傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)為何加速布局穩(wěn)定幣市場？
穩(wěn)定幣市場以驚人速度崛起(穩(wěn)定幣在哪里可以購買)，成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)與傳統(tǒng)金融融合的關(guān)鍵樞紐。2025年，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對穩(wěn)定幣的熱情持續(xù)高漲，全球范圍內(nèi)多家銀行和金融科技公司正加速進(jìn)入這一領(lǐng)域，試圖在數(shù)字金融浪潮中搶占先機(jī)。
穩(wěn)定幣市場的熱潮與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的積極參與
2025年，穩(wěn)定幣市場的規(guī)模和影響力持續(xù)擴(kuò)大。
根據(jù)Chainalysis的最新數(shù)據(jù)，穩(wěn)定幣的月交易量已激增至萬億美元規(guī)模，占加密貨幣交易總量的60%至80%。這一爆發(fā)式增長吸引了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的廣泛關(guān)注，它們正通過發(fā)行穩(wěn)定幣、參與區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)建設(shè)以及提供相關(guān)金融服務(wù)，加速融入數(shù)字經(jīng)濟(jì)生態(tài)。例如，美國的金融巨頭如摩根大通、美國銀行、花旗集團(tuán)和富國銀行正在探索聯(lián)合發(fā)行穩(wěn)定幣的可能性。
金融科技公司也在加速布局。Stripe宣布在101個(gè)國家推出穩(wěn)定幣賬戶，PayPal則通過其PYUSD穩(wěn)定幣進(jìn)一步拓展全球影響力，利用穩(wěn)定幣實(shí)現(xiàn)即時(shí)跨境支付，特別是在新興市場中表現(xiàn)出色。這些動(dòng)態(tài)表明，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)正以實(shí)際行動(dòng)擁抱穩(wěn)定幣，試圖在數(shù)字金融領(lǐng)域占據(jù)戰(zhàn)略高地。
驅(qū)動(dòng)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入的深層原因
傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對穩(wěn)定幣的興趣并非一時(shí)興起，而是多重市場和技術(shù)因素共同推動(dòng)的結(jié)果。
穩(wěn)定幣因其價(jià)值通常錨定美元等法定貨幣，波動(dòng)性低，深受用戶青睞。ARK Invest的數(shù)據(jù)顯示，全球穩(wěn)定幣用戶已達(dá)到1.7億至2.3億，占非美國居民美元持有者的15%至20%。
這種廣泛的用戶基礎(chǔ)為金融機(jī)構(gòu)提供了巨大的市場機(jī)會(huì)。通過發(fā)行穩(wěn)定幣，銀行和金融科技公司能夠滿足客戶對安全、穩(wěn)定數(shù)字資產(chǎn)的需求，同時(shí)增強(qiáng)品牌信任感。
例如，摩根大通的JPM Coin已在其企業(yè)支付系統(tǒng)中廣泛應(yīng)用，顯示出穩(wěn)定幣在優(yōu)化金融服務(wù)中的潛力。
區(qū)塊鏈技術(shù)的效率優(yōu)勢是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入穩(wěn)定幣市場的重要驅(qū)動(dòng)力。相比傳統(tǒng)的SWIFT系統(tǒng)，區(qū)塊鏈支持的穩(wěn)定幣交易能夠?qū)崿F(xiàn)近乎實(shí)時(shí)的結(jié)算，且成本顯著降低。
富國銀行的區(qū)塊鏈試點(diǎn)項(xiàng)目表明，其跨境轉(zhuǎn)賬效率遠(yuǎn)超傳統(tǒng)系統(tǒng)，澳大利亞國家銀行（NAB）推出的澳元錨定穩(wěn)定幣AUDN也在養(yǎng)老金支付和碳信用交易中展現(xiàn)了類似優(yōu)勢。
競爭壓力也是不可忽視的因素。
隨著Tether（USDT）和Circle（USDC）等穩(wěn)定幣占據(jù)市場主導(dǎo)地位，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)面臨來自加密原生公司和新興金融科技企業(yè)的威脅。
Tether和Circle持有的美國國債已高達(dá)1660億美元，成為國債市場的重要參與者。如果銀行不積極參與穩(wěn)定幣市場，可能會(huì)在支付和結(jié)算領(lǐng)域逐漸喪失競爭力。
監(jiān)管環(huán)境與全球市場機(jī)遇
監(jiān)管環(huán)境的逐漸明朗為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入穩(wěn)定幣市場提供了堅(jiān)實(shí)的合規(guī)基礎(chǔ)。2025年7月，美國通過了《GENIUS Act》，為支付穩(wěn)定幣建立了首個(gè)聯(lián)邦監(jiān)管框架，要求發(fā)行人持有100%的流動(dòng)資產(chǎn)儲備（如美元或短期國債），并定期披露儲備構(gòu)成。
