣產(chǎn)品。包括摩根大通、花旗集團、美國銀行、PayPal、Stripe和世界自由金融等在內(nèi)的十多家主要機構(gòu)已宣布推出新產(chǎn)品或獲得許可。摩根大通推出了JPMD，這是一種旨在用于機構(gòu)結(jié)算的存款代幣。 PayPal繼續(xù)在其全球支付網(wǎng)絡(luò)中推出PYUSD，而Ripple則推出了RLUSD，這是一種完全支持的穩(wěn)定幣，已集成到其跨境支付基礎(chǔ)設(shè)施中。世界自由金融（WLFI）正在擴大USD1的使用，這是一種旨在與支持監(jiān)管框架對齊并用作零售和企業(yè)用途的數(shù)字支付工具的穩(wěn)定幣。

穩(wěn)定幣的使用案例廣泛且不斷擴展。對于銀行和金融科技公司來說，穩(wěn)定幣正在被采用來簡化跨境支付、優(yōu)化財務(wù)操作、實現(xiàn)即時商戶結(jié)算和簡化B2B開票。這一變化標志著觀念的轉(zhuǎn)變：穩(wěn)定幣不再被視為顛覆性的威脅，而是作為金融現(xiàn)代化的工具。

3. 實際需求：規(guī)模、速度和日常實用性

隨著監(jiān)管和機構(gòu)動力的推動，穩(wěn)定幣的使用在消費者和企業(yè)市場中激增。到2024年，穩(wěn)定幣的總交易量超過27.6萬億美元，超過了Visa和Mastercard的總交易量。這一增長速度在2025年只會加快。僅在5月，Ethereum Layer-1處理的穩(wěn)定幣交易量就超過了4800億美元。

2024年穩(wěn)定幣交易總量超過了Visa和Mastercard的總和| 來源：Cex.io

其吸引力在于其速度、可及性和效率。與傳統(tǒng)系統(tǒng)不同，穩(wěn)定幣在幾分鐘或幾秒鐘內(nèi)結(jié)算，24/7運行，并提供顯著較低的交易成本。這使得它們對于小規(guī)模匯款和大規(guī)模商業(yè)結(jié)算都具有吸引力。

穩(wěn)定幣的采用在區(qū)塊鏈上也可見一斑。截至2025年中，穩(wěn)定幣的市值已達到超過2550億美元，比去年增長了59%。它們現(xiàn)在大約占據(jù)了美國M2貨幣供應量的1%。超過1.21億個錢包持有穩(wěn)定幣，且每月有近2000萬個活躍錢包。

企業(yè)正在將穩(wěn)定幣整合到其工作流程中，用于支付、流動性管理和收益策略。對于新興市場的用戶來說，它們提供了對抗通脹的保護，并且能夠在不需要傳統(tǒng)銀行賬戶的情況下，獲得美元計價的價值。

這些發(fā)展合起來表明了一個明確的變化。穩(wěn)定幣不再是與加密周期相關(guān)的投機性工具。它們是可編程的、合規(guī)的，并且在數(shù)字化經(jīng)濟中變得越來越不可或缺。

穩(wěn)定幣的不同類型是什么？

穩(wěn)定幣使用不同的機制來維持其與穩(wěn)定資產(chǎn)（如法定貨幣、大宗商品或資產(chǎn)組合）之間的掛鉤。了解這些類別對于評估其設(shè)計權(quán)衡、風險概況和適當?shù)氖褂们榫持陵P(guān)重要。以下是2025年使用的六種類型的穩(wěn)定幣的詳細介紹。

1. 法定貨幣擔保穩(wěn)定幣

范例：USDT（Tether）、USDC（Circle）、PYUSD（PayPal）、RLUSD（Ripple）

法定貨幣擔保的穩(wěn)定幣是按市場份額計算的主導類別。截至2025年中，這些穩(wěn)定幣占據(jù)了超過85%的穩(wěn)定幣市值，其中USDT和USDC的市值超過了1800億美元。這些代幣在集中式交易所、金融科技支付網(wǎng)絡(luò)和DeFi協(xié)議中深度整合。由于它們與監(jiān)管的強對接和流動性，它們成為大多數(shù)加密生態(tài)系統(tǒng)中的數(shù)字美元默認形式。

除了美元掛鉤的穩(wěn)定幣，歐元掛鉤穩(wěn)定幣如EURC和EURE也在獲得更多的關(guān)注，尤其在歐洲市場和外匯相關(guān)的DeFi用例中。盡管規(guī)模較小，但它們?yōu)闅W元計價的結(jié)算和歐盟內(nèi)的跨境支付提供了重要的基礎(chǔ)設(shè)施。