這一法案顯著降低了銀行進(jìn)入市場的法律風(fēng)險(xiǎn)。歐盟的《加密資產(chǎn)市場監(jiān)管法案》（MiCA）自2024年中生效后，也為穩(wěn)定幣發(fā)行提供了清晰的合規(guī)路徑，香港、新加坡和英國等地區(qū)同樣出臺了支持性政策。這些監(jiān)管框架不僅增強(qiáng)了市場信心，也為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)提供了進(jìn)入市場的“安全港”。
與此同時(shí)，穩(wěn)定幣在全球金融普惠性中的作用日益凸顯，特別是在新興市場。
Yellow Card等公司利用穩(wěn)定幣幫助非洲企業(yè)實(shí)現(xiàn)即時(shí)跨境支付，繞過了傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)的延遲和高費(fèi)用。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)通過發(fā)行穩(wěn)定幣，可以服務(wù)全球超過10億未被傳統(tǒng)銀行覆蓋的人群，拓展新市場并增強(qiáng)客戶粘性。
例如，Ripple推出的RLUSD穩(wěn)定幣選擇BNY Mellon作為儲備托管人，強(qiáng)調(diào)其在企業(yè)級應(yīng)用中的安全性和合規(guī)性，吸引了大量機(jī)構(gòu)客戶。
穩(wěn)定幣帶來的機(jī)遇：重塑金融生態(tài)
傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入穩(wěn)定幣市場不僅是對市場趨勢的響應(yīng)，也為自身發(fā)展帶來了深遠(yuǎn)的機(jī)遇。
穩(wěn)定幣為支付系統(tǒng)的現(xiàn)代化提供了可能。通過區(qū)塊鏈技術(shù)，穩(wěn)定幣能夠替代傳統(tǒng)支付網(wǎng)絡(luò)（如SWIFT、Visa、Mastercard），顯著降低交易成本并加速結(jié)算速度。
例如，亞馬遜和沃爾瑪正考慮采用穩(wěn)定幣以減少信用卡交易費(fèi)用，而銀行則可以通過提供穩(wěn)定幣支付解決方案，吸引更多企業(yè)客戶。
穩(wěn)定幣為美元在全球金融中的主導(dǎo)地位注入了新的活力。ARK Invest指出，穩(wěn)定幣通過全球用戶對USDT和USDC的需求，間接推動(dòng)了對美國短期國債的投資，堪稱美元的“特洛伊木馬”。
傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)通過發(fā)行美元錨定穩(wěn)定幣，不僅能鞏固美元的國際地位，還能在數(shù)字經(jīng)濟(jì)中占據(jù)戰(zhàn)略優(yōu)勢。
穩(wěn)定幣的靈活性使其能夠無縫嵌入資產(chǎn)代幣化、流動(dòng)性管理和貿(mào)易融資等金融服務(wù)中。
面臨的挑戰(zhàn)與風(fēng)險(xiǎn)
盡管穩(wěn)定幣市場充滿機(jī)遇，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)入時(shí)也面臨諸多挑戰(zhàn)。
監(jiān)管合規(guī)的復(fù)雜性和成本是一大障礙。
盡管《GENIUS Act》和MiCA等法規(guī)提供了框架，但發(fā)行人需要滿足嚴(yán)格的反洗錢（AML）和客戶身份驗(yàn)證（KYC）要求，并確保儲備資產(chǎn)的透明度。
Chainalysis的數(shù)據(jù)顯示，約63%的非法加密交易涉及穩(wěn)定幣，這使得監(jiān)管機(jī)構(gòu)對穩(wěn)定幣的審查更加嚴(yán)格，增加了銀行的合規(guī)負(fù)擔(dān)。
穩(wěn)定幣市場的快速擴(kuò)張可能引發(fā)金融穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)。美聯(lián)儲的研究警告，若穩(wěn)定幣市場發(fā)生類似2022年TerraUSD崩盤的“擠兌”事件，發(fā)行人可能被迫快速拋售美國國債，導(dǎo)致市場波動(dòng)。
TerraUSD的崩盤曾造成450億美元的市值蒸發(fā)，凸顯了穩(wěn)定幣的潛在不穩(wěn)定性。
技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。穩(wěn)定幣依賴的區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施需要強(qiáng)大的安全性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，而傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在技術(shù)升級和網(wǎng)絡(luò)安全方面的投資需求巨大。
市場競爭和信任問題同樣關(guān)鍵。
Tether因儲備透明度問題曾被罰款4100萬美元，這提醒銀行必須通過嚴(yán)格的審計(jì)和透明度措施贏得用戶信任，同時(shí)與成熟的穩(wěn)定幣發(fā)行人展開激烈競爭。
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