法定貨幣擔保穩(wěn)定幣是如何運作的？

這些穩(wěn)定幣由法定貨幣儲備，如美元或歐元，1:1 支持，這些儲備存放在銀行帳戶或低風險工具中，如短期國債。發(fā)行方確保每個代幣可以兌換為其底層資產(chǎn)，并定期發(fā)布驗證報告或?qū)徲媹蟾鎭碜C明其償付能力。雖然這種模型高度可用并且符合法規(guī)要求，但它依賴于集中管理和機構(gòu)信任。

2. 加密貨幣擔保穩(wěn)定幣

例子: DAI ( MakerDAO ), LUSD (Liquity)

加密貨幣擔保穩(wěn)定幣在穩(wěn)定幣市場中占有較小但至關(guān)重要的部分，估計其流通供應量約為80 至100 億美元。它們在去中心化金融生態(tài)系統(tǒng)中扮演著核心角色，使用者尋求無需許可的、非托管的替代方案來取代法定貨幣擔保資產(chǎn)。僅DAI 就擁有超過50 萬名活躍持有者，并已整合到數(shù)百個DeFi 應用中。

加密貨幣擔保穩(wěn)定幣如何運作

這些穩(wěn)定幣是通過將波動的加密貨幣（如ETH 或wBTC）存入超額擔保的智能合約來鑄造的。為了保護穩(wěn)定幣的掛鉤價值，用戶需要存入比借出更多的價值。如果擔保品的價值低于某一比率，將會發(fā)生自動清算。這種模型消除了對手風險，但依賴于強大的鏈上治理和市場健康。

3. 商品擔保穩(wěn)定幣

例子: PAXG (Paxos Gold), XAUT (Tether Gold)

商品擔保穩(wěn)定幣 是市場中一個小眾但正在增長的部分。到2025 年，PAXG 和XAUT 的流通量分別介于4 億至6 億美元之間。這些穩(wěn)定幣的采用主要來自尋求對抗通脹的投資者，特別是在新興市場或經(jīng)濟不穩(wěn)定的地區(qū)。隨著地緣政治和貨幣政策的不確定性上升，對代幣化黃金的需求逐年增加。

商品掛鉤穩(wěn)定幣如何運作

每個代幣都由一定數(shù)量的實物商品擔保，這些商品通常存放在安全的金庫中。發(fā)行機構(gòu)負責管理托管和兌換，每個代幣代表對底層資產(chǎn)的可兌換索賠。雖然這些穩(wěn)定幣有助于資產(chǎn)多樣化，但它們依賴于集中實體和定期審計以確?？尚哦取?/p>

4. 算法穩(wěn)定幣

例子: FRAX (Frax Finance), AMPL (Ampleforth)，前身為UST (Terra)

算法穩(wěn)定幣仍屬于實驗性質(zhì)，目前占穩(wěn)定幣市場總市值的不到2%。雖然它們旨在提供可擴展、去中心化的替代方案，并不需要傳統(tǒng)的擔保品，但它們的表現(xiàn)參差不齊。 2022 年TerraUSD (UST) 及其姊妹代幣LUNA 的崩潰是該領(lǐng)域最重大的一次失敗之一，導致對完全算法模型的廣泛關(guān)注。自那時以來，新的設(shè)計，如部分擔?；騿⒂脭嗦菲鞯南到y(tǒng)，已經(jīng)出現(xiàn)。以FRAX 為例，該項目仍然是該類別中最活躍的項目之一，并已在多條鏈和協(xié)議中集成。

算法穩(wěn)定幣是如何運作的？

算法穩(wěn)定幣不依賴于直接的資產(chǎn)儲備。相反，智能合約根據(jù)市場需求管理代幣供應量。當代幣的交易價格高于目標價格時，協(xié)議會增加供應量以將價格拉回。當需求下降且價格下跌時，供應量則會收縮。一些系統(tǒng)使用雙代幣結(jié)構(gòu)，如穩(wěn)定資產(chǎn)和治理或效用代幣，以幫助管理供應變化。其他系統(tǒng)則引入部分擔保來提高抗風險能力。這些模型在運作時極度依賴市場信心、流動性和穩(wěn)定使用。

5. 產(chǎn)息型穩(wěn)定幣

例子: USDY ( Ondo ), USYC (Hashnote), USDe (Ethena)

收益型穩(wěn)定幣是2025年增長最快的類別之一，總市值超過30億美元。這些資產(chǎn)吸引了機構(gòu)和DeFi的強烈關(guān)注，因為用戶尋求同時生成被動收入的穩(wěn)定價值工具。 USDY和USYC由代幣化的美國國債支持，并且已在財政管理、鏈上借貸和儲蓄協(xié)議中被采用。 Ethena的USDe以其合成美元模型和快速的用戶增長脫穎而出，尤其是在以衍生品為主的DeFi生態(tài)系統(tǒng)中。 USDe因提供高原生收益和在質(zhì)押平臺與模組化區(qū)塊鏈中有強大整合而受到關(guān)注。

收益型穩(wěn)定幣如何運作

收益型穩(wěn)定幣通常由生成收入的資產(chǎn)支持，例如短期美國政府債券或?qū)_中立頭寸。 USDY和USYC通過定期支付或代幣增值，將收益直接從國債傳遞給代幣持有者。相比之下，USDe使用由ETH擔保和短期期貨頭寸支持的合成美元模型來保持價格穩(wěn)定，同時從資金利率套利中產(chǎn)生回報。根據(jù)結(jié)構(gòu)，這些穩(wěn)定幣可能由受監(jiān)管的機構(gòu)發(fā)行，或在協(xié)議層治理下運作。在零售用戶分發(fā)利息時，尤其是在有證券法規(guī)的司法管轄區(qū)，監(jiān)管審查通常會更高。

6. 混合穩(wěn)定幣

例子：RToken（儲備）、新一代FRAX模型

混合穩(wěn)定幣仍處于初期階段，但因其自適應架構(gòu)而受到關(guān)注。雖然它們在總供應中的比例較小，但在新興市場和實驗性生態(tài)系統(tǒng)中積極使用。例如，RToken支持本地化貨幣掛鉤和社區(qū)管理的擔?；@子。這些項目正在探索金融包容性和區(qū)域貨幣設(shè)計的新方法，特別是在服務(wù)不足的經(jīng)濟體中。

混合穩(wěn)定幣如何運作

混合穩(wěn)定幣結(jié)合了來自不同類別的元素，如法定貨幣擔保、加密儲備和算法供應控制，以提高韌性和靈活性。一些模型使用可變儲備比率或多樣化的擔保類型，根據(jù)市場條件進行調(diào)整。目標是創(chuàng)建在不同壓力情景下保持穩(wěn)定的系統(tǒng)。雖然有前景，但這些設(shè)計通常涉及更大的技術(shù)復雜性，并需要強有力的治理來有效管理擔保、參數(shù)和協(xié)議升級。

投資穩(wěn)定幣前的關(guān)鍵考量

在購買或持有穩(wěn)定幣之前，了解其中的風險與限制非常重要。雖然穩(wěn)定幣提供了許多優(yōu)勢，但并非所有穩(wěn)定幣都是相同的。以下是幾個需要注意的因素：

1. 儲備透明度：查看發(fā)行人是否提供定期審計或儲備證明報告。法幣支持和有收益的穩(wěn)定幣應該清楚顯示每個代幣背后的資產(chǎn)。

2. 集中化風險：有些穩(wěn)定幣依賴單一公司或保管機構(gòu)。這可能會引入操作上的依賴性，例如根據(jù)監(jiān)管要求凍結(jié)帳戶或修改政策的能力。

3. 鉗制穩(wěn)定性：查看代幣的歷史價格表現(xiàn)。算法型或混合型穩(wěn)定幣在波動市場中可能更容易脫鉗。例如，TerraUSD（UST）是一種算法型穩(wěn)定幣，于2022年因市場極端情況和流動性壓力而失去鉗制。

4. 監(jiān)管風險：監(jiān)管處理因地區(qū)而異。帶有收益的穩(wěn)定幣和算法型模型可能面臨更嚴格的限制，尤其是當它們提供給零售用戶時。根據(jù)結(jié)構(gòu)不同，它們的分類可能也會不同。

5. 使用情境適配：選擇一個符合您需求的穩(wěn)定幣。例如，USDC 通常用于合規(guī)和DeFi，而USDT 由于其全球可用性和流動性，廣泛用于交易。

穩(wěn)定幣市場的未來展望

穩(wěn)定幣市場將持續(xù)增長，2025年的總市值已超過2550億美元，并預計到2028年市場規(guī)模將超過5000億美元。 2024年的交易量超過27萬億美元，顯示出在支付、儲蓄和去中心化金融領(lǐng)域的強勁需求。

隨著機構(gòu)進入該領(lǐng)域、監(jiān)管變得更加明確以及收益型和可編程穩(wěn)定幣等新型模式獲得關(guān)注，這股勢頭預計將繼續(xù)下去。這些創(chuàng)新正在將穩(wěn)定幣從交易領(lǐng)域推向現(xiàn)實世界的金融基礎(chǔ)設(shè)施，支持跨境結(jié)算和代幣化資產(chǎn)流動等各種用途。

盡管有關(guān)鉗制穩(wěn)定性、技術(shù)設(shè)計和合規(guī)性等風險仍然需要監(jiān)控，但穩(wěn)定幣領(lǐng)域正穩(wěn)步邁向更高的成熟度。對于個人和機構(gòu)來說，穩(wěn)定幣代表了下一代數(shù)字金融的實用且可擴展的基礎(chǔ)。

到此這篇關(guān)于什么是穩(wěn)定幣？6種不同的穩(wěn)定幣類型解析（2025年最新）的文章就介紹到這了,更多相關(guān)穩(wěn)定幣全面解析內(nèi)容請搜索腳本之家以前的文章或繼續(xù)瀏覽下面的相關(guān)文章，希望大家以后多多支持腳本之家！

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